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1、企业年金的保险作用摘要：在回顾有关企业年金文献的基础之上，考察在政府推行企业年金制度背后，其作为一个中央计划者所通过企业年金制度所要达到的目的、措施和作用过程。发现在社会上存在对未来效用贴现不足的情况下，政府通过企业年金，针对这些对未来效用贴现率较低的人的消费，在工作期和退休期之间实行强制替代。最优年金缴纳率是政府最优贴现率的增函数，退休期长度的增函数是工作期长度的减函数，这为传统企业年金研究中员工企业二分法作一补充。;关键词：中央计划者；企业年金；未来效用贴现率一、引言根据杨胜利的定义，企业年金是指在政府强制实施的基本养老保险制度之外，企业在国家政策指导下，根据自身的经济实力和经常状况，为本
2、企业员工提供一定程度退休收入保障的养老保险形式的制度。1Gustman, Mitchell与Steinmeier认为，年金承诺在本质上是一种长期薪酬安排，在此协议下，员工获得（积累）一种最终年金收益的权利，在员工满足一定条件后，从退休后开始领取直至死亡。2Allen和Clark提出，年金的主要参与人有工人、企业和工会。3考虑到中国企业中工会发展的程度，国外工会的很多职能实际上由国家代为执行。但是在有关企业年金研究的文献中，大多是从工人和企业这两个角度出发，而甚少涉及工会，除了在Allen和Clark上文等中提到的工会的集体谈判优势。下面简要介绍国外对企业年金制度研究的主要成果，将从员工和企业两
3、个角度展开。员工为什么会要求企业设立年金制度呢？概括下来有年金的税收优势、保险动机、年金经营的规模优势以及工会等因素。在年金的税收优势上，年金作为一种退休储蓄方式，可以享受个人所得税的优惠，尤其当在个人所得税上实行累进税制时，这样年金储蓄方式就比其他非年金储蓄方式更为有利。2在经验检验上，Woodbury在假设员工的间接效用函数取决于员工年收入、雇主为其缴纳的年金及健康保险的基础上，发现年金需求的税收弹性为-1.6到-3.1间4，而Long和Scott则发现其为-0.81。5不管怎样，在经验检验中，税收优势确实成为影响员工对年金需求的一个因素。年金也可以为员工提供一种退休收入保险。6在实际生活
4、中，会存在死亡风险、被别人淘汰的风险、潜在的社会保障体系的风险、投资风险和通胀风险。通过年金制度的一定设计，可以为这些风险提供保险。7在经验检验上，Dorsey发现，工资每增加一个标准方差，年金覆盖率增加10%-15%8，Ippolito发现员工的工作最后几期的收入每增加10%，其年金总额增加10%。9在年金经营的规模优势上，Gustman,Mitchell和Steinmeier认为年金的集中经营相对于员工自己的单独经营而言，具有规模优势。同时，其记录保存的管理成本和营销成本也要低一些。但是在经验检验上， Mitchell和Andrews发现，尽管规模优势在统计上具有显著性，但其影响力也是微弱
5、的。10在工会因素上，Gustman,Mitchell和Steinmeier假设无工会的企业支付给员工的工资要低于存在工会的情形，就存在一种租金或准租金。由于这种租金或准租金的存在，无工会的企业会趋于按最后一个被雇佣的员工边际生产力发放工资，而非像有工会企业那样按员工平均的边际生产力发放工资，其扩展了简单的生命周期储蓄模型，证明在有工会企业的员工比无工会企业的员工更可能拥有年金，但是在经验检验中，Allen和Clark发现，尽管有工会的企业的退休人员所得年金要高于无工会企业，但其对年金的评价并不比无工会员工要高。11那么企业为什么愿意提供年金呢？概括起来有：通过年金制度可以规范员工的工作努力程
