《《精编》金融抽水机、资本大坝与货币泄洪区》由会员分享，可在线阅读，更多相关《《精编》金融抽水机、资本大坝与货币泄洪区（6页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、这是最好的时代，这是最坏的时代，这个时代我们前方拥有一切，这个时代我们一无所有狄更斯看似矛盾的排比句，却正是这个世界的本来面貌。任何伟大的时代，在于其丰富性，也在于其戏剧性。如眼下中国，我们可以在前十分钟逛街如在纽约，后十分钟，却已置身满目疮痍的城中村了。世界几百年的光影，似乎都汇入同一个镜头，让人有时空错乱的感觉。 这里，有两个世界。 一、 金融为何？ 王二先生有一身蛮力，他特别想拉黄包车，可惜他没有钱置办黄包车。张三先生存了很多钱，一直藏在家里没用，还时刻担心钱被盗，或者被老鼠咬坏，下雨淋湿发霉。张三和王二素昧平生，根本就不认识。但张三和王二都认识李四。李四认为王二是个勤恳的好青年，知道他
2、的困处。于是李四借了张三的100元，并许诺1年后还他110元，张三一直认为李四同样是个诚实守信小郎君，于是很高兴把钱借给了李四。李四把这100元转手借给了王二，王二答应一年后还给他120元。 一年后，王二有了自己的黄包车，小日子过得风风火火，还把120元还给了李四。李四还张三110元，自己余下10元。张三先生的100元，变成了110元。三个人皆大欢喜。 以上例子我们可知，金融的作用在于，让没有资本，却有让资本增值能力的人，拥有资本，并让资本增值。让有资本，但没有让资本增值能力的人，同样实现资本增值。我把这种实现资本增值，创造财富的能力称为“企业家才能”。企业家才能发现市场需求，合理组合社会资源
3、，创造财富，实现资本增值。而金融的核心能力在于，识别这种企业家才能，作为企业家才能与资本沟通的渠道，让企业家才能与资本结合，共同参与财富创造。也可以这么说，金融的作用在于，收集信息，化解市场风险，它得到的收益，即是化解风险之后，该部分风险的溢价。如王二与张三相互不认识，张三不可能把钱借给王二，把钱借给王二，面临很大的欠债不还的风险。而李四却熟知王二为人，知道王二即便自己卖血，也会还钱。李四知道该信息，他知道借钱给王二面临欠债不还风险极低。于是，在李四的牵线搭桥之下，有了皆大欢喜的结局。 因此，金融的作用是非常重要的。我们知道，复杂的市场充满了风险，而风险，是因为知识的匮乏。大部分人不知道该如何
4、满足消费者需求，该生产什么，提供什么样的服务。在大部分人手足无措时，却有各种各样的人，宣称按自己说的做，即一定能满足市场需求，并赚钱。谁也不知道哪些人是骗子，哪些人高估了自己的能力，哪些人错估了市场，哪些人又有能力，又正确判断了市场。而某些人，恰好具有这种辨别力，他们知道谁不仅有对市场的敏锐嗅觉和正确的判断，并有足够的能力组合社会资源，满足市场需求。他们赢得储蓄者的信赖，识别珍贵的企业家才能，他们就是金融家。 良好运转的金融系统，可以识别企业家才能，化解风险，把资源泵送到最有可能创造财富的人手中。它起到的作用是基础性的，我们可以把它比作经济的心脏和血管，起到的是合理分配社会资源的作用。它将社会
5、财富汇集，又合理配置到最有效率的地方。 美国作为世界经济增长的引擎，正是依靠其强大的金融能力，他们有足够的识别企业家才能、化解市场风险的能力。那些资本匮乏，却有改变世界能力的人，只有在美国，才最有可能寻找到资本的帮助。美国人可以在最近100多年的时间内，一直领导经济增长，正是因为他们的创业者，可以不断地得到金融的支持。企业家才能，在他们那里，得到了最大的鼓励。全球各地的冒险家、创业者，只能在美国得到支持，如中国的张朝阳、李彦宏们。在互联网狂飙期间，有人开玩笑说，在加利福利亚州的硅谷随便摇一棵树，也会摇下两个风险投资家。美国能引领信息革命、互联网革命、有乔布斯、盖茨和拉里森等明星闪耀，没有这些慧
6、眼识珠的投资家，是可能的吗？ 二、金融抽水机与资本大坝 我们知道，中国目前已经拥有全球市值最大的银行，在发现企业家才能，鼓励创业，推动经济增长方面，中国的金融系统理应有较好的表现才是。但为什么张朝阳、李彦宏这种高级海龟，在中国四处碰壁，只能到美国寻求支持。为什么某个县城的项目，宁愿用20%的年息朝自己的员工非法集资，却不朝银行借钱呢？为什么中国很多优质的企业，却不在中国上市，反而到美国、香港上市，让美国人、香港人享受资本增值的乐趣，而只能让中国人望洋兴叹、垂涎三尺呢？为什么居民明知道扣除通胀，存款是负利率，也只能把钱存进银行，而优秀的企业家，却总抱怨找不到贷款呢？ 是因为中国资本匮乏吗？所以各
