《金融信托理论与实务全套配套课件王春满 05第五章 融资租赁业务》由会员分享，可在线阅读，更多相关《金融信托理论与实务全套配套课件王春满 05第五章 融资租赁业务（122页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、第五章融资租赁业务 利润不是通过占有机器生产出来的 而是通过机器的使用带来的 美国租赁公司 目录 第一节融资租赁业务概述 第二节融资租赁业务种类 第五节融资租赁业在世界的发展 第六节中国融资租赁业的发展 第四节租金的构成和影响因素 第三节融资租赁的功能和作用 课时安排 4 5课时教学目的与要求 通过本章教学 使学生掌握融资租赁的概念 业务种类 功能和作用 并了解融资租赁在世界特别是在中国的发展情况 教学重点 融资租赁的概念 功能和作用 教学难点 融资租赁的业务种类和租金的计算方法 第一节 融资租赁业务概述 租赁是所有权与使用权之间的一种信贷关系 是由财产所有者 出租人 按照契约规定 将财产租让
2、给承租人使用 承租人根据契约缴纳一定租金给出租人 出租人对财产始终保有所有权 承租人只享有使用权的经济行为 一 融资租赁的内涵 一 租赁的产生 租赁 从字义上讲 租 是指将某项物品借给他人而获取报酬 赁 则是指借用他人的物品而付出费用 租 赁 是一种交易方式的两个方面 租赁是一个古老的经济范畴 租赁产生的基础 私有制中国的租赁历史悠久 起源可追溯到原始社会 约4000多年 文献记载的租赁可追溯到西周时期 卫鼎 甲 铭 记载 邦君厉把周王赐给他的五田 出租了四田 二 租赁的发展 1952年 世界上第一家专业租赁公司 美国租赁公司正式成立 现代租赁就是在企业需要机器设备时 由租赁公司直接购入该项设
3、备之后再转租给企业 以 融物 代替 融资 为企业开辟了一条获取机器设备的新途径 其主要理念源于 只有通过资产的使用 而不是拥有资产 才能形成利润 三 租赁业的现状 以航空业为例 全球航空运输业所用的飞机2 3以上通过租赁获得 我国航空业截止8月份 民航局注册的民用客机数量1257架 其中721架是租赁而来 占57 飞机租赁公司 航空公司 飞机制造商 四 现代租赁的概念和意义 现代租赁的概念也称金融租赁或融资租赁 是以融资为目的而进行的一种租赁活动 现代租赁的特征 租赁目的 承租人为了进行设备投资而进行租赁的租赁期满后 承租人对设备有停租 续租和留购的权利租赁物是承租人根据自己的生产需要而选定的
4、具有一定规格 性能和型号的生产设备融资租赁期限较长 并且不中断 承租人须按合同定期交付租金 不得中途解除合同 现代租赁的意义 对承租人来说对出租人来说对供货商来说对商业银行来说 对承租人的意义 1 租赁开辟了新的融资渠道 对广大中小企业而言具有特殊意义 2 可以按固定利率进行全额融资 3 灵活性 租赁协议限制条款较少 租赁方式灵活 富有创造精神的出租人可以结合承租人的特殊需要签订租赁协议 4 有助于加速机器设备更新 5 租赁资格审核程序简便 申请批准速度快 有助于承租人把握商机 6 有利于修饰财务报表 采用经营租赁时 租金作为营业费用处理 避免为购置设备而增加大笔负债 可以有效地防止资产负债率
5、上升 7 不用增加资本去购置设备 有利于保持股权分布的稳定性 对出租人的意义 1 利息收入 租赁也是一种理财方式 通常情况下租赁利息较银行贷款利息高 2 纳税利益 杠杆型租赁 leveragelease 就是一种纳税导向型租赁 taxOrientedlease 3 高残值 在租赁期满租赁财产返还给出租人的情况下 如果其实际价值远高于最初签订契约时的预计残值时 会给出租人带来大额利润 对供货商的意义 1 租赁公司负责解决承租人获取机器设备所需资金问题 有利于机器销售商促销产品 2 租赁公司一次付现 能够加速机器销售商的资金周转 可以降低机器销售商的销售风险 对银行的意义 1 银行借助于租赁公司转
