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1、初为财主理财基础知识讲座主持人：各位网友，大家好！我们今天非常荣幸的请到了 INKO 的杨总，我们今天的聊天正式开始。首先请杨总简单的给我们讲讲理财的概念。 嘉宾：实际上理财不等于投资，投资不等于理财，投资只是理财的一部分，是实现理财目标的一种手段。理财是有一个广义的理财的定义，还有一个狭义的理财定义。广义的理财定义就是一个大的三角形，在这个大金字塔的最下面是人生目标。我很赞成这么一句话，做事先做人。同样，好的态度也决定了自己的理财是否能够成功。我们举两个极端的例子，拳王泰森是很有钱的一个人，但是他到现在可能还负债几千万，他的财不仅没有能够守住，还赔到了官司里。为了小孩的抚养费，他不得不出去打
2、拳。另外一个极端的例子就是迈克尔杰克逊，他也赔的差不多了。 华人界内最有钱的是李嘉诚，他如果看到地上有一个硬币，他就会让司机把车停下来，下车把钱捡起来，如果他看到一个员工捡起来一港币，他可能奖给他一百港币。犹太人里最有钱的人是沃尔玛家族的人，但是他们最早移民去美国的时候并没有钱，但是经过了十几、二十年以后有钱的人非常多。我到澳大利亚也是一年半以后就买房子，但是当地出生的人可能三十、四十岁也没有买房子。我刚去澳大利亚的时候就带了一万美金，要读书、要工作，要生存，但是一找到工作以后，我立刻就买房子了。 再往上是职业生涯规划和消费规划。职业生涯规划主要是起到开源的作用。如果你没有好的工作，找不到好的
3、行业，没有好的定位就无法开源。我们不仅要有固定的工资，还要有浮动性的工资。我们一般讲做行政的，做后台支持部门的薪水恐怕不是很高，所以要开源。现在月光族占到年轻人里的百分之七十、八十。我们要有消费规划，就是不仅仅做一个聪明的投资者，还要做一个聪明的消费者。我们花钱要掌握时间段，掌握场所。比如说我们朋友之间的聚会，大家选择去酒吧，在酒吧里喝瓶啤酒 40 块钱，你选择在家里两块钱就搞定了，只是氛围不一样。同样一件衣服放在百货店和门店里价钱差别很大。另外是时间段，比如我们买汽车、买手机、买笔记本电脑，我们是等到产品新上市就去购买，还是等过一段时间，厂家的规模效益达到了，购买者多了，降价的时候再去购买？
4、比如我们买衣服是新衣服上市的时候就去买还是等打折的时候为下一年购买？我买房子不愿意买打了很多广告的，而是愿意去买一些实实在在的，处在好的地段的。当然我们不要浪费很多时间为了一块钱去花上会赚上一百块钱的时间。这是第二层，听起来简单，做起来很难。 杨晨：我们有了态度，有了开源节流，得有钱，否则没办法去买股票，去做投资。所以我们讲第三层是保障，保障的规划。保障规划主要分成两个部分，一个部分来自于社会统筹的保障，就是三险一金，这是最基本的保险，我们认为是远远不够的。所以我们得需要额外的进行一些商业的保险。我们把风险在降低的同时要转移给保险公司。当然我们要选择一个非常可靠的保险公司和保险产品。主持人：您
5、觉得国外的那些保险和中国现有的保险是相同的吗？我觉得国内的保险制度不是特别完善，这也是导致很多人不愿意去投保的原因。 杨晨：实际上我们国内跟金融有关的任何行业都不规范，包括证券市场、银行监管都距离西方国家有的地方差一百年，有的地方差二三十年，这是不一样的。但是理论上我们还是要为自己上好保险，像一些大的保险公司还是值得相信的。我们中华人民共和国的劳动法规定必须上三险一金，但是 80的员工没有上。我们中国的国内生产总值增长那么快，我们总的医疗保障体系在全世界排 100位以后。我们的现代化不是看我们的数码大厦，看我们的国贸，是看给我们的员工提供怎么样的保障。这跟第三世界没有什么区别。这是理财的范畴，
