【精编】碳市场经验与碳金融创新培训课件

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1、北京碳市场经验与碳金融创新 北京环境交易所梅德文2016年6月 1 目录 一北京碳市场经验 2 一 北京碳市场经验 3 率先实行第三方核查机构和核查员双备案制度率先对新增固定资产投资项目实行碳排放评价工作率先出台抵销管理办法 并对碳汇和节能量兼容率先出台公开市场操作管理办法率先开展跨区交易率先发布42个行业碳排放强度先进值率先开展碳排放交易执法率先开展碳排放管理体系建设 4 1 1北京碳试点实践中的 八个率先 和 四大亮点 亮点一 政策法规体系完整 北京市通过地方立法确立了碳排放总量控制 配额管理 碳排放权交易 碳排放报告和第三方核查等基本制度 构建覆盖碳市场闭环运行全过程的制度政策体系 亮点

2、二 核查数据质量基础扎实 围绕碳排放管理 实行了第三方核查机构和核查员的双备案制度 对碳排放报告实行第三方核查 专家评审 第四方 核查机构交叉抽查 保障碳排放数据质量 亮点三 配额核发适度从紧 对重点排放单位的既有设施 确定不同行业2013 2015各年度的控排系数 实现既有设施碳排放量逐年下降 对于新增设施 以国内外先进标准核定新增设施配额 参考国内外各行业先进碳排放水平 发布93个细分行业碳排放强度先进值 强化新增设施排放的约束力 亮点四 不断完善机制 注重创新 北京在全国最先出台抵消管理办法 开展碳汇交易并进行抵消 最早开展跨区域碳排放权交易 与河北省承德市实行 统一机制 一个市场 的跨

3、区域碳交易机制 目前跨区合作区域将拓展至内蒙古呼和浩特市和鄂尔多斯市 注重顶层设计 系统构建框架完整 保障有力的 1 1 N 法规政策体系 市人大发布了 关于北京市在严格控制碳排放总量前提下开展碳排放权交易试点工作的决定 确立了碳排放总量控制 配额管理 碳排放权交易 碳排放报告和第三方核查等5项基本制度 市政府发布了 北京市碳排放权交易管理办法 试行 和 关于调整重点排放单位范围的通知 市发改委会同有关部门制定了核查机构管理办法 交易规则及配套细则 场外交易实施细则 公开市场操作管理办法 配额核定方法等17项配套政策与技术支撑文件 通过制度先行 构建覆盖碳市场闭环运行全过程的制度政策体系 使碳

4、交易各方面 各个环节均有法可依 有章可循 为碳市场健康有序发展提供了坚实保障 5 1 1北京碳市场 1 1 N 顶层设计 科学管理配额 着力完善碳排放控制机制 结合我市碳排放构成特征 实行绝对总量和相对强度控制相结合 直接排放和间接排放相统筹的碳排放管控机制 多措并举控制碳排放总量 一是适度从紧核发既有设施排放配额 对重点排放单位的既有设施 确定不同行业2013 2015各年度的控排系数 实现既有设施碳排放量逐年下降 二是以国内外先进标准核定新增设施配额 参考国内外各行业先进碳排放水平 发布79个细分行业碳排放强度先进值 强化新增设施排放的约束力 三是从严控制配额调整 对重点排放单位设置配额调

5、整门槛 新增设施排放量大于5000吨或超过本单位上2012年度排放量的20 方可提交申请 四是探索实施碳排放评价制度 在原有能评基础上探索开展碳排放评价 累计完成530个项目碳评 源头核减碳排放约55万吨 核减比例达到8 8 五是对碳排放报告实行第三方核查 专家评审 第四方 核查机构交叉抽查 保障碳排放数据质量 六是组织163家重点排放单位开展碳排放管理体系建设及评价 实现精细化碳排放管理与控制 6 1 1北京碳市场科学的配额管理 加强政策和资金支持 统筹安排市政府固定资产投资和市财政专项资金 对重点排放单位实施的能源审计 清洁生产 能源管控中心建设 公共机构数据中心节能低碳改造等项目给予资金

