《精编》漫谈美国次贷危机引发金融海啸

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1、提纲 1 当前经济形势2 理财工具选择3 热销返还产品4 做好本职工作 美国次贷危机引发金融海啸 拉动经济增长的三驾马车 出口内需投资 出口 报告从以下两点分别说明 一 全球经济明显减速 可能会影响我国出口近期 美国政府接管 两房 和美国国际集团 五大投行发生巨变 华盛顿互惠银行破产倒闭 美联银行出现危机等一系列事件 表明美国次贷危机已演化为金融危机 危机迅速向欧洲甚至全球蔓延 富通集团 德国地产融资抵押银行 意大利联合信贷银行 英国布拉福德 宾利银行 冰岛整个金融体系等陷入危机 尽管美国通过了7000亿美元的 2008年紧急经济稳定法案 各主要央行向市场注入巨额流动性 欧洲各国也相继宣布对私

2、人存款提高担保额度或提供无限担保 但信贷紧缩并未缓解 全球各主要股市仍震荡走低 国际汇市也出现宽幅振荡 显示投资者信心依然不足 受此影响 美国乃至全球的实体经济都有可能受到较大的负面冲击 并可能拉长调整周期 美国8月份失业率升至2003年9月以来最高的6 1 显示美国经济正快速趋向疲软 欧洲经济出现下滑 欧元区第二季度投资 消费及出口同时下降 导致当季经济收缩0 2 为欧元诞生以来首次负增长 日本经济可能进入新一轮衰退 第二季度GDP环比下降0 7 折年率下降3 在此背景下 亚洲地区出口增速下降 经济逐步走缓 资本大量外流 近期IMF已将今明两年世界经济增长预测由之前的4 1 和3 9 调低至

3、3 9 和3 0 WTO则预测今年全球贸易增长可能降至2002年以来的最低 目前我国经济对外依存度较高 全球经济放缓以及由此带来的外需减弱必然会给我国经济发展带来负面影响 二 密切关注物价形势及其变化 当前 稳定物价工作面临着复杂的局面 经济中既存在可能引起物价上涨的成本推动因素 也有物价出现持续回落的可能 因此在政策把握上需要特别谨慎 当前通胀压力主要来源于成本推动因素 从国际看 受到次贷危机的影响 越来越多的经济体将政策重点从抑通胀转向保增长 在相对宽松的货币条件下 一旦市场信心有所恢复 国际商品价格就可能重拾涨势 而且随着中国 印度 巴西等发展中大国的工业化进程加快 资源和要素价格出现趋

4、势性上涨的可能仍然存在 从国内看 也存在较强的工资和成本上涨预期 9月份PPI涨幅仍达9 1 农业生产资料价格同比上涨高达22 9 有进一步向消费物价传导的压力 但如果全球经济放缓 国际大宗商品价格显著回落 推动CPI和PPI上涨的外部力量也会趋弱 近期 纽约原油期价跌至80美元左右 国际煤价最近一个月内下跌近25 这意味着 我国通胀形势会有很大的不确定性 2008年4月份以来 我国CPI逐步回落 9月份食品价格出现了历史上少有的环比下降现象 这在一定程度上也显示出当前物价有下行动力 总体来看 未来通货膨胀形势有可能出现交替和反复 内需 瑞士信贷董事总经理 亚洲区首席经济分析员陶冬昨天指 过度

5、透支北京奥运利多 导致股市 楼市大幅修正 奥运经济的效果估计得太高了 他看空下半年出口形势 加上内需疲软迹象已现 预计明年GDP为9 他指 北京奥运之后 经济走缓情况明显 估计政府下半年将有以下动作来拉抬经济 包括调降存款准备率 不调动利率 银行信贷额度由当前3 8万亿元放宽到4万亿元 减缓人民币升值趋势 甚至微幅贬值 政府部门开始讨论新的减税方案 政府财政将投入大型基础建设以振兴市场 奥运期间 北京服务业虽有较好发展 但上海外滩3号 5号餐馆 上座率低得可怜 其它城市的酒店入住率更只有10 至20 他说 先前过度乐观的预计 与实际情况南辕北辙 与美国同属规模较庞大的经济体 奥运城市对GDP贡

