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1、 . 目 录摘 要11 引言21.1 研究背景和意义21.2 研究方法21.3 研究内容22 公司财务分析与预测的理论框架32.1 财务分析与预测的内涵32.2 财务分析与预测的内容32.3 财务分析与预测的目的32.4 财务分析与预测的方法42.4.1 财务分析的基本方法42.4.2 财务综合分析的方法42.4.3 财务预测的方法53 xxx公司的基本财务分析53.1 xxx公司的简单概况53.2 公司财务报表分析53.2.1 资产负债表分析53.2.2 利润表分析113.2.3 现金流量表分析153.3 公司财务指标分析183.3.1 偿债能力的分析183.3.2 盈利能力的分析203.3
2、.3 经营运作管理能力的分析214 xxx公司的综合财务分析224.1 杜邦分析法224.1.1 杜邦分析法核心思想224.1.2 财务报表的调整234.1.3 杜邦分析法的运用254.2 Z评分模型284.2.1 Z评分法模型核心思想284.2.1 Z评分法模型的运用295 xxx公司的财务预测与财务管理建议305.1 线性回归模型预测305.2 财务风险预测与管理建议326 xxx公司的发展战略32参考文献34Abstract35致 谢36 Word 资料 .xx上市公司的财务分析与预测的研究 以xxx公司为例（xx学院信息管理学院，山东xx 253023）摘 要摘 要： 近年来，我国的市
3、场经济发展迅速，经济全球化趋势日益明显，越来越多的公司成长成为上市公司，并作为我国经济发展的先锋力量已经率先加入到世界市场的竞争之中。上市公司的财务数据相对公开，为系统的分析公司的运营情况和财务状况质量提供了条件。山东xxx公司是2014年唯一进入中国500强的xx上市公司，通过对xxx公司的财务分析与预测的研究，从而更好的满足上市公司外部利益集团和内部管理的需要，为公司未来的战略发展决策提供依据，也可以为xx其他公司给与理论参考。关键词：上市公司；财务报告；综合性分析；财务预测；发展战略1 引言1.1 研究背景和意义随着经济全球化和市场经济的快速发展，财务分析和预测在社会经济活动中的重要性日
4、益凸显。通过对上市公司财务数据的综合性分析与预测，一方面可以为投资者、债权人等利益相关者提供正确的投资参考和决策支持，另一方面可以科学比较和准确定位公司的竞争力和发展潜力，因此，如何进行科学合理的分析和预测上市公司的综合财务绩效就显得特别重要。本文以山东xxx公司为例进行财务分析和预测，根据公司所披露的报表数据，以数据、文字和表格相结合的方式，通过财务分析预测的专业方法，对该公司进行整体分析，深度了解公司经营的公司运营和财务状况，以及可能存在的问题和相应的解决方案，希望能对企业的需求和决策都有所帮助。该公司成立于2000年4月，是在原xx化肥厂基础上发展起来的以煤为原料的综合性化工企业集团，并
5、于2002年6月5日在上海证券交易所挂牌上市，是xx首家上市公司，也是2014年唯一进入中国500强的xx公司。1.2 研究方法本文主要的财务数据都来自于xxx公司官方网站（www.hl-）、巨潮资讯网（）、上海证券交易所网站（）、证券之星网(）等网站，主要针对xxx公司的2011-2013年财务报表数据进行分析研究。本文详细分析了该公司的营运能力、偿债能力、盈利能力三大财务效率指标，以及计算得出的总资产周转率、固定资产周转率、流动比率、速动比率、存货周转率、资产负债率、应收账款周转率、净资产收益率等指标数据。采用理论与实际相结合的基本研究方法，并应用水平分析法、比率分析法、比较分析法、图表分
6、析法等具体分析方法，充分反映了该公司的基本财务状况。利用Z评分模型分析方法和杜邦分析法，综合分析公司的财务状况和发展状况，使财务分析的层次更加清晰，条理也更加突出，为报表分析人员充分了解公司的财务状况和运营状况提供方便。对于财务预测是通过线性回归模型来进行的，反映公司发展前景和决策方向。1.3 研究内容研究内容共包括以下七个部分：第一部分是引言，主要介绍本文的研究背景和意义，以及在文章中用到的研究方法；第二部分是公司的财务分析与预测的理论框架，主要介绍财务分析与预测的内涵、内容、目的以及方法，其中财务分析和财务预测的方法虽不相同，但相互联系；第三部分是公司的财务基本分析，主要介绍公司的概况、财
7、务报表的分析、财务指标的分析；第四部分是公司的财务综合分析，主要介绍运用杜邦分析法和Z评分模型进行综合性分析；第五部分是公司的财务预测和管理建议，主要介绍利用EXCEL中的线性回归模型进行财务预测以及管理建议；第六部分是公司未来发展战略，主要介绍行业格局以及发展战略。2 公司财务分析与预测的理论框架2.1 财务分析与预测的内涵财务分析与预测是财务相关人员以公司财务报表和相关的财务数据等财务资料为依据，考虑现实的条件和要求，采用一定的方法，对公司的运营情况、财务状况、经营成果和现金流量情况进行分析，以及为公司未来发展趋势做出科学的计算和评估，为企业决策提供科学的指导依据。2.2 财务分析与预测的
