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1、外商直接投资对深圳特区经济增长影响的实证研究摘要： 文章通过对外商直接投资对深圳经济增长影响的定性分析与定量分析，认为外商直接投资(FDI)是深圳经济持续快速增长的重要动力。在上世纪90年代中期以前，由于外汇和资金的严重短缺，FDI作为资本投资主要表现为对深圳经济增长的直接拉动作用。但随着深圳经济的持续快速发展，外汇储备的充裕和资金短缺局面的缓解，FDI的资本投资作用呈边际递减的态势，其对深圳经济增长的直接拉动作用减弱，但FDI通过提高就业水平、增加进出口贸易等方式来推动深圳GDP增长的间接拉动作用明显增强。因此，为确保深圳经济增长的持续稳定，应保持外商直接投资稳定增长和持续发展，进一步优化外
2、商投资结构，提升外商投资质量。关键词： 深圳经济特区 经济增长 外商直接投资 直接贡献 间接贡献Abstract: The view that foreign direct investment (FDI) plays an important role in promoting economic growth has become a mainstream view in the economics circle. The contributions of FDI to the economic growth simply contain direct and indirect ones.
3、Based on the qualitative and quantitative analyses of FDIs influence on Shenzhens economic growth, this paper gets the fingdings: foreign direct investment is an important driving force to sustain Shenzhens rapid economic growth. Before the mid-1990s, due to a serious shortage of foreign exchange an
4、d funds, FDI, as a major form of capital investment, directly promoted Shenzhens economic growth. However, with the sustained and rapid economic development of Shenzhen, abundant foreign exchange reserves and ease of the shortage of funds, the role of FDI as a capital investment is marginally dimini
5、shing and FDI is weakening the positive effects of its direct contribution on Shenzhens economic growth. But by raising the level of employment, increasing import and export trade and so on, FDI indirectly promotes Shenzhens GDP growth and the role is becoming more and more effective. Therefore, in
6、order to ensure Shenzhens sustained and stable economic growth, FDI should maintain its own stable growth and sustainable development, foreign investment structure should be further optimized, and the quality of FDI should be improved.Key words: Shenzhens economic growth; foreign direct investment (
7、FDI); direct contribution; indirect contribution 一 、 引言外商直接投资（FDI）对经济增长的影响作用，长期来是不少经济学家研究的重要课题。根据两缺口理论和新古典经济学分析，FDI对经济增长有重大的推动作用。罗森斯坦-罗丹认为，外商投资能弥补国内储蓄与计划投资之间的差额，拉动经济持续快速增长。1巴拉萨主张，内部经济增长不平衡源于外部经济不平衡，国内储蓄缺口是由于出口外汇能力低下，外汇收入过低导致的外汇短缺所产生，因此发展中国家要实现经济发展可通过引进外商投资来消除外汇短缺的问题。2钱纳里H表示，制约经济发展的因素主要有储蓄、投资、出口与进口四个
8、方面，他特别强调了储蓄约束与外汇约束对经济发展的影响。认为引进外商投资对发展中国家突破这两种瓶颈制约，促进经济增长具有至关重要的作用。3新古典主义进一步提出决定经济增长重要因素是技术进步，而外商投资通过对生产技术的促进来推动发展中国家的经济增长。Koizumi构建国际资本长期流动模型，研究FDI对一国经济增长的作用；4Romer构建内生增长模型，着重强调了技术扩散对于小国及广大发展中国家经济增长的作用，认为FDI作为一篮子生产要素的组合，既作为资本要素的投资对国内生产总值(GDP)产生直接作用，也作为技术要素对GDP产生间接作用，同时又作为集合要素影响净出口而推动GDP增长。5尽管FDI对经济
