企业经营管理分析

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1、企业经营分析 来自 中国最大的资料库下载 企业经营分析的含义 企业经营分析是利用会计信息及相关经济资料 对企业经营形成的财务状况和经营成果所进行的评价 借以为改进企业生产经营效率 提升企业价值及为满足相关信息需要者的决策要求提供信息 经营分析分析的基本方法 比较分析法 实际与过去相对比 揭示发展趋势实际与预算相对比 检查执行差异实际与同行业相对比 揭示竞争中的企业位势使用比较分析法 应注意指标的可比性 企业经营分析的基本方法 比率分析法 趋势比率分析 定基动态比率与环比动态比率结构比率分析 揭示总体指标的质量构成状况相关比率分析 揭示事物的因果关系及联系 企业经营分析的基本方法 因素分析法 因

2、素分析法是将总体指标分解为若干因素分析的方法 当指标之间的关系表现为和差形式时 采用因素和差比较形式进行分析当总体指标等于各个因素的乘积时 采用连环替代法进行分析 企业经营分析的方法 连环替代法 连环替代法的特点是 1 指标替代的连环性2 计算结果的假定性3 指标排列的顺序性连环替代法是进行企业经营分析时的一种简化的方法 企业经营分析的一般方法 归纳 由个别事实概括出一般原理的思维方法 演绎 从一般到个别的推理方法 分析 将总体分解为因素进行评价的方法综合 将个别纳入到综括进行分析的方法 企业经营分析的原则 唯物辩证法是企业经营分析的理论基础真实性原则收益大于成本原则实践性原则相关性原则重要性

3、原则及时性原则 企业经营透视 现金项目分析 现金 现金是企业的货币资金 包括企业库存的货币和企业在银行的存款 在途货币资金等 现金是企业流动性最强的资产 也是获利能力最低的资产 如果一个企业与同行业相对比 拥有高比例的现金置存 说明 企业在为特定的财务目的置存现金 企业取得了大量的盈余现金 但难以找到理想的投资场所 企业拥有大量的自由现金流量 现金项目的分析 一般而言 处于扩张中的企业由于投资于固定资产和流动资产的现金需要量较大 故现金置存量较低 而成熟企业的现金置存量较大 如果一个企业与同行业相对比 拥有低比例的现金置存 可能说明 企业财务处于危机之中 债务偿还能力严重不足 必要的支付需要难

4、以满足 企业处于扩张之中 将大量的现金用于了企业的投资 如果现金置存量较低 而企业各项资产周转指标高于同行业平均水平 说明企业资产运用效率较高 通常 现金持有比例较高的企业 支付能力较强 但收益能力较低 现金持有比例较低的企业 支付能力较弱 但收益能力较强 企业经营透视 应收帐款分析 如果一个企业持有的应收账款比例远远高于同行业的平均水平 可能说明企业在努力抢占该行业的市场份额 销售处于迅速扩张时期 但企业资产损失的风险也很大 潜伏着不能以现金满足支付需要的危机 假如企业的信用政策制定较为保守而应收账款的规模较大时 说明企业的信用管理可能存在着问题 比如账款回收不力 或者说明企业对于销售部门的

5、目标导向出现了问题 比如考核的指标只包含销售额 单纯以销售论英雄等 中国最庞大的数据库下载 企业经营透视 应收帐款分析 如果一个企业持有的应收账款比例远远高于同行业的平均水平 并且同历史相对比 企业的应收账款持有比例连年上升 而现金和存货所占的比例逐年下降的话 这样的企业是走向财务失败的企业 潜伏着到期不能还债致使企业破产的可能 企业经营透视 应收帐款分析 警惕应收账款的 窗饰作用 如果大量的应收账款为对母公司赊销的货款或者是股东方的欠款的话 说明该公司有受母公司或欠款方股东的操纵 向母公司转移资金或抽逃注册资本的可能 如果大规模的应收账款过期未能收回的时间已经很长 说明该企业的应收账款收回的

6、可能性已经很小 分析者应该充分估计坏账对公司财务状况和持续经营能力的负面影响 企业经营透视 应收帐款分析 通常 一个企业的应收账款的规模较大 而对应收账款的直接控制能力较弱的话 比如个别企业财务对于应收账款只有总括记录 而没有建立欠款客户的明细记录 欠款情况由销售业务员直接掌管 该企业已经发生或将要发生坏账的可能性就非常大 而在不少的中小企业特别是依靠亲情关系维系管理的企业 基础工作十分薄弱 资产流失的潜在风险就比较大 应收帐款的分析 如果一个企业持有的应收账款比例远远低于同行业的平均水平 可能说明 企业由于支付能力相对较弱 承担坏账损失的能力较低 因此奉行了稳健的信用政策 该企业的销售渠道可

