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1、大宗商品,独具魅力的投资避险领域通货膨胀，物价飞涨；索罗斯大肆做空黄金白银，棉花金属大幅震荡这些字眼对我们大众的冲击，已经不仅仅是像新闻一样活跃于我们日常话题中，而是实实在在的牵动着我们的神经，影响着我们的理财规划。从上世纪90年代初开始，股票与房地产投资逐渐取代存款和国债，成为中国人主要的投资渠道和投资方向，股市的热潮在2007年达到顶峰。然而盛极必衰，自2007年起，股票的赚钱效应在逐年退潮，而房产投资在近年的政策高压之下，也没有了只涨不跌的预期。各国央行大发货币，流动泛滥，通货膨胀，我们的钱该投向哪里，才能持续稳定增值？大宗商品投资，就这样史无前例的走近国内每个投资者，无论你是否接纳，无
2、论你对它有多少误解，大宗商品对你的生活，特别对你的财富管理，都发挥着不可抗拒的影响力。全球最大的管理期货型基金公司AHL，是Man Investments旗下公司，管理着236亿美元资产，这家成立于1990年的公司，其年化回报率为15.04%。综合对比，战胜通胀最好的投资方式莫过于将资金交由专业人员在稳定的高回报市场中收益，而大宗商品投资期货基金正是这样的一个精明选择。大宗商品和股票、债券，作为资本市场中最基础的投资品种，可以有相同的经济规律和投资理念，却有着相当不同的估值要求和操作方法。现在国内大宗商品主要有三种投资渠道：第一，通过期货公司交易的三大商品期货交易所；第二，通过商业银行交易的黄
3、金白银交易所；第三，也是比较凌乱的，各地方政府建设的贵金属或农产品交易所。其中交易量和持仓量较大，交易制度较为公正透明的渠道是期货公司和商业银行渠道。交易品种覆盖了从黄金白银等贵金属，到工业品和农产品的大部分大宗商品。交易形式可以采取期货方式，也可以采用现货的即期或延期交易方式，今后也可以看到期权交易等多种模式。由于大宗商品交易一般采取保证金方式，做多、做空均可，而且涉及到的宏观经济因素和行业发展特点较多，往往让一般投资大众不敢接触这个领域，更不用说做出实际的投资了。特别是在眼见耳闻许多杠杆投资失败的案例后，更是畏首畏尾，在股票市场萎靡不振，房产市场风险累积，其他投资渠道充满骗局的情况下，只能
4、无奈看着自己的财富在长期通胀趋势中缩水。从历史上看，大宗商品超级周期的存在，最早可追溯到12世纪的欧洲。据数据统计，自18世纪中期以来，大宗商品周期最短的牛市大约为15年，最长的牛市长达到23年之久，平均历时20.7年，平均累计涨幅为293%，最小涨幅为135%（17881814年），最大涨幅为689%（19331953年）。本轮商品牛市于2001年底正式启动，至今已历时十年，并仍在持续。高明股票投资者面对熊市也往往无能为力，或者面临投资回报期太长的困扰，而聪明商品投资者能很好的把握升市，跌市和大幅震荡时期。在最近的“陆家嘴论坛”专题会场上，中国证券监督管理委员会国际合作部主任童道驰透露，中国
5、大宗商品交易量已经连续两年全球第一。中国的期货市场也在不断开放完善，吸引更多的投入。因此，作为资产配置和财富管理的需要，大宗商品应该成为资产配置之一。不过，据统计，商品投资一般散户亏损面在93%以上。所以，我也不太赞成非职业商品投资者自己在大宗商品市场上搏杀。就拿我们熟知的黄金、白银为例，近期散户在里面的亏损不计其数。一般投资者受制于专业知识和时间精力，不能花大量时间调查分析，得出专业投资策略。而最重要的，也是最能区别出这个市场的胜利者，平庸者和失败者的关键，在于风险识别和控制的技能，以及克服贪婪与恐慌的强大的心理能力。因此，选择专业的大宗商品投资期货基金就成为最佳的资产配置方式。而如何选取合适可信赖的商品基金管理人，是每个非职业商品投资着应该慎重考虑的问题。如今国际上的大宗商品基金发展迅速，动辄几十几百亿美元规模的商品基金在世界各地成立或扩募。而中国大陆，类似基金凤毛麟角，能很好控制风险，持续取得较好收益的商品基金更是难找。快速发展的中国资本市场需要稳健且高收益的商品投资基金，财富不断积累的国内投资者也亟需此类基金进行科学的资产配置。
