贸易贷款项目可行性实施报告

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1、 参考资料 目目 录录 一 项目概况 5 1 1 项目背景介绍 5 1 2 项目基本情况 6 二 资金用途及还款来源分析 7 2 1 资金用途说明 7 2 3 还款来源 8 三 借款人 X 材料设备公司情况分析 10 3 1 借款方基本情况 10 3 2 借款人财务状况 11 四 担保措施评价 17 4 1 担保企业 X 地产集团有限公司 17 4 2 担保人 合肥 X 26 4 3 担保人 天恒置业 34 五 项目风险分析及控制措施 40 5 1 政府政策变化对项目的影响 40 5 2 交易对手信用风险 40 5 3 信托资金被挪用的风险 41 六 公司收益分析 41 七 项目总体结论 42

2、 7 1 项目符合国家相关政策和法律法规 42 7 2 安全保证措施完备 能有效防范信用风险 42 7 3 还款来源充足 42 7 4 交易对手实力较强 透明度高 42 参考资料 一 项目概况一 项目概况 1 11 1 项目背景介绍项目背景介绍 X X 地产集团有限公司地产集团有限公司 香港联合交易所股票代码 3333 以下 简称 X 集团 于 2009 年 11 月 5 日在香港联交所成功上市 股东遍布亚洲 欧洲和美洲 包括郑裕彤 美林 高盛 GIC 淡马锡 中国银行 英国保诚等 39 家全球战略股东 2013 年 X 全年营业额 936 7 亿元 名下开发项目覆盖全国 147 个城市 拥有

3、 291 个项目 土地储备达到 1 51 亿平方米 截至 2013 年 底 公司总资产达 3481 5 亿元 广州广州 X X 材料设备有限公司材料设备有限公司 以下简称 X 材料设备公司 为 X 集团全资子公司 于 2007 年 4 月 30 日成立 注册资本壹亿 元 法人代表徐文 主要经营批发和零售贸易 合肥合肥 X X 集团有限公司集团有限公司 以下简称 合肥 X 始初为合肥 市 X 局 成立于 1958 年 2 月 26 日 历经多次更名 于 2008 年 7 月企业整体改制 现隶属于安徽安粮控股股份有限公司 公司以建筑安装工程为主业 具有房屋建筑工程总承包一级 市政公用工程施工总承包

4、一级等资质 截止于 2013 年底 合肥 X 资产合计 16 41 亿元 主营业务收入 47 67 亿元 淮南淮南 X X 天恒置业有限公司天恒置业有限公司 以下简称 天恒置业 系由 X 地产集团有限公司 中青旅 集团 淮南投资置业有限公司共 同出资组建的有限责任公司 参考资料 基于以上背景 中铁信托拟通过发起中铁信托基于以上背景 中铁信托拟通过发起中铁信托 X X 贸易贷款项贸易贷款项 目集合资金信托计划募集资金目集合资金信托计划募集资金 3 3 亿元 向亿元 向 X X 材料发放信托贷款 信材料发放信托贷款 信 托资金用于其材料设备采购资金需求 信托到期 托资金用于其材料设备采购资金需求

5、信托到期 X X 材料设备公司材料设备公司 以其经营收入以及其他可调配资金清偿债务 信托资金退出 信托以其经营收入以及其他可调配资金清偿债务 信托资金退出 信托 计划期限为分次放款 每笔信托资金使用期限为计划期限为分次放款 每笔信托资金使用期限为 2424 个月 信托资金个月 信托资金 保障措施 保障措施 1 1 香港联交所上市公司 香港联交所上市公司 EvergrandeEvergrande RealReal EstateEstate GroupGroup LimitedLimited 3333 HK3333 HK X X 地产集团有限公司 为广州地产集团有限公司 为广州 X X 材料材料

