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1、金融市场概述l 1.证券市场l 投资对象：有价证券（如股票、债券、基金）l 特点：单边市场，只有价格上升才能获利。价格下跌时，要么亏损要么没有获利机会。l T+1交易规则，交投不活跃，资金流动性差。市场透明度差、价格受到人为操控，是一个资金博弈市场，资金量越大越有利，散户处于被动地位。l 2.商品期货市场l 投资对象：部分资源类或初级农产品、经济作物（如有色金属、原油、大豆、棉花等）l 商品期货交易有两个功能：一是规避风险（套期保值）；二是价格发现。l 特点：双边市场，既可先买后卖、又可先卖后买。价格上涨或者下跌都能获利。T+0的交易规则，当天买进可以当天卖出。交投活跃，资金流动性较强。l 一
2、般采用保证金的交易方式，买卖标准合约。保证金比例通常为合约总值的5%至10%，投资成本低，以小博大（杠杆作用）。l 3.贵金属市场l 交易对象：黄金、白银等l 特点：参与的人比较少，价格波动不大。l 贵金属也称为“硬货币”，有很强的保值功能。l 和平年代供大于求，价格波动不大；战争年代供不应求（把货币换成黄金），价格飙升。l 4.金融衍生产品市场l 投资对象：股指期货、期权l 特点：新兴的金融投资工具（领域），参与的投资者逐步增多。适合风险承受能力较强、投资风格为进取型的投资人士。l 采用保证金交易方式，以小博大。5.外汇市场投资对象：可自由兑换的、汇率自由浮动的主要货币。分别为：美元（USD
3、)、英镑(GBP)、欧元(EUR)、日元(JPY)、瑞士法郎(CHF)、加拿大元(CAD)、澳大利亚元(AUD)、新西兰元(NZD)。特点：全球最大的金融投资市场，平均每天成交1.52万亿美元，参与的投资者众多。交易的品种有现钞、现汇、合约外汇、期货、远期交易等；一般采用实盘交易和保证金交易两种方式。当前约有95%以上外汇交易采用保证金的交易方式，可大大降低投资成本，以小博大。双边市场，价格上涨或者下跌都能获利。T+0的交易规则，交易非常活跃，资金流动性强。没有任何机构和个人能够操控外汇价格，是最理想的金融投资市场。外汇基础知识什么是外汇l 外汇就是国际汇兑的简称，分为广义（静态）的和狭义（动
4、态）的两种含义l 广义（静态）的含义是：所有以外币表示的用于国际结算的支付手段。如：外币现钞、银行存款、支票、汇票、有价证券等l 狭义（动态）的含义是：一种货币兑换成另外一种货币，通过国际信用工具汇到国外，以结清国际经贸活动所产生的债权、债务的交易过程。外汇发展简史l 1.金本位体制下的固定汇率制度l 时间：十九世纪中叶至1943年l 特点：货币与黄金挂钩l 2.布雷顿森林体系下的固定汇率制度l 时间：1944年至1971年l 特点：以1盎司黄金=35美元作为汇兑的参照标准；随着经济增长大大高于黄金产量的增长而废除l 3.自由浮动汇率制度l 时间：1973年至今l 特点：货币实行自由兑换，汇率
5、自由浮动什么是外汇汇率及其标价方法 l 1、 外汇汇率的概念 汇率，又称汇价；外汇汇率就是一国货币单位兑换他国货币单位的比率。 例如：目前日元的外汇比率是：1美元116.62日元l 、外汇汇率的标价方法 目前，国内各银行均参照国际金融市场来确定汇率，通常有直接标价法和间接标价法两种标价方式 直接标价法：直接标价法又称价格标价法。是以本国货币来表示一定单位的外国货币的汇率表示方法。一般是1个单位或100个单位的外币能够折合多少本国货币。 市场上大多数的汇率也是直接标价法下的汇率。如：瑞郎、日元、加拿大、人民币等。例：美元/日元110.56/60、美元/港币7.7940/50、美元/瑞朗1.284
6、0/45。间接标价法：间接标价法又称数量标价法。是以外国货币来表示一定单位的本国货币的汇率表示方法。一般是1个单位或100个单位的本币能够折合多少外国货币。 市场上采取间接标价法的汇率主要有欧元、英镑、澳元等。例：欧元/美元1.3022/26英镑/美元1.9150/55澳元/美元0.8500/05l 3、直盘和交叉盘l 主要交易货币USD、GBP、EUR、JPY、CHF、AUD、CAD、NZD可以组合成多种货币对，外汇交易总是以货币对的形式来表示的（如GBP/USD、GBP/JPY、EUR/USD、USD/JPY等等）l 在外汇交易的货币对中，凡是跟USD兑换的称为“直盘”，例如：EUR/US
7、D、GBP/USD、USD/JPY、USD/CHF等l 在货币对中没有USD的称为“交叉盘”，例如： EUR/GBP、GBP/JPY、EUR/JPY、EUR/CAD等l 4、外汇汇率的点（基本点）的含义 按市场惯例，外汇汇率的标价通常由五位有效数字组成，从右边向左边数过去，第一位称为“X个点”，它是 成率变动的最小单位；第二位称为“X十个点”，如此类推。 例如：1欧元=1.2800美元；1美元=108.00日元 欧元兑美元从1.2800变为1.2830,称欧元兑美元上升了30点。美元兑日元从108.00变为107.20，称美元兑日元下跌了80点。l 5、基础货币l 在所有货币对中（如GBP/U