6、受信给中小企业 有利于降低经营风险 2 银行把整笔资金批发给租赁公司可以降低作业成本 二 融资租赁的基本要素 融资租赁是融租赁 金融 贸易为一体的一项综合性金融产品 它的基本要素包括 两个合同 三方当事人 四个支柱 一 两个合同两个相关的合同 是指 融资租赁合同 和租赁物件 买卖合同 其中 融资租赁合同 是主合同 买卖合同 是副合同 二 三方当事人包括承租人 出租人和供货商三方当事人 出租人 供货商 承租人三方当事人的权利和义务是在两个合同中交叉体现的 三 四个支柱四个支柱包括 融资租赁靠会计准则界定 法律法规保障 税收优惠激励 监管制度适度 三 融资租赁的特征 一 融资租赁的经济特征融资租赁
7、具有促销的优势融资租赁具有独特的金融特性 二 融资租赁的法律特征1 融资租赁的法律理论特征融资租赁法律关系中的权利义务的非对称性融资租赁法律关系的复杂性融资租赁法律关系确立了信用所有权制度 2 关于融资租赁的实践特征融资租赁合同是以融资为目的 融物为手段的合同融资租赁和同事转移标的物使用权的合同融资租赁合同中租金具有特殊性融资租赁合同中标的物的特殊性 四 融资租赁的理论基础 一 债务替代理论债务替代理论 substitutestheory 认为 融资租赁是企业贷款融资的一种替代方式 二 税率差别理论税率差别理论 taxratedifferences 认为 出租人和承租人能从融资租赁资产得到不同
8、程度的税收收益是融资租赁存在的最主要原因 三 代理成本和破产成本理论代理成本 agentcost 和破产成本 bankruptcycost 理论认为 代理成本和破产成本是融资租赁存在的最主要原因 五 融资租赁的比较优势分析 一 融资租赁与自有资金融资比较 二 融资租赁与商业信用融资比较 三 融资租赁与银行信用融资比较 四 融资租赁与股票融资的比较 五 融资租赁与信托融资的比较 融资租赁与内源融资比较 融资租赁 内源融资 资金来源于企业内部的留存收益不需支付利息不存在利率风险 资金源自于外部需支付租金 现代租赁与银行贷款比较 信用范畴 租赁信用合同标的为设备完全融资不改变企业的负债比率 也不影响
9、贷款限额 银行信用合同标的为资金不完全融资增加企业的负债比率 租赁 贷款 现代租赁与分期付款比较 租赁信用使用权与所有权分离租赁合同会计和税收方面不设置资产账户 商业信用所有权与使用权一致购货合同设置资产账户 计提折旧 统一纳税 租赁 分期付款 租赁与信托比较 租赁是租赁公司为承租人融资融物 然后出租给其使用 它的资金流动是单向的租赁信用主要为企业技术改造提供融资融物服务 业务范围相对狭小 信托资金流动是双向的 不仅可以接受放款 也可以接受存款信托信用的重点是代为理财 其业务范围广泛 并偏重于投资 租赁 信托 第二节 融资租赁业务的种类 融资租赁的主要类型 1按租赁方式不同 融资租赁可分为直接
10、租赁 转租赁 代租赁 回租租赁和厂商租赁 2按承租人目的不同 可划分为融资性租赁和经营性租赁 3按出租者出资比例可分为单一投资者租赁和杠杆租赁 4按有无税收优惠可分为节税租赁与非节税租赁 5从租赁物资的财产性质可分为动产租赁和不动产租赁 6按租赁交易所涉及的地理区域分为国内租赁和国际租赁 一 按租赁方式分为直接租赁 转租赁 代租赁 售后回租和厂商租赁 直接租赁是指出租人根据承租人提出的要求 并按照承租人选定的租赁对象 先用筹集来的资金购进其所需要的设备 然后再租赁给承租人使用的一种租赁形式 转租租赁 是指租赁公司同时兼备出租人和承租人双重身份 租赁公司根据用户需要 先通过其他租赁公司办理租赁手
11、续 租入设备 然后再转租给承租人使用的一种融资租赁方式 转租赁方式一般要签订两次租赁合同 租金较高 自身资金实力较弱 融资技术不发达且资金来源有限的租赁公司多采用转租赁转租赁与直接租赁的区别 转租赁从租赁公司获得租赁融资便利 直接租赁从银行等金融机构以传统信贷方式获得融资便利 39 转租模式一 转租 转租合同4 租赁公司A 承租人 出租人 租赁合同3 租赁公司B 出租人 购货合同转让协议2 购货合同1 厂商 用户 购货合同 40 转租模式二 转租 租赁公司A 承租人 出租人 租赁公司B 出租人 租赁合同3 转租合同4 购货协议1 购货合同2 用户 次承租人 厂商 41 转租模式三 转租 租赁公
