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1、 目 录利润分析2获利分析2偿债分析3营运分析3资产结构分析4资本结构分析4收入分析5成本费用分析5现金流量分析6风险分析6成长分析7企业整体评价7演示公司财务分析报告(2003年12月)利润分析利润总额2003年12月31日为649,370,368.00元,2002年12月31日为607,278,208.00元,本期比上期增长了42,092,160.00元,增长率为6.93%,略有增长,利润主要来源于营业活动,还有一部分来源于营业外活动,利润比上期增长的原因是:主营业务收入增长了13.40%;其他业务利润增长了179.62%;营业外收入增长了90.87%;投资收益,上期为0,本期为0.00;
2、主营业务成本增长了18.44%;营业费用增长了34.98%;管理费用增长了31.29%;财务费用下降了204.08%;营业外支出下降了99.65%,收入总额增长率慢于成本费用总额增长率,但收入总额规模相对较大,所以导致本期利润仍在增长。获利分析销售净利率2003年12月31日为20.54%,2002年12月31日为20.29%,本期比上期增长了0.25个百分点,增长率为1.23%,基本持平;总资产净利率2003年12月31日为10.19%,2002年12月31日为13.87%,本期比上期下降了3.68个百分点,下降率为26.53%,有较大幅度下降。 本期主营收入获利水平上升,资产总体运转速度减
3、缓,负债水平提高,由于资产周转减缓的幅度小于收入获利能力与权益乘数增加的幅度,权益报酬率与上期相比出现了增长,因此负债经营获得了较好的回报,企业整体获利水平为上升趋势。 杜邦分析图如下: 权益净利率 14.00% 总资产净利率 权益乘数 10.19% 1.37 销售净利率总资产周转率 平均总资产/平均所有者权益 20.54% 0.50 3,697,146,880 2,691,880,576 净利润 / 销售收入 销售收入 / 平均总资产376,798,528 1,834,898,304偿债分析资产负债率2003年12月31日为26.85%,2002年12月31日为26.73%,本期比上期增长了
4、0.12个百分点,增长率为0.45%,基本持平,产权比率比上期增加,由于负债经营措施得当,权益净利率增加,未来增加负债可行;流动比率2003年12月31日为2.83,2002年12月31日为3.10,本期比上期下降了0.27,下降率为8.71%,略有下降。营运分析总资产周转天数2003年12月31日为735.44天,2002年12月31日为533.75天,本期比上期增长了201.69天,增长率为37.79%,有较大幅度增长,与自身比,总资产周转速度减缓,单位资产管理水平低于上期,相对浪费了资产,企业运用资产获取收入的能力下降,销售收入增加,资产的获利能力降低,应该加强对资产的管理,提高资产的运
5、营能力;存货周转天数2003年12月31日为998.35天,2002年12月31日为824.28天,本期比上期增长了174.07天,增长率为21.12%,有较大幅度增长;应收账款周转天数2003年12月31日为16.70天,2002年12月31日为15.53天,本期比上期增长了1.17天,增长率为7.53%,略有增长。资产结构分析流动资产占总资产比例2003年12月31日为76.10%,2002年12月31日为82.86%,本期比上期下降了6.76个百分点,下降率为8.16%,略有下降,与自身比,本期存货占流动资产比重超过上期,由于存货周转速度减缓,应收账款周转速度减缓,流动资产运转能力较差,
6、所以流动资产结构不合理;非流动资产占总资产比例2003年12月31日为23.90%,2002年12月31日为17.14%,本期比上期增长了6.76个百分点,增长率为39.44%,有较大幅度增长,本期长期资产的比重在增长,总资产运营能力在减弱,企业资产总体布局不合理。资本结构分析产权比例2003年12月31日为37.00%,2002年12月31日为36.58%,本期比上期增长了0.42个百分点,增长率为1.15%,基本持平,由于经营管理有方,权益净利率增加,表明负债经营措施得当,资本结构合理。收入分析主营业务收入2003年12月31日为1,834,898,304.00元,2002年12月31日为
