国际金融 课件 第11章 国际货币制度

《国际金融 课件 第11章 国际货币制度》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国际金融 课件 第11章 国际货币制度（46页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。

1、第11章国际货币制度 第一节国际货币制度概述 一 国际货币制度的含义与内容二 国际货币制度的类型 一 国际货币制度的含义与内容 国际货币制度是国际金融领域中的中心课题 具体是指各国政府对货币在国际间发挥其职能作用以及有关国际货币金融问题所确定的原则 协议 采取的措施和建立的组织形式 国际货币制度一般包括以下五个方面的内容 1 各国货币比价的确定2 各国货币的兑换性与对国际支付所采取的措施3 国际储备资产的确定4 国际结算的原则5 黄金 外汇的流动与转移是否自由 二 国际货币制度的类型 国际货币制度的类型可以根据两个重要标准来划分 货币本位和汇率制度 根据储备性质可将国际货币制度分为三类 纯粹商

2、品本位 如金本位 纯粹信用本位 如不兑换纸币本位 混合本位 如金汇兑本位 第二节国际金本位制 一 金币本位制二 金块本位制与金汇兑本位制 一 金币本位制 金币本位制是以黄金作为货币金属进行流通的货币制度 它是19世纪末到20世纪上半期资本主义各国普遍实行的一种货币制度 金币本位制的主要内容包括 用黄金来规定货币所代表的价值 每一货币都有法定的含金量 各国货币按其所含黄金的重量而有一定的比价 金币可以自由铸造 任何人都可按法定的含金量 自由地将金块交给国家造币厂铸造成金币 或以金币向造币厂换回相当的金块 金币是无限法偿的货币 具有无限制支付手段的权利 各国的货币储备是黄金 国际间结算也使用黄金

3、黄金可以自由输出或输入 二 金块本位制与金汇兑本位制 第一次世界大战以后 一些资本主义国家经济受到通货膨胀 物价上涨的影响 加之黄金分配的极不均衡 已经难以恢复金币本位制 1922年在意大利热那亚城召开的世界货币会议上决定采用 节约黄金 的原则 实行金块本位制和金汇兑本位制 实行金块本位制的国家主要有英国 法国 美国等 在金块本位制度下 货币单位仍然规定含金量 但黄金只作为货币发行的准备金集中于中央银行 而不再铸造金币和实行金币流通 流通中的货币完全由银行券等价值符号所代替 银行券在一定数额以上可以按含金量与黄金兑换 金汇兑本位制又称为 虚金本位制 其特点是 国内不能流通金币 而只能流通有法定

4、含金量的纸币 纸币不能直接兑换黄金 只能兑换外汇 第三节布雷顿森林货币制度 一 布雷顿森林货币制度的建立二 布雷顿森林货币制度的主要内容三 布雷顿森林货币制度的特点与作用四 布雷顿森林货币制度的崩溃 一 布雷顿森林货币制度的建立 一 国际清算同盟计划 国际清算同盟计划 是从英国负有巨额外债 国际收支发生严重危机以及黄金外汇储备陷于枯竭的情况出发 按照西方银行融通短期资金的原则而提出的 二 怀特计划 美国以其作为国际上最大的债权国 国际收支具有大量顺差 拥有巨额黄金外汇储备等有利条件出发而提出 联合国平准基金计划 该计划规定 基金至少为50亿美元 由会员国按照规定的份额缴纳 份额的多少根据会员国

5、的黄金外汇储备 国际收支以及购民收人等因素决定 基金的任务是 第一 促使会员国实行 稳定货币的汇率 第二 取消外汇管制 双边结算和复汇率等歧视性措施 会员国的国际收支发生困难 用较为复杂的手续 按一定的苛刻条件 向 基金 购买一定数量的外汇 基金的管理由会员国投票决定 会员国基本投票权的大小取决于其份额的大小 基金的办事机构设在拥有最多份额的国家 三 布雷顿森林会议 凯恩斯计划与怀特计划提出后 英 美两国政府代表团在双边谈判中展开了激烈的争论 由于英国的经济 军事实力不及美国 双方于1944年4月达成了基本反映怀特计划的 关于设立国际货币基金的专家共同声明 JointState mentbyE

