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1、即期外汇交易：广义上说，即期外汇交易指两个营业日内交割的外汇交易，狭义的即期交易仅指在成交后的第二个营业日交割的外汇交易。套汇：套汇交易就是利用国际间的两个或两个以上的外汇市场上某以货币汇率不一致的机会谋取市场间差价的做法，分为直接套汇和间接套汇两种。套利：利用两国利率之差与两国货币掉期率中不一致的机会来获利，分为不拋补的套利和拋补的套利。国库券：国库券是各国政府财政部为筹集短期资金而发行的短期债券，借以应付季节性财政需要，期限为三个月到一年，国库券的发行以拍卖方式定期或不定期地进行，折价多少取决于当时的市场利率水平。国库券交易有四个优点：低风险；期限短，面值小；易于转让，有较高流动性；投资所
2、获收益免交所得税。转让定期存单：可转让的大额定期存单是一种定期的、大额的并可转让的银行票证。商业票据：商业票据属于公司证券，包括汇票、本票、支票等，是由一些金融机构以及大型工商企业凭借信用签发的无抵押借款，用以在资金市场筹措短期资金，其特点有：期限短；金额大；面值大；利率较高；只有一级市场、无确定的二级市场。银行承兑汇票：银行承兑汇票源于国际贸易，是由出口商或者出口银行签发，经进口方银行成对保证到期付款的汇票，其特点有：安全可靠；期限短、收益高；流动性好；筹措资金成本较低。回购协议：回购协议是筹资者与投资者所使用的以证券为担保品的短期信用工具，出售方通常是商业银行和证券经纪商购买方多位大企业、
3、保险公司或者地方政府。具体操作为：双方签订协议，在资金市场上，买卖证券现货的同时，卖出方同意在约定时间按照约定价格重新购回该证券。债券：政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行并承诺按利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证，其特点为：偿还性、流通性、安全性、收益性。股票：股份有限公司在筹集资金时向出资人发行的股份凭证，这种所有权是一种综合权利，可参加股东大会，投票表决参与公司重大决策、收取股息或分享红利等。普通股：随着企业利润变动而变动的一种股份，是公司资本构成中最普通、最基本的股份，是股份企业资金的基础部分，其基本特点是其投资利益根据发行公司的经营状况来确
4、定，公司经营状况好，其收益就高，反之则低。优先股：是股份公司发行的，在分配红利和剩余资产时比普通股具有优先权的股份，其特征有三：意识优先股通常预先定明股息收益率；二是优先股的权利范围小；三是优先股在股息领取和剩余资产分配具有优先权。远期合约：是买卖双方签订在确定的将来时间按照确定的价格购买或出售某项资产的协议，有两个特点：一、远期合约是一种非标准化合约，交易者可以根据要保值的头寸来协商合同规模和期限；二、尽管远期合约的适应范围相当广泛，但对交易方的信用等级要求高。远期合约价值：在合约签订日，协议确定的交割价格等于远期价格，从而远期合约价值为零，在远期合约的存续期间，远期合约由于标的资产的价格变
5、化而可能出现正或负的价值。P63套期保值：交易方利用远期交易啦确定资产的未来价格，从而降低甚至消除价格变化带来的不确定性。投机：交易者利用远期交易来赚取远期价格与到期日即期价格之间的差额。价格发现：通过远期市场推算出现货市场的未来价格。远期利率：指隐含在既定的即期利率之中，从未来某一时点到另一时点的利率，该利率可以通过借贷市场上的交易组合得到。P74远期利率协议：（forward rate agreement FRA）在当前时点上由交易双方商定，在将来某一时点，按照特定的货币金额和期限利率进行交割的一种协议。有三个特点：一、远期利率协议是在场外交易的非标准化协议，因此比较简便和灵活。二、远期利
