中石油中石化行业产业分析微观经济学报告

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1、引引 言言 众所周知 2004 年国石油石化产业在经受了前所未有压力的同时 也遇到了不少发 展壮大的机会 我们看到 随着国际资本加快进入我国石油石化行业的步伐 国石油石化 企业也在加快技术进步 提高企业的竞争力 这种整体形势 对中国的石油石化产业起到 了强大的拉动作用 也提供出广阔无比的市场空间 面对激烈 复杂而多变的市场竞争形 势 如何面对国外经营环境在的重大变化 是摆在我国石油石化企业面前的核心问题 本文针对目前世界石油 石化产业的特点 以及在知识经济时代所承受的挑战等方面 对国石油石化产业进行了较为详尽的分析 并针对石油石化行业热点问题 如中国石油石 化监管体制 油荒 暴露供缺矛盾 国际

2、跨国石油石化公司借 入世 之机在华投资等热 点问题进行了分析 并提出了我们小组的意见和看法 同时 运用经济学的观点 对目前 石油石化行业中比较大的事件 如 中日俄石油管道之争 的博弈问题 中国石油企业 走出去 的战略问题等也较为详细的分析 文章的最后对目前石油石化行业投资机会 如 油价波动产生的石化行业投资机会 石油化工行业的专业细分市场的投资机会 化工新材 料 精细化工业新的投资机会 石化上市公司业绩周期性所创造的证券投资机会 石油石 化行业战略性重组中孕育的投资机会也提出了一些看法 第一章第一章 综述综述 4 4 第一节 目前世界石油石化产业基本态势与面临问题 4 第二节 目前世界石油石化

3、业与中国经济的关系 5 第二章第二章 国石油石化产业发展概述国石油石化产业发展概述 6 6 第一节 目前国石油 石化生产发展状况 6 第二节 2003 年中国石油石化行业产值状况 8 第三节 2003 年中国石油石化产业的产品价格状况 8 第四节 2003 年中国石油石化产业的销售产值与利润状况 9 第五节 2003 年中国石油石化产业的进出口状况 10 第三章第三章 石油石化行业热点问题石油石化行业热点问题 1111 第一节 中国政府对石油石化产业的监管 11 第二节 战争使国石油储备问题备受瞩目 12 第三节 油荒 暴露供缺危机 12 第四节 跨国公司借 入世 之机在华卷起投资潮 13 第

4、五节 石油管道之争与大国政经博弈 15 第六节 中国石油企业 走出去 战略 16 第四章第四章 石油石化行业投资策略分析石油石化行业投资策略分析 1717 第一节 油价波动导致石化行业投资机会涌现 17 第二节 细分石油石化行业投资风险机会 18 第三节 化工新材料 精细化工业有更多新的投资机会 19 第四节 石化上市公司业绩周期性将创造证券投资机会 19 第五节 行业战略性重组中孕育股权投资机会 19 结束语结束语 2020 第一章第一章 综述综述 第一节第一节 目前世界石油石化产业基本态势与面临问题目前世界石油石化产业基本态势与面临问题 1 1 目前世界石油 石化产业的行业特点目前世界石油

5、 石化产业的行业特点 目前世界石油产业主要有以下四个特点 目前世界石油产业主要有以下四个特点 一是产业政府化一是产业政府化 各国政府对本国石油 石化产业都采取了严格控制 即使是私有化 的石油公司也受到政府的严格控制 作为战略性资源的石油 其资源开发及相关工业的发 展越来越受到政治的影响 二是资源全球化 二是资源全球化 石油资源分布于全球 但各地的分布极不均衡 因此围绕石油资源 的争夺越来越激烈 三是油价的全球化 三是油价的全球化 油价在全球围基本上是一个价格 原油市场是国际化的统一市场 四是资本国际化 四是资本国际化 由于石油对产业资本需求极大 风险很高 因此 石油产业的资本 是通过市场化方式

6、在全球围获得 同样 世界石化产业也更加趋于成熟 成为全球最大的 传统基础产业之一 2003 年以来 全球石化产业发展呈现出以下四个新特点 一是在美 亚 欧三足鼎立格局中 亚太的地位进一步得到提 2003 年度 亚太地区 已拥有全球 26 的乙烯生产能力与 24 的炼油能力 此地区五大合成树脂 合成纤维和合 成橡胶的产量已经超过北美洲居世界第一位 二是世界石化产业的集中度越来越高 在世界石化产业经历了三次大的产业结构调整 之后 大型化 专业化 基地化 炼化一体化的趋势正在逐步显露 当前 世界炼厂总数 目持续减少 但集中度在不断提高 三是新一轮兼并 联合改变了全球石化业的竞争格局 美欧大石化公司进