6、xpertonEstablishmentofanInternationalMonetaryFund 这时 美国认为时机已经成熟 遂于同年5月邀请参加筹建联合国的44国政府代表举行 布雷顿森林会议 经过三周的激烈讨论 于同年7月通过了以怀特计划为基础的 国际货币基金协定 和 国际复兴与开发银行协定 总称 布雷顿森林协定 确立了布雷顿森林货币制度 二 布雷顿森林货币制度的主要内容 一 国际金融机构布雷顿森林会议建立了一个永久性的国际金融机构 即国际货币基金组织 对货币事项进行国际磋商 二 以美元为中心的固定汇率制 布雷顿森林协定 确认了美国政府在第二次世界大战前规定的美元对黄金的官价 即1盎司黄金

7、 35美元 美国政府承担其他国家政府或中央银行用美元外汇随时向美国按官价兑换黄金的义务 三 调节国际收支 弥补国际收支逆差 为会员国融通弥补逆差所需的资金是国际货币制度顺利运转的必要条件 为此 布雷顿森林协定 规定 设立普通贷款帐户 向会员国提供贷款 用于会员国弥补经常项目收支暂时存在的赤字 四 取消外汇管制 布雷顿森林协定 第八条规定会员国不得限制经常项目的支付 不得采取歧视性的货币措施 要在兑换性的基础上实行多边支付 但有三种特殊情况除外 货币兑换性只适用于国际贸易中的经常项目 对经常项目的交易 不容许各国政府限制外汇的买卖 但容许对资本项目的交易采取管制措施 会员国在处于战后过渡时期的情

8、形下 由于条件不具备 也可延迟履行货币兑换性的义务 这类国家被称为 第14条款国家 履行兑换性义务的 则被称为 第8条款国家 会员国有权对 稀缺货币 采取临时性的兑换限制 三 布雷顿森林货币制度的特点与作用 布雷顿森林货币制度实际上也是一种国际金汇兑本位制度 但与战前相比 主要有以下区别 国际准备金中黄金和美元并重 美元成为唯一的主要储备资产 美国政府同意外国政府在一定条件下用美元向美国政府兑换黄金而不允许外国居民用美元向美国兑换黄金 国际货币基金组织成为国际货币制度正常运转的中心机构 布雷顿森林货币制度的运转对战后国际贸易和世界经济的发展起着一定作用 第一 国际储备能随着国际贸易的增长而不断

9、增加 第二 布雷顿森林协定 实行可调整的钉住汇率制度 汇率的波动受到严格约束 第三 基金组织在促进国际货币合作和建立多边支付体系方面也起了一定作用 特别是对会员国提供各种类型的短期和中期贷款 可以暂时缓和会员国国际收支逆差所造成的问题 有助于世界经济的稳定和增长 四 布雷顿森林货币制度的崩溃 第一 美元享有特殊地位 导致美国货币政策对各国经济产生重要影响 第二 以一国货币作为主要的储备资产 必然给国际储备带来难以克服的矛盾 第三 汇率机制缺乏弹性 导致国际收支调节机制失灵 第四节牙买加货币制度 1976年1月8日 国际货币基金组织的临时委员会在牙买加首都金斯敦举行会议 就许多有关国际货币制度问

10、题达成协议 并建议修改国际货币基金协定的条款 汇率制度和黄金问题是会议讨论的重点 1976年4月 国际货币基金理事会通过了国际货币基金协会修改草案 并送交各成员国完成立法批准手续 1978年4月1日 修改后的国际货币基金协定正式生效 由于这个协定是在牙买加会议上通过的 所以称为 牙买加协定 牙买加协定的主要内容包括以下几个方面 1 取消平价和中心汇率 允许会员国自由选择汇率制度 2 废除黄金官价 减少黄金的货币作用 取消国际货币基金组织会员国必须用黄金缴付其份额25 的义务和以黄金清偿债务的规定 3 使特别提款权成为主要的国际储备资产 4 加强国际货币基金组织对国际清偿能力的监督 5 扩大对发

