证券投资学试题集 复印

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1、四、简答题（共25分，每题5分）1、什么是系统风险 2、证券投资过程通常包括哪五个基本步骤？3、股票具有哪些特征？4证券服务机构主要包括那些机构？5简述证券市场的功能与作用。6、什么是购买力风险 7、试述债券作为有价证券的基本特征。8、证券投资与证券投机的区别有哪些9、证券交易的原则有哪些10、债券投资风险主要有哪些五、计算题（共15分）1、有A、B、C三种股票，它们的收益都随经济环境的改变而变动。经济环境的类型和发生的概率以及三种股票各自对应的收益如下表所示：经济环境不同经济环境的发生概率证券在不同经济环境下的收益A股票/元B股票/元C股票/元0.1546100.26790.38880.21

2、0970.1512106试计算着三种股票的标准差。2、某人手中有10 000元，他看好市价为20元的某种股票，同时该品种的看涨期权合约价格为：期权费1元，协定价21元，假设他有两种投资方法可以选择：一是全部钱购买5手股票；另一是用全部钱购买期货合约，一个合约代表100股该股票。现假定该股行情上升到26元，试计算这两种投资方式操作的结果，并且就其收益率进行比较。答案四、简答题（共16分，每题4分）1、答：系统风险是指由于某种全局性的因素引起的投资收益的可能变动，这种因素以同样的方式对所有证券的收益产生影响。2、答：(一)确定证券投资政策(二)进行证券投资分析 (三)组建证券投资组合(四)投资组合

3、的修正 (五)投资组合业绩评估3、答：(1)期限上的永久性；(2)责任上的有限性；(3)决策上的参与性；(4)报酬上的剩余性；(5)清偿上的附属性；(6)交易上的流动性；(7)投资上的风险性；(8)权益上的同一性。4、答：包括：会计师事务所、律师事务所、资产评估机构、证券登记结算公司、证券投资咨询公司、信用评级机构、证券信息公司（每条1分，五条以上给全分）5、答：为资金需求者筹集资金；为资金供给者提供投资对象；是资本的合理定价机制；引导资本的流动而实现资本的合理配置；预测、反映经济动态6、答：购买力风险是指由于通货膨胀引起的货币贬值导致购买力下降的风险。7、8、答：对待风险的态度不同：投资回避

4、风险，投机敢于冒险；投资时间的长短不同：投资中长期投资，投机短期投资；采用的交易方式不同：投资现货交易为主，投机信用交易为主；采用的分析方法不同：投资基本分析，投机技术分析；9、答：价格优先原则、时间优先原则、市价优先原则、客户优先原则10、五、计算题（共16分）1、解：ERA = PiRiA = 0.154+0.26+0.38+0.210+0.1512 = 8ERB = PiRiB = 0.156+0.27+0.38+0.29+0.1510 = 8ERC = PiRiC = 0.1510+0.29+0.38+0.27+0.156 = 8VA = Pi(RiA- ERA)2 = 0.15(4-

5、8)2+0.2(6-8)2+0.3(8-8)2+0.2(10-8)2+0.15(12-8)2 = 6.4VB = Pi(RiB- ERB)2 = 0.15(6-8)2+0.2(7-8)2+0.3(8-8)2+0.2(9-8)2+0.15(10-8)2 = 1.6VC = Pi(RiC- ERC)2 = 0.15(10-8)2+0.2(9-8)2+0.3(8-8)2+0.2(7-8)2+0.15(6-8)2 = 1.6A = = A = = A = = 2、解：第一种方法盈利为：(2620)500=3000元 收益率= 3000/10000100%=30% 第二种方法：每个合约期权费为1001=

6、100（元）， 则10000元可购合约数为10000100=100（份） 则盈利为(2621)10010010000=40000（元） 收益率=40000/10000100%=400%第一章 证券概述 三、判断题 、证券的最基本特征是法律特征和书面特征。（ ） 、购物券是一种有价证券。（ ） 、有价证券是指无票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权证券。（ ） 、有价证券的价格证明了它本身是有价值的。（ ） 、有价证券本身没有价值，所以没有价格。（ ） 、有价证券是虚拟资本的一种形式，能给持有者带来收益。（ ） 、持有有价证券可以获得一定数额的收益，这种收益只有

7、通过转让有价证券才能获得。（ ） 、货币证券是指本身能使持券人或第三者取得货币索取权的有价证券。（ ） 、资本证券是有价证券的主要形式，狭义的有价证券即指资本证券。 （ ） 、股票、债券和证券投资基金属于货币证券。（ ） 答案： 三、对 、错 、错 、错 、错 、对 、错 、对 、对 、错第二章 债券三、判断题 、 债券不是债权债务关系的法律凭证。（ ） 、一般来说，当未来市场利率趋于下降时，应发行期限较长的债券，这样可以有利于降低筹资者的利息负担。（ ） 、债券利息对于债务人来说是筹资成本，对于债权人来说是投资收益。（ ） 、债券投资收益不能收回有两种情况，一是债务人不履行义务，二是流通市场

8、风险。（ ） 、一般来说，当市场利率下跌时，债券的市场价格也会跟随下跌。（ ） 、发行债券是金融机构的主动负债。（ ） 、债券持有者可以按期获取利息及到期收回本金，并参与公司的经营决策。（ ） 、在美国发行的外国债券被称为扬基债券，在日本发行的外国债券称为武士债券。（ ） 。 答案： 三、错 、错 、对 、对 、错 、对 、错 、对第三章 股票 三、判断题 、普通股是股份公司发行的一种标准股票。（ ） 、所谓不记名股票，是指在股票票面和股份公司股东名册上均不记载股东姓名的股票。 、B 股是以美元或港币标明面值并认购和交易的。（ ） 、公众股是指社会公众股部分。（ ） 、境外上市外资股是外币认购