6、献所占比率并不突出 过去15年的出口黄金时代已宣告结束 未来的趋势是内需消费市场的崛起 投资 全球金融危机已经触及实体经济2年内中国经济将面临严峻考验 金融风暴下如何保全资产 渠道选择 存款好还降息房子好在拐低收藏好要知识股市好没见底保险好满足你 97亚洲金融危机大事记在1997年亚洲金融危机以前 东南亚国家的经济已经连续10年高速增长 伴随着经济的高速增长 这些国家的银行信贷额以更快的速度增加 短期外债也达到前所未有的水平 其中相当部分投向房地产 投资的增加导致资产价格膨胀 主要是泰国和马来西亚 此外 汇率制度缺乏弹性也使得大量外债没有考虑汇率风险 这些都为危机的发生埋下了伏笔 危机首先从泰

7、国爆发 1997年3月至6月期间 泰国66家财务公司秘密从泰国银行获得大量流动性支持 此外 还出现了大量资本逃离泰国 泰国中央银行将所有的外汇储备用于维护钉住汇率制度 但仍然以失败告终 7月2日 泰国财政部和中央银行宣布 泰币实行浮动汇率制 泰铢价值由市场来决定 放弃了自1984年以来实行了14年的泰币与美元挂钩的一揽子汇率制 这标志着亚洲金融危机正式爆发 很快 危机开始从泰国向其它东南亚国家蔓延 从外汇市场向股票市场蔓延 7月9日 马来西亚股市指数下跌至18个月来最低点 菲律宾 马来西亚等国中央银行直接干预外汇市场 支持本国货币 7月11日 印度尼西亚 菲律宾扩大本国货币的浮动范围 8月4日

8、 泰国央行行长被迫辞职 新的央行行长猜瓦特上任 8月13日 印尼财政部和印尼银行联合宣布 放弃钉住美元的汇率政策 实行自由浮动汇率制度 印尼盾大幅下跌55 随着危机的发展 以国际货币基金组织为首的国际社会开始向危机国家提供了大量援助 但这些国家的金融市场仍在恶化 并波及香港和美国市场 危机国家在采取措施稳定金融市场和金融体系时 也开始进行经济和金融改革 8月11日 由国际货币基金组织主持的援助泰国国际会议在东京举行 经过协商 确定对泰国提供约为160亿美元的资金援助 以稳定泰国的经济和金融市场秩序 香港特区政府首次动用外汇基金 提供10亿美元 参与泰国的贷款计划 9月1日 菲律宾股票市场继续下

9、跌 菲股综合指数击穿2000点防线 最后以1975 20点收盘 是四年来最低记录 9月4日 韩元对美元汇率跌到了韩国至1990年3月实行市场平均汇率以来的最低点 收盘价是906韩元兑换l美元 10月7日 菲律宾比索跌至历史新低点 全天平均交易价首次跌破1美元兑换35比索大关 达到1美元兑换35 573比索 10月24日 泰国颁布支持金融部门重组的紧急法令 10月28日 这是当年世界股市最黑暗的一天 美国 香港股市均跌破历史记录 香港恒生指数下跌1438点 以9059点收市 这是自1996年以来恒生指数首次跌破10000点 10月31日 印度尼西亚宣布银行处置一揽子计划 关闭16家商业银行 对其

10、他银行的存款实行有限担保 11月1日 国际货币基金组织总裁康德苏宣布 国际社会将向印尼提供280亿美元的紧急援助贷款 以帮助其稳定国内金融市场 11月中旬 泰国政府更迭 11月18日 韩国中央银行宣布 央行通过回购协议向商业银行和证券公司提供2万亿韩元 以缓和资金短缺情况 12月23日 世界银行批准向韩国提供30亿美元的贷款 作为IMF财政援助的一部分 帮助韩国摆脱危机 1998年 在经过最初的动荡后 一些国家的金融市场开始趋于稳定 多数危机国家的政府加大了改革经济和金融系统的努力 但在印尼 经济危机已经演化为社会和政治危机 最终导致苏哈托的下台和政府更迭 马来西亚实行了外汇管制 受到西方国家