7、能与众不同 较多的集中于现金销售 比如食品业的对批发商的销售 如果企业应收账款周转速度高于行业平均水平 而应收账款置存量远远低于行业平均水平的话 说明该企业信用管理良好 应收账款变现能力较强 企业经营透视 存货分析 通常 如果一个企业的存货置存水平高于同行业的平均水平 有可能说明 企业存货的管理效率较低 企业基于竞争的需要在囤积存货获取非正当利益 企业经营透视 存货分析 企业的在产品迅速增长而企业的产成品无明显增长的话 说明企业可能处于市场需求扩张状态中 管理人员预期销售会大幅增长 企业产品的市场需求可能在下降 表明企业有可能采取削价减少盈利 刺激销售增长 存货水平的高低与企业奉行的会计政策相

8、关 在物价上涨时按照先进先出法计量 存货分析 如果一个企业的存货置存水平较低 可能说明 该企业存货的管理效率较高 原材料恰好可以满足企业生产的需要 产成品的置存量适度 能够满足销售的需要而又和产品的生产保持良好的衔接 选用了稳健主义的会计处理方法 戴尔公司的存货控制 根据戴尔公司1999年年报 其存货价值为2 73亿美元 仅为其销售额的1 5 与此同时 应付账款却有23 79亿美元 戴尔公司成功地使原材料供应商在供应货物时提供商业信用 事实上 戴尔公司的存货投资为负值 这意味着营运资本管理的最大成功 即实现了所谓的 零营运资本 零营运资本 零营运资本 是极端意义上的激进的营运资本政策 即通过严

9、格而科学的生产 营销管理 将企业的营运资本 现金 存货等降低为零 从而实现营运资本管理的最高水平 零营运资本管理要做到 存货 应收帐款 应付帐款 其中 存货与应收帐款是创造销货额的主要因素 这部分本应由企业占用的流动资金可由供货商通过应付帐款来提供 零营运资本 与企业管理 实现 零营运资本 要求各个部门高速运转起来 丝毫不能有所懈怠 定单接到后 立即传到生产部门 生产马上开始 产成品也随即装货运走 同时 企业给供货商施压以减少存货 原材料 半成品以及产成品不是积压在仓库中 而是在生产线上有序地转移 事实上 只有世界上最优秀的公司才能够做到这一切 美国所有制造企业流动资产与流动负债 美国行业营运

10、资本需求与销售额比率 固定资产分析 固定资产的收益能力最强而流动性最差固定资产的特征决定企业的获利能力确定固定资产与流动资产之间的比例通常 不能将企业需要的流动资产用于固定资产投资固定资产的投资一般来自于企业长期资本 固定资产分析 如果一家企业的固定资产在逐年迅速增加 说明该企业的生产能力在逐年提高 如果该企业的销售额也在逐年增加的话 该企业可能面临着较为旺盛的市场需求 如果该企业的销售额的增长幅度小于该公司固定资产的增长幅度的话 说明该公司的生产能力利用不足 造成了部分固定资产的闲置与浪费 如果一家企业的固定资产增加是靠流动负债进行的 企业将会面临着严重的财务危机 固定资产分析 如果一家企业

11、的固定资产在迅速扩充 而该公司的权益资本或长期负债也在大幅增加 说明该公司的固定资产的投资主要来源于长期负债或权益资本投资 固定资产产生现金流量的期限与还债和分配股利的期限相一致 则该公司的财务风险就较低 财务比较稳健 固定资产分析 如果一家公司流动资产所占总资产的比例在逐年下降而固定资产所占的比例逐年上升 说明该公司的支付能力在逐渐下降 债务的偿还能力不足 当到期不能还债时 企业将面临破产的威胁 或者面临债权人与供应商拒绝提供新的信用贷款的可能 可能导致企业处于财务困境 如果一家公司的固定资产在逐年增加 流动资产也相应增加 该公司不会引起支付危机 财务状况良好 以固定资产净值同原值相对比 可

