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1、财务预测与计划实务讲义 财务预测 financialforecast 是根据财务活动的历史资料和现实情况 采用一定的方法 对企业未来的财务活动进行科学的预计和测算 现代财务管理必须具备预测这个 望远镜 借以把握未来 明确方向 财务活动自身的客观规律性和现代经济预测理论 方法的发展 使准确地开展财务预测成为可能 从财务管理的整个过程看 财务预测在财务决策 预算和控制等之前 是首要环节 通过财务预测可为进行财务决策 编制财务预算 实施财务控制提供依据 第一节财务预测 一 财务预测的意义1 财务预测是企业经营取得成功的前提2 财务预测是制定财务决策的依据3 财务预测是融资计划的前提4 财务预测有助于
2、改善投资决策5 预测的真正目的在于应变6 财务预测是消除不确定性的重要手段 二 财务预测的分类1 按预对象 分为筹资预测 投资预测 成本预测 收入预测和利润预测 2 按性质分为定性预和定量预测 3 按预测跨度时间分为长期预测 中期预测和短期预算 4 按预测值多寡分为单项预测和多项预测 5 按预测项目分为销售预测 生产预测 成本预测等等 三 财务预测的内容测算各项生产经营方案的经济效益 为决策提供依据预计财务收支的发展变化情况 确定经营目标测定各项定额和标准 为编制和分解计划指标服务 四 财务预测的程序明确预测对象和要求 即首先要明确预测什么和完成什么要求 预测的对象和要求不同 所需搜集的资料
3、采用的方法 预测结果的表现方式等均会不同 制定预测计划搜集和整理资料 预测必须依据可靠的资料 并要求其具有完整性和典型性 对搜集到的资料还应进行归类 汇总 调整加工处理 使之满足预测的需要 选择预测方法进行实际预测 即对经过加工整理的资料 选用适当的预测方法作出说明 取得初步的预测结果 对预测结论的初步评价修正初步预测结论 五 预测方法定性预测通过判断事物所具有的各种因素 属性进行预测的方法 它是建立在经验判断 逻辑思维和逻辑推理基础之上的 主要特点是利用直观的材料 依靠个人的经验的综合分析 对事物未来状况进行预测 常用的定性预测方法有专家会议法 德菲尔调查 访问 现场观察 座谈等方法 定量预
4、测通过分析事物各项因素 属性的数量关系进行预测的方法 它的主要特点是根据历史数据找出其内在规律 运用连贯性原则和类推性原则 通过数学运算对事物未来状况进行数量预测 广泛运用的定量预测的方法的有时间序列预测法 包括算术平均法 加权平均法 移动平均法 指数平滑法 最小二乘法等 相关因素预测法 包括一元线性回归法 多元线性回归法等 要概率分析预测法 主要指马尔柯夫预测法 等等 财务预测要素 关键项目销售预测 财务预测的起点 估计需要的资产 通常资产是销售量的函数 估计收入 费用和保留盈余 假设收入和费用是销售的函数 估计所需融资 根据预计资产总量 减去已有资金来源 负债的自发增长和内部提供的资金来源
5、 确定外部融资需求 一 销售百分比法1 概念 销售百分比法是根据资产负债表有关项目与销售额之间的比例关系以及预测期销售额的变动情况 预测资金需要量的一种方法 2 理论依据 所有变动成本和大部分流动资产与流动负债都存在随销售变动而变动的趋势 3 基本假设条件 1 资产负债表上的大部分项目与销售额有直接的比例关系 2 各资产的目前规模 就目前的销售水平而言 是适当的 3 预测期的销售结构和价格水平与基期相比 基本不变 二 线性回归分析法 资金习性预测法资金习性 是指资金变动同产销量变动之间的依存关系 按照这种依存关系 可把资金分为 变动资金和不变资金 不变资金是指在一定的产销范围内 不受产销量变动
