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1、上市公司财务造假的动因、手段及影响 【摘要】上市公司财务造假是当下我国股票市场的普遍现象，若不对此予以高度重视，必将导致投资者的投资信心受损，引发股票市场的信誉危机。本文以南纺股份财务造假案为例，结合GONE理论探讨财务造假产生的动因和手段，并着重从上市公司内部管理、监管机构、法律法规等多角度，对上市公司财务造假现象进行分析并提出相关对策建议。 【关键词】财务造假 影响 造假手段 优化对策 一、引言 我国股票市场财务造假屡禁不止：多次财务造假的航天通信、转型中财务造假的中科云网、“近十年国企造假第一股”的南纺股份上市公司财务造假手段层出不穷，打击财务造假，规范市场秩序，重塑股民信心刻不容缓。
2、GONE理论为分析当前财务造假的动因及手段提供了有益视角。GONE理论是著名的关于企业会计舞弊与反会计舞弊的理论。GONE理论认为，企业会计舞弊由G（Greed，贪婪）、O（Opportunity，机会）、N（Need，需要）、E（Exposure，暴露）4个因子组成。此4因子即为财务舞弊产生的4个条件，它们相互作用，在对企业会计舞弊风险程度的决定中发挥同等重要的作用。 “贪婪”因子，即会计舞弊者道德意识不良，或者不良价值判断占据主导地位。道德水平的低下，使得会计舞弊成为了符合个体价值判断并得以推动实施其行为。“需要”因子，即“动机”因子，动机是会计行为产生关键，而不良的行为动机则易受外界利益
3、、客观条件等的刺激而产生会计舞弊等不正当的会计行为。“机会”因子与潜在舞弊者掌握的信息优势和管理会计的工作的权力大小有关。如果管理层的权利责任不相对等，行为得不到有效监督和制约，则其拥有通过非法会计操作谋取不正当利益的机会。“暴露”因子包含舞弊行为被发现和披露的可能和对舞弊者的惩罚性质及惩罚程度这两部分内容。 上市公司是我国资本市场经济主体，直接关系到我国证券市场的发展。随着我国证券市场的快速发展，上市公司财务造假事件层出不穷，造假的形式花样不断增加，日益猖獗的上市公司财务造假已经成为备受关注的社会问题。财务造假严重扭曲了上市公司的价值，扰乱了正常的资本市场秩序，并且严重损害了投资者的利益，极
4、大地挫伤了股民的投资积极性，而且给我国证券市场的健康发展带来了严重影响。上市公司会计造假现象屡禁不止，已严重地影响了正常的社会活动，破坏了正常的市场交易秩序，给投资者造成巨大损失的同时，也对国民经济的发展带来了严重的危害。因此，加强对上市公司财务造假的分析，研究防范上市公司财务造假的方法，推进证券市场的健康发展，已经成为刻不容缓的任务。 二、上市公司财务造假案例分析以南纺股份造假案为例 （一）案例概述 南纺股份，前身为南京纺织品进出口有限公司。公司成立于1978年，并于1994年改制成功，成为股份制公司；2001年3月6日于上海证券交易所上市。南纺股份由南京国资委控股。 2014年5月17日，
5、南纺股份关于收到中国证监会处罚决定书的公告一经发布便引起了轩然大波。证监会在行政处罚决定书中，认定其存在20062010年连续5年虚构利润的违法事实，累计虚构利润高达3.44亿元。根据证券法和行政处罚法相关规定，证监会对其处以罚款50万元，同时对12名相关责任人采取警告及罚款3万元至30万元不等的一系列行政处罚。审计局还发现，原董事长单晓钟伙同其余5名高管人员私设小金库，侵吞公司资产2亿多元。公告中称，公司自2012年主动整改，已在2011年度报告中进行前期会计差错更正，并对2010年及以前年度财务数据进行追溯调整，于2012年度实现扭亏为盈，顺利撤销退市风险警示。 南纺股份发布该公告书的当晚