6、率协议的信用风险较大。三、远期利率协议是表外工具。短期利率：短期利率是指融资期在一年以内的各种金融资产的利率，是货币市场上的利率。长期利率：是指融资期在一年以内的各种金融资产远期外汇交易来地步市场的利率，是资本市场上的利率。远期外汇交易：指预先约定在未来某一时点按照特定的买卖外汇币种、金额、汇率，进行外汇买卖的业务，特点见P76直接远期报价：直接报出远期汇率的全部数字，如3个月US$/DM=1.7523/31掉期率远期报价：以基本点表示远期汇率与即期汇率之间的差额进行报价，如即期汇率US$/DM=1.7300/10，银行3个月远期外汇报价为350/340，则直接外汇报价为1.6950/70。无
7、抵补利率平价理论：假定套利者是风险中立的，金融市场是有效市场，交易成本为零，国际资本流动不存在任何限制，以及套利资金的供给弹性无穷大，表达式P80，P81表明两种货币预期汇率变动率等于利率差异。抵补利率平价理论：假定所有国际投资者或借款者都是风险厌恶的，在套利活动中都会通过套期保值性质的远期外汇交易来地步市场即期汇率可能变动的风险，次此理论反映的是在均衡状态下，由抵补利率套利行为所导致的远期汇率与国际利率差的关系。均衡条件P80抵补利率平价公式P80 即在充分有效的外汇市场上远期利率是未来汇率的无偏有效估计量。远期汇率协议：交易双方商定在未来某一时期针对名义货币进行合同远期汇率和市场汇率差额支
8、付的远期合约。人民币远期结售汇：境内机构根据需要与外汇指定银行协商签订远期人民币买卖条约，约定将来办理买入或卖出的币别、金额、汇率和期限的买卖业务，到期时按照约定进行收付的交易。远期股权合约：将来某一特定日期按照特定价格教父一定数量单个股票或一揽子股票的协议，将远期合约与股票现货品种结合起来。可变式远期外汇合约：将远期外汇交易和期权进行组合的品种，指交易双方签订远期外汇合约，跪地个一个固定利率和一个破约利率，当市场汇率低于该固定利率时允许客户行使期权解除协议，不承担汇率下跌的损失，由此客户可根据市场形势打破原定交易，损失仅限于固定汇率与破约汇率的差额，其中期权权利金包括在远期汇率之内，不用另付
9、。期货合约：协议双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件（包括价格、交割地点、交割方式）买入或卖出一定标准数量的某种资产的标准化协议。标准化合约：除了期权的价格是在市场上公开竞价形成的，合约的其他条款都是事先预定好的，具有普遍性和统一性。刻度/最小变动价位：由交易所规定的、在进行期货交易时买卖双方报价所允许的最小变动幅度。保证金：在证券市场融资购买证券时，投资者所需缴纳的自备款。逐日结算：每个交易日结束时，交易账户都必须根据当天的收盘价进行结算，立即实现当天的盈亏。冲销：在商品交易所或证券交易所卖出原先买进的期货和证券。期货转现货：持有同一交割月份合约的多空双方之间达成现货买卖协议后，变期货部
10、位为现货部位的交易。屏幕交易：利用路透社金融信息系统传播价格行情，利用电话进行实际交易，再由电传证实交易；价格传播和交易的进行均通过屏幕完成。未平仓量：每个交割月份合约仍在外流通的数量。基差：某特定地点当前商品现货价格减去相同商品的期货合约价格。价差交易/套利交易：利用相关市场或相关电子合同之间的价差变化，在相关市场或相关电子合同上进行交易方向相反的交易，以期望价差发生变化而获利的交易行为。便利收益：商品使用者会认为持有实物的商品比持有期货合约更有吸引力的好处，包括从暂时的当地商品短缺中获利或者具有维持生产线运行的能力。隐含回购利率：与短期国债到期日相同的国债期货价格和比该短期国债的期限长90
11、天的另一种短期国债价格隐含的短期国债利率。转换因子：芝加哥交易所规定，空头方可以选择期限长于15年且在15年内不可赎回的任何美国长期国债用于交割。由于各种债券息票率不同，期限也不同，因此芝加哥交易所规定交割的标准为期限15年、息票率为6%的国债，其它券种均得按一定的比例折算成标准券。这个比例成为转换因子。发票金额：空头方收到的款项。空头方报出的交割价格等于转换因子乘以期货报价。最便宜交割国债：使 国债的报价-期货报价*转换因子 最小。互换：交易双方依据预先约定的协议，在未来的确定期限内，互相交换一系列现金流量或支付（比如本金、利息、价差等）的交易。平行贷款：两个国家的母公司各自在国内向对方在境