9、的、以境外上市地的货币标明面值的股票。（ ） 答案： 三、对 、对 、错 、错 、错第四章 证券投资基金 答案： 三、对 、对 、对 、错 、对 、对 、错 、错 、错 、错第五章 金融衍生工具 三、判断题 、所谓金融期货，是指以各种金融商品如外汇、债券、股价指数等作为标的物的期货交易方式。（ ） 、期货交易的目的是为生产和经营筹集必要的资金及为暂时闲置的货币资金寻找生息获利的投资机会。（ ） 、在期货交易中，大多数期货合约是做相反交易对冲了结的。（ ） 、多头套期保值，是指为回避未来现货价格上涨的不利风险，先行买进期货，而于合约到期前再卖出以实现套期保值的策略。（ ） 、期权的买方以支付一定

10、数量的期权费为代价而获得了买或卖的权利，但不承担必须买或卖的义务。 （ ） 、期权的卖方在一定期限内必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺。（ ） 、看跌期权的卖方具有在一定期限内按协议价买进一定数量金融资产的权利。（ ） 、可转换证券持有者的身份不随着证券的转换而相应转换。（ ） 、认股权证是普通股股东的一种特权。（ ） 、优先认股权在多数情况下与债券或优先股共同发行。（ ） 答案： 三、对 、错 、对 、对 、对 、对 、对 、错 、错 、错第六章 证券市场概述 三、判断题 、证券投资者所承担的风险越大，其遭受的损失也越大。（ ） 、股份公司的自有资本来自于公司从股票市场上筹集的资金。

11、（ ） 、证券发行人将证券出售给社会投资者，这一切是由证券承销商来完成的，所以，证券发行人就是证券承销商。（ ） 、证券发行人是资金的供应者。（ ） 、证券业协会是证券市场的监管机构。（ ） 、证券服务机构是指依法设立的从事证券服务业务的法人机构，它们是：会计事务所和律师事务所。 （ ） 、间接融资是指通过银行所进行的资金融通活动。（ ） 、股票和债券融资由于投资银行介入其中，增加了直接融资的成本。（ ） 、证券的价格实际上是证券所代表的资本的价格，它充分地反映了证券市场的供求状况。（ ） 、证券市场是有价证券发行和流通以及与此相适应的组织与管理方式的总称。（ ） 答案： 三、错 、对 、错

12、、错 、错 、错 、对 、错 、对 、对第七章 证券发行市场 三、判断题 、证券发行市场通常具有固定场所，是一个有形市场。（ ） 、股票发行的溢价部分应计入公司股本。 （ ） 、我国公司法规定股票发行价格不得低于票面金额。（ ） 、债券的税收效应是指对债券的收益是否征税。（ ） 、在市盈率已定的情况下，每股税后利润越高，发行价格也越高。（ ） 、股票发行费用不可在股票发行溢价中扣除。（ ） 。 答案： 三、错 、错 、对 、对 、对 、错第八章 证券交易市场 三、判断题 、证券交易所是证券交易的主体。（ ） 、在证券交易所内，买卖双方一对一竞价决定交易价格。（ ） 、公司制的证券交易所是以股份

13、有限公司形式组成，但不以盈利为目的的法人。（ ） 、公司制的证券交易所的股票不得在本交易所上市。（ ） 、场外交易市场的价格是由证券买卖双方竞价决定的。 （ ） 、税后净利是公司股息分配的基础和最高限额。（ ） 、在场外交易市场交易的证券都是不符合证券交易所上市标准的证券。（ ） 、证券交易所决定证券每日的开盘价。（ ） 、股票股息实际上是当年留存收益的资本化。（ ） 、除权是除掉股票享受分红派息、送股、配股的权利。（ ） 答案： 三、错 、错 、错 、对 、错 对 、错 、错 、对 、对第九章 有价证券的价格决定 三、判断题 1、在现实中，既可把政府债券看作无风险债券，也可参考银行存款利率来

14、确定无风险利率。（ ） 2、通货膨胀水平和外汇汇率风险会不同程度地影响债券的定价。（ ） 3、如果债券的收益率在整个期限内没有发生变化，则其价格将日益接近面值。（ ） 4、上市公司增资扩股由于会导致每股收益下降，所以必然导致二级市场股价的下跌。（ ） 5、可转换证券的价值是指当它作为不具有转换选择权的一种证券的价值。（ ） 6、认股权证只存在理论上的负值。而在现实的证券市场中，即使预购价格低于市场价格，认股权证仍具有价值。（ ） 7、基金的资产价值越高，其基金单位的价格也就越高；反之，基金的资产价值越低，其基金单位的价格也就越低。（ ） 8、零增长模型实际上是不变增长模型的一个特例。假定增长率 g0，股利将永远按固定数量支付，这时，不变增长模型就是零增长模型。（ ） 9、公司的盈利水平是影响股票投资价值的基本因素之一。在所有情况下，公司盈利增加，可分配的股利也会相应增加，股票的市场价格上涨；公司盈利减少，可分配的股利相应减少，股票的市场价格