6、要把这部分风险化解，转移给保险公司，转移给社会保险。 主持人：其实高级理财就应该这样，理财是要怎么样让钱为你服务，除去后顾之忧。 杨晨：由于国外的保险行业比较成熟，大家保险意识也比较浓厚，我们发现西方国家一年的保险支出是大于吃的支出的。一年你的支出拿出 1025用于你的保险的支出我们认为是合理的。所以消费规划里有一点，我们要看看你的支出部分比例是不是合理。我们做好保障以后再延伸，才真正进入到狭义的理财，也就是投资。投资也是个小金字塔形，要先从基本的固定的收益类投资开始。最有代表性的就是储蓄。我们中国的每个家庭的平均金融资产当中75左右是储蓄。 主持人：就是说还是把大部分钱放到银行里了。 杨晨：
7、我们今年的存款余额是 14 万人民币，跟我们中国一年的GDP 差不多。但是那么大笔庞大的钱躺在存款里面我们认为是非常可惜的。因为我们现在一年期的存款利息还比不过通货膨胀，也就是说把钱放到银行里财富在缩水。 而且我们做比较，美国人家庭储蓄不到 10，他们大部分资产投资在保险、基金、股票等。当然这是不包括实物资产的，一个西方国家家庭的大部分资产有一半还是实物资产。所以退休的时候一对美国中产阶层的平均资产有 60 万。我知道北京的每个家庭的平均资产储蓄有十万人民币，这个去提供未来退休的规划远远不够。当然有些人有房产，但是这是固定的不可以流通的，在流动资金方面还要大幅度提升一下。杨晨：再有就是国债。储
8、蓄现在是负利率时代，是缩水的。那么国债跟通货膨胀率比起来是持平的，都在 3。也就是说它基本上只是起到保值的作用。如果利率上调的话，国债的收益率实际是下调的。 国债再往上就是货币型基金，比如说我们的猴票猴年邮票，比如古董、玉器，它们的保值性远远超过存款。货币型基金的收益率远远超过国债，但是央行的利息调整可能会下降。在货币型基金基础上是一些股票型的基金，里面也有一些风险高的，风险低的不同类型的产品。但是目前普遍的说股票的收益都不太好，它跟固定产品不同的地方是有可能亏本，是负的增长，但是也有可能收益很高。比如我们现在在香港市场很多基金的收益都达到 10以上，甚至 20，30，极个别能达到 40，这个
9、就是其他都比不上的了。跟基金相比，外汇的收益也可以的。 主持人：这些都是收益可能很高，但是风险也极大的。 杨晨：对，风险和回报成比例的。国债的风险很低，但是收益也非常低。国外也是一样的。但是从长期来看，股票、基金、道琼斯的工业股票，每年的平均回报率在 9，远远大于存款。越往上，风险越高，但是收益率也越高。我们中国股票今天已经跌到 1100 点左右，损失了大概 50的市场，但是在好的环境下，股票的收益远远大于那些固定的产品。因为股票市场的价格的波动性是远远高于其他的同类型的资产，比如房地产。上海的房地产连续两三年每年上涨 20，30，今年跌下来也没有跌到 50。还有期货、期权的投资，我们国内目前
10、比较少。我们把大三角形和小三角形简单的给大家做了一个介绍。 主持人：实际上就是从最保险最低级的往高级去走，就是说从风险系数低的向高的走。那么设置这个金字塔本身有什么意义吗？ 杨晨：没有底下的基础，没有铺垫，也无法搭上去。我们中国的大部分中产阶层和工薪阶层都很保守，都放在小金字塔的下面。所以我们有必要提出一点就是资产的配置，不同的家庭资产配置是不一样的。大家有必要把一部分钱放到高风险、高回报的股票、基金里面去，因为你们年轻嘛。但是老年人我们就不建议他们把一半的资产做风险投资。开源节流是一个动态的关系，资产是一个静态的关系，动态的现金流会流到静态的资产里面去。主持人：有网友问，如果我手中有五万块钱
11、您认为最好的投资方式是什么？ 杨晨：这个问题首先我不能回答，因为我不知道你的年龄，你的收入状况，这五万块钱是完全的闲钱，你已经清偿负债了？这五万块钱你什么时间用？如果你已经完成了学业，工作也不错，我建议你把这五万块钱投资到股票里去。因为你五万块钱买不了房子。如果你 23、24 岁，没有小孩，你可以挨着地铁去买小户型的房子。如果你没有工作，也不想打工，这五万块钱可以去做生意。我不知道你的理财目标，所以没办法说。 杨晨：比如黄金可以做投资，黄金的短期操作可以，可以换成美金做外币投资都可以的。 网友：咱们国家现在对养老账户有一些变动，这对我们年轻人会有什么影响？ 杨晨：影响还是比较大的，因为扣的工资
