基金定投手册(精简版)

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1、 基金定投手册 国信证券 产品部 2010 7 9 1 目录目录 第一篇第一篇 基础知识基础知识 1 1 1 什么是基金定投 1 1 2 基金定投与一次性投资的区别 1 1 3 基金定投的特点 1 1 4 为何要做基金定投 2 第二篇第二篇 如何进行定投配置如何进行定投配置 4 2 1 基金定投的资产配置策略 4 2 2 如何确定定投金额 5 2 3 定投金额及定投品种能否改变 5 2 4 定投是否需要长期投资 6 2 5 生命周期的基金定投方法 6 2 6 选择开始定投的时机是否重要 7 2 7 不建议在大牛市尾部开始定投 7 2 8 何时开始定投能增加投资收益 8 2 9 现阶段是做定投的

2、好时机 9 2 10 赎回时机的选择很重要 9 第三篇第三篇 如何选择定投基金如何选择定投基金 10 4 1 宜选波动幅度大的基金 10 4 2 债券基金也适合定期定投 10 4 3 选择历史业绩优良的基金 11 4 4 定投指数基金也是不错的选择 11 4 5 根据风险偏好科学配置基金类型 11 第四篇第四篇 客户群体客户群体 12 4 1 年轻的月光族 12 4 2 领固定薪水的上班族 12 4 3 在未来某一时点有特殊资金需求者 13 4 4 不喜欢承担过大投资风险者 13 第五篇第五篇 基金组合推荐基金组合推荐 14 5 1 定投基金组合推荐 积极进取型 14 5 2 定投基金组合推荐

3、 稳健型 15 5 3 定投基金组合推荐 保守型 17 风险提示风险提示 19 附录一 附录一 国信基金智能定投操作指引国信基金智能定投操作指引 20 附录二 附录二 定投误区定投误区 23 1 第一篇第一篇 基础知识基础知识 1 1 什么是基金定投什么是基金定投 基金定投 是指投资者定期定额地投资基金 简单的说就是像银行的零存整取 每隔一段固定的时间 以固定金额投资于同一只基金或几只基金 基金定投有懒人理财之称 价值缘于华尔街流传的一句话 要在市场中准确地踩 点入市 比在空中接住一把飞刀更难 如果采取分批买入法 就克服了只选择一个时 点进行买进和沽出的缺陷 可以均衡成本 使自己在投资中立于不

4、败之地 1 2 基金定投与基金定投与一次性一次性投资投资的的区别区别 基金定投 一次性投资 最低投资金额 500 元 1000 元 投资时机 择时不重要 择时很重要 风险 相对较小 相对较高 基金定投比基金单笔投资所需最低金额低得多 基金定投的投资限额可以是 200 元 500 元 600 元不等 而且每个月的申购金额是固定的 基金定投规避了投资者对进场时机主观判断的影响 与股票投资或基金单笔 投资追高杀跌相比 风险明显降低 股票投资或基金单笔投资收益可能高 但也面临高买低卖的风险 而基金定投的资金按期投入 投资成本较普通申 购更为平均 1 3 基金定投的特点基金定投的特点 强制投资 积累财富

5、 基金定投要求投资者每周或每月或每个季度投入固定的金额 具有自律储蓄 的功能 能积少成多 在不知不觉中积攒一笔不小的财富 摊薄成本 分散风险 基金定投是每次投入固定的金额 而基金净值是高低波动的 同样的投入 2 在高位时买到的份额少 在低位时得到份额多 因此 投资者的持仓 少量高 价筹码 大量低价筹码 投资者的持仓成本低于市场平均成本 小额投资 聚沙成塔 基金定投的收益具有复利效应 本金所产生的利息加入本金继续衍生收益 通过利滚利的效果 随着时间的推移 复利效果越明显 懒人理财 避免选时 基金定投具有自动逢低加码 逢高减码的功能 无论市场价格如何变化总能 获得一个比较低的平均成本 因此定期定额

