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1、2011年注册会计师考试财务成本管理复习重点及公式大全一、管理用财务报表的编制1.管理用资产负债表净经营资产=净负债+所有者权益2.管理用利润表税后经营净利润=税前经营利润（1-所得税税率）=净利润+税后利息费用=净利润+利息费用（1-所得税税率）提示利息费用=财务费用-金融资产公允价值变动收益-投资收益中的金融收益+减值损失中的金融资产的减值损失。二、销售百分比法及其相关问题1.外部融资额的计算预计需从外部增加的资金增加的经营资产增加的经营负债可以动用的金融资产留存收益增加增加的销售收入经营资产销售百分比增加销售收入经营负债销售百分比可以动用的金融资产留存收益增加2.外部融资销售增长比的计算
2、外部融资销售增长比=经营资产的销售百分比-经营负债的销售百分比-预计销售净利率（1+增长率）/增长率（1-股利支付率）三、可持续增长率及相关问题1.根据期初股东权益计算可持续增长率可持续增长率=股东权益增长率=留存收益本期增加/期初股东权益=销售净利率总资产周转率收益留存率期初权益期末总资产乘数2.根据期末股东权益计算的可持续增长率（收益留存率销售净利率权益乘数总资产周转率）/（1-收益留存率销售净利率权益乘数总资产周转率）=（收益留存率权益净利率）/（1-收益留存率权益净利率）3.如果某一年的经营效率和财务政策与上年相同，则实际增长率等于上年的可持续增长率也等于本年可持续增长率。而且不难发现
3、：可持续增长率（销售增长率）股东权益增长率总资产增长率负债增长率税后利润增长率留存利润增长率股利增长率。4.如果通过技术和管理创新，使销售净利率和资产周转率提高到一个新水平，则企业增长率可以相应提高。财务杠杆和股利分配率受到资本市场的制约，通过提高这两个比率支持高增长，只能是的临时解决办法，不可能继续使用。如果公式中的4个财务比率已经达到公司的极限水平，并且新增投资报酬率已经与资本成本相等，单纯的销售增长无助于增加股东财富。5.超常增长分析超常增长销售额=实际销售收入-按照可持续增长率增长的销售收入=实际销售收入-上年销售收入*（1+上年可持续增长率）超常增长所需资金=实际资产-按照可持续增长
4、率增长的资产=实际资产-上年资产*（1+上年可持续增长率）超常增长所需所有者权益=实际所有者权益-按照可持续增长率增长的所有者权益=实际所有者权益-上年所有者权益*（1+上年可持续增长率）超常增长所需负债=实际负债-按照可持续增长率增长的负债=实际负债-上年负债*（1+上年可持续增长率）四、企业价值评估（1）折现率：第六章（2）无限期寿命：划分为两个阶段（3）现金流量的确定：第二章、第三章预计管理用报表的编制五、项目现金流和风险评估1.税后现金流量的计算2. 股权现金流量与实体现金流量的比较实体现金流量法：以企业实体为背景，确定项目对企业现金流量的影响。确定现金流出量时不考虑利息和偿还本金。用
5、企业的加权平均资本成本作为折现率。股权现金流量法：以股东为背景，确定项目对股东现金流量的影响。利息和偿还本金为相关的现金流出量。用股东要求的报酬率为折现率。3.项目系统风险的估计：类比法（1）卸载可比企业财务杠杆：资产=类比上市公司的权益/1+（1-类比上市公司适用所得税率）类比上市公司的产权比率（2）加载目标企业财务杠杆目标公司的权益=资产1+（1-目标公司适用所得税率）目标公司的产权比率（3）根据目标企业的权益计算股东要求的报酬率股东要求的报酬率无风险利率权益市场风险溢价（4）计算目标企业的加权平均成本加权平均成本负债税前成本（1所得税率）负债比重权益成本权益比重六、期权估价1.复制原理：
6、（借钱买若干股票，令其组合收益能与每份期权收入相同）期权价值=投资组合成本=HS0-借款数额5.实物期权1.扩张期权：通常用布莱克-斯科尔斯期权定价模型。2. 时机选择期权分析通常用二叉树定价模型。3. 放弃期权决策通常采用多期二叉树法。七、MM理论1.无企业所得税条件下的MM理论命题I：负债企业的价值与无负债企业的价值相等，即无论企业是否有负债，企业的资本结构与企业价值无关。命题II：有债企业权益资本成本等于无负债企业的权益资本成本加上风险溢价，而风险溢价与以市值计算的财务杠杆（债务/权益）成正比例。2. 有企业所得税条件下的MM理论命题I：有负债企业的价值等于具有相同风险等级的无负债企业的
7、价值加上债务利息抵税收益的现值。命题II：有债务企业的权益资本成本等于相同风险等级的无负债企业的权益资本成本加上，与以市值计算的债务与权益比例成比例的风险报酬，且风险报酬取决于企业的债务比例以及所得税税率。八、逐步结转分步法与平行结转分步法的特点及应用不需进行成本还原分步法逐步结转分步法平行结转分步法综合结转分步法分项结转分步法需进行成本还原某产品耗用的作业成本=（该产品耗用的作业量实际作业成本分配率）某产品当期发生成本=当期投入该产品的直接成本+该产品当期耗用的各项作业成本2.按预算（正常）作业成本分配率分配作业成本的计算步骤及公式（2）按预算（正常）作业成本分配率分配作业成本某产品已分配作
8、业成本=预算（正常）分配率该产品实际耗用的作业量。（3）计算当期投入的总成本。某产品当期发生成本=该产品当期发生的实际直接成本+该产品已分配作业成本（4）计算、结转作业成本差异作业成本差异=当期实际作业成本-已分配的作业成本（5）会计期末进行作业成本差异调整调整的方法有两种选择：方法1：将作业成本差异直接调整当期营业成本（已销产品销售成本）方法2：计算差异调整率，分配作业成本差异（将已分配作业成本调整为实际成本）十、注意小章节的考点1.营运资本投资2.租赁决策、认股权证、可转换债券3.标准成本差异分析4.本量利分析5.业绩评价财务管理会计公式全集1、利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率