12、比例降到 8，而且完全是由个人来承担的。这是最基本的保障，这些钱只够你退休以后吃饭的钱。非常非常基础，非常非常基本的，而且我们国家的养老制度优惠的条件制定的比西方国家优惠的多。我们是工作累计 15年就可以去领取退休金了，这个太早了。澳大利亚是男性在 65 岁以后，女性在 62 岁以后才能拿的。他在 65 岁以前不叫退休，叫失业，领取的是失业救济。我们国家从 50 岁以后就开始领取退休金，这个给后人造成的负担非常重。所以这个是远远不够的，你需要额外的商业保险。如果你不相信保险公司，自己建立一个理财的基金，越早养老越好。 网友：我现在买了一个保大病的保险。 主持人：社会保障体系的健全和完善是现代化
13、标志的很重要的表现，所以我们提供的基本的医疗的失业的保障是非常重要的。 网友：我现在经常去银行存钱，各个银行经常会推出基金，我不太了解。 杨晨：选择基金要考虑你的投资的精力，投资的态度，还有收入的水平。你以前没有任何的经验是吗？那么有两种不同类型的基金。一种是股票型的基金，年收益率可能达到 20，也有可能赔20，你会不会考虑？还有一种是货币型基金，每年年利率是3，但是不会赔，你会选择哪种？如果是货币型基金的话，我认为市场上目前大部分公司的收益率都差不多，没有什么可选择的，但是股票型的差别就大了。我们顾问公司的一般的资产要求量比较大，比如你有一百万以上，我们才会帮您投资。您可以拿出少量的资金去做
14、风险投资。你可以定期定额的每个月从你工资里扣 10，或者两、三百块钱去买高收益性的产品。赔了就赔，就当买一个经验教训了。股票基金就是这样，你赔了只是在帐面上赔，没有套现，总有一天它会解套的。现在我们经历的中国的股权分制改革，股票进入了六年来的最低点，是一个非常好的股票投资时期。上涨的概率是有的，大概 70、80。 主持人：有网友也问您炒过股吗？ 杨晨：我在海外做的，我的股票收益率占到 50。中国做股票的 90的人都有赔钱的经历，这跟我们中国市场的信息披露制度，法人治理结构等处于初级的阶段，股票市场没有充分的表现出企业的赢利水平，没有起到一个经济晴雨表的作用都有关。但是越是在这种情况下其实越有机
15、会，希望你不会灰心，继续持有资产，等待有一天会解套的。 主持人：那么我们政府方面现在有没有正在进行一种改革以降低风险？ 杨晨：股票市场本身就是没有保障的，完全是市场化的行为。以公司治理结构和信息披露制度来表现出自己的真实水平。 主持人：刚才讲到了一些基础的分类，那么您能给我们提些意见吗？比如我们怎么去制定目标？ 杨晨：年轻人的理财目标最重要的是职业生涯的定位，不要为了薪水选择不爱做的事情，一定要很刻苦，这时候消费对你来说是次要的，更主要的是学习，是专业的技能。理财目标设立的时候要给自己一种紧迫性的感觉，去买小户型的房子，基金、保险，不要都花掉。在进入年轻的家庭的时候，最关键的是健康和保障，另外
16、是尽快的早点实现消除债务的目标，尽快把债务还清，不要在自己有负债的情况下进一步加大进行投资。尽量加大月供，把还款期限减短。有了孩子以后，最重要的是子女教育的规划，不要给孩子设立不切实际的教育目标，把钱放在没有意义的规划上面去。而且这个时期自己的财富积累也比较快了，应该充分的做一些投资的规划，侧重于高增长型的股票的投资。空巢期孩子离开了自己，自己的父母可能已经过世了，这个时期已经进入了财富积累的最高期，要充分的把退休规划做好，设定一个比较现实的退休规划目标，测算自己从现在到退休 20、30 年后到底需要多少钱，这个时候要谨慎小心一些，不能饱满为主。退休以后基本上就是财富保值，财富消耗的阶段，就不易于去做高风险的投资，只要做好生活，养老就成。 杨晨：在空巢期的人，最好的办法就是管好自己就行。 主持人：其实刚退休的 50、60 岁的人还算比较年轻，他们可以做一些事情，但是已经退休了，那他们可以做什么呢
