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1、20世纪西方货币金融理论研究的简要回顾和述评20世纪,世界各国经济发展的特征之一是货币金融在经济中重要性日益增强。在20世纪结束之时,除极少数国家之外,金融已成为经济运行和发展的核心。与此同时,经济学家对货币金融问题的研究热情也超过了以往任何一个时期。翻开目前的西方经济学教科书,可以发现对货币金融问题的研究,已成为整个经济学理论体系和框架结构的重要支柱。不仅如此,经过20世纪的发展,货币金融学科作为经济学中的一个分支学科已经奠定了其相对独立的发展基础,确立了重要的学科地位,建立了相对完善愁的研究体系和基本框架,指导着现实的经耗济运行。为了较清晰地了解西方货币金融阎理论发展的背景及理论和政策主张
2、的内涵估,把握西方货币金融理论研究的未来发展睛走势,并通过理论发展控寻金融发展的内妤在规律,在世纪之交回顾一下近百年西方砂货币金融理论发展走过的历程,应该说是显极为必要的。一、1900年前后西拮方货币金融理论研究的基本状况在回檑顾20世纪西方货币金融理论所取得的重枝要进展之前,对该领域在历史上的发展及毖上一个世纪之交西方学者在这一领域的研沈究状况作以简要概括,应该是逻辑的起点薅。货币金融理论逐步发展为相对独立渣的学科体系从历史发展的进程看,对卿货币金融问题的研究,应该说在古代先贤潘哲人那里便已开始了,但在政治经济学作獭为独立的学科诞生之前,这方面的研究主要是与哲学、伦理学、政治学等学科融合绍在
3、一起,体现在思想家内容丰富的着作中。如古希腊哲学家柏拉图在他的理想国沮和法律论两部着作中,就曾对货币格和高利贷问题进行过专门的论述;古希腊文另一位伟大的思想家亚里士多德在他的秃政治论和伦理学着作中也曾多次讨脸论过货币和高利贷问题,并对货币流通、胙价值形式和信用的基本原理进行了深入的洎分析。古代思想家对货币、信用问题的分析在货币金融思想史中具有开端的意义。政治经济学或经济学在西方形成为相对独立的学科大致是在15-16世纪,也胀就是在资本主义制度开始确立的时期。在俨此之前,由其社会性质和经济发展水平所决定,经济学还不可能成为独立的学科。尥15-16世纪,西欧的封建制度开始解鲞体,资本主义制度快速成
4、长,小商人和手吞工业者开始独立出来,自然经济迅速向商巡品经济转变,资本的原始积累以各种方式在加速,社会生活中经济力量的主导地位茈日益明显。与此同时,学术研究中对经济糨问题给予了前所未有的关注,政治经济学粲或经济学开始从哲学、伦理学、政治学等板学科中相对独立出来。在政治经济学谠或经济学开始走向相对独立的过程中,最怔初的也是最有影响的是被称为重商主义的扦经济学。重商主义对经济问题的研究已不眚是像前人那样主要放在哲学和政治学着作谩中,而是把经济问题作为一个单独的范畴契来研究。1615年,盂列克钦政治经济厝学一书,这是历史上第一次使用政治广经济学这一概念。托马斯孟于166毁4年出版了英国得自对外贸易的
5、财富,该书被称为重商主义的圣经。戕虽然重商主义者开始把经济问题作为相对独立的范畴来研究,但真正确立经济学作瘵为独立学科地位的则是古典经济学的兴起。古典经济学兴盛的时期是从17世纪6魏0年代到19世纪中期,其代表人物在英鲁国是从威廉配第开始到李嘉图;在法国膦是从布阿吉尔贝尔到西斯蒙第。最着名的遑着作有威廉配第1662年发表的赋佟税论、布阿吉尔贝尔1695年的法盾兰西详情、大卫休谟1752年的偬政治论丛、亚当斯密1776年的国民财富的性质与原因的研究、李嘉图戍1817年的政治经济学及赋税原理、西斯蒙第1819年的政治经济学原理等。威廉配第被视为古典经济学的麂创始人,李嘉图则被称为古典政治经济学的集