11、展中国家的资金融通 扩大基金信用贷款的额度 提高国际货币基金组织 出口波动补偿贷款 在份额中的比重 第五节国际货币制度的改革 一 现行国际货币制度的主要特征二 不同国家 集团对国际货币制度改革的态度三 国际货币制度改革的方向 一 现行国际货币制度的主要特征 1 储备货币多元化 但美元作为关键货币的地位尚未结束2 浮动汇率长期化3 现行国际货币制度缺乏一个最终贷款者的角色 4 现行国际货币制度中金融监管内容狭窄5 现行国际货币制度过多地维护债权人的利益 其结果 缓解国际金融危机的机制产生缺陷 二 不同国家 集团对国际货币制度改革的态度 在国际货币制度何去何从的问题上 各国家集团出于自身利益的考虑

12、 持有不同的态度 基本上形成了美国 西欧和日本 发展中国家三个不同的集团 1998年美国国会建立了国际金融机构顾问委员会 就国际货币基金组合和世界银行的改革提出建议 以卡内基梅隆大学的梅策尔教授与哈佛大学的萨克斯教授为首撰写了 梅策尔 报告 该报告严厉的批评了IMF和世界银行 认为IMF以过于高昂的代价实施危机救援行动 而提供的短期贷款又过于迟缓 然而 在1998年9月 美国总统克林顿委托美国外交关系理事会邀请数十位知名专家教授研究国际金融机构的改革 随后也有一份报告推出 这份报告指出 美国经济对世界经济的依赖程度日益加深 发展中国家发生金融危机 美国也会受到影响 欧洲方案与美国方案在某些方面

13、是不一样的 欧洲方案重在保持国际金融市场的相对稳定和有效的国际货币监督体系 进而不断地加强国际金融机构的作用 同时 西欧国家和日本在国际货币制度改革的不少问题上持相同看法 在国际货币改革中 发展中国家的基本要求是 建立波动幅度较小的汇率制度 新的国际货币制度必须提供一种使国际清偿能力通过国际集体行动来创设的机制 新的国际货币制度必须考虑特别提款权的创造与发展援助之间的联系等等 三 国际货币制度改革的方向 一 关于货币本位制度一个相对统一的世界货币必须有一种中心货币才能顺利运转 但就目前情况来看 世界上没有哪一个国家具有强大的经济力量足以充当中心货币的角色 那么现行的国际货币制度将如何改革呢 一

14、些国家的政府官员和金融学家提出了一些改革方案 如恢复金本位制或全汇兑本位制 美元本位制以及特别提款权本位制等 应当指出 特别提款权本位是一个很有意义的设想 它很可能是未来国际货币制度的发展方向 但是 特别提款权在当前和今后一定时期内难以成为真正的本位货币 这是因为 1 特别提款权缺乏牢固的国际社会基础 2 特别提款权是一种有名无实的账面资产 3 特别提款权不能适应国际经济发展的需要 二 关于国际汇率制度问题 一个合理的国际汇率制度应当有利国际贸易 金融和投资活动 以及世界经济的增长 20世纪60年代以来 关于汇率制度的争论已经表明 完全的固定汇率和完全的浮动汇率都是不理想的 建立国际管理汇率制度 首先应明确管理浮动的货币范围 其次是要建立管理浮动的测量和规定系统 三 关于国际收支不平衡的调节问题 国际收支调节事关各国切身利益 世界各国在有关问题上有所共识 但也存在分歧 首先 对称调节是各国广泛一致的意见 其次 各国共同认为 为更好地进行调节 需要建立一种客观标准 以便各国采取平衡措施 再次 不少国家主张在国际货币制度中建立一个强制性的机构 对那些长期收支顺差而又拒绝采取纠正措施的国家进行制裁 国际收支失衡国应当采取以下各项措施 调整出口产品结构 以技术革新和引进技术来提高劳动生产率 加强生产管理 努力提高产品质量 完善非价格竞争环节 减少各类行政干预