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1、财 务 分 析 课 程案 例 分 析 报 告中国民生银行和招商银行财务及经营对比分析2002MBA 第二小组指导教师：张瑞君 教授组长：王晓强成员： 赵建坤 狄 辉 董光宾 周 炯 王洪波 赵永明 王 高 史孟崎 李玉华2003年9月目 录一、 简 介二、 基本情况分析1、 产业背景分析2、 行业地位分析3、 资产质量对比分析4、 股权结构分析5、 经营特色优势/劣势分析三、 经营管理分析1、 经营战略管理2、 人力资源管理3、 科技创新管理4、营销管理5、风险管理四、 经营业绩和财务状况分析1、成长性分析2、盈利能力分析3、 资产负债结构分析五、. 总体评价中国民生银行和招商银行 财务及经营
2、对比分析 一、简 介本案例分析以中国民生银行和招商银行2002年财务报告为基础，从基本情况，经营管理，财务状况等角度，分析了两家银行的经营管理状况，指出了各自经营管理中具备的优势和存在的不足。中国民生银行股份有限公司成立于1996年，是由中华全国工商联负责组建，按照商业银行法和公司法的规定，广州益通集团公司等59家单位作为发起人成立的股份制商业银行。2000年11月27日，在上海证券交易所首次发行人民币普通股35000万股，发行价为11.80元/股，并于2000年12月19日在上海证券交易所挂牌上市,股票代码：600016。其法定代表人为经叔平，行长为董文标。截止到2002年12月31日，注册
3、资本为25.86亿元，总股本为258672万股，其中流通股为52325万股，每股净资产2.32元。2003年2月27日该行公开发行40亿元可转换公司债券，并于2003年3月18日在上海证券交易所挂牌交易。经营范围：吸收公众存款，发放短期、中期和长期贷款，办理国内外结算，办理票据贴现，发行金融债券，代理发行、代理兑付、承销政府债券，买卖政府债券，同业拆借，买卖、代理外汇买卖，提供信用证服务及担保，代理收付款项及代理保险业务，提供保管箱服务，经中国人民银行批准的其他金融业务。招商银行成立于1987年4月8日，是我国第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行，总行设在深圳。自成立以来，招商银行先后进行
4、了三次增资扩股，并于2002年3月成功地发行了15亿普通股，4月9日在上交所挂牌（股票代码：600036）。招商银行目前的注册资本为57亿元人民币。法定代表人秦晓，行长马蔚华。经营范围同民生银行。二、基本业务情况分析1、产业背景分析银行业属于金融行业最重要的子行业，属于高风险、高收益行业。随着信息技术、资本市场、金融自由化的发展，银行也日益表现出全球化、多元化、电子化的趋势。近年来，银行业是国际并购的热点，是金融混业经营的积极鼓吹手，并争先抢占网上银行阵地和开拓各种创新业务。自改革开放以来，我国银行也已经由过去作为财政的附属品，单纯的存款、贷款、结算业务，转变为独立核算、自主经营，依法经营多种
5、金融业务的金融企业。2、行业地位分析截至2002年底，民生银行共在全国17个城市设立了15家分行、一家直属支行、一家异地支行，共145个机构，员工总数4254人。人民币资产总额2463亿元，存款总额1847亿元，贷款总额1283亿元，利润总额12.2亿元，净利润8.9亿元。据2002年7月出版的英国银行家杂志公布，按一级资本等指标总和排序的全球前1000家商业银行中该行位列第377位；在榜上有名的内地15家银行中位列第10位。截止到2002年末，招商银行已在30个城市设有分支机构，网点总数331家，设有两个代表处，共有员工12065人。折合人民币资产总额为3716.6 亿元，各项存款余额为30
6、03.95亿元，各项贷款余额为2069.31亿元，实现净利润17.34 亿元，同口径相比增长26.1%。在英国银行家杂志评选的2002 世界1000 家大银行中按一级资本排名公司位列第273 位，被Asia Finance 亚洲金融评为2001 年度中国本土最佳商业银行。 从表一中可以看出：民生银行的有关盈利性指标（每股受益、资本利润率）略高于招商银行，其中一个重要原因是招商银行2002年新发行了15亿股股票，导致每股收益和净资产收益率摊薄。民生银行的总资产和利润总额不及招商银行，但该行的总资产和利润增长速度远快于招商银行。表一 两家上市银行规模、效益分析股票简称总资产 （千元）主营业务收入（
7、千元）利润总额 （千元）净利润 （千元）每股收益（元）净资产收益率 （%）民生银行246,280,8537，213，6771，219，028891，5400.3414.85招商银行371，659，91211,796,1402,570,2701,734,2700.3010.82数据来源：2002年年报。3、资产质量对比分析民生银行的不良贷款比例远低于招商银行，仅为2.04%，招商银行为5.99%，民生银行这一比率在所有国内银行中也是最低的。主要有以下几方面的原因：（1） 招商银行由于成立较早，历史遗留问题多，导致资产质量较低；实际上招商银行这几年不良贷款比例也在大幅度下降，已由1999年的19.