8、SD、USD/JPY等)前面的货币通常称为“基础货币”l 后面的货币通常称为“对应货币”l 例如： GBP/USD=1.7200时买入10万GBP，就是卖出（或支付）17.2万USD，买进（持有）10万GBP的意思外汇市场 l 1、 外汇市场的特点 1、有市无场 外汇交易是网络化的全球市场，交易的货币是自由兑换的，平均每天成交1.52万亿美元。市场是由大家认同的方式利用先进的信息系统所联系，交易商只需获得同行业的信任和认可，就可以进行外汇交易。这种没有统一场地的外汇交易市场被称之为“有市无场”。当前，超过95%的外汇交易是通过互联网的交易平台来完成，因此也称为“场外交易”(OTC).l 2、循
9、环作业 由于全球各金融中心的地理位置不同，亚洲、欧洲、美洲市场因时差的关系，连成了一个全天24小时连续作业的全球外汇市场。 这种连续作业，为投资者提供了没有时间和空的限制投资机会，投资者可以寻找最佳时机进行外汇交易。* 3、零和游戏 在外汇市场上，汇价的波动所表示的价值量的变化和股票价值量的变化完全不一样，这是由于汇率是指两国货币的交换比率，汇率的变化也就是一种货币价值的减少与另一种货币价值的增加。 近年来，投入外汇市场的资金越来越多，汇价波幅日益扩大，促使财富转移的规模也愈来愈大，速度也愈来愈快，以全球外汇每天1.5万亿美元的交易额来计算，上升或下跌1%，就是1500亿的资金要换新的主人 *
10、 4、真正公平、公开、公正的市场 真正公平，没有庄家的市场，外汇市场是没有人或者机构可以利用手中的资金可以操纵这个市场。 真正公开，没有内幕的市场，外汇市场是信息最为透明最符合完全竟竞争市场规律的金融市场。 真正公正，没有限制的市场，外汇市场没有涨跌停板制度，也不存在T+1这内的交易规则。l 二、外汇市场的参与者 外汇市场的主要参与者大体有以下几类：外汇银行政府或中央银行、外汇经纪人和顾客。 1.外汇银行（商业银行）：外汇银行是外汇市场的首要参与者，具体包括专业外汇银行和一些由中央银行指定的没有外汇交易部的大型商业银行两部分。 1.外汇银行（商业银行）：外汇银行是外汇市场的首要参与者，具体包括
11、专业外汇银行和一些由中央银行指定的没有外汇交易部的大型商业银行两部分。 3.外汇经纪公司：外汇经纪公司是存在于中央银行、外汇银行和顾客之间的中间人，他们与银行和顾客都有着十分密切的联系。 4.顾客。在外汇市场中，凡是在外汇银行进行外汇交易的公司或个人，都a是外汇银行的顾客。l 三、国际上主要外汇交易市场 目前具有国际影响的外汇市场基本上都在西方工业发达国家。世界主要外汇市场有： 1.美国纽约外汇市场 2.英国伦敦外汇市场 3.日本东京外汇市场 4.新加坡外汇市场 5.瑞士苏黎世外汇市场 6.中国香港外汇市场 7.德国法兰克福外汇市场 四、外汇市场交易时间 地区城市开市时间收市时间: 新西兰惠灵
12、顿04:0013:00 澳洲悉尼06:0015:00日本东京08:0015:30新加坡08:0016:00香港10:0017:00德国法兰克福14:3023:30英国伦敦15:3000:30美国纽约20:304:00 外汇保证金交易 起源：二十世纪八十年代的英国l 交易对象：l 可自由兑换的、汇率自由浮动的主要货币-l USD、GBP、EUR、JPY、CHF、CAD、AUD、NZDl 标准帐户交易单位 ：1手=1份交易合约l =10万单位基础货币l 保证金及其比例：l 也称“履约保证金”，类似于“按金”；因此也称为“按金交易”一般为合约总额的1%或0.5%(可自选)l 交易方式：网上交易(OT
13、C)l 盈亏计算公式：l 盈（亏）=（卖出价-买入价）*合约总额 CFG交易细则 l 1、交易时间 交易时间由(北京时间): 星期一 6:00至星期六 5:002、交易商品 直盘: EUR/USD（欧元） USD/JPY（日元） GBP/USD（英镑） USD/CHF（瑞士法郎） USD/AUD（澳元） USD/NZD（新西兰元） USD/CAD（加元）交叉盘: EUR/JPY（欧元兑日元） EUR/GBP（欧元兑英镑）EUR/CHF（欧元兑瑞郎） GBP/JPY（英镑兑日元） GBP/CHF（英镑兑瑞郎） AUD/JPY（澳元兑日元）等l 、买卖差价（点差） 2-5个点。 l 、合约单位 外
14、汇为每手100,000美元。l 、最低交易量 标准账户为0.1手合约。l 6、设定买卖指令 市场实时报价，点击价位元即可进行交易。 l 、设定买卖指令 客户可随时设定买卖指令，如：止损或止赢指令。但该指令所设立的价位需在市场实时报价的5个基本点以外才能设定成功。如欧元现价为1.3202/00，客户想预设买入欧元的指令价位元，可设定$1.3205或$1.3195。l 、保证金要求 每手占用保证金：10万/ 杠杆比例 * 汇率;最低保证金要求(自动暴仓)：当交易平台“交易”栏中“可用保证金比例”50%时系统发出警报（MARGIN CALL），达到30%时所有仓位自动暴仓。 l 9、利息平台利息会根据货币价值变动 1.所有帐户将单向收取利息 2.美国东时间下午五点未平仓部位将收取利息，星期三收三天利息（周三，周六，周日）