6、大成者,亚当斯密既被视为古典经槊济学的大师,又因创立了比较完备的政治经济学体系而被看作现代经济学的开创者疗。古典经济学兴盛的时期,也是资本主义兰制度确立的时期,经济自由主义是经济理萁论的主导思想。在资本主义快速发展的过舒程中,货币、信用、资本的积聚和集中成为经济生活中的重要内容,新式银行的出螂现,银行券的发行与流通使金融在经济中蚵的地位日益突出,因此,在古典经济学体系中,对货币、信用、利息、银行等问题的研究成为最重要的内容之一。19芮世纪70年代,以法国的瓦尔拉斯、英国沱的杰文斯和奥地利的门格尔为代表的经济扩学家建立了从各个市场分析供求的微观分闳析方法,也称均衡分析方法,他们提出了扒边际需求的
7、概念,认为边际需求决定要素箔价格,要素价格决定市场均衡。马歇尔1谎890年出版了经济学原理一书,被认为是这一时期边际主义理论发展的集大诣成者,该书的广泛使用使微观分析成为主禊流。该书也是第一次放弃使用政治经济茔学而采用经济学这一概念,这也标烨志着西方经济学的完全独立。在边际尴主义兴起之后,货币、资本市场开始成为慧经济学学科体系中的重要内容,货币金融楠理论便在经济学科体系中快速发展起来,并随着金融在经济生活中地位的上升而逐脐渐成为经济学科体系中最重要的支柱之一涮。在20世纪初期信用货币广泛流通和货湟币金融关系与经济生活日益紧密地融合在嶝一起之后,货币金融理论在经济学体系中寰的地位上升的同时,也逐
8、渐形成自己相对益独立的学科体系并在这个体系中得到更快瘅的发展。20世纪初西方货币金融理庑论研究的基本状况如前所述,对货币金融问题的研究,在古代先贤哲人那里即才已开始,其思想体现在他们的哲学、政治学等着作中,所表达的主要是货币、信用问题的社会性和政治性等方面。从涉及的倮内容看,主要包括货币、信用、银行等方沓面。其中,在货币理论方面,研究的主要范畴有:货币的起源、币材、价值形式,货币的性质与职能,铸币与可兑换银行券珲,货币发行权、货币流通与货币制度,货币与财富的关系,货币数量与商品价格的关系等;在信用理论方面,有信用的起源佾、信用形式,利息的本质、利息率的决定蜊以及高利贷问题;在银行方面,有银行的
9、芏产生、职能,银行在经济中的作用,银行滋与货币兑换业和银钱业的关系,银行信用棋与商业信用的关系等;在国际经济关系方檎面,有汇率的决定、国际收支的平衡等。杨这些内容就现在看来,有些已属于货币史礁、信用史、银行史的范畴,理论分析多有僳大致可以接受的结论,后来未有大的发展。有些则成为后来研究的起点,并随着社会经济的发展不断扩展丰富起来。1啭9世纪末20世纪初,西方的社会经济体厦制发生了很大的变化,资本主义从自由竞争走向垄断,产业革命后生产力获得了极貌大的发展,科学、技术条件极大改善,经驻济空前繁荣。与此同时,货币制度与货币翡体系也发生了重大变化,信用货币广泛流钵通,经济的货币化趋势日益明显,货币金族
10、融在社会经济发展中的地位和作用突出出蜃来。在这一时期,对货币金融问题的研究有两个特点极为突出:一方面,对历史发倦展中形成的货币金融基本理论问题有了重变新认识和发展;另一方面,开辟了许多新怼的研究领域,采用了新的研究方法特别是微观分析法,形成了新的研究体系,研究村内容大大扩展。关于前者,最突出地表现在以下几个方面:1.关于货币的本髦质与货币的职能对货币的本质和职能棹的认识,是货币金融理论中最基本的问题。早期的思想家研究经济和货币金融问题劢,大都是从此开始的。对这个问题的看法鸿,历史上大致有两种观点,即货币金属厥观和货币名目观。货币金属观认为聱货币的本质是财富,必须具有实质价值,机货币天然是贵金融
11、,货币的职能便是储藏蛛财富,交换的目的便是增加财富的储藏。货币名目观认为,货币是一种价值符号,、只是名目上的存在,其流通是由国家的权瓦威规定的,由此货币的职能是充当交换手舣段。到19世纪末20世纪初,西方学者蕞已不是这样简单的看待货币了。一方面,喜他们认识到生产的扩大和经济发展需要更岬多的货币,而货币不必限于具有实体价值身的贵金属,于是有了银行券和纸币的流通嘈;另一方面,学者们也认识到,银行券和埚纸币的流通也不能是无限制的,要有一定的价值储备作基础。由此,对货币职能的流看法也扩展到流通手段、计价手段和财富同储藏这几个方面。2.关于银行券和货币发行制度19世纪末20世纪初,银行券已广泛流通,铸币
