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1、第六章风险与风险管理第一节风险管理基本原理第二节风险管理的目标第三节风险管理基本流程第四节风险管理体系第五节风险管理技术与方法第一节风险管理基本原理 一、风险的概念1.中央企业全面风险管理指引的风险定义：未来的不确定性对企业实现其经营目标的影响。2.中央企业全面风险管理指引的风险分类：按能否为企业带来盈利等机会为标志分类：（1）纯粹风险：只能带来损失一种可能性。（2）机会风险：带来损失和盈利的可能性并存。3.理解（1）企业风险与企业战略相关；（2）风险是一系列可能发生的结果，不能简单理解为最有可能的结果；（3）风险既具有客观性，又具有主观性；（4）风险总是与机遇并存。两点提示：公司经营中战略目
2、标不同，企业面临的风险也就不同。负面的风险称为威胁，正面的风险称为机会。【例题多选题】关于现代市场经济中人们对风险观念的理解，下列表述中正确的有（）。A.可以由人的主观判断来决定选择不同的风险B.风险是一系列可能发生的结果而不是最有可能的结果C.风险总是与机遇并存D.风险是可预测、可度量的负面因素正确答案ABC答案解析风险是一系列可能发生的结果，不能简单理解为最有可能的结果。选项B正确。风险既具有客观性，又具有主观性。风险是事件本身的不确定性，但却是在一定具体情况下的风险，可以由人的主观判断来决定选择不同的风险。选项A正确。从现代市场经济的角度考虑企业风险是指未来的不确定性对企业实现其经营目标
3、的影响，而不能简单的理解为风险就是负面因素，风险总是和机遇并存的。所以，选项D错误，选项C正确。二、企业面对的风险种类（一）外部风险1.政治风险（1）政治风险是指完全或部分由政府官员行使权力和政府组织的行为而产生的不确定性。提示：政治风险更多地与海外市场风险有关，但这一定义适用于国内外所有市场。（2）内容包括：外汇管制的规定；进口配额和关税；组织结构及要求最低持股比例；限制向东道国的银行借款；没收资产。2.法律风险与合规风险（1）合规风险是指因违反法律或监管要求而受到制裁、遭受金融损失以及因未能遵守适用法律、法规、行为准则相关标准而给企业信誉带来损失的可能性。（2）法律风险是指企业在经营过程中
4、因自身经营行为的不规范或者外部法律环境发生重大变化而导致不利法律后果的可能性。内容包括：法律环境因素，包括立法不完备、执法不公正等；市场主体自身法律意识淡薄，在经营活动中不考虑法律因素等；交易对方的失信、违约或欺诈等。（3）二者比较：合规风险侧重于行政责任和道德责任的承担，而法律风险侧重于民事责任的承担；合规风险和法律风险有时会同时发生，两者有时也会发生分离。3.社会文化风险（1）定义：文化风险是指文化这一不确定性因素给企业经营活动带来的影响。（2）内容包括：跨国经营活动引发的文化风险；企业并购活动引发的文化风险；组织内部因素引发的文化风险。两点提示：跨国并购面临组织文化与民族文化的双重风险；
5、即使没有并购和跨国经营，企业也会面临组织文化与地区文化、外来文化的交流问题以及组织文化的更新问题。4.技术风险（1）广义技术风险是指与某一种新技术给某一行业或某些企业带来增长机会的同时，可能对另一行业或另一些企业形成巨大的威胁。（2）狭义的技术风险就是技术在创新过程中，由于技术本身复杂性和其他相关因素变化的不确定性而导致技术创新遭遇失败的可能性。（3）技术风险分类：按技术活动过程所处的不同阶段划分技术设计风险：是指技术在设计阶段，由于技术构思或设想的不全面性致使技术及技术系统存在先天“缺陷”或创新不足而引发的各种风险。技术研发风险：是指在技术研究或开发阶段，外界环境变化的不确定性、技术研发项目
6、本身的难度和复杂性、技术研发人员自身知识和能力的有限性都可能导致技术的研发面临着失败的危险。技术应用风险：是指技术成果在产品化、产业化的过程中由一系列不确定性带来的负面影响或效应。【例题单选题】亚洲R国H公司推出了一个名为“东大机器人”的项目，该项目的目标是通过R国顶级学府J大学的入学考试。2013年以来，“东大机器人”每年都参加J大学的入学考试，但连续3年的得分均低于J大学的录取分数线，H公司于2016年11月正式宣布因项目过于复杂而最终放弃该项目。根据上述描述，H公司研发“东大机器人”项目面临的风险是（）。A.战略风险 B.市场风险C.产业风险 D.技术风险正确答案D答案解析狭义的技术风险
7、就是技术在创新过程中，由于技术本身复杂性和其他相关因素变化的不确定性而导致技术创新遭遇失败的可能性。5.自然环境风险（1）定义：自然环境风险是指企业由于其自身或影响其业务的其他方造成的自然环境破坏而承担损失的风险。（2）企业需要关注的不仅是企业自身对自然环境造成的直接影响，还应包括企业与客户和供应商之间的联系以及企业产品对自然环境造成的间接影响。6.市场风险（1）定义：市场风险指企业所面对的外部市场的复杂性和变动性所带来的与经营相关的风险。（2）内容包括：产品或服务的价格及供需变化带来的风险；能源、原材料、配件等物资供应的充足性、稳定性和价格的变化带来的风险；主要客户、主要供应商的信用风险；税