6、投资可抹平基金净值的高峰和低 谷 消除市场的波动性 只要选择的基金有整体增长 投资人就会获得一个 相对平均的收益 不必再为入市的择时问题而苦恼 1 4 为何要为何要做做基金基金定投定投 不用选时 2007 年中国 A 股市场振荡明显加剧 市场热点不断变化 以上证综指最高点 6124 04 点计算 年度最大涨幅近 130 但仍然有高达 51 35 的被调查者没 有获利 为何大部分投资者没有获利呢 那是因为人性弱点在作怪 人性的弱点决定 了多数人在手中筹码不断升值的牛市中可以坚持定投 而当市场下跌时多数 人会因为恐惧而停止买入 那么我们该如何应对 选择基金定投便是很好的应对策略 基金定投分期买入的

7、灵活形式 可免除 一次投资长期承担的心理压力 价格走高 买进份额少 价格走低 买进份 额多 逢高少买 逢低多买 的投资原则自动执行 长期累积摊低成本及风 险 我们举个现实中极端的例子 假定我们在 2007 年股市点位最高时开始定 投 3 2007 年 10 月 31 日 上证指数攀至高点 5954 77 点 当天开始定投上证 指数基金 每月定投 1000 元 2009 年 12 月 31 日 上证指数于半山腰 3277 14 点 共投入 2 7 万元 价值 3 156 万元 账面盈利盈利 16 7 注 2 以国内历史最久的上证指数 07 年 10 月至 09 年底数据模拟计算 注 3 07 0

8、9 年年复合收益率 5 8 所以 所以 选择定投 不用选时 无须担心踩点 选择定投 不用选时 无须担心踩点 投资门槛低 每个人都有理财的机会 即使投资者目前的资金不是很充裕 照样也能够享受到基金公司专业的理财 服务 因为定期定额最低申购起点只有 500 元 因此投资者可以通过定投方 式点滴积累生活中的零散现金 小节约大收获 长期增长 让复利创造奇迹 复利是颗原子弹 基金定投就是充分利用了长期复利的原理 让您的小钱变 大钱 采用基金定投 您不必一次性投资大笔资金 而只需将每月生活开支 之余用于投资 如果在 1871 年把 1000 美金投资在股票上 那么到了 2003 年底 剔除通货膨 胀因素后

9、 这些美元的价值将增加到近 800 万 如果没有进行股利再投资的 话 累计的价值将不足 25 万美金 可见 其中 97 的收益来自用于再投资的红利 仅仅 3 来自资本收益 4 第二篇第二篇 如何如何进行进行定投定投配置配置 2 1 基金定投基金定投的资产配置策略的资产配置策略 第一步 确定理财需求计划 以及计划的时间期限 根据个人的收入支出情况 确定每期投资的金额 量力而行 定期定额投资一 定要做得轻松 没负担 投资者在投资前最好先分析一下自己每月收支状况 计算出固定能省下来的闲置资金 500 元 1000 元都可以 投资期限决定投资对象 如果较长期的理财目标是 5 年以上至 10 年 20

10、年 不妨选择波动较大的基金 而如果是 5 年内的目标 还是选择绩效较平稳的 基金为宜 第二步 评估自己的风险承受能力及投资偏好 投资者的风险承受能力及投资偏好不尽相同 影响因素有 财富大小 流动 性要求 投资时间段 年龄阶段 以往投资经历 个人性格等 因此 投资 者可以从这些方面去分析自己的风险承受能力及投资偏好 并以此作为选择 定投基金组合的依据 确定理财需求 评估风险偏好 选择投资组合 后续跟踪与管理 动 态 调 整 5 第三步 选择投资组合 选对投资品种 定投要根据投资目标和风险承受能力选好投资的大类品种 基金类型不同 所承担的风险收益特征也不尽相同 偏股型基金定投的潜在 风险将会随着定

11、投的财富积累慢慢增加 因此此类投资者应具备较高的风险 承受能力 而对债券型基金的定投可能是风险承受能力较低的投资者进行强 制储蓄的好方法 当然投资者也可以对两者进行一定比例的组合 第四步 后续跟踪与管理 定投一段时间后 随着投资者收入的变化 收益目标预期的改变 需要对投 资额度及投资期限做出修改 如果所定投的基金出现运作违规或频繁更替基 金经理等因素导致基金表现较差 投资者应该更换基金组合 开始定投后 如果市场短期下跌 不要心急 要有耐心 在市场下跌过程中 正好是定投摊薄成本 低位建仓的过程 先跌后涨的市场对定投来说最为合 适 然而 如果市场处于非理性的高点位置 建议赎回部分份额取得资金 等