7、行的几次兼 并联合和部重组 使得全球石油石化业界保持了半个多世纪的实力对比格局发生了重大变 化 规模上 形成了由埃克森美孚 壳牌和 BP 三个超大规模的一体化石油公司以及道达尔 菲纳 埃尔夫 雪佛龙 德士古和菲利普斯三个大型一体化石油公司共同引领世界石化业界 的新格局 在分工上 形成了巴斯夫 道化学 拜耳和杜邦为主导的专业化 特色化公司 高度集中的新局面 四是以中国为代表的发展中国家的石化工业正在进一步崛起 在当今世界十大产油国 中 中国列第 4 位 世界十大乙烯生产国中 中国列 6 位 目前 中国炼油能力已占亚洲 总能力的 22 4 占全球的 5 5 乙烯能力占亚洲总能力的 17 占全球的

8、4 6 2 2 世界石油石化产业在知识经济时代承受的挑战世界石油石化产业在知识经济时代承受的挑战 1 全球化竞争剧烈 随着经济全球化进程明显加快 世界围投资 生产和销售的无序竞争状态加剧 2003 年以来 这种全球化的趋势更加明显 就石油石化行业而言 在以世界 4 大超巨型石油 石化公司 埃克森美孚 BP 阿莫科 壳牌 道达尔菲纳 埃尔夫为核心的欧美大跨国公司 正凭借其规模实力和技术优势在对世界石油石化业的发展产生深远的影响 2 环境与发展的挑战 目前世界各国都按照可持续发展战略来发展各自的经济 石油石化业在为全球经济做 出巨大贡献的同时 其产业本身的发展所带来的空气污染 酸雨 臭氧层变薄 全

9、球气候 变暖等诸多环境问题也成为关注重点 这种现象 使得作为主要环境污染源之一的世界石 油石化业所承受的压力也正在越来越大 3 石油资源配置的挑战 当今石油的最大的挑战还是表现在有限的石油资源上 就是国际化经营以及实现世界 油气资源分享带来的挑战 具体而言 也是勘探成熟度不断提高 勘探对象日趋复杂 石 油质量日益变差 国际石油价格剧烈波动所带来的挑战 首先 从供需总量看 近年尽管在不断地勘探开发中有新的发现 但总地来说 地球 上的石油资源是在减少 而石油消费量却持续增长 这种供需上此消彼长的远景 无疑会 促使原油价格的不断上扬 其次 从供需格局看 发达国家因能源效率不断提高 产业结 构逐步调整

10、 经济增长缓慢 石油需求增长减缓 发展中国家特别是亚太地区 由于石油 产量增长缓慢 消费猛增 成为世界石油供需矛盾最尖锐的地区 据有关统计数据 目前 世界前 6 大石油消费国中有 3 个是亚洲国家 即中国 日本和韩国 这三国石油缺口占亚 太地区供需缺口的 80 以上 2003 年 非欧佩克石油产量有所上升 欧佩克的石油供应政 策正受到越来越多的质疑 甚至是来自于它的部 石油资源分布的不均衡性在各大洲 各 大国之间 引发资源供需双方的矛盾继续成为 2003 年原油价格波动的主要动因 4 盈利空间减少 由于石油 石化业正走向成熟 市场空间减少 竞争加剧而费用增加 直接导致目前 世界石油石化业的获利

11、空间减小 不少石化企业甚至出现亏损 此外 从成品油到石化产 品 行业竞争在总体上呈现供大于求的局面 并且 这种供大于求的态势短期很难减缓 提高企业的经济效益 成为当前石油石化工业面临的最敏感话题 因此 如何在满足经济 持续增长要求的同时 保障国家能源的需要是一个十分重要的问题 第二节第二节 目前世界石油石化业与中国经济的关系目前世界石油石化业与中国经济的关系 1 1 中国经济增长与全球石油资源的矛盾中国经济增长与全球石油资源的矛盾 石油资源不仅在一定程度上左右着世界局势 而且作用非同寻常 全球石油供需关系 的变化 特别是油价的波动对世界经济继续产生重大影响 首先 石油价格上涨对我国国 民经济的

