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1、 第三章资产评估中的信息收集与分析 资产信息的分析方法 资产信息资料的鉴定 资产评估中信息收集的具体方法 资产评估中需要收集的信息 资产评估中信息收集与分析的意义 Text 财政部2001年7月颁布的 资产评估准则 无形资产 强调 资产评估人员应当独立获取评估所依据的信息 要求 收集信息资料的可靠性和适当性 资产信息传递的方法 路径等原因使相关各方获取信息的程度不一 获得时间也不同 资产影响因素有些资产受成本 效益 技术成熟程度 技术寿命周期和资产市场供求等因素的影响 因素相互作用的表现不同 开发的程度不同或某些潜在价值未被发现等与资产的关联程度资产的卖方或信息的提供者掌握的信息资料比资产的买
2、方或信息的收集者多 资产评估中需要收集的信息 1 有关资产权利的法律文件或其他证明资料2 资产的性质 目前和历史状况信息3 有关资产的经济寿命和法定寿命信息4 有关资产的使用范围和获利能力的5 资产以往的评估及交易情况信息6 资产转让的可行性信息7 类似资产的市场价格信息8 卖方承诺的保证 赔偿及其他附加条件9 可能影响资产价值的宏观经济前景信息10 可能影响资产价值的行业状况及前景信息11 可能影响资产价值的企业状况及前景信息 资产评估中信息收集的来源及基本程序 实施信息收集 提供信息资料 制定收集计划 资产评估中信息收集的来源 内部提供的资料 外部收集的资料 源于公共信息领域 资产评估中信
3、息收集的基本程序 计划 补充和追踪 鉴定 分类分析 资产评估中信息收集的一般方法和步骤 业务法是根据业务工作的需要 确定收集计划 设计数据结构以便收集信息的方法 系统法指信息的收集是从整个评估工作的目标出发 来确定信息的收集内容 收集计划 数据结构以及收集信息的方法 信息收集的步骤 确认原始记录制作信息收集卡调查研究统计分析 资产评估中信息的初步处理 对收集的信息资料先进行可靠性鉴定 分类整理等 资产信息资料的鉴定 信息源的可靠性可通过对如下因素的考察判断 1 该渠道过去提供的信息的质量 2 该渠道为你提供信息的动因 3 该渠道是否拥有该信息 4 渠道的可信度 资产评估中信息的初步处理 资产信
4、息资料的筛选与调整 资产评估中的信息分析 常用的逻辑分析方法 比较 分析与综合 推理 比较就是对照各个事物 以确定其间差异点和共同点的逻辑方法 事物间的差异性和同一性是进行比较的客观基础 在比较时 要注意以下几点 要注意可比性要确定一个比较的标准要注意比较方式的选择要注意比较内容的深度 分析与综合 分析的基本步骤是 第一 明确分析的目的第二 将事物整体分解为若干个相对独立的要素第三 分别考察和研究各个事物以及构成事物整体的各个要素的特点第四 探明各个事物以及构成事物整体的各个要素之间的相互关系 并进而研究这些关系的性质 表现形式 在事物发展变化中的地位和作用等 综合的基本步骤是 第一 明确综合
5、的目的 第二 把握被分析出来的研究对象的各个要素 第三 确定各个要素的有机联系形式 第四 从事物整体的角度把握事物的本质和规律 从而获得新的认识结论 分析 综合 推理 推理的三个要素1 推理的前提必须是准确无误的2 推理的过程必须是合乎逻辑思维规律的 前提 结论 推理过程 演绎推理是借助于一个共同的概念把两个直言判断联系起来 从而推出一个新结论的推理 是由一般到个别的推理方法 演绎推理 归纳推理 归纳推理是由个别到一般的推理 即由关于特殊对象的知识得出一般性的知识 在信息分析与预测中 简单枚举推理是常见的一种推理形式 它是通过简单枚举某类事物的部分对象的某种情况 在枚举中又没有遇到与此相矛盾的