9、2、流动比率=流动资产/流动负债3、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债4、保守速动比率（现金短期证券+应收票据应收账款净额）/流动负债5、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数6、存货周转率（次数）=销售成本/平均存货其中：平均存货=（存货年初数+存货年末数）/2存货周转天数=360/存货周转率=（平均存货*360）/销售成本7、应收账款周转率（次）=销售收入/平均应收账款其中：销售收入为扣除折扣与折让后的净额；应收账款是未扣除坏账准备的金额应收账款周转天数=360/应收账款周转率=（平均应收账款*360）/主营业务收入净额8、流动资产周转率（次数）=销售收入/平均流动资产9、总资产周转
10、率=销售收入/平均资产总额10、资产负债率=负债总额/资产总额11、产权比率=负债总额/所有者权益12、有形净值债务率=负债总额/(股东权益-无形资产净值)13、已获利息倍数=息税前利润/利息费用14、销售净利率=净利润/销售收入*100%15、销售毛利率=(销售收入-销售成本)/销售收入*100%16、资产净利率=净利润/平均资产总额17、净资产收益率=净利润/平均净资产(或年末净资产)*100% 或销售净利率*资产周转率*权益乘数或资产净利率*权益乘数18、权益乘数=平均资产总额/平均所有者权益总额=1/（1-资产负债率）19、平均发行在外普通股股数=(发行在外的普通股数*发行在在外的月份
11、数)/1220、每股收益=净利润/年末普通股份总数=(净利润-优先股利)/(年末股份总数-年末优先股数)21、市盈率=普通股每市价/每股收益22、每股股利=股利总额/年末普通股总数23、股票获利率=普通股每股股利/每股市价24、市净率=每股市价/每股净资产25、股利支付率=普通股每股股利/普通股每股净收益*100%26、股利保障倍数=股利支付率的倒数=普通股每股净收益/普通股每股股利27、留存盈利比率=(净利润-全部股利)/净利润*100%28、每股净资产=年末股东权益(扣除优先股)/年末普通股数29、现金到期债务比=经营现金净流入/本期到期的债务=经营现金净流入/（到期长期债务+应付票据）3
12、0、现金流动负债比=经营现金流量/流动负债31、现金债务总额比=经营现金流入/债务总额32、销售现金比率=经营现金流量/销售额33、每股营业现金净流量=经营现金净流量/普通股数34、全部资产现金回收率=经营现金净流量/全部资产*100%35、现金满足投资比=近5年经营活动现金净流量/近5年资本支出、存货增加、现金股利之和36、现金股利保障倍数=每股营业现金净流量/每股现金股利37、净收益营运指数=经营净收益/净收益=(净收益-非经营收益)/净收益38、现金营运指数=经营现金净收益/经营所得现金(=净收益-非经营收益+非付现费用)39、外部融资额=(资产销售百分比-负债销售百分比)*新增销售额-
13、销售净利率x(1-股利支付率)x预测期销售额或=外部融资销售百分比*新增销售额40、销售增长率=新增额/基期额 或=计划额/基期额-141、新增销售额=销售增长率*基期销售额42、外部融资增长比=资产销售百分比-负债销售百分比-销售净利*(1+增长率)/增长率*(1-股利支付率) 如为负数说明有剩余资金43、可持续增长率=销售净利率*总资产周转率*收益留存率*期初权益期末总资产乘数或=销售净利率*总资产周转率*收益留存率*期末权益乘数/(1-销售净利率*总资产周转率*收益留存率*期末权益乘数)P现值 i利率 I利息 S终值 n时间 r名义利率 M每年复利次数44、复利终值S=P(S/P,i,n
14、) 复利现值P=S(P/S,i,n)45、普通年金终值：S=A（1+i）n-1/i 或=A（S/A，i，n）46、年偿债基金：A=S*i/（1+i）n-1 或=S（A/S，i，n）47、普通年金现值：P=A1-(1+i)-n/i 或=A（P/A，i，n）48、投资回收额：A=Pi/1-(1+i)-n 或=P（A/P，i，n）49、预付年金的终值：S=A（1+i）（n+1）-1/i 或=A（S/A，i，n+1）-150、预付年金的现值：P=A【1-(1+i)-(n-1)/i】+1 或：A（P/A，i，n-1）+151、递延年金现值：一：P=A（P/A，i，n+m）-（P/A，i，m） 二、P=A
15、（P/A，i，n）*（P/F，i，m） m递延期数52、永续年金现值：P=A/i 年金=年金现值/复利现值53、名义利率与实际利率的换算：i=(1+r/m)m-1 式中：r为名义利率；m为年复利次数54、债券价值：分期付息，到期还本=利息年金现值+本金复利现值纯贴现=面值/(1+必要报酬率)n (面值到期一次还本付息的按本利和支付)平息债券=年付利息/年付息次数(P/A,必要报酬率/次数,次数*年数)+(P/S,必要报酬率/次数,次数*年数) 永久债券=利息额/必要报酬率55、债券购进价格=每年利息*年金现值系数+面值*复利现值系数56、债券到期收益率=利息+(本金-买价)/年数/(本金+买价)/2V股票价值 P市价 g增长率 D股利