6、度，可以规范员工的退休行为，可以规范员工的其他更替，可以规范员工的质量。在规范员工的努力程度方面，Lazear12，Hutchens13，14认为由于年金是一种递延支付，如果达不到雇主的努力程度要求而被解雇，员工将面临年金资本损失，因为年金通常要求满足一定的服务年限才能享受。这种方式在企业连续监督员工成本巨大的情况下作用尤其明显。Hutchens发现在监督难度大的职位中，高工资高年金模式更为流行。在规范退休方面，由于员工的边际生产力随着年龄的增长而下降或变得不稳定且难于监控时，且由于年龄歧视法和用工惯例的存在不能解聘时，可以通过年金的一定设置以鼓励员工主动退休。15在规范其他更替行为方面，Gu
7、stman, Mitchell和Steinmeier认为，当存在巨额的招聘费用和培训成本时，企业不想员工更替的太快，通过年金的一定设置可以达到此目的。在经验检验上,Gustman和Steinmeier发现年金覆盖下的员工更替率大概只有无年金覆盖情形下的一半16，而即使剔除收入、工会等因素外，这种反向关系也显著存在。17在规范员工质量方面，Ippolito认为一些员工具有较低的时间偏好，而这些时间偏好较低的员工常常具有高的生产率或者低的离职率，从而受到企业的欢迎。在信息不对称情况下，企业可以通过一定的年金设置，让不同时间偏好的员工自我选择，从而达到鉴别员工的目的。18正如在第一段所说，这些文献都
8、很少涉及工会，将工会简单地看作员工利益代言人，没有自己的目的，这与我国代理工会职能的政府有明显的区别。政府不仅是员工利益的代言人，也有自己的利益主张。因此本文讨论在中国年金制度下，政府的目的以及如何通过年金制度达到其目的。2005年5月，世界银行公布了一份关于中国未来养老金收支缺口的研究报告。报告指出，在一定假设条件下，按照目前的制度模式，2001-2075年间，我国基本养老保险的收支缺口将高达9.15万亿元。这种巨额缺口明显不能用员工对未来的风险态度来解释，我们称这种现象为客观上对未来效用的贴现率过低。至于造成这种现象的原因则多种多样，不仅有主观因素，也有客观因素。而政府作为一中央计划者，需
9、要劳动人员在工作期和退休期之间合理的分配消费，从而保证社会的稳定。这样政府通过年金制度实现劳动人员消费在工作期和退休期的强制转移，以保障员工在两期之间消费波动不致过大，以保障社会的稳定，这也算是“不患寡，患不均”思想的一种体现。这就是本文的中心思想，将在下一部分用模型加以说明。在模型陈述中，为了突出政府作为中央计划者在对未来低效用贴现率者工作期和退休期消费进行强制替代的功能，假设不存在年金的税收优惠、也不存在对员工的激励作用，这样消费者在工作期和退休期中消费金额的贴现值不会因为年金的实施而发生改变。同时也剔除员工生活中的不确定性，从而也不考虑年金在员工面临不确定性时的保险作用。二、模型模型有两
10、个核心假设：假设1：在实行年金制度下，企业对消费者（也即劳动者）的支付贴现值并不发生变化，消费者在两期或者连续时间内消费金额贴现值并不发生改变。在假设1中，未考虑年金的税收优势给劳动者带来的好处，没有考虑年金的激励作用从而给劳动者收入带来的增加部分，也未考虑在真实生活中存在的不确定性，这是为突出这种政府推行的企业年金制度的强制消费转移功能而做出的简化，这种简化引起的与现实的差异在实际中应该加以注意。假设2：在消费市场上存在一种对未来考虑不足的现象，也即在两期或者连续时间模型中，消费者对未来消费效用的贴现系数较小。造成这种现象的原因多种多样，可能是由于现代营销手段的广泛使用促使人们当期消费，分期付款的手段使得人们可以提前消费，但更重要的是由于收入偏低的消费者在刚性当期支出下的被迫对未来考虑不足，下面用一两期模型说明最后一种情形。