6、支持 提升各单位加强碳减排的内生动力 加强宣传引导 广泛开展政策培训 累计培训愈万人次 促进重点排放单位提升执行政策的能力和水平 市人大 决定 设立了罚则 对未按规定报送碳排放报告或第三方核查报告的 超出配额许可范围进行排放的 将依法予以处理和处罚 市发改委制定了 关于规范碳排放权交易行政处罚自由裁量权的规定 保障了罚则实施的针对性和可操作性 严格开展碳交易专项执法 切实维护碳交易法规严肃性 在首个履约年度对未按规定履约的10余家单位罚款约700万元 公开曝光了个别不履约的典型案例 在各方面的共同努力下 2013年415家重点排放单位履约率超过97 2014年543家重点排放单位主动履约率达到

7、100 7 1 1北京碳市场奖惩政策 1 碳排放报告和第三方核查未按规定报送碳排放报告 适用于2000吨标准煤 含 以上的法人单位 或者未按规定报送第三方核查报告 仅适用于重点排放单位 处罚 责令限期改正 逾期未改正的 可以对排放单位处以5万元以下的罚款 2 履约重点排放单位超出配额许可范围进行排放处罚 由应对气候变化主管部门责令限期履行控制排放责任 并可根据其超出配额许可范围的碳排放量 按照市场均价的3至5倍予以处罚 罚则 1 1北京碳市场奖惩政策 自由裁量权 1 1北京碳市场奖惩政策 1 北京市户籍人员及承德市户籍人员 2 年龄18 60周岁 3 个人金融资产不少于100万元人民币 自然人

8、 1 1北京碳市场开放的交易主体 1 1北京碳市场灵活全面的交易规则 1 1北京碳市场价格风险应对措施 定义 配额拍卖指市发展改革委以公开竞价的方式出售碳排放配额 触发条件 当配额的日加权平均价格连续10个交易日高于150元 吨时 市发展改革委可组织临时拍卖 公开市场操作 拍卖 定义 配额回购指市发展改革委在配额市场价格过低时利用本市相关财政专项资金购买碳排放配额 触发条件 配额日加权平均价格连续10个交易日低于20元 吨时 市发展改革委可组织配额回购 公开市场操作 回购 1 1北京碳市场灵活开放的抵消市场 截止2015年底 北京碳市场CCER挂牌项目数量19个 成交量512 5万吨 成交额2

9、472万元 在挂牌数量和交易规模两方面均处于全国领先 2015年北京独家挂牌三个林业碳汇项目并实现交易 共成交14笔 成交量6 9万吨 成交额252万元 均价36 5元 其中用于北京市场的履约项目交易量为64106吨 共有8家企业使用CCER完成了履约 剩余95 以上的CCER被交易到区外市场 由此可见北京作为全国碳交易枢纽正在服务全国的企业和市场 1 1兼容跨区域的交易系统 2014年9月24日 本市首个碳交易抵消项目 顺义区碳汇造林一期项目在交易所挂牌 2014年12月30日 首个京冀跨区域碳汇项目 承德市丰宁千松坝林场碳汇造林一期项目在交易所挂牌并成功交易3450吨 目前累计成交6 9万

10、吨 交易额254万 1 2北京碳市场碳汇产品案例 1 2北京环境交易所碳掉期产品案例 案例 京能集团与中信证券以碳配额为基础资产的掉期交易 京能集团为了锁定履约风险 以固定价格P0与中信证券交易 中信证券以一年后履约期的市价P作为对价 履约期交割时 中信证券按照P P0的差价与京能进行清算 2016年6月16日 深圳招银国金投资有限公司 北京京能源创碳资产管理有限公司 北京环境交易所将正式签署国内首笔碳配额场外期权合约 交易量为2万吨 交易双方以书面合同形式开展期权交易 并委托北京环境交易所负责监管权利金与合约执行工作 碳排放权场外期权交易为碳市场交易参与人提供了一个提前锁定交易价格 防范价格

11、风险 开展套期保值的手段 是碳金融领域的重要创新 一方面 期权交易为交易双方提供了多样化的风险规避手段 有利于碳市场活跃度的提升和稳定健康发展 另一方面 场外期权交易的开展也为未来开展碳期货等创新交易摸索经验 17 1 2场外期权案例 远期交易能为交易双方规避未来碳配额价格浮动造成的风险 并能与碳资产组合成固定收益的产品 为企业进一步的衍生化 如资产证券化等 提供基础资产 远期交易是指远期交易参与人双方签署远期合约 约定在未来某一时期就一定数量的广东省碳排放配额 以下简称配额 或国家核证自愿减排量 以下简称CCER 进行交易的一种交易方式 远期合约的主要条款应包括交易品种 交易价格 交易数量

