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1、14 12 15大岳咨询总经理分享5个PPP实务案例 大岳咨询总经理分享5个PPP实务案例 2014 12 14 信托周刊 本文根据大岳咨询总经理金永祥在全国财政系统PPP培训班上的发言整理 大岳咨询金永祥总经理 各位领导 各位专家 大家下午好 今天的研讨非常非常好 有这么多领导亲自来讲 而且讲的又特别清楚 我也学到了很多东西 他们讲的内容基本就是规则 政府定下来的事就必须得按照这个东西去做 我们是中介机构 中介机 构讲的内容主要还是交流性质的 对或不对供大家参考 我首先跟大家来分享几个案例 前几天央视 朝闻天下 播了一期节目 讨论的是PPP 我也接受了采访 这个节目的背景是最 近APEC会议
2、涉及了PPP 还有东盟的一个会议也提到PPP 所以他们搞了这样一个节目 节目中提 到两个案例 一个是北京第十水厂案例 另外一个是北京地铁4号线案例 这两个案例可能很多人或 多或少都了解 但是对这个案例本身到底是怎么一回事 还有有好多人不断的问 我首先把这两个案 例跟大家做个分享 1 北京地铁四号线PPP项目 首先说北京地铁4号线 今天中午吃饭的时候 正好北京财政局的领导也来了 我们还聊到这个 案例 我们都是亲历者 北京地铁4号线到现在已经经历了一个比较完整的过程 从05年开始 到现在差不多已经有10年 时间了 真正在国内第一个叫PPP项目的是这个项目 当时为什么叫PPP呢 不像我们今天几位领导
3、 讲的PPP 现在我们可以脉络非常清楚的说这个是PPP 当时叫它PPP就是因为在市场里面有BOT 有TOT 有其它一些常见的名字 但是我们发现地铁这个项目比这些单一的项目复杂 把它归为BOT 也不行 归为TOT也不行 我们那时候给狭义PPP的定义是什么呢 不能归为某一个简单PPP融资模 式的项目 我们叫它PPP 这个观点也写进了我们的书里边 北京地铁四号线就是因此叫PPP项目 的 现在狭义PPP的概念已经发生变化了 财政部给出的思路非常好 强调政企合作 强调政府要不 要出资 强调是不是有经营行为 发生了这样一个变化 当时我们叫PPP是出于没有办法归类 幸运 的是北京地铁四号线叫PPP也符合今天
4、财政部的想法 北京地铁4号线从总投资上讲 具体的数字不是特别重要 我讲大数 它总投资是150个亿 作为 地铁来讲 本身效益是有的 一定是有效益的 但效益基本都外溢了 对于这种外溢效益的项目怎么 样做PPP 当时是一个难题 我们进行测算 进行分析 研究它的收入 票价的收入 广告的收入 当时还考虑到像通讯 商业一些收入加起来值多少钱 大概值50个亿 那就意味着这个项目的资金缺 口是100个亿 在这种情况下 政府的选择应该是什么 那就是政府为项目付出的代价最小 这就是 政府的选择标准 假如政府自己投了150个亿进去 那能拿回一分钱吗 不可能的 如果让社会资本 投进一部分 那政府就少投钱了 这是一个指
5、导思想 在这种情况下 我们把项目切成了两部分 一部分是能够满足社会资本回报要求的 那就是50个 14 12 15大岳咨询总经理分享5个PPP实务案例 亿 另外一部分是100个亿 在财务上切完了以后在物理上怎么对应呢 后来研究我们发现 洞体部 分的投资大致就是100亿 设施部分投资大概是50个亿 这样正好 实现了与财务的对应 这样形成 了今天大家了解的方案 北京地铁4号线这个方案到现在来讲 应该说还是非常不错的 这个不错在 哪呢 大家都问北京地铁4号线带来了什么 也在讨论物有所值 讨论VFM 地铁4号线 它给我们北 京市或者给地铁行业带来了什么呢 让我看有这样几点 第一 首先是解决资金问题 北京