9、增长的作用比较复杂，不同经济学家研究的方法和角度不同，会提出不同的观点，但大多数中国经济学家对这一问题的研究也同样给予正面和肯定的回答。江小涓基于新古典增长理论，运用横截面数据、时间序列数据、格兰杰因果关系检验、协整分析等方法对中国经济发展的数据进行分析和检验，得出外商直接投资与中国经济增长正相关关系的结论；6魏后凯利用1985-1999年的时间序列和横截面数据，对外商直接投资对我国经济增长的影响进行了分析，认为东部发达地区与中、西部落后地区经济增长的地区差距约有90%是由外商直接投资引起的。7张建华、王成歧等运用计量模型考察了中国各省区外商直接投资与经济的互动关系，认为外商直接投资是经济增长
10、的重要动力和造成地区经济发展差异的重要原因。8赵晋平通过经济计量分析表明FDI带来大量资本，弥补了国内资本短缺，中国经济增长率中有2%3%应归于外资贡献。9综上可见，外商直接投资对推动经济增长具有重要作用，已成为经济界的主流观点。深圳市作为我国最早建立的经济特区，既是我国引进外商直接投资最多和最集中的城市之一，同时也是经济发展最快的城市之一。研究外商直接投资对深圳经济增长的作用具有典型意义。本文以FDI对经济增长影响作用为基本理论框架，运用理论演绎和实证分析的研究方法，分析外商直接投资对深圳经济增长的直接贡献和间接拉动作用，并提出相关研究结论和建议。二 、 外商直接投资是深圳特区经济增长的重要
11、动力1. 深圳特区是外商直接投资最集中和引进最多的城市之一在过去近30年中，深圳由于毗邻港澳的地缘优势和特区的政策效应而成为中国大陆吸收外商直接投资最集中的和外商直接投资发展最快的城市之一。如表1所示，累计到2007年止，深圳共利用外商直接投资项目36983个，协议利用外商直接投资624.89亿美元、实际利用外商直接投资374.32亿美元。无论是累计引进外商直接投资项目数、累计协议利用外商直接投资总额还是实际利用外商直接投资总额均居广东省及全国各大城市的前列。据统计，到2007年底止，广东累计引进FDI项目为13.77万个，协议利用FDI总额3234.79亿美元，实际利用FDI1944.91亿
12、美元。深圳引进FDI约占广东项目总数的26.87%，占协议利用FDI总额的19.32%，实际利用外商直接投资总额的19.25%。从深圳与全国引进FDI处于领先地位的其他大中城市进行比较来看，深圳只低于上海、苏州、北京、广州，居全国大中城市引进FDI总额的第五位。 资料来源：通过对深圳统计年鉴（2006）、深圳统计公报（2006）、深圳统计公报（2007）的相关数据整理计算得出。2. 外商直接投资是推动深圳经济增长的重要动力外商直接投资作为对经济发展的资本投入，对经济增长具有直接拉动作用。从深圳在改革开放30年来的经济发展趋势来看，外商直接投资与深圳经济增长具有阶段性联动的显著特征，外商投资作为
13、直接的资本投入，对深圳经济的崛起和起飞功不可没。1979-1990年，深圳经济发展和引进外商投资处于起步和早期阶段，深圳对外汇和资金的需求特别迫切，大量外商直接投资涌入.对深圳经济增长的直接贡献也特别突出和明显。这一时期深圳外商直接投资年均增长 资料来源说明：GDP通过利用历年人民币兑美元中间价将以人民币表示的深圳历年生产总值换算成以美元表示。2004年FDI增长率根据深圳统计年鉴（2005）进行了相应调整，其他来源同表1。48.9%，深圳经济增长率年均达到34.88%，深圳外商直接投资与经济增长表现为低起点基础上的同步快速增长。1991-1996年，深圳在邓小平南巡讲话精神的鼓励下，掀起了加
14、快经济发展和引进外商投资的高潮，深圳外商直接投资与经济增长呈现持续快速发展的全新态势，深圳实际利用外商直接投资从1990年的3.9亿美元，剧增至1996年的20.51亿美元，年均增长39.37%。而同期始终GDP总值由1990年的35.88亿美元剧增至1996年的126.23亿美元，GDP年均增长率高达28.61%。1997-2007年，深圳经济发展与外商直接投资都进入产业升级和结构调整时期，深圳经济增长与外商直接投资发展略有回落，但仍保持稳定增长的格局。这一时期，深圳外商直接投资年均增长5.97%，深圳经济增长年均增长达21.81%，深圳外商直接投资与经济发展实现同步稳定增长。3. 外商直接
15、投资通过扩大就业和发展进出口贸易对GDP增长具有间接贡献作用FDI作为一蓝子生产要素的组合，其对经济增长的作用比较复杂。如果单纯从对经济增长的贡献来看，外商直接投资不但通过直接资本投入，成为推动经济增长的直接动力，而且通过扩大就业和发展进出口贸易对深圳GDP增长具有间接贡献作用。如表3和表4，外商直接投资的蓬勃发展极大地拉动了深圳就业水平的提高和进出口贸易的发展。规模以上外资企业的就业人数从1985年的2.04万人猛增至2006年的188.7万人，占75.11%。外资企业成为深圳市劳动就业的主渠道，外资企业劳动就业为深圳经济发展提供了可观的劳动人口红利。 资料来源：根据相关年份深圳统计年鉴,苏
16、东斌,钟若愚所著曾经沧海-深圳经济体制创新考察一书第115页数据整理并计算得出。外资企业不但是深圳扩大就业的主渠道，而且是发展对外贸易的主导力量。如表4所示，外资企业出口占深圳市出口的比重由1986年的35.54%，到2007年达61.44%，外资企业进口占深圳市进口总额比重由1987年的44.67%，到2007年的74.43%。，而深圳的外资企业出口与外资企业进口的比值，即净出口RCA指数，从上世纪80年代的0.8，自上世纪90年代以来基本保持0.9以上，并在2000-2002年连续超过1，说明其对深圳市净出口的贡献不断走强。深圳外资企业出口贸易的发展，在深圳市进出口贸易增长中发挥了主导性的作用，并成为FDI间接推动深圳GDP增长的重要途径。
