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1、主编魏秀敏主审曹晓发 工学结合新思维高职高专财经类 十二五 规划教材 对外经济贸易大学出版社 国际金融实务 2 模块一国际收支模块二国际储备模块三外汇与汇率模块四外汇市场与外汇交易模块五外汇交易业务模块六国际结算方式模块七外汇风险与外汇管制 目录 3 模块一国际收支 4 一 国际收支概念 以统计报表的方式 系统总结特定时期内一国的经济主体与他国的经济主体之间的各项经济交易 它包括货物 服务和收益 对世界其他地区的金融债权和债务的交易以及单项转移 子模块一国际收支与国际收支平衡表 5 居民与非居民的概念与划分标准居民与非居民的概念 划分标准与内容分别如下 1 居民 Resident 是指长期定居
2、在本国的任何普通人和法人 包括本国公民 外国侨民 在本国境内依法注册的中外机构和单位 非居民 Nonresident 是指长期居住在本国关境之外的任何个人 包括外国人和本国侨民 依法设立在本国关境之外的中外机构和单位 2 身在国外而不代表政府的任何个人 依据经济利益中心 CenterofEconomicInterest 或长期居住地确定其居民身份 3 法人组织是其注册国 或地区 的居民 4 一国外交使节 驻外军事人员 不论在国外时间长短都属派出国居民 5 国际机构 如联合国 IMF 世界银行集团等不是任何国家的居民 而是所有国家的非居民 6 居民和非居民由政府 个人 非盈利团体和企业构成 资料
3、卡 6 二 国际收支平衡表及其重要内容 按照现代会计学的编制原则 将一国一定时期 一年 一季或一个月 国际收支的不同项目进行排列组合和对比 以反映和说明该国的国际收支状况的统计表 它是对一个国家一定时期内发生的国际收支行为的系统统计与记录 7 三 国际收支平衡表的内容 根据国际货币基金组织的要求 国际收支平衡表的内容分为三大项目 1 经常帐户2 资本和金融帐户3 储备资产4 净误差与遗漏帐户 8 特别提款权 SpecialDrawingRights SDRs 为减缓美元危机 扩大国际货币基金的贷款能力 国际货币基金于1970年创建了特别提款权 特别提款权是一种账面资产 国际货币积基金按 份额
4、分配给会员国 会员国可借以向国际货币基金提用资金 并可对其他会员国进行支付 归还国际货币基金的贷款 以及在会员国政府之间拨付转移 但不能兑换黄金 也不能用于个人一般支付 资料卡 9 按照 有借必有贷 借贷必相等 的复式薄记原理编制 借 贷方记录基本格式如图 四 国际收支平衡表的编制原理与记录原则 10 把握四个差额 一是 贸易收支差额 等于商品出口减商品进口 按绝对额计算 或等于商品出口加商品进口 按BOP记账符号计算 二是 商品 服务和收益的差额 等于商品交易差额加服务收支差额与收益差额 三是 经常项目差额 等于商品 服务和收益差额加单方转移收支差额 四是 基本国际收支差额 等于经常项目差额
5、加长期资本移动差额 五 国际收支平衡表的差额 11 子模块二国际收支平衡表分析 一 国际收支的平衡与不平衡 原理上 借方总额 贷方总额实际中 人为的平衡并非真实如何判断一国国际收支是否平衡 有如下四种方法 12 一 形式平衡与实质平衡 二 会计意义平衡与社会经济意义平衡 三 数量平衡与内容平衡 四 静态平衡与动态平衡 13 二 影响国际收支不平衡的因素 一 经济周期变化的影响 二 世界各国经济发展不平衡的影响 三 货币价值变动的影响 四 世界经济结构变化的影响 五 偶发性因素的影响 六 国际游资流动性因素的影响 14 次贷危机与金融危机次贷危机 subprimelendingcrisis 又称