8、收政策和利率、汇率、股票价格指数的变化带来的风险；潜在进入者、竞争者与替代品的竞争带来的风险。7.产业风险（1）定义：产业风险是指在特定产业中与经营相关的风险。（2）影响因素：产业（产品）生命周期阶段；产业波动性；产业集中程度。【例题多选题】甲公司是一家环保设备制造商。2010年，甲公司把以投资建设环保项目为由从银行取得的贷款转而投人了房地产开发。几年后，由于政府宏观调控政策的出台和房地产业的收缩，甲公司投人房地产开发的大部分资金无法收回，经营陷入危机。上述案例所涉及的风险有（）。A.政治风险 B.法律和合规风险C.产业风险 D.操作风险正确答案ABC答案解析甲公司将从银行取得的贷款投入了房地
9、产开发，没有按照合同约定的用途用款，体现了合规风险。产业风险是指在特定产业中与经营相关的风险。房地产业收缩，体现了产业风险。政治风险是指完全或部分由政府官员行使权力和政府组织的行为而产生的不确定性。政府宏观调控政策的出台，体现了政治风险。【例题多选题】近年来，受出口番茄酱价格持续上涨影响，某省原有的番茄企业纷纷增加生产线，导致产能过剩。甲番茄酱厂于2013年新建了2条生产线，投产以来一直面临着原料紧缺的问题。在番茄种植季节，甲番茄酱厂与农民签订了收购合同，但到了收购季节，随着番茄收购价格一路攀升，部分农民拒绝供货，转而将番茄卖给了出价更高的企业。甲番茄酱厂此时面临的风险包括（）。 A.信用风险
10、 B.技术风险C.市场风险 D.产业风险 正确答案ACD答案解析本题考核企业面对的风险种类。原材料紧缺、价格上涨属于市场风险。部分农民拒绝供货属于信用风险。番茄酱产业也存在着产业风险。（二）内部风险1.战略风险（1）定义：战略风险指企业在战略管理过程中，由于内外部环境的复杂性和变动性以及主体对环境的认知能力和适应能力的有限性，而导致企业整体性损失和战略目标无法实现的可能性及其损失。（2）表现形式：缺乏明确的发展战略或发展战略实施不到位，可能导致企业盲目发展，难以形成竞争优势，丧失发展机遇和动力；发展战略过于激进，脱离企业实际能力或偏离主业，可能导致企业过度扩张，甚至经营失败；发展战略因主观原因
11、频繁变动，可能导致资源浪费，甚至危及企业的生存和持续发展。2.运营风险（1）定义：运营风险是指企业在运营过程中，由于内外部环境的复杂性和变动性以及主体对环境的认知能力和适应能力的有限性，而导致运营失败或使运营活动达不到预期目标的可能性及其损失。（2）内容包括：企业产品结构、新产品研发方面可能引发的风险；企业新市场开发、市场营销策略（包括产品或服务定价与销售渠道、市场营销环境等）方面可能引发的风险；企业组织效能、管理现状、企业文化以及高、中层管理人员和重要业务流程中专业人员的知识结构、专业经验等方面可能引发的风险；期货等衍生产品业务发生失误带来的风险；质量、安全、环保、信息安全等管理中发生失误导
12、致的风险；因企业内、外部人员的道德因素或业务控制系统失灵导致的风险；给企业造成损失的自然灾害风险；企业现有业务流程和信息系统操作运行情况的监管、运行评价及持续改进能力方面引发的风险。3.操作风险。（1）定义：巴塞尔银行监管委员会对操作风险的定义是“由于内部程序、人员和系统的不完备或失效，或由于外部事件造成损失的风险”。（2）巴塞尔委员会将操作风险分为7类：内部欺诈；外部欺诈；雇用合同以及工作状况带来的风险事件；客户、产品以及商业行为引起的风险事件；有形资产的损失；经营中断和系统出错；涉及执行、交割以及交易过程管理的风险事件。【例题单选题】下列各项中，属于企业操作风险的是（）。A.泥石流导致公路
13、中断，使某企业运输途中的设备未能按期送达B.设备零件发生故障，导致某化工企业生产被迫中断C.某高科技企业总经理管理知识缺乏，企业仍处于粗放式管理阶段D.人民币汇率升值导致某外贸企业损失100万元正确答案B答案解析选项A属于运营风险中的自然灾害风险，选项B属于操作风险，选项C属于运营风险，选项D属于市场风险。4.财务风险（1）定义：财务风险，是指企业在生产经营过程中，由于内外部环境的各种难以预料或无法控制的不确定性因素的作用，使企业在一定时期内所获取的财务收益与预期收益发生偏差的可能性。（2）风险管理：财务风险是客观存在的，企业管理者对财务风险只能采取有效措施来降低，而不可能完全消除。（3）内容
14、包括：筹资风险；借入资金的筹资风险主要表现为企业是否能按时还本付息；所有者投资的筹资风险则存在于其使用效益的不确定性上。投资风险；投资风险是指投资项目不能达到预期收益，从而影响企业盈利水平和偿债能力的风险。资金回收风险；收益分配风险；收益分配风险是指由于收益分配而可能给企业今后的生产经营活动带来的不利影响。风险来源于两个方面：收益确认的风险；对投资者分配收益的形式、时间和金额的把握不当而产生的风险。【例题多选题】甲公司是我国一家长期向X国出口摩托车的企业。2013年，X国对我国出口的摩托车大幅提高了关税。面对这种情况，甲公司在X国与当地企业组建了一家合资公司，生产销售摩托车。甲公司在X国组建合资公司规避的风险有（）。A.运营风险B.市场风险C.政治风险D.产业风险正确答案BC答案解析税收风险指由于税收政策变化使企业税后利润发生变化产生的风险，X国对我国
