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1、浅论企业集团财务公司的信用风险管理Study on Credit Risk Management of the Enterprise Group Finance Company Candidate： Song Le GangSupervisor： Ping Xin QiaoChina Center for Economic Research Peking University 版权声明任何收存和保管本论文各种版本的单位和个人，未经本论文作者同意，不得将本论文转借他人，亦不得随意复制、抄录、拍照或以任何方式传播。否则，引起有碍作者著作权之问题，将可能承担法律责任。摘要集团财务公司指以加强企业集团
2、资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的，为企业集团成员单位（以下简称成员单位）提供财务管理服务的非银行金融机构。本文采用将理论研究和实证研究相结合的研究方法，从对国内外信用风险管理的理论和实践调研着手，揭示了信用动因，同时客观地分析了目前我国信用制度状况。在全面介绍我国企业集团财务公司的历史发展沿革及其风险状况后，指出信用风险对于财务公司风险管理的重要性。在借鉴国内外同行的信用风险管理模式的基础上，针对目前管理上普遍存在的问题，设计了一个适合我国企业集团财务公司信用风险管理的可行方案，强调了信用文化的建立、信用风险的内控和信用评级。关键词：财务公司；信用风险；风险管理Study on C
3、redit Risk Management of the Enterprise Group Finance Company Song Le Gang Directed by Ping Xin QiaoAbstractThe definition of Chinese enterprise group finance company is that enterprise group finance company is a non band finance agency which purpose is to strengthen the centralized management and t
4、o enhance the using efficiency of the fund of the enterprise group. Chinese enterprise group finance company also provides financial management service for business enterprise group. After a brief introduction of the background and current situation of the credit risk management of the world, the th
5、esis revealed the basic factors in the credit after the study on gamble between the creditor and the debtor. The present institution of our country was also be analyzed in this thesis. The developing history of the enterprise group finance companies showed that the credit risk is significant. On the
6、 basis of the investigation of the credit risk management experiences and problems in the world, a feasible scheme of the credit risk administrations for finance companies of our country was designed. In the scheme, the construction of the credit culture, the control of the credit risk and the measu
7、rement of the credit were especially emphasized.Key Words：finance company, credit risk, risk management目录摘要2Abstract3引言31.课题的背景与意义41.1课题背景41.2课题意义51.3课题研究的主要内容61.4课题研究方法61.5课题研究的关键点和创新点62 .信用风险管理理论综述72.1 金融风险管理理论72.2 信用风险管理理论82.3 信用风险管理方法93 . 案例分析财务公司信用风险产生的原因和特点 .143.1财务公司产生的原因及发展情况.143.2财务公司的运行机制.
8、183.3案例分析财务公司信用风险产生的原因和特点.204.建立适合集团财务公司的信用风险管理方法354.1完善贷款业务内部控制制度建设.354.2明确信用风险管理取向，建立良好的风险管理文化.374.3对信用风险量化分析，提高信用风险管理水平.394.4 关注贷款集中度，分散贷款集中带来的风险.404.5以1104工程为契机，培训提高人员素质.40结论40参 考 文 献42原创声明42致谢46引言作为金融机构，在中国的集团财务公司（以下简称“财务公司”）面临的各种风险中，信用风险是最为突出的一个，但与其他金融机构相比较，因具备“立足集团、服务产业”的特性，财务公司经营中信用风险的产生与管理手