6、市政府在这个项目里面少投了50个亿 这就是减轻了财政的资 金压力 我们知道有好多的公益性项目 公益性项目到底怎么做PPP 政府尽量的少投入 减少政府 本身的财政负担 这是一种选择 完全甩包袱是不可能的 这是第一个 第二 北京地铁4号线激活了整个北京地铁的这盘棋 这一点是我们当初并没有特别重视的 但 是当我们回顾它的时候 发现这一点就非常有意义了 它是怎么激活机制的呢 四号线投资人香港地 铁进来以后 捅破了窗户纸 它是一个体制很灵活 管理很先进的一种机制 为了开展工作它大量的 从北京现有的地铁运营公司和建设公司里边招人 招人以后 原来国有企业职工为了比较好的收入会 过来 但工作一段时间 他们发现
7、这里面工作强度比较大 不能养尊处优 一部分人又回去了 人一 来一往所带来的效果非常的微妙 怎么了 它捅破了一层管理的窗户纸 使地铁运营公司的管理效率 提高了 使他们知道怎么样去管企业了 就是说对完善地铁运营公司的管理架构和管理制度起到了非 常大的作用 在后来北京的其他地铁线里面我们体会到了良性互动的感觉 在地铁4号线项目我们为北京市政 府工作了三年半的时间 后来在北京地铁14号线和北京地铁16号线的时候 我们是香港地铁的顾问 我们能够感觉到 北京地铁运营公司的成长对香港地铁又产生了反向的压力 我们在准备投标文件的 时候 一旦听说那面北京地铁运营公司也去找市长了 也志在必得 港铁怎么样呢 也想拿
8、到 双方 之间形成了良性的互动 那只能优化方案降低价格 最后的价格是怎么定的 我们公司只有一个帮助 算账的人才或多或少知道一点 香港地铁也只有个别人知道 假如走漏了消息 那就是他们说的 所 以我都没有办法去问报价是什么 这完全符合商业规则 看得出来 四号线使北京地铁运营公司快速的成长起来了 我说进行物有所值难以判断难以计 算 就是国企企业在改革之中潜力巨大 我们对国有企业的未来是很难预期的 实际上他们的这种变 化是几年前我们根本就没有办法想象的 所以四号线为我们国有企业机制创新趟出了一条路 国有企 业改革的目的是什么 并不是要取消所有的国有企业或者要整死这些国有企业 国有企业的改革是为 了解决
9、问题 是要提高整个行业的效率 前几天有一个记者到我这采访跟我讨论PPP项目的时候 我说做PPP项目有的时候不是项目本身 的事情 它是政府整个一个大盘子里边的一颗棋子 它要用这颗棋子实现它的战略目的 所以它不仅 仅是一个财务数据的问题 不论这个数据它能不能准确计算 这是第二点 第三 监管问题 对政府来说监管很难 在什么情况下监管会变得容易呢 在竞争的情况下 透 明的情况下 在政府能够得到更多数据的情况下 监管就会变得很容易 在这个项目里面 今天北京 财政局的领导都在 他们会有体会 通过北京地铁4号线可以得到另外一套数据 他们通过比较地铁4 号线的数据和地铁运营公司的数据 能得到更多的信息 甚至可
10、以判断企业在什么地方作假了 以前我们作为咨询公司也帮财政局去调查国有企业的数据 实际上很难做得很好 只有在透明的 情况下 在竞争的情况下 监管才能够变得容易 才变得可行 刚才我说这个案例对北京市产生的影响 但实际上地铁4号线在很大程度上影响了整个中国的地 铁行业 就我们所知地铁4号线每个月都要接待大批的来自全国各地同行业的考察交流 包括通过我 14 12 15大岳咨询总经理分享5个PPP实务案例 们来安排的交流 通过这种交流行业能学到什么呢 无论是对地方政府 还是对各种各样的社会投资 人 他们都能够从中汲取营养 学到很多东西 使整个行业朝着健康的方向发展 如果没有地铁4号 线 我们就没有地方去
11、思考很多事情 坐在家里想 坐在办公室里想是想不出来的 只有在实践中 我们才知道这个行业应该往哪个方向走 在这个项目里面有两个问题比较重要 现在看处理基本是得当的 对交通项目 一个基本问题是 交通量 对交通量的预测是很难的 水项目比较容易估 不一定准确但还可以做 交通量基本不可以 估计 它难度有多大 当时可行性研究报告的交通量数据大概是每天60万人次 后来我们说要跟外商 合作 这个数据必须得谨慎对待 我们请了一家香港的专业公司 它有国际经验 它预测的数据是多 少 48万人次 现在这个数据实际是多少 每天一百二三十万人次 如果从48万到一百二三十万人 次 交通量风险的分配机制不健全的话 对政府来讲
