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1、第四章第四章 筹资概论筹资概论 n n 第第1 1节企业筹资的动机与原则节企业筹资的动机与原则 n n 第第2 2节筹资类型节筹资类型 n n 第第3 3节筹资数量的预测节筹资数量的预测 1 1 第第1 1节企业筹资的动机与原则节企业筹资的动机与原则 n n 一 企业筹资的概念一 企业筹资的概念 n n 二 二 企业筹资动机企业筹资动机 n n 三 三 企业筹资管理的内容企业筹资管理的内容 n n 四 四 筹资管理的目标与原则筹资管理的目标与原则 2 2 一 企业筹资的概念一 企业筹资的概念 n n 企业筹资是指企业根据其运营的实际情况企业筹资是指企业根据其运营的实际情况 合理估计资金需求 通
2、过一定的筹资渠 合理估计资金需求 通过一定的筹资渠 道和资金市场 运用适当的筹资方式 经道和资金市场 运用适当的筹资方式 经 济有效地筹措和集中资本的一项财务活动济有效地筹措和集中资本的一项财务活动 n n 筹资是企业进行生产经营活动的前提筹资是企业进行生产经营活动的前提 资金 筹集 资金 投入 资金 耗费 资金 回收 资金 分配 3 3 二 企业筹资动机二 企业筹资动机 n n 设立企业设立企业 n n 扩张性动机扩张性动机 n n 调整性筹资动机调整性筹资动机 n n 偿债筹资动机偿债筹资动机 4 4 三 企业筹资管理的内容三 企业筹资管理的内容 n n 测算筹资数量测算筹资数量 n n
3、优化资本结构优化资本结构 n n 降低资本成本降低资本成本 n n 控制财务风险控制财务风险 n n 确定确定筹资渠道筹资渠道 n n 选择选择筹资方式筹资方式 n n 制定筹资计划制定筹资计划 5 5 筹资渠道筹资渠道 n n 政府财政资本政府财政资本 n n 银行信贷资本银行信贷资本 n n 非银行金融机构资本非银行金融机构资本 n n 其他法人资本其他法人资本 n n 民间资本民间资本 n n 企业内部资本企业内部资本 n n 国外及我国港澳台资本国外及我国港澳台资本 6 6 筹资方式筹资方式 n n 吸收直接投资吸收直接投资 n n 发行股票发行股票 n n 发行债券发行债券 n n
4、银行借款银行借款 n n 融资租赁融资租赁 n n 发行短期融资券发行短期融资券 n n 商业信用商业信用 7 7 四 筹资管理的目标与原则四 筹资管理的目标与原则 n n 企业筹资管理的目标企业筹资管理的目标 n n 满足企业资本需要 提高资本利用效率满足企业资本需要 提高资本利用效率 n n 降低资本成本 控制财务风险降低资本成本 控制财务风险 n n 企业筹资管理的原则企业筹资管理的原则 n n 规模适当原则规模适当原则 n n 筹措及时原则筹措及时原则 n n 来源合理原则来源合理原则 n n 成本最低原则成本最低原则 8 8 第第2 2节筹资类型节筹资类型 n n 按所筹资本的属性不
5、同分类按所筹资本的属性不同分类 n n 股权性筹资 负债性筹资与混合性筹资股权性筹资 负债性筹资与混合性筹资 n n 按所筹资本的期限不同分类按所筹资本的期限不同分类 n n 长期筹资与短期筹资长期筹资与短期筹资 n n 按筹资的来源不同分类按筹资的来源不同分类 n n 内部筹资与外部筹资内部筹资与外部筹资 9 9 第第3 3节筹资数量的预测节筹资数量的预测 n n 一 影响企业资本需要量的主要因素一 影响企业资本需要量的主要因素 n n 二 筹资数量预测的程序二 筹资数量预测的程序 n n 三 筹资数量的预测方法三 筹资数量的预测方法 1010 一 影响企业资本需要量的主要因一 影响企业资本
6、需要量的主要因 素素 n n 企业的生产经营规模企业的生产经营规模 n n 对外投资规模对外投资规模 n n 资本成本资本成本 n n 现金流量状况现金流量状况 1111 二 筹资数量预测的程序二 筹资数量预测的程序 n n 根据企业的发展战略 制定经营和投资计根据企业的发展战略 制定经营和投资计 划划 n n 分析企业的财务状况 确定目标资本结构分析企业的财务状况 确定目标资本结构 n n 测算企业的留用利润测算企业的留用利润 n n 选择适当的预测方法 预测资本需要量选择适当的预测方法 预测资本需要量 1212 三 筹资数量的预测方法三 筹资数量的预测方法 n n 1 1销售百分比法销售百
7、分比法 n n 2 2线性回归分析法线性回归分析法 1313 1 1销售百分比法销售百分比法 n n 销售百分比法的基本假设销售百分比法的基本假设 n n 在一定的销售量范围内 财务报表中的非敏感在一定的销售量范围内 财务报表中的非敏感 项目的数额保持不变项目的数额保持不变 n n 财务报表中的敏感项目与销售收入之间的百分财务报表中的敏感项目与销售收入之间的百分 比保持不变比保持不变 n n 销售百分比法的基本步骤销售百分比法的基本步骤 1414 外部融资额外部融资额 资产增加资产增加 负债增加负债增加 留存收益增留存收益增 加加 资产销售百分比资产销售百分比 新增销售额新增销售额 负债销售百
8、分比负债销售百分比 新增销售额新增销售额 计划销售利计划销售利 润率润率 销售额销售额 1 1 股利支付率 股利支付率 1515 销售百分比法的基本步骤销售百分比法的基本步骤 n n 划分敏感项目与非敏感项目划分敏感项目与非敏感项目 n n 计算敏感项目的销售百分比计算敏感项目的销售百分比 n n 编制预计资产负债表编制预计资产负债表 n n 测算资本需要量测算资本需要量 n n 测算留用利润额测算留用利润额 n n 测算外部筹资量测算外部筹资量 1616 n n 例题 某公司今年有关资料如下 例题 某公司今年有关资料如下 资产资产本年期末数本年期末数负债及所有负债及所有 者权益者权益 本年期
9、末数本年期末数 现金现金50005000元元短期借款短期借款2500025000元元 应收账款应收账款1500015000元元应付票据应付票据50005000元元 存货存货3000030000元元应付账款应付账款1000010000元元 固定资产净固定资产净 值值 3000030000元元公司债券公司债券1000010000元元 实收资本实收资本2000020000元元 留存收益留存收益1000010000元元 合计合计8000080000元元合计合计8000080000元元 1717 n n 今年销售今年销售1010万元 尚有万元 尚有2525 剩余生产能力 剩余生产能力 今年的销售净利率为今年的销售净利率为1010 预计明年销售额 预计明年销售额 增长为增长为2020 获利能力与今年相同 股利支 获利能力与今年相同 股利支 付率为付率为6060 请预测明年的融资需求 请预测明年的融资需求 1818 2 2线性回归分析法线性回归分析法 n n 资本按资本习性分类资本按资本习性分类 n n 不变资本不变资本 n n 可变资本可变资本 n n 资本需要量与业务量之间的关系资本需要量与业务量之间的关系 n n y a bxy a bx n n 确定不变资本与可变资本确定不变资本与可变资本 1919 此课件下载可自行编辑修改 供参考 感谢您的支持 我们努力做得更好