7、1,618,046,720.00元,本期比上期增长了216,851,584.00元,增长率为13.40%,有较大幅度增长,销售净利率2003年12月31日为20.54%,比2002年12月31日增长了1.23%,取得了较好的销售回报效果。成本费用分析总成本2003年12月31日为868,988,741.88元,2002年12月31日为694,180,221.25元,本期比上期增长了174,808,520.63元,增长率为25.18%,有较大幅度增长,总成本增长速度高于主营业务收入增长速度,成本控制不力,销售回报相对取得较差效果,应加强整体成本控制,提高销售回报率;主营业务成本2003年12月3
8、1日为340,556,448.00元,2002年12月31日为287,538,464.00元,本期比上期增长了53,017,984.00元,增长率为18.44%,有较大幅度增长,主营业务成本增长速度高于主营业务收入增长速度,主营业务成本控制不力,应加强主营业务成本控制;营业费用2003年12月31日为308,176,448.00元,2002年12月31日为228,319,504.00元,本期比上期增长了79,856,944.00元,增长率为34.98%,有较大幅度增长,营业费用增长速度高于主营业务收入增长速度,营业费用控制不力,应加强营业费用控制;管理费用2003年12月31日为237,706
9、,736.00元,2002年12月31日为181,060,272.00元,本期比上期增长了56,646,464.00元,增长率为31.29%,有较大幅度增长,管理费用增长速度高于主营业务收入增长速度,管理费用控制不力,应加强管理费用控制。现金流量分析净现金流量2003年12月31日为-176,128,880.00元,2002年12月31日为1,495,452,928.00元,本期比上期下降了1,671,581,808.00元,下降率为111.78%,下降了一倍以上;经营活动现金净流量2003年12月31日为434,582,368.00元,2002年12月31日为42,283,036.00元,本
10、期比上期增长了392,299,332.00元,增长率为927.79%,增长了三倍以上;投资活动现金净流量2003年12月31日为-471,451,936.00元,2002年12月31日为-331,691,552.00元,本期比上期下降了139,760,384.00元,下降率为42.14%,有较大幅度下降;筹资活动现金净流量2003年12月31日为-139,259,344.00元,2002年12月31日为1,784,861,440.00元,本期比上期下降了1,924,120,784.00元,下降率为107.80%,下降了一倍以上;现金流动负债保障系数2003年12月31日为1.69,2002年1
11、2月31日为2.11,本期比上期下降了0.42,下降率为19.91%,有较大幅度下降;现金总负债保障系数2003年12月31日为1.69,2002年12月31日为2.11,本期比上期下降了0.42,下降率为19.91%,有较大幅度下降。 本期投资活动出现了资金缺口,借入资金小于债务偿还金额,总体看来,企业经营活动为企业所获得现金,不能够满足企业投资与还债所需的资金缺口。风险分析主营业务收入超出平衡点收入1,186,050,756.70元,边际贡献减去固定成本后还有较多剩余,因此经营处于盈利状态。本期经营安全系数为0.65,生产经营的安全性较好,抵抗市场风险的能力较强。本期经营杠杆系数为1.58
12、,大于上期,表明本期的息税前利润形成的不稳定性超过上期,销售与固定成本的变动对息税前利润增减的影响较大,与上期相比经营风险增加。财务杠杆系数为0.98,小于上期,表明企业本期息税前利润的变动对税后利润的影响幅度低于上期,负债经营的财务风险程度降低。成长分析市场规模在扩张,推动了总资产规模的扩张,也推动了资本进一步扩张,为企业未来经营和投资,提供了相应的债务性及权益性资金保障,成本费用扩张的规模,大于市场扩张的规模,市场回报较差。企业整体评价 生产经营的安全性较好,抵抗市场风险的能力较强。市场规模在扩张,推动了总资产规模的扩张,也推动了资本进一步扩张,为企业未来经营和投资,提供了相应的债务性及权益性资金保障。