12、以判断固定资产的新旧程度 固定资产分析 为进行固定资产使用效率分析 通常可进行固定资产的结构分析 通常 我们可以以销售收入除以企业固定资产 计算固定资产周转率 判断固定资产使用效率的高低 固 流比例分析 固定资产投资是决定企业可持续发展实力的核心因素 它决定着企业创造现金流量的能力 流动资产的使用是为固定资产的有效使用服务的 其本身 现金 应收账款 存货等 没有获利能力 固定资产占用比重越高 表明生产能力强 现金流量大 企业价值大 流动资产占用比重大 表明偿债能力强 但削弱了企业的获利能力 美国公司融资形态与资金运用 流动负债的分析 流动负债是在一年或超过一年的一个营业周期偿还的债务对企业破产

13、威胁最大的是流动负债流动负债中的商业信用形成企业的自然性融资来源警惕将流动负债用于长期资产投资带来的危害 流动负债的分析 当销售增长时短期借款有可能增长应收账款周转缓慢的企业 财务风险较大大量使用短期借款 风险大 报酬也大大量经常性结存现金的企业 使用短期借款的目的在于稳健或维持同银行的关系 流动负债的分析 留存收益较多的企业短期借款较低资产周转速度快的企业短期借款较低自然性融资规模大的企业短期借款较低计划管理能力强的企业 对短期借款利用效率高 流动负债的分析 自然性融资 不损害企业的财务信誉 特殊条件下 企业确实需要延长货款的付款时间时 需要作好向供应商的解释工作 以求得供应商的理解与支持

14、充分利用应付账款的周转获取经常性的资金来源 不伤害员工的利益 按照国家的法律规定 履行国家规定的各项审批手续后 再滞缓向国家交纳的各种款项 长期负债项目的分析 长期负债主要包括应付债券 长期应付款 长期借款等一般长期负债的资金用于长期资产投资 用于流动资产企业更稳健 但费用大 长期负债具有规模大 期限远 企业使用稳定的特征 对长期负债的使用比例是确定资本结构的关键问题 股权资本结构分析 股权资本的主要项目有三 股本 资本公积 赢余公积 股本是企业创业之初或股票融资之时 企业所有者 股东所投入的资本金 资本公积是与企业的生产经营活动没有直接关联的资本积累 如捐赠得来的资本 赢余公积是由企业历年的

15、税后留利所形成的资本积累 代表着企业累计的获利能力 可持续发展的企业 赢余公积应当持续增加 正常与我国企业资产负债表的比较 流动资产 流动资产 固定资产 固定资产 流动负债 流动负债 长期负债 长期负债 股权资本 股权资本 正常资产负债表 病态资产负债表 所有者权益 实收资本盈余公积未分配利润资本公积 所有者权益的意义 权益资本是企业负债的终极来源增加权益资本 可以储备企业再借款的实力增加权益资本 可以增加企业管理的自主权增加权益资本 可以增加企业抗衡风险的能力 企业经营过程的回放 利润表 利润表是反映企业在一定时期经营成果的会计报告借助于利润表可以检查企业经营的绩效 制订提升企业价值的措施评

16、价企业盈利能力 收益表 利润表 收益表的主要功用是评价企业的获利能力 收益表的演变历史 收益表的三个主要项目 1 销货额 2 纳税付息前利润 3 税后净利润 每股收益 我国利润表的缺陷 利润表之国际惯例格式 利润表 销货净额销货成本毛利销售与管理费用折旧与摊销营业利润非营业利润息税前利润利息费用税前利润所得税税后净利优先股股利普通股东可得净利普通股股利留存盈利增加数每股数字 每股盈利 EPS 每股股利流通在外股数 利润表之我国格式 利润表 一 主营业务收入 主营业务成本 主营业务税金二 主营业务利润 其他业务利润 销售费用 管理费用 财务费用三 营业利润 投资收益 营业外收入 营业外支出四 利润总额 所得税五 净利润 权责发生制与企业损益 遵循现代财务会计理论 应当按照权责发生制确认利润表中的收入与费用各项目 权责发生制对利润表的影响主要体现在以下两个方面 收入的确认 费用与收入的相互配比 收益品质分析 较高的收益品质意味着 持续 稳健的会计政策 该政策对公司财务状况和净收益的计量是谨慎的 公司税前收益是由经常性的与公司基本业务相关的交易所带来的 而表示一次性的 会计上反映的销售额能够