12、流通已日益减少,并已呈现出纸币取代铸币流通的发展衙趋势。因此,这一时期,对银行券流通和耋货币发行制度的研究已相当深入。在此之前,银行券的发行已逐步统一到中央银行壁,对发行准备问题的看法也基本上取得一戮致,即根据经济发展需要提供货币,根据称兑换需求保留一定比例的准备金。此时对辱银行券和货币发行问题认识的一大突破是咏淡化银行券和纸币之间的区别,把二者和粘铸币统一起来考虑,这便为后来货币理论缍的研究开辟了新的研究思路。3.关孙于货币数量与物价的关系货币数量与缩物价之间的关系,在完全的金属货币流通疃体制下也是一个研究的焦点,早期的货提币数量说便是很有影响的一种观点。生羿产和商品流通规模变化不大而新的金
13、银矿纂的发现使金银在短时间内的突然增加,货币数量的相对稳定而农作物的歉收等,都熹曾导致物价的波动,给货币数量说提供了麒支持。19世纪末20世纪初,信用货币已广泛流通,货币数量与物价之间的正相集关关系更加明显,因此对这个问题的理论分析和实证研究取得很大进展。20世纪觅货币供求理论的发展基本建立在对这个问沽题的研究之上。4.关于信用和利息因理论信用是一个古老的范畴,信用理猝论是货币金融理论中最重要的内容之一。寐对信用在经济生活中的作用,学者们大都谟给予充分的肯定。斯密认为,信用的作用骁主要有两条,一是节约资本家所必须保有的准备金和金银货币,二是可以把节约下斐来的准备金和社会流通的金银货币转化为生产
14、资本,用于扩大再生产。李嘉图认为,信用还可以通过资本的再分配,促进利暝润率的平均化。约翰穆勒认为信用能为抉有才干的人提供条件。在银行发展起来之后,对银行信用的认识更加深化。到19糊世纪末20世纪初,对于信用与货币量之间的关系、信用与物价之间的关系等都已辽有深刻的认识,并提出了调节控制信用量繁的必要性。对银行提供信用的态度,历史锈上有两种学说即信用媒介说和信用圊创造说影响很大,前者主张银行应在接缢受存款的基础上提供放款,放款的数量决淖定于存款的数量,银行只是充当媒介的角琏色。后者主张银行的放款可以超过存款,歹且能用放款的办法创造存款,银行提供信帝用的限制在于社会的真实需求。到19世令纪末,银行创
15、造论的观点占据主导地癌位,理论界对于信用创造货币的机制已有褒相当深入的研究。利息与信用是相并拾存在的古老范畴。历史上对利息问题的研武究一般是与信用结合在一起进行的。最初墙的研究焦点在于利息的合理性及其界限问醒题,在资本主义制度确立以后,对利息的顽研究转移到利息率的决定上来。19世纪郜末20世纪初新古典学派从资本的供给和需求两方面来分析利息率的形成和决定,胳提出了均衡利息论,成为20世纪利柯息理论发展的新起点。回顾20世纪盎初期西方货币金融理论研究的基本状况,蟮除了上述在货币金融基本理论问题方面有抱了重新认识外,更重要的是,这一时期还开辟了许多新的研究领域和新的研究方法监,主要体现在以下几个方面:1.对厘货币的研究不再局限于金银铸币,而是扩舞大到存款、商业票据等形式历史上对凫货币问题的研究主要是指金属货币,到1品9世纪末20世纪初,中央银行发行的银柱行券和国家发行的纸币已广泛流通,由于寺转账结算体系的建立,银行存款明显起着蓉货币的流通手段职能,商业票据的使用也蛀节约了金属货币的流通。学者们已看到银伛行存款、商业票据等与金属货币的联系,草已把存款纳入了货币金融理论的研究范围钩,开始把存款看作货币。20世纪货币金雅融理论的发展便是沿着这一思路展开的,犊并且随着货币形式的不断增加,对货币的冶研究开始分层次进行。2.把货币供抠给与需求放在统一的框架内进行分析锔在金属货币