12、直接影响 表现为降低我国国生产总值增长率和拉动物价上涨 油价上涨将导致 外汇支出增加 净出口减少 进而降低 GDP 增长率 油价上涨对经济增长率的影响程度取 决于一次能源消费结构 石油消费总量和对外依赖程度 石油占一次能源比例越大 对外 依赖程度越高 油价上涨的影响就越严重 反之 油价上涨 会加大以石油为燃料或原料 企业的成本 推动物价走高 并会抑制消费增长 如 2003 年初因原油价格拉动航空燃料油 价格上涨 导致了国民航机票价格上调 另外 石油价格上涨对我国国民经济的间接影响 则主要表现在使出口面临着下降的潜在危险 一是以石油为主要燃料 原料的产品 因生 产成本上升导致产品竞争力下降 从而

13、使出口面临下降的潜在危险 二是出口对象国因油 价上涨使国际收支出现困难 进而降低进口能力 2 2 中国增长的中国增长的 需求需求 正在重塑世界石油格局正在重塑世界石油格局 有关统计显示 2003 年国消费者购买的汽车达到 400 万辆 基于此类消费规模的扩 大 我国对石油的强烈需求确实已经发展到了一个新阶段 2003 年前 1 0 个月 中国已 超过日本成为仅次于美国的世界第二大石油消费国 2003 年中国进口石油较去年同期增长 了 30 预计到 2010 年 中国石油日进口量还将增长一倍 达到 400 万桶 日 到 2030 年 预计中国每天将进口大约 1000 万桶石油 几乎与美国目前的石

14、油进口量相当 我们通 过长期观察后发现 就在中国在全球围寻找可供开发油田的同时 从休斯顿到伦敦 再到 莫斯科 各家石油公司均在试图争取中国石油市场的份额 因此 我们认为 从 2004 年起 在寻求稳定的石油供应的同时 中国增长的 需求 正在深刻地重塑着世界石油能源的格局 第二章第二章 国石油石化产业发展概述国石油石化产业发展概述 第一节第一节 目前国石油 石化生产发展状况目前国石油 石化生产发展状况 1 1 中国炼油业与经济实现同步增长中国炼油业与经济实现同步增长 2003 年 我国国石油消费保持稳步增长 同时世界经济温和复苏 有效地拉动着石油 需求 这对我国炼油工业的生产经营是非常有利的 同

15、时也看到 我国炼油行业已经与国 际市场接轨 受国际石油市场的影响较大 目前 在国际石油市场上 中东地区动荡局势 的不确定因素仍在影响石油供应及油价变化 也在影响并制约着欧佩克产油国对世界石油 产量的控制程度 2003 年我国经济增长率已达 8 5 按原油需求弹性系数按 0 6 计算 那我国原油表 观需求增长率将是 5 1 左右 原油表观需求约为 2 4 亿吨 为了满足国民经济发展的需要 全国原油加工量和主要产品产量会适当增加 2003 年 全国原油总加工量总体约 2 2 2 25 亿吨 增幅在 2 3 4 7 之间 2 2 中国炼油资源配置有较大差距中国炼油资源配置有较大差距 当前 我国炼油工

16、业虽具有一定的市场竞争力 特别是沿海炼油企业具有一定的市场 竞争优势 国具有一定的技术开发水平 成品油质量得到了较大幅度提高 由于炼油企业 普遍加强了生产经营管理 2003 年我国炼油技术指标继续改善 汽煤柴三大类油品收率 轻质油收率 综合商品率等指标有所增长 炼油综合能耗 加工损失率等指标将继续降低 但总体上与国外先进水平相比仍存在较大的差距 总之 国际竞争力较弱 这主要表现在 炼油生产经济技术指标较低炼油生产经济技术指标较低 国综合商品率 轻油收率分别为 92 2 66 7 而亚洲地区分别为 95 2 80 且国平均能耗比世界 先进水平高 1 3 新鲜水消耗高 1 2 以上 装置运行周期一般为两年 而国外已多数实现 4 年以上 另外 成品油结构也不合理 国成品油柴汽比生产为 1 80 消费为 2 09 加工 成本偏高及经济效益较低 单位原油加工费用比亚太地区炼油厂高约 1 10 毛利低 1 15 成品油营售主渠道对零售市场占有率仅为 61 7 其真正的原因是目前中国炼油企业平均的原因是目前中国炼油企业平均 规模偏小规模偏小 国为 206 万吨 世界为 550 万吨 集中度低 开工负