6、设备有限公司到期偿还贷款本金及支付利息提供连带责任担保 设备有限公司到期偿还贷款本金及支付利息提供连带责任担保 2 2 合肥合肥 X X 集团有限公司为广州集团有限公司为广州 X X 材料设备有限公司到期偿还贷款本金材料设备有限公司到期偿还贷款本金 及支付利息提供连带责任担保 及支付利息提供连带责任担保 3 3 淮南 淮南 X X 天恒置业有限公司为广州天恒置业有限公司为广州 X X 材料设备有限公司到期偿还贷款本金及支付利息提供连带责任担材料设备有限公司到期偿还贷款本金及支付利息提供连带责任担 保 保 1 1 2 2 项目基本情况项目基本情况 1 2 1 名称 贸易贷款项目集合资金信托计划

7、1 2 2 信托计划额度 3 亿元 1 2 3 信托期限 分期成立 各期期限均为 24 个月 1 2 4 信托资金运用方式 信托贷款 1 2 5 信托资金的用途 用于 X 材料设备公司执行已签订 的采购合同的需求 1 2 6 预计贷款利率为 1 2 7 预计公司收入为 1 2 8 受益人预计收益率 以最终签订的相关合同为准 1 2 9 信托本金及收益分配方式 各期满一年预分配信托 收益 各期到期分配本金及信托收益 以最终签订的相关合同 参考资料 为准 1 2 10 信托资金退出方式 信托存续期间每满 6 个月由 X 材料设备公司归还 10 万元信托本金 信托期满时 由 X 材料设 备公司按约定

8、归还剩余信托本金及利息 实现信托资金的退出 1 2 11 信托资金还款来源 X 材料设备公司经营收入或 其他可调配的资金 1 2 12 风险控制措施 1 香港联交所上市公司 Evergrande Real Estate Group Limited 3333 HK X 地产 集团有限公司 为广州 X 材料设备有限公司到期偿还贷款本金 及支付利息提供连带责任担保 2 合肥 X 集团有限公司为广 州 X 材料设备有限公司到期偿还贷款本金及支付利息提供连带 责任担保 3 淮南 X 天恒置业有限公司为广州 X 材料设备有 限公司到期偿还贷款本金及支付利息提供连带责任担保 二 资金用途及还款来源分析二 资

9、金用途及还款来源分析 2 12 1 资金用途说明资金用途说明 信托资金向借款人 X 材料设备公司发放贷款 用于其执行 已签订的建材采购合同的资金需求 借款人已与供货方签订的采购合同如下 广州 X 材料设备有限公司与广东博德工建材有限公司签订的 2014 年度仿石砖购销合同 合同编号 恒材购合字 14 02 156 参考资料 广州 X 材料设备有限公司与潍坊市虹宇防水材料 集团 有限 公司签订的 2014 年度防水材料购销合同 合同编号 恒材购合 字 14 02 134 广州 X 材料设备有限公司与广东联塑科技实业有限公司签订的 2014 年度管材管件购销合同 合同编号 恒材购合字 14 02

10、193 上述合同中 X 材料设备公司与供货单位之间只约定了货物的名 称 品种 规格 单价等要素 货物采购的数量与总价按每次供货 的供货单确定 上述三家供货商为 X 材料设备公司长期供货商 2013 年发生的应付货款为 9 13 亿元 其中广州博德精工建材有限公 司 4 91 亿元 广州联塑科技实业有限公司 3 27 亿元 潍坊市宇虹 防水材料 集团 有限公司 0 95 亿元 预计该三家 2014 年贸易额 为 11 亿元 足以覆盖本次融资需求 2 32 3 还款来源还款来源 本次信托计划还款来源为 X 材料设备公司未来经营收入以 及其他可调配资金 根据 X 材料设备公司提供的 2011 年至

11、2013 年审计报告显 示 X 材料设备公司近三年营业收入分别为 303 281 万元 414 568 万元 730 767 万元 稳步上升的业务规模为企业贡献 较为可观的现金流 2013 年企业营业收入大幅上涨 较 2012 年增长 76 27 根据 2013 年新签的材料采购合同估算 预计 2014 年可实现 100 亿元的销售收入 2015 2016 年按照每年 10 的 增长速度测算 预计可实现 112 亿元及 125 亿元销售收入 2014 年至 2016 年 X 材料设备公司预计产生的净现金流合计为 参考资料 274403 万元 X 材料设备公司 2013 年至 2016 年现金流