8、55%降到2002年的5.99%。（2） 不良资产产生有一定的滞后期，而民生银行近年资产规模扩张快，故能产生一定的稀释作用；（3） 民生银行成立实践晚，从开始就处于一个相对规范的外部金融环境中，并吸取了其他银行的教训，注重资产质量问题，这是最重要的原因，优良的资产质量，不仅能降低广大投资者承担的风险，而且为入世后，该行到国际市场上公募，私募或转让等方式引入外资创造了非常有利的条件。表二 两家银行按五级分类贷款率比较名 称招商银行民生银行正常91.9695.48关注2.042.48次级2.180.99可疑2.620.89损失1.190.26不良贷款比率5.992.04资料来源：2002年年报4、
9、股权结构分析民生银行股权相对分散，以民营大股东为主的股权结构，使该行彻底断开了政企不分的根本症结所在-产权纽带，股东之间能有效的相互制衡，大大有利于建立完善的法人治理结构，摆脱业务上行政干预，从而不仅为企业发展和业务开展提供了好的产品运作平台，更提供了好的资本运作平台。这种平台将给民生银行提供独特的竞争机会。事实上，现在该行已表露出在香港上市的意向，并有IFC和东亚银行有意参股该行。再进一步分析其民营大股东的构成，可以发现，民营股东均由有规模且运作优秀的民营企业构成，它们很多都具有行业龙头的地位。这些企业的加盟，带来的不仅是业务，更是企业的活力。今天的世界，不仅是大鱼吃小鱼，更是快鱼吃慢鱼。显
10、然，富有活力的民营股东在“资本说话”的民生银行中，对民生快速扩张、发展的影响是骨子里的。招商银行的股权分布也较为分散，前十大股东全部为国有法人股，其中招商局轮船股份有限公司和其下属子公司友联船厂有限公司合计持有股份总额的20.14%，对招商银行的经营管理能够产生重大影响。表三 民生银行前十大股东持股情况股东名称年末持股（万股）占总股本比例四川新希望农业股份有限公司20633.997.98%中国泛海控股有限公司19435.007.51%东方集团股份有限公司19435.007.51%中国船东互保协会16445.006.36%中国中小企业投资有限公司14961.965.78%厦门福信集团有限公司14
11、247.355.51%中国煤炭工业进出口集团公司13455.005.20%中国有色金属建设股份有限公司11455.004.40%北京万通实业股份有限公司11071.974.28%四川南方希望有限公司9714.513.76%合计150854.7858.32%表四 招商银行前十大股东持股情况股东名称年末持股占总股本比例招商局轮船股份有限公司1,024,651,10917.95中国远洋运输集团总公司491,344,1938.61广州海运集团有限公司325,140,9205.70友联船厂有限公司182,068,0003.19上海汽车工业有限公司144,101,0902.53中国港湾建设集团总公司112
12、,142,0561.97秦皇岛港务集团有限公司101,189,7501.77山东省交通开发投资公司101,189,7501.77广东省公路管理局101,189,7501.77中国海运集团总公司101,189,7501.77资料来源：招商银行年报5、经营特色及优/劣势分析（1） 独特的客户战略定位民生银行很大的特点是目标客户中中小企业、民营企业，以及近几年来的新兴高科技企业所占的相对比重远大于其他银行。同时，他们为这些企业提供的不仅是资金支持，还有市场调查、管理咨询、财务顾问、资本运作方案设计等服务。当然，该行是否提供贷款绝不是以其是否民营企业来定，而是以其是否符合该行贷款标准来定。但历史形成的
13、这类客户群正是今天中国发展最快、最健康、也最需要金融支持的经济群体，这也是民生银行自身快速、健康发展的重要原因。正所谓“与客户共同发展”。而且，这类群体普遍遵循商业化运作，这也是该行信用贷款仅占1%，其他多为抵押贷款，其中，90%由为中短期贷款的一个重要原因，自然，这也是该行资产质量良好的重要原因。（2） 规模欠缺、网点较少该行总的规模和四大国有商业银行自不能比，即使在十家股份制商业银行中，现在规模还是中等，主要的业务份额还没有达到平均水平。规模和网点的限制使该行在一些规模经济项目上处于劣势。例如在为一些全国性大公司的资金清算服务上，由于网点较少其竞争力明显不如那些网点遍布全国的国有商业银行。
14、但一方面该行规模正在迅速扩张，另一方面，如金卡工程等银行间合作的推行将有利于其部分的克服这些劣势。当然，更重要的是该行一直在探索自身的定位。从美国等发达国家的现状我们知道，不是也不必每个银行都要规模巨大，那不是效益好的必要条件，更不是充分条件。招商银行的特点同民生银行相比有相似之处，只是招商银行近几年来更加突出科技兴行的经营理念，更加注重树立招行的品牌形象。 三、经营管理分析1、科技创新管理民生银行近年来不断加大科技投入，其新一代综合业务“大集中”系统已经投入使用，为其拓展各项业务、加强内部控制及提高管理水平提供了新一代科技平台。在实现突破性发展的同时不断夯实业务基础，实现稳重求快的发展目的。
15、该行在2002年一次性推出17项银行卡创新业务，使公司这方面的劣势得到了改善。目前推出新一代国际业务电脑处理综合系统-“国际结算新干线”，在国内同时售价实现了“国际结算交易”、“外汇资金清算”、“账务处理”和”SWIFT收发报文”四位一体。但该行在科技方面的投入与招商银行相比稍显逊色，其在2000年公开发行股票所募集的41亿元资金中，承诺在购建固定资产和科技设备投入总和为6.9亿元，而招商银行最新的募集行动承诺将有23元资金用于该行电子化建设。投入上的差异，一定程度上制约了该行金融产品的创新能力，其银行卡市场表现不如招商银行“一卡通”也就不足为怪了。招商银行拥有一支高素质的银行电脑员工队伍，1992 年引入IBM AS/400 主