9、段均具有别于金融机构。在信用风险的产生方面，关联交易集中、客户群体与业务范围的受限，决定了财务公司风险具有集中度高、风险分散手段单一的特点。财务公司服务于集团的职能决定其服务仅面向集体内企业，财务公司与其客户之间、客户与客户之间均互为关联方，关联交易集中，服务范围限定于集团内部，易导致财务公司资产品种单一、信贷资产的产业投向过度集中，同时，因监管方对财务公司所从事业务的限制，分散风险的手段较单一，所以，在风险产生方面，财务公司的风险集中度要大大高于那些面向社会的金融机构。在信用风险的管理手段和方式方面，财务公司的特殊地位决定其风险管理具有硬约束弱化、软约束强化的特点。一方面，集团财务公司风险管
10、理的方法在我国还处于不断摸索和完善的过程中，并且由于是面向集团内企业，法律手段等硬约束手段有一定程度的弱化。另一方面，财务公司作为集团的金融机构，相对于等金融机构而言，与成员单位相互之间更了解，减少了因信息不对称导致错误决策的机会，集团统一指挥也是财务公司规避风险的有力工具。所以，行政管理等软手段的作用得到一定程度的强化。本文通过对我国的集团财务公司的调查和分析，对集团财务公司的信用风险及其管理进行了探索。1 课题的背景与意义1.1 课题背景财务公司作为金融服务业中的一员正发挥越来越重要的作用。当前金融服务业可按照服务内容的不同分为三类：第一类为存款机构，包括银行和其他存储机构；第二类为保险公
11、司，包括人寿保险公司和财产意外保险公司；第三类为其他金融机构，包括证券公司和投资银行及财务公司。财务公司是今年内增长最快的金融机构。国内外对财务公司的定义不尽相同。我国的财务公司指的是集团财务公司，根据中国银监会2004年9月1日颁布实施的企业集团财务公司管理办法规定，财务公司是指以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的，为企业集团成员单位(以下简称成员单位)提供财务管理服务的非银行金融机构。目前，财务公司作为金融市场的一支生力军发挥着越来越重要的作用，经过20年的发展，至2006年底我国财务公司已经达到70家，总资产规模达到4675亿元。财务公司在国内证券市场上已经成为券商
12、、基金、QFII、社保基金、信托、保险等之外的又一重要机构投资者。在2007年金融工作会议上温家宝总结了我国目前的金融秩序“金融业迅速发展壮大。五年来，金融机构体系、市场体系和服务体系不断发展，银行、证券、保险业规模大幅增加，资产质量明显提高。我国金融业整体实力和抗风险能力大为增强，金融业发展上了一个新台阶。”自改革开放尤其是近十年来，随着我国经济的快速发展，我国金融服务业获得了长足进步，金融资产总量快速增长，金融服务业成为增长最快的产业之一。对于转轨时期的我国经济来说，金融资产快速增加且大大超过国民经济的增长速度，其意义非同小可，而在刚刚过去的十年中，一个顺应市场经济的金融体系的初步建成，无
13、论从宏观上，还是在微观上，对整个国民经济的有效运行，对微观经济活动，都将产生难以估量的影响。但我国目前金融秩序的抗风险能力很低，2007年金融工作会议着重强调“金融领域的问题如果处理不好，小的风险会酿成大的风险，局部性风险会酿成系统性风险，危及国家经济安全和社会稳定，严重影响改革开放和现代化建设的进程。我们要在今后一个较长时期保持经济平稳较快增长，必须切实做好金融工作，有效防范各种金融风险，特别要防止出现大的金融风险，确保金融稳定和经济安全”。财务公司作为金融体系中力量较微薄的一分子，无论是宏观政策还是微观管理都相对不够规范，使财务公司的抗风险能力更低。首先，从宏观政策角度来看，金融界更多的关
14、注银行、证券、保险等机构，对于集团财务公司的宏观政策和宏观指导较少；其次，从企业集团公司角度来讲，由于财务公司是一类特殊的金融机构，它的业务范围和服务对象都有严格界定，绝大多数业务都是关联交易，缺乏风险分散机制；第三，从财务公司从业人员的角度看，与其他金融机构相比，工作人员的素质偏低，新企业集团财务公司管理办法对人员素质提出了新的要求，特别是对从事风险管理和资金集中管理以及证券投资的人员给予高度重视。上述原因造成集团财务公司存在流动性风险、操作风险、信用风险等，信用风险是企业集团财务公司面临的最主要风险，财务公司的风险管理尚待完善。1.2 课题意义虽然，金融界和企业界认识到了财务公司在工作中日
15、益重要的作用和地位，但关于财务公司的研究却相对较少；虽然，信用风险管理越来越受到各方面的重视，但对于财务公司的信用风险管理相关的理论却很少。因此，分析研究财务公司的信用风险管理具有很强的现实意义。为了满足财务公司促进企业集团的发展的主要宗旨，能在降低集团资金成本和资金集中管理方面发挥更大的作用。财务公司应在宏观监控和行业管理的前提下，认识自身可能存在的风险，建立企业的风险防范机制和具体的计量工具，保证企业安全和良性运转。只有企业集团财务公司自我管理良好的情况下，才能更好的服务其集团公司，实现其存在的价值。第一，通过该课题的研究，分析企业集团财务公司的发展过程和行业特点，发现集团财务公司信用风险管理的存在环境和背景。第二，通过该课题的研究，分析集团财务公司信用风险的成因、特点。第三，通过该课题的研究，分析集团财务公司信用风险管理的现状，找出科学的信用风险管理科学方法。1