6、次级房贷危机 也译为次债危机 它是指一场发生在美国 因次级抵押贷款机构破产 投资基金被迫关闭 股市剧烈震荡引起的风暴 它致使全球主要金融市场隐约出现流动性不足的危机 美国 次贷危机 是从2006年春季开始逐步显现的 2007年8月席卷美国 欧盟和日本等世界主要金融市场 金融危机又称金融风暴 是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标 如 短期利率 货币资产 证券 房地产 土地 价格 商业破产数和金融机构倒闭数 的急剧 短暂和超周期的恶化 金融危机分为货币危机 债务危机 银行危机等类型 近年来的金融危机越来越呈现出某种混合形式的危机 其特征是人们基于经济未来将更加悲观的预期 整个区域内货
7、币币值出现幅度较大的贬值 经济总量与经济规模出现较大损失 经济增长受到打击 往往伴随着企业大量倒闭 失业率提高 社会普遍的经济萧条 甚至有些时候伴随着社会动荡或国家政治层面的动荡 资料卡 15 通货膨胀现代通货膨胀 是指在纸币流通条件下 由于过度发行 使流通中的货币量大大超过实际需要量 从而引起纸币贬值和物价上涨的一种经济现象 通货膨胀在纸币流通条件下比较容易产生 这是由于纸币流通与金币流通有不同的特点所决定的 在金属货币流通下 如流通中出现金币过多状况 一部分金币就会退出流通 被人们贮藏起来 或流通到国外 致使市场上货币流通量减少 自发取得平衡 但在完全不兑换的纸币流通制度下 一旦纸币过量发
8、行 必然形成流通中货币量过多 导致货币购买力下降即物价上涨 现代通货膨胀以不兑现纸币流通为特定条件 货币流通量过多 纸币贬值 物价上涨构成通货膨胀的基本特征 资料卡 16 三 国际收支不平衡的影响 一 国际收支逆差影响本国经济受阻 不利于对外经济交往 损害国际信誉 二 国际收支顺差影响本币持续坚挺 导致通货膨胀 不利于发展国际经济关系 17 子模块三调节国际收支的政策措施 一 外汇缓冲政策 动用黄金和外汇 二 财政货币政策 调整税收和财政支出 调节准备金 再贴现率等 公开市场业务 四 直接管制 行政法规直接干预 三 汇率政策 调整汇率改变外汇供求 18 子模块四我国的国际收支 一 外汇缓冲政策
9、 动用黄金和外汇 二 财政货币政策 调整税收和财政支出 调节准备金 再贴现率等 公开市场业务 四 直接管制 行政法规直接干预 三 汇率政策 调整汇率改变外汇供求 19 一 我国国际收支基本情况和特点 一 我国国际收支平衡表编制原则1 只记录居民和非居民之间的交易 2 以美元作为记账单位 3 对各项经济交易估值以市场平均价格为准 4 以所有权转变为确定国际收支的界限 5 采用国际通用的复式记账原理 6 商品进出口以海关统计为基础 20 二 我国国际收支平衡表编制特点1 经常项目 设立对外贸易 非贸易往来 货物运保费 港口供应及服务 旅游收支 投资收支及其他非贸易往来 2 资本和金融项目 包括资本
10、项目和金融项目的直接投资 证券投资和其他投资 3 储备资产 包括货币黄金 SDR 在IMF的储备头寸 外汇和其他债权 4 净差错与遗漏 人为设置的项目 用于轧平因统计疏漏 误差引起的借贷差额 使总的借贷双方达到人为平衡 21 二 我国国际收支的管理 一 外汇平衡的基本原则 二 我国外汇收支平衡的政策手段 计划手段 集中管理和统一经营 严格的外汇收支管理 利用外资的原理 三 我国国际收支管理的新发展 22 2007年 我国经济呈现增长较快 结构优化 效益提高 民生改善的良好运行态势 开放型经济发展进入新阶段 国际收支交易规模持续扩大 继续呈现 双顺差 格局 三 我国国际收支平衡表结构分析 23
11、2008年上半年 我国积极应对国际经济环境不确定因素带来的挑战 努力克服国内严重自然灾害造成的困难 国民经济总体保持平稳较快运行态势 2008年下半年 美国次贷危机引发的国际金融危机席卷全球 加大了我国国际收支运行的不确定性 我国政府在继续关注国际收支较大顺差的同时 密切跟踪形势变化 时刻注意防范各种风险 24 国际收支形势展望和政策取向 2009年我国坚持 保增长 扩内需 调结构 把保持经济较快发展和改善民生作为新时期经济工作首要任务 依靠消费 投资 出口协调拉动 依靠第一二三产业协同带动 依靠科技进步 劳动者素质提高 管理创新 依靠积极财政政策和适度宽松的货币政策 依靠消费需求拉动经济增长