6、情况 从而得出这类事物的所有对象具有此种情况的归纳推理 常用的具体分析方法 一 增长 份额矩阵分析法 它通过描述某一具体业务单位相对于产业中最强的竞争对手的市场份额和该业务单位所在产业扣除了年度通胀之后的增长率来显示公司的整个业务组合情况 市场 份额矩阵通常如下图所示 明星 处于高增长产业 占有较高的市场份额 金牛 在低增长产业有相对较高的市场份额 所创造的现金远远超过其内部有利可图的投资所需要的现金 问题 处于快速增长的产业 但其相对市场份额较低 并需要现金投入来保持其地位 瘦狗 处于增长缓慢的产业中且市场份额相对较低的业务单位 获利能力很差 常用的具体分析方法 二 波特的五种竞争要素分析法
7、 常用的具体分析方法 1 潜在进入者威胁 威胁来源 潜在进入者希望在现有市场中占有一席之地 威胁的严重程度取决于 常用的具体分析方法 二 波特的五种竞争要素分析法 2 现有企业间竞争威胁产业进入障碍较低 势均力敌的竞争对手较多 竞争参与者范围广泛 竞争者企图采用降价等手段促销 并提供几乎相同的产品或服务 用户转换成本很低 产业外部实力强大的公司在接收产业内实力薄弱企业后 发起进攻性行动 结果使刚被接收的企业成为市场的主要竞争者 退出障碍较高 3 替代品生产者威胁 对现有产品的替代 常用的具体分析方法 二 波特的五种竞争要素分析法 4 买方讨价还价能力 买方满足以下条件可能具有较强的讨价还价能力
8、 买方的总数较少 而单个买方的购买量较大 占产业内企业销售额的很大比例卖方产业由大量相对规模较小的企业组成 买方所购买的基本是一种标准化产品 并且同时向多个卖主购买产品在经济上完全可行 买方有实现后向一体化的能力 而卖方难以实现前向一体化 5 供方讨价还价能力 卖方满足以下条件可能具有较强的讨价还价能力 供方产业为一些具有比较稳固市场地位的企业所控制 其产品的买主很多 以致于每一单个买主都不可能成为供方的重要客户供方企业的产品具有一定特色 以致于买方难以转换购买品或转换成本太高 或者难以找到供方企业产品相竞争的替代品供方较易实现前向联合或一体化 而买方难以进行后向联合或一体化 常用的具体分析方
9、法 三 SWOT分析法 SWOT分析是一种简单易行的基本分析工具 它将与研究对象密切相关联的各种主要内部优势因素 Strengths 劣势因素 Weaknesses 和外部机会因素 Opportunities 威胁因素 Threats 通过调查分析并依照一定的次序按矩阵的形式排列起来 然后运用系统分析的思想 把各种因素相互匹配起来加以分析 从中得出一系列相应的结论 SWOT分析的程序 常用的具体分析方法 四 财务比率分析法 财务比率分析是指根据收集的各种财务报表 利用财务比率分析 可以了解一个公司的偿债能力 获利能力 库存状况 资产收益率等 包括 偿债能力分析 资产管理能力分析 盈利能力分析
10、常用的具体分析方法 四 财务比率分析法 1 偿债能力分析 1 流动比率 一个公司支付短期债务的能力流动比率 流动资产 流动负债 2 速动比率速动比率 速动资产 流动负债 3 资产负债比率 企业偿还债务的能力和债权人权益的保障程度资产负债率 负债总额 资产总额 2 资产管理能力分析 1 存货周转率 反映存货管理水平的高低存货周转率 销售成本 平均存货存货周转天数 360 存货周转率 2 应收账款周转率 说明应收账款的流动的速度应收账款周转率 销售收入 平均应收账款应收账款周转天数 360 应收账款周转率 常用的具体分析方法 四 财务比率分析法 3 盈利能力分析 1 销售净利率 销售收入的收益水平销售净利率 净利润 销售收入 2 资产净利率 与企业资产的多少 组织人员结构 经营管理水平有着密切的关系资产净利率 净利润 平均资产总额 3 净资产收益率 反映公司所有者权益的投资报酬率净资产收益率 净利润 平均净资产其中 平均净资产 年初净资产 年末净资产 2 思考题 1 试述资产信息资料收集的内容 2 资产信息资料的收集方法有哪些 3 资产信息资料的分析方法有哪些