12、待市场趋势改变 转换到另一轮上升趋势的市场中 继续进行定期定额投资 2 2 如何确定如何确定定投金额定投金额 第一 基金定投的起点规模很低 五百元就可以了 每个投资者可以根据自身的 实际情况进行设定 投资者在基金定投前 首先要了解自己每月的现金收入情况 并 对现金支出进行规划 本着 量入为出 的原则 对于每月节余的资金 在留足了 紧急 备用资金池 之后 剩下的资金就是可以用来做基金定投的资金 一般情况下 每月发 放工资除掉必要的开支后 剩余的资金可拿出 40 60 来做基金定投 毕竟基金定投 属于长期投资 需要考虑和照顾到今后收支情况 第二 定投的具体数额跟理财目标和投资期限有关 上投摩根基金

13、曾专门算过一 笔账 以 6 年储备 20 万元留学基金为例 如果以上证指数 2002 年 1 月至 2007 年 12 月之间的数据为参考区间 每月需定投 857 元就可以完成这一理财计划 2 3 定投金额定投金额及定投及定投品种能否品种能否改变改变 在国信定投系统内 投资者可以随时更改定投金额 定投品种 定投扣款日期 6 当月更改 下月生效 国信定投业务的定投金额最低不得低于人民币 500 元 并以 100 元递增 国信定投业务的扣款日期比较灵活 可以为每月的 1 日至 28 日或每周的周一至周 五 2 4 定投定投是否是否需要长期投资需要长期投资 基金定投的逻辑在于 在基金净值下跌时 所购

14、买到的基金份额就会比较多 基 金净值上涨时 购买到的份额就会比较少 长期下来 就会获得一个比较低的平均成 本 有助于降低投资风险 如果你选择了定投这种投资方式 即使遇到了一段时间的市场下跌 除市场处于 非理性高位 随后市场单边下跌 也不要轻易选择 断供 因为你永远不可能知道市 场什么开始反弹 低买高卖对大部分人来说 仅是个美好的愿望 只有坚持定投 才 有可能使得自己的投资接近或者低于市场平均成本 而那些只是凑热闹而选择定投 或是中途 断供 的投资者 可能会受到市场的惩罚 2 5 生命周期的生命周期的基金基金定投方法定投方法 我们说选择结束定投或赎回时点很重要 但是从我国基金投资者的申购赎回行为

15、 来看 有着明显的 慢半拍 现象 追涨效应 处置效应 以及 解套出局 现象 为解决这些人性弱点 增加定投投资收益 这里推荐生命周期的基金定投方法 这是根据人的生命周期理财目标 例如养老 子女教育或其他大额开支来确定一个投 资比重 并随着投资期限的临近而不断调低风险资产 一般来说 距离目标期限低于 五年 风险资产 如股票 的比重就不应超过 50 生命周期的投资方法需要严格的执行纪律 不管对股票市场有多看好 都不能逾 越风险资产的比例上限 采用此类方法的基金比较适宜长期定投 长期定投生命周期 基金 无须随年纪增长进行基金转换 自动匹配风险特征 以本次金融风暴为例 如果在五年前进行了一份为期五年的定

16、期定额投资计划 标的是标准普尔500指数 普通的定投方法到2007年中大约取得了累计30 左右的收益 之后一年不仅将之前的收益悉数抹去 还出现了约30 的亏损 而如果采用生命周期的基金定投方法 由于严格执行定期降低风险资产的政策 到2007年中时 已经临近目标期限仅一年时间 按照投资纪律 应该将股票资产比例 降为20 30 的水平 这样 虽然2007年最高点时的收益不及普通的定期定额投资方 7 法 但是在之后的市场大跌中 却有效地保存了之前的收益 2 6 选择选择开始定投的开始定投的时机时机是否是否重要重要 关于定投择时的问题 市场上有着不同的声音 在此 我们以买苹果的例子说明 月份 定投金额 元 苹果价格 元 买入苹果数 1 月 150 10 15 2 月 150 7 5 20 3 月 150 5 30 4 月 150 3 50 5 月 150 5 30 6 月 150 6 25 总计 900 元 买 170 只苹果 苹果 10 元开始买 6 元时卖掉 到底是赚还是陪 如果从10元开始定投 以6元价格卖掉 卖出所得为1020元 成本为900元 可见 在这种情况下 定投是盈利的 假设每