11、的批评和指责 1月 韩国政府与国外债权人达成重新调整短期债务的协议 1月26日 印度尼西亚银行重组机构成立并宣布实行全面的担保 2月 印尼总统苏哈托解除了印尼中央银行行长吉万多诺的职务 任命中央银行董事萨比林为新行长 3月31日 韩国政府决定向外资全面开放金融业 5月4日 泰国中央银行行长猜瓦特宣布辞职 5月17日 印尼雅加达14日发生暴动后 所有银行都停止营业 5月21日 苏哈托总统下台 6月5日 国际贷款人和印度尼西亚公司就债务重组达成协议 6月29日 韩国金融监督委员会宣布 关闭五家经营不善的银行 8月14日 泰国宣布全面的金融部门重组计划 包括公共部门对银行资本充足率的干预 9月 马来

12、西亚开始实行外汇管制 12月31日 由新桥资本公司牵头的国际财团购买了韩一银行51 的股权 成为韩国首家由外资控股的商业银行 1999年 伴随着外部环境的改善 多数国家的经济开始出现增长 但是经济结构的调整和金融体系的改革仍然滞后 2月9日 韩国银行业1998年因金融危机而遭受的损失达到创纪录的14 48万亿韩元 3月13日 印尼政府宣布 关闭38家经营不善的私营银行 并对另外七家银行实行接管 3月23日 韩国1998年经济增长率为 5 8 为近45年来最大幅度经济衰退 7月 东南亚开始摆脱金融危机的阴影 上半年各国国内生产总值增速为 新加坡1 2 菲律宾1 2 马来西亚1 6 泰国 3 5

13、印尼 10 3 2000年 2002年 危机国家在经济稳定的背景下继续推进经济结构调整 但是除韩国和马来西亚 其他国家结构调整进展缓慢 银行系统的不良资产率出现不同程度的下降 但是这不包括已经剥离出去的不良资产 印尼不良资产处置缓慢 而泰国在2001年才开始从商业银行中剥离不良资产 2001年6月 泰国成立国有资产管理公司 TMAC 2002年3月 印尼将全国最大的零售银行中亚银行出售给美国一家投资公司 2002年4月 韩国银行业告别连续4年的亏损 实现净利润39 9亿美元 2002年5月 韩国宣布将提前向亚洲开发银行和世界银行等机构归还38亿美元贷款 银行进入降息时代保险热销返还产品 今年的

14、投资市场 我们听到最多的就是亏损与暴跌 无论是国内市场还是国际市场 无不哀鸿遍野 死伤无数 如今 次贷危机这只 小蝴蝶 显然已经煽起了全球性的金融风暴 并且这场风暴很快就将蔓延到众多实体经济领域 而这必然将带来出口下降 投资萎缩 消费低迷的恶果 从而影响经济的发展 而GDP的减速 上市公司利润的下滑 反过来又将进一步放大资本市场的利空 让股市在相当长一段时间内都难有重新走牛的机会 显然 经济的冬天来了 投资者的冬天也来了 股市跌了利息降了所有的投资都受影响只有原先设定好利率的产品除外 返还型保险 金融危机北京心理问诊人增一倍85 人担心裁员 金融危机心理问诊人增一倍相关数据显示因工作压力 经济因素导致的抑郁者中85 以上担心被裁员和收入锐减 金融危机 近来成了白领间热门的话题 股市暴跌 公司裁员等压力让部分白领寝食难安昨天 记者从本市部分心理咨询机构获悉 由金融危机导致的心理抑郁等情况有所增加 经济危机 市场低迷没有投资机会众多小型保险公司面临资金收益率和偿付能力双重压力 面临困境做好本职工作 规避职业风险