8、内容财务分析与预测的内容主要是从财务报表分析、财务指标分析、财务综合分析、财务预测、未来发展战略五个方面进行论述。2.3 财务分析与预测的目的当今经济的快速发展，公司竞争者也越来越多，而财务分析与预测可以为公司提供更好的决策支持。首先，财务分析与预测是一把科学的度量尺，通过使用水平分析、比率分析、图表分析相结合的方法，对公司财务状况和运营情况进行具体和综合的了解，对公司有一个比较全面和客观的认识。其次，财务分析与预测可以考核在这一定时间内，企业整体运转情况，以及公司各级管理人员和基层工作人员的业绩表现。最后，财务分析与预测能够体现公司真实的财务状况，通过计算和评估财务指标，从各个层次对公司的财
9、务状况进行分析，然后以分析数据为依据进行预测。所以，通过财务分析与预测，不仅能够充分了解公司未来的发展趋势，明确未来发展和决策目标，还可以调动公司各级管理人员以及基层工作人员共同创造良好财务状况的积极性。2.4 财务分析与预测的方法 2.4.1 财务分析的基本方法财务分析的方法比较普遍，本文主要采用的是以下这几种方法，包括比较分析法、比率分析法、水平分析法、图表分析法。（1）比较分析法比较分析法是把两个或两个以上相关的财务数据进行比较，反映出运营活动中数量的差异及出现原因，从而了解运营活动的成绩和问题的一种分析方法。（2）比率分析法比率分析法是以同一期财务报表上彼此关联的数据加以对比，求出比率
10、，包括百分率、百分比、分数。（3）水平分析法水平分析法是反映当前的财务信息资料同反映公司前期的财务信息资料加以对比，用以了解公司运营状况和财务状况的发展变动程度的一种财务分析方法。（4）图表分析法图表分析法是针对财务数据本身的变化来研究其规律，以判断财务指标变化的趋势、幅度。 2.4.2 财务综合分析的方法（1）杜邦分析法杜邦财务分析法最早是由美国杜邦公司使用，它是根据主要财务指标彼此之间的内在联系，综合的分析企业的财务状况，形成一个完整的指标体系，最终通过权益收益率来综合反映的方法。传统的杜邦分析法在评估公司融资活动和盈利能力方面存在一些不足和缺陷，而后又提出改进后的杜邦分析方法，增加了营业
11、利润和营业资产比率的分解，能够更加清晰的揭示了权益资本报酬率的影响因素。本文采用的综合分析方法是改进后的杜邦分析方法。(2) Z评分模型Z评分模型是一种破产模型，它包含五个指标数值，可以对公司的财务状况、经营能力、破产风险给与分析，能最大程度的区分货款风险度的数学模型。 2.4.3 财务预测的方法本文中采用的是通过EXCEL中的线性回归模型进行财务预测和决策分析。线性回归模型可以计算出未来一年后公司的营业收入、流动资产、流动负债等数值，了解在当前的运营情况下未来的经营成果，以及当前的运营管理是否合格。财务风险预测是根据前文所述的财务指标发现存在的风险，以及如何解决这种问题。3 xxx公司的基本
12、财务分析3.1xxx公司的简单概况山东xxx集团有限公司是新型的煤化工企业，共涉及四大产业板块，将近20多个品种，包括尿素、 DMF、三甲胺、醋酸、己二酸等产品。公司2002年6月在上海证券交易所挂牌上市，股票简称“xxx”，股票代码600426。现有5家控股子公司，核心企业是山东xxx化工股份有限公司。公司的自动化水平名列同类企业前茅，系xx市支柱企业和山东省利税大户。3.2 公司财务报表分析 3.2.1 资产负债表分析资产负债表是指体现公司在特定时点财务状况的会计报表，它反映了公司在绘制当期财务报表之前掌握或控制的经济资源，其中包括资产、负债、所有者权益三大类。分析公司某一特定期间的资产、
13、负债、所有者权益情况，从而反映公司的资产规模、资产来源、资产配置、债务风险等。 （1）资产结构分析资产包括流动资产和非流动资产。将资产负债表中的关于资产的重要数据进行整理，具体数据如表1所示。表1 公司资产负债表资产分析表项目2011年2012年2013年金额比重金额比重金额比重流动资产合计2,860,030,97926.90%2,772,868,36223.05%2,525,092,37020.40%非流动资产合计7,772,887,54873.10%9,256,305,64976.95%9,852,923,84079.60%资产合计10,632,918,528100.00%12,029,1
14、74,011100.00%12,378,016,210100.00%根据上述数据，绘制资产在2011年至2013年的趋势图，其中主要使用了流动资产、非流动资产、资产合计三个数据，具体如图1所示。图1 公司2011年-2012年资产趋势图资产合计分析根据以上图表信息，可以清晰地看出xxx公司的总资产逐年上升，2013年比上年同期增加了2.90%，2012年比上年同期增加了13.13%，增长率下降是因为流动资产的有所减少所致，而非流动资产的增加使得总资产相对于2012年还是有所增加的。总体而言，公司处于平稳发展时期。流动资产分析流动资产主要包括货币资金、应收票据、预收账款、存货等方面，具体数据如表2所示。表2 公司资产负债表流动资产分析表项目2011年2012年2013年金额比重金额比重金额比重货币资金1,176,006,94811.06%1,102,007,128 9.16%687,388,1105.55%应收票据216,709,1172.04%746,726,205 6.21%869,602,2807.03%应收账款16,181,5650.15%31,164,955 0.26%