6、的影响 保持固定不变的那部分资金 包括 为维持正常生产经营活动而占用的最低数额的现金 必备的存货以及固定资产占用的资金 变动资金是指随产销量变动而成同比例变动的那部分资金 一般包括直接构成产品实体的原材料 外购件等占用的资金以及超出最低储备的现金 存货 应收账款等 根据资金的习性 按照回归方法 可建立如下确定筹资规模的直线回归模型 y a b x式中 y为筹资规模或需要量 a为不变资金总额 b为单位产销量的变动资金 x为产销量 在上述模型中 关键问题在于如何根据历史资料来确定a b数值 因为只要确定了a b数值 便可在销售预测的基础上 很容易地确定出筹资规模 确定a b数值的方法 通常有如下两
7、种 1 直线回归法 2 高低点法 某企业1997年至2001年销售量和资金需要量的历史资料如下表 通过预测 2002年的销售量为78000件 试确定2002年的筹资规模 该企业1997 2001年间销售量与资金需要量 直线回归法实例 第一步 根据上表有关资料 计算出下表的数据 回归直线方程有关数据计算表 第二步 将上表中最后一行的合计数 代入上述两个公式 分别确定b与a的值 第三步 建立线性回归模型 y 2050000 24 5x第四步 在2002年销售量为7 8万件的条件下 筹资总规模为 y 2050000 24 5 78000 3961000 元 必须指出 这里所确定的筹资总规模 不是预测
8、期要追加的对外筹资额 而预测期需要追加的对外筹资额则是在筹资总规模的基础上 抵减现有资金存量 留存收益等项目以及加上偿付长期负债等项目之后的余额 仍利用上述例的资料 其预测过程是 第一步 计算单位销售量的变动资金 b 第二步 计算不变资金总额 a 第三步 建立线性回归模型 y 2000000 25x第四步 在2002年销售量为7 8万元的条件下 筹资总规模为 y 2000000 25 78000 3950000 元 高低点法实例 财务上的全面预算制度管理方式 也即财务管理的全面预算化已经成为一个非常有效管理手段和方法并成为普遍规律 金蝶软件公司 第二节财务预算 一 预算与财务预算 预算是一种管
9、理工具 也是一套系统的方法 它通过合理分配人力 物力和财力等资源协助企业实现战略目标 监控战略目标实施进度 控制费用支出 并预测现金流量和利润 安达信预算是一种公司整体规划和动态控制的管理方法 是对公司整体经营活动的一系列量化的计划安排 毕马威 财务预算是以货币等计量 计价尺度对企业未来一定时期内的经营活动及其对财务的影响所作的计划 财务预算是一系列专门反映企业未来一定预算期内预计财务状况和经营成果 以及现金收支等价值指标的各种预算的总称 二 预算有什么用 1 预算与企业资源配置2 预算与企业战略3 预算与企业绩效管理 2000年9月原国家经贸委发布 国有大中型企业建立现代企业制度和加强管理的
10、基本规范 试行 明确提出企业应建立全面预算管理制度 2001年4月 财政部发布 企业国有资本与财务管理暂行办法 要求企业应当实行财务预算管理制度 2002年4月 财政部发布的 关于企业实行财务预算管理的指导意见 进一步提出了企业应实行包括财务预算在内的全面预算管理 这些行政规章的颁行 标志着全面预算管理这一科学的管理理念已在我国得到广泛认同 并进入到规范和实施阶段 财务预算的重要性 财务预算在企业财务资源安排方面体现了企业发展壮大的蓝图 第一 财务预算提出了激励目标 评价指标和标准 第二 企业的筹资决策与投资决策并非相互独立 财务预算起着桥梁作用 第三 企业必须充分地估计到环境的变化和突发事件
11、 财务预算提供了财务预见性 三 预算制定 全球最佳实践借鉴 富达基金 Fidelity 在美国乃至全世界都是最负盛名的基金管理公司 摩根大通 世界金融业巨头 惠普 立足于进步和创新的高科技企业 德国 默克集团有限公司 医药开发和生产 戴尔公司是全球知名的PC生产商和商务PC提供商 埃克森美孚 润滑油 AmericanExpress 美国运通公司 为世界主要发卡金融机构之一 美国施乐公司 办公设备 四财务预算的内容与程序 一 预算体系的基本框架 财务体系 战略目标调整 预算管理 战略目标实施 公司战略 财务分析决策支持绩效考核 主营业务 风险管理 风险管理 业务 经营 预算 销售预算销售部生产预