12、测算 单位 万元 2013201420152016 经营 性收 入 730767 00 根据对企业 审计报告结 果反映上年 营业收入为 730767 万元 1000000 备注 2013 年全 年实现材料款销 售额 73 亿 2014 年计划销售销达 100 亿 主要是 根据 13 年材料公 司新签材料采购 合同金额估算 其中销售额中大 部分都是销售材 料收入 1120000 备注 与企业 沟通后 企业 预计销售额收 入每年保持 10 左右的稳 定增长 反映 在本部报表上 的收入几乎全 部是销售材料 收入 1250000 备注 与企业沟通 后 企业预计销售 额收入每年保持 10 左右的增长率

13、反映在本部报表上 的收入几乎全部是 销售材料收入 小计 730767 00 1000000 1120000 1250000 经营 性支 出 701335 备注 经营 性支出包括 工程人工费 用 占约 10 购进 材料 占约 85 间接 费及管理费 用 占约 5 根据 和企业的沟 通 经营性 成本支出约 占 85 953724 备注 经营性支 出包括 工程人 工费用 占约 10 购进材料 占约 85 间接费及管理费 用 占约 5 根据和企业的沟 通 经营性成本 支出约占 85 1069891 备注 经营性 支出包括 工 程人工费用 占约 10 购进材料 占 约 85 间 接费及管理费 用 占约

14、5 根据和 企业的沟通 经营性成本支 出约占 85 1194655 备注 经营性支出 包括 工程人工费 用 占约 10 购进材料 占约 85 间接费及 管理费用 占约 5 根据和企业 的沟通 经营性成 本支出约占 85 各项 税费 680 备注 营业 税金及附加 占营业收入 5 66 企业 适用所得税 率 25 930 备注 营业税金 及附加占营业收 入 5 66 企业 适用所得税率 25 1042 备注 营业税 金及附加占营 业收入 5 66 企业 适用所得税率 25 1163 备注 营业税金及 附加占营业收入 5 66 企业适用 所得税率 25 销售 及管 理支 出 8153 备注 201

15、3 年审计报告 数据显示销 售及管理费 用为 8153 万 元 12271 备注 根据预计 的 2014 年新增销 售及管理费用支 出 12271 万元 12495 备注 根据预 计的 2015 年 新增销售及管 理费用支出 15034 万元 13945 备注 根据预计的 2016 年新增销售 及管理费用支出 15966 万元 小计 710168 966925 1083428 1209763 净现 金流 20599 00 53674 0 0 90246 00 130483 0 0 综合来看 只要 X 材料设备公司保持良好的经营模式 本 信托计划到期时 X 材料设备公司未来经营收入以及其他可调

16、参考资料 配资金所足以覆盖本笔流动资金贷款及利息 三 借款人三 借款人 X X 材料设备公司情况分析材料设备公司情况分析 3 13 1 借款方基本情况借款方基本情况 3 1 1 全称 广州 X 材料设备有限公司 3 1 2 注册地址 广州市海珠区工业大道南金诚路 22 号首 层商铺 3 1 3 注册资本金 壹亿元 3 1 4 工商注册号 440101000003494 3 1 5 公司类型 有限责任公司 3 1 6 经营范围 批发和零售贸易 3 1 7 股本结构 为 X 地产集团有限公司全资子公司 3 1 8 法定代表人 徐文 3 1 9 借款人简介 X 材料设备公司是中国房地产十强 X 地产集团下属公司 由 X 地产集团 100 控股 负责 X 地产集团系统内全国性材料物 资采购供应工作 X 材料成立于 2007 年 4 月 30 日 公司目前 已有员工 600 人 中高层领导 52 人 部门设置齐全 下设行政 人事部 财务部 计划管理部 采购部 合同部 合同履约监 督部 配送质检部 结算部 信息部等职能部门 参考资料 3 23 2 借款人财务状况借款人财务状况 截止本报告日 企业提