12、的格局 控制高能耗 高排放行业过快增长 调整国民收入分配关系 优化总需求结构 努力促进内需与外需 消费与投资相协调 不断增强内需特别是消费需求对经济增长的拉动作用 25 模块二国际储备 26 子模块一国际储备概述 一 国际储备的概念和特征 一国货币当局用于弥补国际收支逆差 维持汇率稳定和作为对外偿债保证持有的国际间普遍接受的流动性资产 具有官方持有性 普遍接受性 充分流动性的特征 27 二 国际储备构成 1 黄金储备2 外汇储备3 在IMF的储备头寸4 特别提款权 SDR 28 布雷顿森林体系 BrettonWoodsSystem 1944年7月 44个国家首脑或政府经济特使聚集在美国新罕布什
13、尔州布雷顿森林 商讨战后世界贸易格局 会议通过 国际货币基金协定 即布雷顿森林体系 决定成立一个国际复兴开发银行 即世界银行 和IMF 以及一个全球性的贸易组织 1945年12月27日 正式成立国际货币基金组织和世界银行 两机构自1947年11月15日起成为联合国常设专门机构 布雷顿森林体系以黄金为基础 以美元作为最主要的国际储备货币 美元直接与黄金挂钩 各国货币与美元挂钩 可按35美元 一盎司的官价向美国兑换黄金 布雷顿森林体系下 美元可兑换黄金和各国实行可调节的钉住汇率制 是构成这一货币体系的两大支柱 IMF是维持这一体系正常运转的中心机构 它有监督国际汇率 提供国际信贷 协调国际货币关系
14、的职能 该体系在战后相当一段时间内 确实带来国际贸易空前发展和全球经济相互密切依存的时代 布雷顿森林会议诞生的世界银行和IMF在世界贸易和金融格局发挥至为关键作用 资料卡 29 欧元 EUROPEANDOLLAR 1999年1月1日欧元诞生 这为欧洲及世界货币历史书写了全新篇章 欧元正式诞生标志着欧洲货币联盟进入第三阶段 欧洲中央银行确定统一的货币政策 银行间大额结算开始使用欧元 各金融市场均以欧元进行结算 欧元的最小单位是分 Cent 100分等于1欧元 欧元有7种纸币 5 10 20 50 100 200和500欧元 和8种硬币 1 2 5 10 20 50分和1 2欧元 欧元的总体设计师
15、是奥地利中央银行的ROBERTKALINA 资料卡 30 三 国际储备的作用 1 弥补国际收支差额2 干预外汇市场3 信誉保证 31 子模块二国际储备管理 一 国际储备管理三原则 1 安全性2 流动性3 盈利性 32 二 国际储备规模管理 国际储备规模是一国一定时期持有国际储备总量或水平 表现为国际储备额同经济指标的对比关系 国际储备规模管理是对国际储备规模进行确定和调整 使国际储备数量保持适度水平 33 决定贮备水平的要素 1 经济因素 如对外贸易状况 国际收支流量 国际融资能力 2 政治因素 如一国外汇与外贸管制程度 汇率制度 外汇政策 这些因素错综复杂 相互影响 一国国际储备水平应以适合
16、本国经济均衡发展需要为宜 不存在具体标准 更不存在各国通用模式 34 贮备水平确定 一国国际储备量应与该国一年贸易进口总额保持一定比例关系 一般以本国进口总额的40 作为标准 实施外汇管制国家的储备可稍低 但不能低于20 不实施外汇管制国家的储备应稍高 但不超过50 对大多数国家而言 储备进口率保持在30 40 最为适度 即一国的储备量应以满足3个月的净进口额为宜 35 不同国家的国际储备水平在1991年 全世界的国际储备总额正好能够支付3个月的进口额 其中 低收入国家为5 1个月 中等收入国家为3 6个月 高收入国家为2 7个月 在1994年 中国的国际储备能够支付3 8个月的进口 印度为3 6个月 除印度和中国之外的低收入国家为4 2个月 重债国为5 7个月 美国为2 3个月 日本为2 4个月 德国为2 6个月 法国为2 7个月 英国为1 4个月 资料卡 36 三 国际储备结构管理和特征 国际储备结构管理是一国如何最佳地分布储备资产 使黄金储备 外汇储备 普通提款权和SDR四种形式在国际储备资产总量中保持恰当比例关系 现代国际储备体系的基本特征是储备货币多样化 对国际储备的结构管理