12、算生产部采购预算采购部费用预算相关部门资本预算 董事会 投资部财务预算 现金预算财务部报表预算财务部 业务 经营 预算 资本预算 财务预算 二 财务预算的基本框架 三 基本的预算观念与方针 基本的预算观念财务与业务一体化一个完整的财务预算涉及经营预算 财务预算和资本预算三大部分 财务预算各个部分是相互联系 在市场经济环境下 企业的生产经营活动必须以市场为导向 销售预算在企业财务预算中居中心地位 财务预算必须以销售预算为起点 其他一切预算都要以销售预算为基础 现金预算是财务预算的核心 基本的预算编制方针先进性 以经济利益为核心 体现公司发展战略 以目标利润作为首要目标 科学性 预算指标从实际出发
13、 科学 合理 使制订的目标在客观环境和内部现有条件下 保证实现 稳定性 分析利用统计指标 经营指标高于过去发展水平 保持永续经营 持续发展 严肃性 预算一经制定批准 预算期内指标不作调整 严格执行 四 企业预算编制流程总览 确定企业的战略 编制企业的年度预算 审批企业的年度预算 预算的执行监控和调整 预算执行结果对战略的指导 预算执行 监控和调整的作用 每周 每月 每季度 每半年定期对预算执行情况进行差异分析 并对经营活动进行及时的调整 通过将预算执行情况与绩效考核相联系 推进预算更好地执行 对于一切导致支出的行为 都要先经过预算审核 企业年度预算具有权威性 不宜频繁调整 一般在年中调整一次
14、五财务预算的方法 一 财务预算的编制形式1 弹性预算定义 企业在不能准确预测业务量的情况下 根据本量利之间的规律的数量关系 按照一系列业务量水平编制的有伸缩性的预算 主要用于各种间接费用预算 也用于利润预算 编制原理 成本部分以成本习性为基础 将成本分固定成本和变动成本两部分 某一项目成本的预算数计算公式为 弹性预算 单位变动成本 业务量水平 固定成本预算 2 概率预算企业在编制预算时涉及到许多经济变量 在现实经济生活中 我们难以确定各个变量的数值 在众多情况下 我们只能预测其数值及其发生的可能性即概率 适应这种情况 预算的编制就不能单纯对有关变量也以肯定的数值进行加工计算 还要借助于概率论基
15、本原理对有关变量进行概率分析 只有这样 才能使得我们所得结果更接近于客观实际情况 3 零基预算传统的预算编制方法是从上年的预算数开始 根据预期的预算期间业务量变动情况加上或减去一定数额 在确定预算数时 只对新的业务活动进行成本效益分析 而对以往已进行的业务则视为理所当然 不再分析 这种方法称为增 减 量预算法 它是以承认现状的合理性为出发点的 过分受到基期预算的束缚 零基预算是20世纪60年代提出的一种全新的预算编制思想 近年来受到人们的关注和重视 所谓零基预算法就是以零为基数的计划与预算编制方法 在进行预算编制时 就像整个组织是第一次创立一样 对一切业务活动都要从组织的整体利益出发 考虑其重
16、要程度 进行成本效益分析 然后 按重要性排序 分配预算资源 4 滚动预算定义 在编制一定期间预算的基础上 待执行一段时间后 再立即补充一个相应期间的预算 如此向后滚动 从而形成一个不断往后延伸而又保持固定预算期的预算 这样 在预算执行过程中 随着执行期间的推移而连续不断地滚动编制预算 在任何一个期间都存在相应的预算 滚动预算的特点 预算期是连续不断的 始终保持一定期间 以一年预算期为例 预算每执行一个月 就要根据前一个月的经营状况结合执行过程中发生的变化等信息 对剩余11个月加以修订和调整 并在原来的预算期末随即补充一个月的预算 使得预算期保持12个月 编制滚动预算时 前几个月的预算要尽量详细完整 后几个月可以粗略一些 随着时间的推移 将原先较粗略的预算调整修正为详细的预算 并随之补充新的预算 二 财务预算编制方法财务预算关系图 1 销售预算编制方法营销公司组织专人调查预算年度公司各种产品的市场需求状况 竞争对手动向等 营销公司根据调查信息 拟订本公司各产品的市场销售量和市场价格 结合公司发展战略方向 确定公司本年度各产品销售数量和价格草案 并按时期划分 如按季 月等 编制预算 2 生
