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1、TCL公司财务分析报告 2006-2008年度财务报表分析 20010年04月12日 目录第一章 前言3第二章 TCL集团股份有限公司总体情况介绍4第三章 分析的主要目的5第一节 财务分析的概括目的4第二节 财务分析的具体目的5第四章 盈利能力分析9第一节 资本经营盈利能力分析5第二节 资产经营盈利分析6第三节 商品经营盈利能力分析7第四节 上市公司盈利能力分析9第五章 营运能力分析11第一节 总资产营运能力分析10第二节 流动资产周转速度分析11第三节 固定资产利用效果分析11 第六章 偿债能力分析16第一节 企业短期偿债能力12第二节 长期偿债能力分析14第七章 现金流量分析18第八章 企
2、业发展能力分析21第一节 企业单向发展能力分析20第二节 企业整体发展能力分析21 第九章 财务状况综合分析23第一节 企业财务整体状况21第二节 杜邦财务综合分析23第十章 分析结论（报告总结）及政策建议24第十一章 附录30第一章 前言 随着我国社会主义市场经济建设的深入，国内许多成功企业开始吧经营触角延伸到其他领域，进行多元或扩张。这一点在目前的家电业表现尤为突出，中国家电行业在经历了三十年的发展之后，传统制造型企业面临的警长压力越来越大。大部分企业都像在挤独木桥，即使强大如海尔，也必须不断寻求新的转变以确保中国家电老大的地位。在热水器行业，无论是传统的燃气热水器、电热水器，还是新型的太
3、阳能热水器，国内、国际的知名宁品牌以及个山寨企业为争夺市场价格战、品牌战、区域战各种手段层出不穷。所有的企业都在朝着一个方向挖金子，真正能挖出金子的企业并不多。因此，很多企业首脑开始思索企业的转型之路。2008年10月15日，胡锦涛同志在十七大报告中指出：“实现未来经济发展目标，关键要在加快转变经济发展方式、完善社会主义市场经济体制方面取得重大进展。要大力推进经济结构战略性调整，更加注重提高自主创新能力、提高节能环保水平、提高经济整体素质和国际竞争力。要深化对社会主义市场经济规律的认识，从制度上更好发挥市场在资源配置中的基础性作用，形成有利于科学发展的宏观调控体系。”党的十七大，为中国国民经济
4、未来的发展指明了方向，并明确了推进经济结构战略调整的指导方针，即：改变以往的“重出口、重投资、轻消费”的经济发展模式，逐步实现拉动内需，以消费拉动经济增长，实现GDP健康、可持续性发展的战略指导方针。党的十七大同时提出了“统筹城乡发展，推进社会主义新农村件事”，提出2020年消灭城乡差别，最终形成城乡经济社会发展一体化新格局。于20世纪80年代末、90年代初期，我国的家用电器产品经历了一次销售高峰，此后，家电产品逐渐成为国民消费市场的主导产品。再有社会主义特色的市场经济环境之下，经过10几年的发展，中国家电行业逐渐形成了完善的产业链和相关产业体系，家电制造、家电消费市场等相关产业链的不断发展，
5、使得家电行业在促进国民经济发展、促进GDP健康可持续发展环节都起到了重要的作用，家电行业已经成为国民静静增长的支柱性行业，成为中国经济实现可持续、健康增长的中坚力量。目前，受金融危机影响，全球消费电子市场几乎陷入了停滞状态，这在北美、欧洲和日本邓小飞电子市场表现得尤为突出，大部分消费电子企业的营业额和利润都出现不同程度地下滑，而作为新兴经济体的代表，中国正成长为消费电子产业的“领涨中心”。众多消费电子企业认为，中国的经济环境稳定、市场潜力巨大，同时中国政府对消费电子产业的扶持力度和利好的产业政策，如“家电下乡”、电子信息产业调整和振兴规划等都将集中凝结形成对消费电子的巨大消费力。因而，“中国社
6、会”对消费电子企业生存与发展至关重要。显然，“中国机会”正成为全球消费电子巨头的争夺焦点。为此，全球消费电子巨头们纷纷将目光投向中国市场，相继发布深化、强化中国市场的战略，期望在中国市场获得新的发展机会。而作为亚洲最具规模和影响力的中国国际消费电子专业展览会（SINOCES），自然成为海内外消费电子企业开拓中国市场的首选通道。第二章 TCL集团股份有限公司总体情况介绍TCL：全球化浪潮中新兴的中国力量TCL即 The Creative Life 三个英文单词首字母的缩写，意为创意感动生活。TCL集团有限公司创办于1981年，是一家从事家电、信息、通讯、电工等产品研发、生产及销售，集技、工、贸为
7、一体的特大型国有控股企业。二十年来，TCL发展的步伐迅速而稳健，特别是进入九十年代以来，连续十年以年均50%的速度增长，是全国增长最快的工业制造企业之一。目前TCL涉及的家电、通讯、信息、电工极大主导产品都居国内同行前列。2000年，TCL集团销售总额205亿元，在中国电子信息百强企业中名列第五。品牌价值206亿元，也是广东省最大的工业制造企业和最有价值品牌。2000年海外销售达5.14亿美元，其中彩电产品在越南市场的份额已达5%，在印度市场更超过7%，电话机、视盘机、家庭影院等产品出口也取得上佳的成绩，经过近三十年的发展，TCL借中国改革开放的东风，秉承敬业奉献、锐意创新的企业精神，从无到有
