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7、益和费用。3、测定基础数据，估算财务效益和费用。 4、编制财务分析报表和计算财务分析指标进行财务分析。财务分析主要包括盈利能力分析、偿债能力分析和财务生存能力分析。 5、在对初步设定的建设方案(称为基本方案)进行财务分析后，还应进行不确定性分析，包括盈亏平衡分析和敏感性分析。常常需要将财务分析的结果进行反馈，完善原初步设定的建设方案，有时甚至会对原初步设定的建设方案进行较大的调整。二、财务分析的步骤 融资前的项目投资现金流量分析，其结果体现项目方案本身设计的合理性。融资后分析是比选融资方案，进行融资决策和投资者最终决策出资的依据。第二节财务分析的价格体系1、基价是指以基年价格水平表示的，不考虑
8、其后价格变动的价格，也称固定价格 。 2、时价是指任何时候的当时市场价格。它包含了相对价格变动和绝对价格变动的影响，以当时的价格水平表示。例题：假定货物A的时价上涨率为2，在 2010年基价100元的基础上，2011年的时价应为100(1+2)，即102元。如果2012年上涨3%，则2012年的时价为100(1+2)（1+3）=105.06元3、实价是以基年价格水平表示的，只反映相对价格变动因素影响的价格。可以由时价中扣除物价总水平变动的影响来求得实价。例题：若物价总水平上涨率35714。则2011年货物A的实价为102(1+35714)，即9848元。2011实价上涨率=(1+ci)i(1+
9、fi)i-1=(1+2)1(1+35714)1-1=-1.52%公式：设第i年的实价上涨率为ri，物价总水平上涨率为fi各年的时价上涨率ci和物价总水平上涨率fi都不变，则有： ir=(1+ci)i(1+fi)i-1 财务分析的取价原则(一)财务分析应采用预测价格 (二)现金流量分析原则上应采用实价体系 (三)偿债能力分析和财务生存能力分析原则上应采用时价体系 (四)对财务分析采用价格体系的简化 (1)一般情况下可以采用同一套价格，即预测的运营期价格。(2)当有要求，或通货膨胀严重时，项目偿债能力分析和财务生存能力分析要采用时价价格体系。 第三节财务效益与费用的估算 一、项目计算期的分析确定l
10、、建设期评价用的建设期是指从项目资金正式投入开始到项目建成投产为止所需要的时间。2、运营期1、运营期应综合确定。包括行业特点、主要装置(或设备)的经济寿命期等。2、对于中外合资项目要考虑合资年限，当按上述原则估定评价用运营期后，还要与该合资生产年限相比较，再按两者孰短的原则确定。 二、营业收入【例9-1】某拟建工业项目（以下简称M项目），建设期2年，运营期6年。根据市场需求和同类项目生产情况，计划投产当年生产负荷达到90%，投产后第二年及以后各年均为100%。该项目拟生产4种产品，产品价格采用预测的投产期初价格（不舍增值税销项税额，以下简称不舍税价格），营业收入估算详见表9.1。表9-1 M项
11、目营业收入估算表（万元）序号 项 目年销量（吨）单价（元吨） 运营期 3 4 5 6 7 8 生产负荷1000%90%100%100%100%100%lOO%营业收入合计 1产品A 20946219269102691026910269102 69102 2产品B 2735 3692341025 41025410254102541025 3产品C 50000 3419 15386 17095170951709517095 17095 4产品D 6300 684 388 431 431 431 431 431注：1本表产品价格采用不含税价格，即营业收入以不含税价格表示。 2表中数字加和尾数有可能不
12、对应（包括例题中的计算过程），系计算机自动调整所致。以下表格（或例题）都可能有此问题，不再重复说明。 三、补贴收入 依据国家规定计算补贴收入 。一般项目没有，可以不列。 四、成本与费用 (一)生产要素估算法计算总成本 总成本费用=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+折旧费+摊销费+修理费+利息支出+其他费用 1、总成本费用各分项的估算要点 (1)外购原材料、燃料及动力费应按入库价格计算， 采用适用的增值税税率，以便估算进项税额。(2)工资及福利费所采用的职工人数为项目全部定员。 (3)固定资产原值和折旧费1)固定资产原值工程费用(设备购置费、安装工程费、建筑工程费)、待摊投资(工程建设其他
13、费用中应计入固定资产原值的部分，即除了按规定可以计入无形资产和其他资产以外的工程建设其他费用) 预备费（基本预备费、涨价预备费）建设期利息（建设期内不管是否还息）。注意：增值税计算中允许抵扣部分固定资产进项税额。该部分可抵扣的固定资产进项税额不得计入固定资产原值。 2)固定资产折旧固定资产的折旧方法可在税法允许的范围内由企业自行确定。一般采用直线法，税法也允许对某些机器设备采用快速折旧法，即双倍余额递减法和年数总和法。这些设备一般是技术进步比较快、强震动高腐蚀条件下工作的设备。直线法年折旧额=固定资产原值年折旧率也可以按照行驶里程按照工作小时计算折旧快速折旧 双倍余额递减法实行双倍余额递减法的
14、，应在折旧年限到期前两年内，将固定资产净值扣除净残值后的净额平均摊销。 年数总和法 年折旧额=(固定资产原值-预计净残值)年折旧率 (4)固定资产修理费按固定资产原值(扣除所含的建设期利息)的一定百分数估算(5)无形资产摊销费按照有关规定，无形资产从开始使用之日起，在有效使用期限内平均摊入成本。不计残值。注意，在现金流量表计算中，如果有在计算期间没有计提完毕的无形资产，最后要有余值回收。(6)其他资产摊销费如生产准备费、办公和生活家具费等开办性费用。其他资产的摊销也采用年限平均法，不计残值 。(7)其他费用一般不考，考试会给计算办法 (8)利息支出包括：长期借款利息(即建设投资借款在投产后需支付的利息)、用于流动资金的借款利息和短期借款利息三部分。1)建设投