12、内的子公司提供与本币等值的贷款。背对背贷款：两个国家的公司相互直接提供贷款，贷款的币种不同但币值相等，并且贷款的到期日相同，双方按期支付利息，到期各自向对方偿还借款金额。零息票定价：把互换现金流看作是买入一个债券，同时卖出另一个债券；或者把它看作是一系列远期合约的组合，用零息票（一种无息券，投资者购买该种债券，在到期时收回票面值，在投资期间没有任何利息支付）债券利率计算贴现因子，以此计算互换现金流的现值，并根据套利理论使现金流入和流出的预期净现值相等来进行。利率互换：交易双方在约定的一段时间内，根据双方签订的合同，在一笔名义本金数额的基础上交换具有不同性质的利率（浮动利率或者固定利率）款项的支
13、付。货币互换：交换具体数量的两种货币的交易。交易双方互换交换不同币种、相同期限、等值资金债务或资产的货币及利率的一种预约业务。期权：在未来一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的金额（期权费）后拥有的在未来一段时间内 (美式期权)或未来某一特定日期（欧式期权）以事先规定好的价格（履约价格）向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权利，但不必有买进或卖出的义务。看涨期权（看跌期权）：期权买入方按照一定价格，在规定的期限内享有向期权卖方购入（卖出）某种商品或期货合约的权利而不承担买进（卖出）义务。内在价值：期权合约本身具有的价值，也就是期权多方行使期权时可以获得的收益的现值。期权时间价值：
14、在期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。期权敏感性：期权价格受某些定价参数的变动而变动的敏感程度。对敲交易：同时买进或卖出看涨期权和看跌期权。期货期权合约表示在到期日或之前，以协议价格购买或卖出一定数量的特定商品或资产期货合同。奇异期权：比常规期权（标准的欧式或美式期权）更复杂的衍生证券，这些产品通常是场外交易或嵌入结构债券。比如执行价格不是一个确定的数，而是一段时间内的平均资产价格的期权，或是在期权有效期内如果资产价格超过一定界限，期权就作废。混合工具：将多种基本元素市场结合于其结构之中的证券。分解法：将混合工具进行分解后，通过对这些基本证券的定价，可以计算相
15、应的混合工具的价值。双重货币债券：以不同的货币计价发行、支付利息、偿还本金的债券，即用以一种货币付利息，另一种货币偿还本金的债券。反向浮动利率票据：由一次偿还本金的浮动利率票据和利率互换协议组成。可调整收益的优先股：可以分解为优先股和一种利率互换的组合。利率/汇率混合工具 P265利率/权益混合工具 P266货币/商品混合工具 P268商品风险：商品风险是受到商品价格波动的影响而造成损失的可能性。远期商品交易：早期制造商为了控制生产原材料成本，与供应商约定在一定期限之后以某一价格向供货商购买一定数量的原材料的交易。商品期货：商品期货历史悠久，种类繁多，主要包括农副产产品，金属产品，能源产品，等
16、几大类。主要功能之一就是用于规避商品价格风险。商品期货交易是代表特定商品的“标准化合约”的买卖。商品期权：商品期权指标的物为实物的期权，如农产品中的小麦大豆、金属中的铜等 商品期权是一种很好的商品风险规避和管理的金融工具商品互换：商品互换是一种特殊类型金融交易，交易双方为了管理商品价格风险，同意交换与商品价格有关的现金流，能使交易商和保值者消除商品风险头寸，同时创造货币市场头寸。套期保值：套期保值是把期货市场当做转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来的现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出的商品或对将来需要买进的商品的价格进行保险的交易活动。固定价格与浮动价格的商品互换：交易双方中，一方为一定数量的某种商品，按照每单位的固定价格定期对交易的另一方支付款项，另一方为特定数量