12、司 租赁合同1 厂商 转租合同2 用户 回租租赁 是指企业将自己拥有的设备出售给租赁公司 然后再作为承租人从该租赁公司手中租回原设备继续使用 并按期支付租金 它是一种紧急的融资方式 43 回租的交易结构图 回租交易 租赁合同2 租金3 设备原主 租赁公司 承租人 买卖合同1 厂商租赁 又称销售式租赁 Firmlease 生产商或流通部门通过自己所属或控股的租赁公司采用融资租赁方式促销自己的产品 这些租赁公司依托母公司能为客户提供维修 保养等多方面的服务 通过租赁公司采取融资租赁方式 配合制造商促销产品 可减少制造商应收帐款和三角债的发生 有利于促进商品流通 二 融资性租赁与经营性租赁 融资性租
13、赁概念是以商品资金形式表现得借贷资金运动形式 是集融资和融物为一体的信用方式 兼有商品信贷和资金信贷的双重特征主要特征 设备的使用权和所有权分离租金分期归流资金与物资运动的紧密结合租赁双方是以合同为基础的多边经济关系 融资租赁结构图 1选定设备 6交货 验收 8售后服务 卖主 5签订买卖合同 7付款 4签订租约 3审查受理 2委托租赁 9交付租金 出租人 承租人 用户 经营性租赁概念又称作业性 服务性或操作性租赁 是一种短期租赁 指的是出租人向承租人短期租出设备 在租期内由出资人负债设备的安装 保养 维修 纳税 支付保险费和提供专门的技术服务等 租金要高于融资性租赁 租期要短于设备的预期寿命
14、租赁合同可中途解约 一次租赁的租金不足以抵消购置设备的成本 故又称非全部收回租赁 经营性租赁主要特点 租赁关系简单 只涉及出租人和承租人 一个租赁合同承租人不是特定的复数租赁的目的主要是为短期使用设备租金的支付具有不完全支付性 租赁物件一般是通用设备或技术含量高 更新速度快的设备租赁物件的选择是由出租人决定的租赁物件的使用具有一定的限制条件租期一般比较短 承租人可告知出租人 中途解除合同 融资性租赁与经营性租赁的主要区别 三 单一租赁与杠杆租赁 单一租赁指的是由出租人承担购买租赁设备全部资金的租赁 是一种规模不大的传统租赁形式 杠杆租赁 也称衡平租赁或代偿租赁 是指出租人对一些较大的项目 只付
15、出设备投资的20 40 其余大部分采用对外举债的办法 由银行 保险公司或证券公司等金融机构提供不可追索的贷款 并以设备作为贷款的抵押 出租人将设备的使用权出租给承租人的一种租赁方式 杠杆租赁交易程序图 保险公司 出租人 地方政府 承租人 银行 供货商 1委托租赁 2资信调查 3签订租赁合同 12期满处理 9投保 4签订抵押贷款合同 10支付租金 7提供80 60 贷款 8交付设备并验收 11纳税 6支付20 40 价款 5签订购买合同 拓展内容 杠杆租赁的意义 对出租人而言 只需提供20 40 的资金 就可以获得设备所有权 享受全部的所有者权益 获得设备残值收入和投资的税收优惠 出租人借入的贷
16、款是不可追索的贷款 万一承租人违约 被清偿的资产仅限于出租资产 不涉及出租方的其他资产 对于承租人来说 有利于降低承租人的租金水平 对贷款人而言 由于取得高于贷款总额的设备的第一留置权 收回贷款也就有了保障 在我国现行规定的约束下 银行不能直接经营金融租赁 只能通过向金融租赁公司提供信贷支持间接参与到金融租赁中来 即为杠杆租赁的方式 四 节税租赁和非节税租赁 一 节税租赁节税租赁是指可以享受税收优惠的租赁 也叫真实租赁 出租人据此享受加速折旧及投资减税等税收优惠 并且可以以降低租金的形式向承租人转让其部分税收优惠 使得承租人用于租赁的成本低于货物购买成本支出 从而增加了租赁的吸引力 二 非节税 销售式 租赁非节税 销售式 租赁也被称为租购 这类销售式租赁与分期付款较为接近 往往在税收上被当成分期付款来对待 通常条件下 由承租人而非出租人作为租赁标的物所有者享受税收 折旧优惠和期末残值 但租金不能当作费用从成本中扣除 五 其他租赁形式 一 按租赁物的类型分 融资租赁包括动产租赁和不动产租赁 二 按租赁物的品种分类 融资租赁包括汽车租赁 飞机租赁 建筑机械租赁 医疗标的物租赁等 三 以租赁