12、可能是一场灾难 这并不是说人家挣钱我们就嫉 妒 而是政府会承受巨大的政治压力 凭什么这个项目会让人家挣这么多钱呢 在这个项目里 交通 量的解决方案非常好 有完善的机制 一个是比预测交通量数据低了 低到一定程度 怎么处理 在 国际上有种处理办法 比方说一定期限内的低 设计一种财务补偿机制 如果长期的低可能会有回购 安排 像香港有一条隧道就回购了 另外就是实际交通量高了怎么办 高了政府就要分成 甚至政府 可能全拿走 在这样一种情况下 我们就解决了客流风险的分配机制问题 这个项目里 政府没有因 为这个问题承受更大的压力 在市场情况变化这么大的情况下 我觉得得益于一种成功的设计 当然 这是有大背景的
13、可能这个项目遇到的情况比较极端 在过去十年里 我国的城镇化 谁也没有想到 会发展的这么快 这是第一个 第二个基本的专业问题是票价 交通项目的票价 我们一定要想好 这种项目是跟公众利益 跟 市民利益密切相关的 票价是一个非常敏感的数字 走到各地看看 市长也好 市委书记也好 有几 个敢随便涨价的 很少 我们如果把制定地铁票价的权力让步给民营公司 风险是非常大的 怎么解 决 我们设计了两个票价 一个是面对老百姓的政府定价 这个权利是不放的 另外有个与投资人的 结算票价 在结算票价和政府定价之间有一种相应的制度安排 不损害投资人利益 这样政府能够争 取主动权 最近 北京地铁在搞调价 有记者问调价会不会
14、让香港地铁多挣钱 我说这跟它没有关系 涨价 还是跌价都跟它没有关系 跟谁有关系 跟我们传统体制企业是有关系的 这个是我们交通项目里和 公用事业项目里应该注意的问题 政府控制什么 市场规则到底怎么样设计 政府跟市场之间怎么样 进行结合 这是第一个案例 2 北京第十水厂BOT项目 第二个案例 讲讲北京第十水厂 这是在中国PPP发展史上起了标杆和支点作用的案例 并不是 说这个项目有多伟大 而是就像我们今天说楼部长在推PPP 在主导着PPP 然后PPP会往大发展 那上一波是谁推的呢 是原来北京的老市长汪光焘 北京第十水厂在1998 1999年提出来 我已经 忘记那个时候是几五规划了 按照那时的规划北京
15、的用水量每年每日会增加10万吨 第十水厂是50万 吨的水厂 这个50万吨的水厂也就用5年 也就是从1999年大概也用到2004 2005年 我们必须建 新的水厂了 但是城市的发展规律超出了我们的想象 在2000年以后 整个城市出现了一次历史性的 变革 那就是工业企业外迁 外迁以后城市用水量下降 原来预测的必要性不存在了 还有社会的变 化也很大 影响非常大 原来潮白河上游的河北省人民非常的友善 后来他们学会节流了 所以密云 水库没水了 建设第十水厂的条件受到了限制 尽管经历了很多事件 并不影响这个项目的历史地 位 当年这个项目提出以后 按照当时的体制怎么做呢 就是由自来水公司和当时的主管部门公用
16、 14 12 15大岳咨询总经理分享5个PPP实务案例 局 后来转成了市政管委 还有北京的市政设院去做方案 测算水价 第一个水价拿出来是多少钱 呢 一吨水6 9元 报到汪市长那 汪市长说不行太高 他是专家 这个事被否了 被否了以后重新做 方案 重新做方案再测 再测的结果是3 9元 市长勉强接受了 以后按BOT方式运作项目才有了后面 的故事 我以前在北京市计委的咨询公司工作过 北京市BOT研究的课题是我担任负责人做的 所以就顺 理成章的成为了这个BOT项目的顾问 成为汪市长的顾问 长话短说 我们规范运作公开竞标 竞标 的结果是什么呢 最低的水价是每吨一块一毛五 开标的时候这个价格太刺激了 从六块九 三块九 到一块一毛五 当时汪市长就急了 他脾气比较直接 一定要求自来水公司把这个事情说清楚 后来我们又受委托 帮助他们写报告 把三块九和六块九的事圆上了 这个事情就这样过去了 但引起了领导新的思考 我记得汪市长当时说的一句话 不能让你们这样再搞下去 必须改革 接着 没过几天 汪市长就要对公用事业进行改革 首先是对第九水厂进行改革 要做TOT 这个项目的方 案我们也做完了 汪市长也同意了 但没等