7、类冒险家只能寻求外援。但中国的股市明明可以累积到世界最高的市盈率，各类天价楼盘可以在一天之内被疯抢并售罄，炒房团在各大城市攻城略地，一掷千金。 为什么我们拥有全世界市值最大的银行，却在银行最基本的功能方面，表现恶劣。一个不能发现企业家才能，合理配置社会资源的金融机构，是靠什么能力，成长为巨无霸的呢？ 因为，我们是两个世界。 中国的金融系统，并不是为发现企业家才能而存在的，相反，他们是一个抽水机。它们当然具有汇聚社会资源的作用，但它们，并没有把社会资源泵送到最有效率的地方。它们依靠垄断地位，用超低利息吸取居民存款，并在政府的命令之下，将资源泵送到政府指定的部门。 因此，我们可以看到长满荒草的物流
8、园和开发区，也能够看到无人行驶的高速公路，一些连年亏损的企业的员工，却可以过得无比滋润，以前在纽约才能看到的宏伟建筑，却矗立在某个县城，而旁边，却是连片灰暗的民房。 因此，金融系统就形成了一个资本的大坝，在大坝里面，是水乡泽国，需要者任取所需，因为会有源源不断的低息存款被泵送进来。而大坝之外，却是戈壁沙漠，难以得到金融支持，即便满地有20%，甚至50%这样的投资机会，也乏人问津。 这两个世界，一个叫体制内，一个叫体制外。 这种抽水机和大坝的组合，比起税收财政使用起来，还要得心应手。即便中国政府的税收和支出，比起其他国家来说，已经足够自由了。但比起四通八达，密布全国的抽水系统来说，隐蔽性和聚敛效
9、率都差了太多，因此其使用体验就有太远的差距。 三、 货币泄洪区 在竞争性的金融市场，富有竞争力的金融机构会用尽可能高的利息吸引存款，并用尽可能低的贷款利率将其贷出，承担为资本和企业家才能牵线搭桥的作用。但在中国，这种竞争性被极大限度的压抑了，垄断的金融系统，倒成了资本与企业家才能之间的剪径者，收取高昂的过路费，并由政府决定，将金融资源以超低价泵送到其合意的部门。 一边是储蓄者只享受极低、甚至扣除通胀为负的存款利率和民营部门对资本的极端饥渴，另一边是金融资源的过度富余，极度浪费。中国的金融系统成为横亘在体制内与体制外的一个巨大的资本大坝。 因此，我们可以理解这个国家为什么外国人都可以经营银行，而
10、民间资本却面临极高的进入门槛，以至于有东方犹太人之称的温州人，只能去炒煤炒房，而不能经营银行。也不难理解河南的中小企业产权交易所只开业6天，就被有关部门勒令停业。金融领域成为中国计划经济最后一块堡垒，并成为既得利益阶层难以舍弃的钱袋子，而且是用之不竭的钱袋子。 但大坝以外，却有两个地方，是沙漠中的绿洲，戈壁滩上的湿地，即房地产和股市。难以得到竞争利率的存款和资本，却在房地产和股市中，获得难得的特赦，因此股市和房地产也成为民间资本少有的可以自由驰骋之地。 资本的大坝，在股市和房产两个地方，却意外地裂开了两条缝隙，股市早先作为国企脱困的工具，得以使企业绕开银行，即传统的金融系统，直接与普通投资者发
11、生联系。而房地产，由于其投资属性，成为除银行储蓄、股市以外，稀有的投资领域，并在银行按揭贷款的支持下，成为少有的，除体制内国企以外，能被中国金融系统惠泽的行业。 因此，一旦央行放手发钞，股市和房地产市场就立即被货币淹没。民间的资本，国营部门多得不知道该放哪里的资本，都一起蜂拥而入。当货币政策极度宽松之时，股市和房产也就成为理所当然的货币泄洪区。在股市信誉消耗殆尽之后，房地产成为唯一的投资需求发泄地。空置率和房价的双高，正是房产作为投资品，而非满足居住需求的普通商品的证明。股市早先作为国企脱困的工具，在很大一段时间内，本就起到了抽水机的作用，它本就是金融系统作为聚敛工具的一环，最后成为宽松货币政
12、策惠泽的泄洪区，也自然是水到渠成。 可以预料，在中国目前的金融格局持续的情况下，股市与房地产的困境将一直持续下去。中国股市作为全世界弹跳能力最好的市场，将一直保持震荡，只要稍有利好，被伤害无数次的贱民们的资本，由于无处可去，又将蜂拥而入。政府每次对房地产的调控，更像是作秀，只要政府对土地和金融的垄断一天存在，房价将永远不得安息。当我们看到他们只是不停的限制需求，阻止买房、限制开发商的时候，就知道，他们调控的诚意，是多么的虚弱。 四、 历史的模仿秀 人类是善于模仿的动物，而文明的传递，可能很大程度上来自无意间的模仿。最近读吴晓波先生的跌荡一百年和侯家驹先生的中国经济史，深为历史对某类特定桥段的爱好感到震惊，它们一次又一次地在历史的大戏中再现。桑弘羊、王安石、胡雪岩、盛宣怀、宋子文、孔祥熙、荣智健，一个个聪明绝顶的人物，究竟是毁于自己的贪婪，还是毁于历史激流不可抗拒的裹挟。 当满清政府终于立宪，他们已经走入末路，而国民政府最后的经济改革，已经无法挽回民间的失望。最后的、逼不得已的妥协，不会成为救命稻草，却成了压倒骆驼的最后一根。这个热爱的历史的民族，却是最为历史所嘲弄的民族。
