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1、盈余管理研究综述 应用前景展望岳阳北京大学光华管理学院 NAFE NAFE 实证会计研究 框架 一 问题的提出 概念界定 讨论方向 提出的原因 二 盈余管理研究回顾 不同的盈余管理动机的检验 检验报告盈余和应计项目的分布为重点三 未来的研究方向四 应用的一些想法 一 问题的提出 界定概念 提出的原因 研究概况和关注情况 界定概念 盈余管理 盈余管理发生在管理当局运用职业判断编制财务报告和通过规划交易以变更财务报告时 旨在误导那些以公司的经济也极为基础的利益关系人的决策或者影响那些以会计报告数字为基础的契约的后果 界定概念 讨论的问题 盈余管理的动机 哪些应计项目更有可能被用来进行盈余管理 哪些
2、应计项目未被用来进行盈余管理 盈余管理的程度和频率如何 盈余管理的经济后果是怎样的 如何防范盈余管理 提出的原因 我国的实证研究 按照 中华人民共和国公司法 第157条和第158条的规定 上市公司如果 最近三年连续亏损 将由国务院证券管理部门决定暂停其股票上市 上市公司若最近三年连续亏损 且 在期限内未能消除 不具备上市公司条件的 由国务院证券管理部门决定终止其股票上市 这对于这些上市公司本身及其股东 管理层和有关主管部门而言 其不利影响是显而易见的 他们会采取种种盈余管理手段 以免出现亏损或连续亏损三年的情况 陆建桥 中国亏损上市公司盈余管理实证研究 研究概况和关注情况 据1997年所做的一
3、项统计 发表在该杂志上有关 契约 话题的论文1979 1986 1987 1991 1992 1996年间总共分别为28 25和49篇 占该杂志同期发表论文总数的35 29 和48 在这些有关契约话题的论文中 直接采用实证方法研究MANAGEMENTCOMPENSATION契约的就分别有11 4和12篇 由此可见 盈余管理实证研究本身就在现代会计理论研究中占有重要的地位 二 盈余管理实证研究的有关发现 资本市场动机 基于股市的盈余管理对资源配置的影响 契约动机 监管动机 资本市场动机 是否以股票市场为目的 围绕资本市场交易期间进行的盈余管理的研究1 管理当局下市收购前的盈余管理手法 负的非预期
4、应计项目DeAngelo1998 PerryandWilliams19942 股票发行前的盈余管理 季节性股票发行 股票初始发行 股票融资收购 手法 正的非预期的应计项目EricksonandWang1998 Teoh WongandRao1998 当公司的业绩与证券分析师或投资者的预期有较大的差距时进行的盈余管理的研究利用财务分析师关于股票交易的建议 如买 持有或卖 来预期盈余管理的方向 BurgstahlerandEames1998 AbarbanellandLehavy1998 Kasznik1999 资本市场动机 是否以股票市场为目的 哪些具体的应计项目被用来管理盈余 一般股票公司手法
5、 致使收益增加的折旧政策和坏帐准备计提比率Teoh WongandRao1998 递延税款估值准备第109号财务会计准则要求拥有递延所得税资产的公司的管理当局预测其预期不能实现的纳税利益Visvanathan1998 MillerandSkinner1998 Ayers1998 哪些具体的应计项目被用来管理盈余 银行和保险公司 研究已经发现了银行进行盈余管理的确凿的证据手法 银行的贷款损失准备 风险财产投保人索赔准备的研究也发现了保险公司进行盈余管理的证据手法 风险财产投保人索赔准备 总结 通过检验特定的应计项目为准则制定者提供直接的证据 那些准则有效 哪些需要改进拓展更有说服力的应计项目模型
6、 基于股市的盈余管理对资源配置影响 大部分的研究表明存在投资者不能辨别盈余管理的情况 所以盈余管理能够影响资源配置 但是对于银行业和财产保险行业 呈现出投资者明辨盈余管理的情况 一旦财务报告使盈余管理更计透明时 盈余管理不大可能影响资源配置 尚待解决的问题 这种行为是普遍的还是个别的 哪些应计项目最可能被用来进行基于契约动机的盈余管理盈余管理的程度如何 为什么具有相同动机的公司有的管理盈余有的则不然什么情况下市场参与者可以辨别盈余管理 同时做出反应 契约动机 债务契约临近债务契约条件边界的公司是够进行盈余管理的相关检验表明 很少有公司会因为临近执行股利契约而进行盈余管理 但是为了减少未来违约的
7、可能性而进行会计变更是确实可能的 管理报酬契约长期 研究报告的证据与管理当局运用会计判断来增加基于盈余的奖金报酬的结论相一致 手法 递延收益 已经达到奖金上限的情况下 短期 公司高层经理人员的职位受到威胁或其所预期的任期很短的期间的盈余管理手法 多样化eg 削减研究与开发费用 契约动机 尚待解决的问题 这种行为是普遍的还是个别的 哪些应计项目最可能被用来进行基于契约动机的盈余管理盈余管理的程度如何 基于报酬的盈余管理对股价或资源配置有何影响 监管动机 行业监管的动机 银行业的规范要求银行必须满足借助会计数字表达的一定资本充足率 保险业的规范要求保险公司要符合最低财务质量标准手法 银行 低报贷款
8、注销额 确认非正常的已实现证券投资组合利得保险 少提理赔损失准备 从事再保险业务 监管动机 反托拉斯监管和其他监管 动机 易受反托拉斯监管调查或陷入其他不利的政治程序的公司经理目的 呈现较低的获利能力 寻求政府津贴手法 公司在国会调查期间递延盈余 尚待解决的问题 基于监管的盈余管理动机是只影响有限的样本公司还是整个社会经济 这种行为是普遍还是偶然 出现盈余管理对监管者和投资者的影响 三 未来的研究方向 目前的研究报告未提供盈余管理的广度和范围的证据没有从不同的领域的研究来推测现实经济中盈余管理的总体频率盈余管理对资源配置的影响的研究成果是彼此矛盾的 需要进一步的经验和理论研究 四 我们的应用和研究方向 在现行的会计准则下 证明管理具体应计项目的范围和程度 制作函数和模型确定盈余管理的制约因素通过公司的财务报表分析其盈余管理的可能性 分析其进行管理的具体的项目