8、，从小到大，迅速发展成为中国电子信息产业中的佼佼者。1999年，公司开始了国际化经营的探索，在新兴市场开拓推广自主品牌，在欧美市场并购成熟品牌，成为中国企业国际化进程中的领头羊。在发展壮大中，TCL确立了在自主创新方面的优势和能力：在TCL诞生了中国第一台免提式按键电话、第一台28寸大彩电、第一台钻石手机、第一台国产双核笔记本电脑等，很多具有划时代意义的创新产品。2008年TCL全球营业收入384.14亿元人民币，5万多名员工遍布亚洲、美洲、欧洲、大洋洲等多个国家和地区。在全球40多个国家和地区设有销售机构，销售旗下TCL、Thomson、RCA等品牌彩电及TCL、Alcatel品牌手机。20
9、08年TCL在全球各地销售超过1436万台彩电，1370万部手机。TCL集团旗下主力产业在中国、美国、法国、新加坡等国家设有研发总部和十几个研发分部。在中国、波兰、墨西哥、泰国、越南等国家拥有近20个制造加工基地。2008年TCL品牌价值达408.69亿元人民币（59.5亿美元），蝉联中国彩电业第一品牌。未来十年TCL将继续构建融设计力、品质力、营销力及消费者洞察系统为一体的“三力一系统”，讲TCL打造成中国最具创造力的品牌。l 企业愿景：成为受人尊敬和最具创新能力的全球领先企业l 企业使命：为顾客创造价值，为员工创造机会，为股东创造效益，为社会承担责任l 企业精神：敬业、诚信、团队、创新l
10、企业价值观：诚信尽责、公平公正、变革创新、知行合一、整体之上l 经营策略：研制最好产品、提供最好服务、创建最好品牌2009年05月05日：总股本：293693.1144董事长兼CEO：李东生主要产业：A家电产业 B通信产业 C信息产业 D电工产业 E配套产业第三章 财务分析的主要目的第一节 财务分析的概括目的一、掌握企业生产经营的规律性。企业的生产经营活动，随着生产的发展、业务量的大小等遵循一定的规律性。TCL这样的大型国企，日常现金收支量大，商品周转达频繁析，这时财务分析就是要通过对相关数据进行分析从而掌握资金运动的这种规律性，做到心中有数，了解它的存货、流动资产、因定资产之间的合理比例应该
11、是多少?结构不合理可能产生的问题是什么?由于产品品种、经营规模和管理水平的不同，而对资金的需求和运用不着不同的特点和规律。财务分析 ，就是要掌握和认识企业生产经营中资金运动的变化规律，为企业的财务管理和生产经营服务。二、了解企业的经营管理现状和存在的问题。企业生产经营的规律性，具体反映在财务分析指标的各项数值中。通过指标数值的比较，可以发现经营管理问题，找出差距，为企业的经营决策服务。通过财务分析，可以及时诊断企业的“健康”状况，为企业的决策和日常管理服务。三、弄清企业的优势和弱点，做到知已知彼，为企业在市场上开展竞争和制定发展战略服务。企业的优势和弱点，反映在企业偿债能力、收益能力、发展潜力
12、等各项指标数值上。一个家电企业，即使它的年营业额和年末存货都分别是1亿和2000万元，但它们所揭示的财务状况、经营成果和企业所具有的优势和劣势，则很不同。通过分析有关指标，可认清企业的优和弱点，制定经营管理策略和发展战略。同时，通过比较、分析这些指标，还可弄清竞争对手的优势和弱点，以便采取有效的竞争策略。 第二节 财务分析的具体目的我们从经营管理者的角度来分析，经营管理者对企业的经营成败负主要责任。经营管理者通过定期编制财务报表和进行财务分析，作出借款、投资、扩大生产等方面的经营决策。 具体分析内容有：一、企业运转是否正常主要通过企业的资金结构协调、偿债能力、盈利能力及企业应付风险能力的分析，
13、定期检查企业的经营管理业绩。二、企业经营前景如何，是否需要转产、投资或筹资。主要帮助企业经理和董事会作出正确的筹资，投资和利润分配的决策。三、企业有无资金潜力可挖，如何挖潜。对企业的经营管理情况和收支情况进行预测分析和假设分析。四、专题分析。监督、检查企业计划、投资、经营方案的执行情况。第四章 盈利能力分析盈利能力的大小是一个相对的概念，即利润与一定资源投入或一定的收入相比较而获得的一个相对的概念。利润率越高，盈利能力越强；利润率越低，盈利能力越差。企业经营业绩的好坏最终可通过企业的盈利能力来反映。从企业的角度来看，企业从事经营活动，其直接目的是最大限度地赚取利润并维持企业持续稳定地经营和发展
14、；对于债权人来讲，利润是企业偿债的重要来源，特别是对长期债务而言。盈利能力的强弱直接影响企业的偿债能力；对于股东而言，企业盈利能力的强弱更是至关重要的。 经营方式是盈利分析的基础。因此盈利能力分析主要包括资本经营盈利能力分析，资产盈利能力分析，商品经营盈利能力分析和上市公司盈利能力分析。TCL集团2006-08的盈利能力分析（以康佳集团为比较）第一节 资本经营盈利能力分析资本经营盈利能力是指企业的所有者通过投入资本经营而取得利润的能力。反映资本经营盈利能力的基本指标是净资产收益率，即企业本期净利润与净资产的比率。影响总资产收益率的因素主要有总资产报酬率、负债利息率、企业资本结构和所得税率。（1） 净资产收益率净资产收益率=净利润/均净资产*100%=总资产报酬率+（总资产报酬率-负债利息率）*负债/净资产*（1-所得税率）