6、，市场对其不退市提出了强烈质疑。其连续5年虚增利润高达3.44亿元，不但使企业的诚信与信誉遭受质疑，也极大地损害了中小投资者投资的信心，因此被称为“近十年国企造假第一股”。 2014年5月26日的舆情预警度由0上升至峰值95.95。由表（2）可见，公司股价连跌，股票报酬率也出现异常。 （二）南纺股份财务造假动因及手段分析 1.造假动因。 南纺造假，正是源于企业高层管理人员贪婪的心理因素，企图在权力的掩护下牟取私利。6名高管人员道德意识水平低下，使其表现出不良的个体价值判断并选择利用财务造假等违法行为获取不正当的经济利益，做出收受贿赂、挪用公款、私设小金库2亿多元等不正当的会计行为。另外，南纺因
7、20042009年间三次股权转让而使优质资产剥离，收购南泰国展投资决策失误种种原因导致其实际业绩表现不佳，只得会计舞弊以保上市公司地位。这正是产生财务造假行为的“需要”因子。 2.造假手段。 涉案的原南纺股份高管人员掌握公司绝对的信息优势，拥有管理会计的工作权力，在虚构交易、骗取出口退税等机会条件易达的情况下，获得了财务造假的绝佳机会。以下是对其利用机会因子采取的造假手段的分析。 （1）虚构交易。上证所对南纺股份发出的谴责声明中提及，其存在虚构合同以虚增收入。通过虚构交易，伪造收入，截至2010 年12 月31 日，公司多计营业收入增加未分配利润金额合计14，912.32 万元，其中2010
8、年多计收入2，489.13 万元，2009 年及其以前年度多计收入12，423.19 万元，因追溯调整营业收入同时冲减应收账款合计14，912.32 万元。此追溯调整事项将减少2010 年营业收入2，489.13 万元，减少2010 年年初未分配利润12，423.19 万元。 （三）加大监管处罚力度 监管机构需建立完善的证券监督体系，加强监管力度，改善监管工作的滞后性和不灵敏性，有效发挥市场监管对规范企业行为与维护市场秩序的作用。同时，把握监管力度，既不能过分放松监管，放任上市公司财务造假行为，使中小投资者权益蒙受损失，也不能监管过严，压制市场的创新与发展。除对上市公司的监管外，还应加强对会计
9、师事务所等中介机构的监督，确保中介机构坚持客观独立、诚信的原则，确保注册会计师对上市公司财务造假行为进行专业判断。构建中介机构的信誉评估制度，提高中介机构违法成本，对其违法行为依法追究民事责任及相关人员的刑事责任。 （四）运用先进技术手段 在对上市公司财务报告的审计中，运用先进技术方法与工具，对财务造假进行高效准确的识别，从客观条件上切断财务造假的可能途径，对我国上市公司会计舞弊的防范具有极其重要的作用。关联挖掘技术不仅可以运用于识别微利公司与会计舞弊相关的财务指标，还可以针对上市公司财务数据进行关联挖掘分析，识别整个行业会计舞弊的程度和规律；而上市公司应充分利用现代化设施与技术，全面实行会计
10、电算化，使用财务核算软件，以减少会计信息在加工、传递过程中的人为干扰因素，实行财务统一、独立管理。 参考文献 1 魏子鹏.从上市公司的角度看财务造假的原因与防范J.科技进步与对策，2003（5）. 2 廖东声，李庆有.上市公司财务报表粉饰行为及防范分析J.学术论坛，2013（11）. 3 邵晓玲.会计报表粉饰：手段及其对策J.商业研究，2006（15）. 4 付强，刘秀兰.我国上市公司财务信息失真的表现及其影响J.西南民族大学学报（人文社科版），2012（4）. 5 许艳霞.上市公司粉饰财务报表的动机和手段及其防范措施J.现代财经，2004（7）. 6 房琳琳.财务困境上市公司财务报告舞弊预警模型研究J.经济与管理研究，2013（10）. 7 赵自强，陈曦.我国上市公司风险因素与财务报表舞弊预测J.商业研究，2013（12）. 8 张瀚文.证券市场信息不对称状态二次调整以证券评级提高公众投资者信息利用效率展开J.学术研究，2013（7）.