12、交割时间等内容 案例一 碳配额远期合约广州微碳分别与两家水泥企业在3月初签订了碳配额远期交易合同 共计交易配额7万余吨 将于四月下旬在广碳所进行交割 广碳中心远期交易协议主要内容 远期交易参与人应订立自提交备案之日起10个交易日以上交割的远期合约 远期交易参与人根据自愿原则决定是否向广碳所缴纳一定的资金或等价值的配额和CCER 作为双方履约保证金或抵押物 履约保证金或抵押物的处理处置方式由远期交易参与人在合约中予以明确 远期合约交割日前3个交易日 广碳所向远期交易参与人发出清算交割提示 明确需清算的交易资金和需交割的配额或CCER数量 在交割日 远期交易参与人应通过广碳所完成资金清算和配额或C

13、CER交割 案例二 碳配额现货远期湖北推出的碳排放权现货远期产品于今年4月27日正式启动 当天成交量达680万吨 成交额1 5亿元 截至5月30日 共成交14204万吨 成交额达33 97亿元 湖北碳交所介绍 这种交易产品能丰富控排企业碳资产管理工具 降低企业履约成本和风险 案例三 CCER远期交易广州微碳还分别与两家水泥企业在3月初签订了CCER远期交易合同 共计交易配额8万余吨 1 2远期交易产品案例 2014年5月9日 国务院印发了 关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见 十五 发展商品期货市场 以提升产业服务能力和配合资源性产品价格形成机制改革为重点 继续推出大宗资源性产品期货品种

14、发展商品期权 商品指数 碳排放权等交易工具 充分发挥期货市场价格发现和风险管理功能 增强期货市场服务实体经济的能力 时间 碳排放权期货相比于前两者还处于前研究阶段 离最终上市尚有一段距离场所 碳排放权期货品种推出的场所存在一定的不确定性 包括上海期货交易所在内的商品期货交易所作为证监会监管的期货交易所正规军 在推出新期货交易品种方面具有先天性的优势 而各试点的碳现货交易所理论上如果通过国务院或证监会的批准有可能成为 其他期货交易场所 但其实际可行性有待检验 1 2交易所碳期货进展缓慢 20 1 3国内碳试点覆盖范围 21 1 3国内碳试点配额分配方式 22 1 3国内碳试点MRV比较 23 1

15、 3国内碳试点履约规定 1 3国内碳试点惩罚规定 1 3国内七家交易所交易规则比较 25 26 1 3国内交易所交易方式比较 拍卖竞价交易与集合竞价交易区别 拍卖竞价交易属于单向竞价 委托方不得改变数量和底价 按照最后报价原则成交 集合竞价交易属于双向竞价 数量和价格都可以改变 按照价格优先 数量优先 时间优先原则成交 公开定价交易与协议定价交易区别 指令均包含明确的价格 数量 如公开挂牌则为公开定价交易 如为公开挂牌则为协议定价交易 截至2015年12月31日 七个碳排放权试点二级市场累计成交4978 7万吨 成交额14 1亿元 其中公开交易成交量3607 6万吨 成交额10 95亿元 成交

16、均价30 36元 吨 协议转让成交量1371万吨 成交额3 54亿元 成交均价25 86元 吨 1 3国内碳市场交易规模 1 3碳市场在2014 2015年发展迅速 全国碳市场价格经过两个完整履约期的充分调整 目前明显分为三个阵营 第一阵营包括北京 深圳 价格在40元 吨左右 第二阵营包括天津 湖北 价格在25元 吨左右 第三阵营包括上海 广东和重庆 价格在12元 吨左右 1 32015年全国七个碳试点价格变动趋势 30 1 3碳市场价格驱动因素分析 碳市场的价格驱动因素 长期价格驱动因素主要在供给方面 包括许可权目标 未来修改预期 配额分配方式等 也包括宏观经济运行情况 经济的增长必将伴随着工业领域生产的繁荣 居民生活消费的增加和区域的建设改善等 这些方面都必将带来能源消费增长 温室气体排放增加 使碳配额需求增大 从而碳价格上行 短期价格驱动因素主要在需求方面 包括能源价格 气候 临时市场管制措施 重大气候事件或者能源事件等 企业行为也影响碳价 EUETS早期阶段 有些电力公司为了减少合规风险 不愿将剩余的配额用于交易 这往往会推高碳价 临时价格管控机制 碳市场价格监管策略的实施 首