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1、目 录 上篇 通信产品行业分析提要 1 I 通信产品行业进入 退出定性趋势预测 1 II 通信产品行业进入 退出指标分析 3 一 行业平均利润率分析 3 二 行业规模分析 3 三 行业集中度分析 3 四 行业效率分析 4 五 盈利能力分析 4 六 营运能力分析 4 七 偿债能力分析 4 八 进展能力分析 5 九 成本结构分析 5 十 贷款建议 7 III 通信产品行业风险揭示 政策分析及负面信息 8 一 我国手机生产能力过剩 市场风险增加 8 二 限制政策将遏制我国手机生产企业的贴牌行为 8 二 国内手机贴牌生产令人担忧 9 IV 通信产品行业动态跟踪分析评价 13 一 行业运行情况 13 二
2、 行业强势 弱势 机会与风险 SWOT 14 三 行业经济运行指标 14 V 通信产品龙头 重点联系企业分析 15 一 龙头 重点联系企业财务指标 15 二 企业在全国各地的分布 15 VI 通信产品资本市场及同业动态 17 一 韩国三星将增加对中国市场投资 17 二 摩托罗拉与华为合资正在提速 18 三 华为承建港 SUNDAY3G 网并提供 5 亿港元贷款 21 下篇 通信产品行业分析讲明 22 I 通信产品行业分析 22 一 通信产品行业运行分析 22 二 通信产品行业政策分析 24 三 通信产品新技术 新产品 新工艺 26 四 通信产品上下游行业阻碍 28 五 通信产品国际市场情况 3
3、0 六 通信产品行业进展趋势 34 II 通信产品行业重点企业分析 40 一 行业企业整体情况分析 40 二 行业要紧企业分析 40 三 企业 按规模 区域分布 53 III 通信产品市场产品分析 56 3 97 一 要紧产品市场情况 56 二 要紧产品生产情况 75 三 要紧产品价格变动趋势 75 四 要紧产品库存情况 77 IV 通信产品行业区域分析 78 一 广东移动电话进口量逐月下降 78 二 上海手机市场激战产品价格普遍下跌 78 三 江苏省苏州市成为韩国三星进军中国市场的重要基地 80 四 浙江省杭州市通信产业独具优势全年销售逼近 300 亿 81 上篇 通信产品行业分析提要 1
4、I 通信产品行业进入 退出定性趋势预测 我国通信设备制造行业要紧产品最新产能指标分析列表 产品名称移动通信 手持机 移动通信基 站设备 移动通信 交换机 无线寻 呼机 电话 单机 传真机 单位万部信道万线万部万部万部 企业个数 341643 358 年初生产能力 13782127067174250384 7412236 本年新增能力 9033190001 7370 其中 基建新增能力 4023000 3500 其中 更新改造新增 2494190001 3480 本年减少能力 90117223552000 15495 年末生产能力 21914109862624050385 6600231 本年平
5、均生产能力 A 22000110000004100385 6600230 2002 年实际产量 B 12000 85 4875297 生产能力闲置 A B 10000 300 1725 67 资料来源 2002 年信息产业部经济运行司统计数据 讲明 由于 2003 年行业产能指标目前没有统计数据 因此以上数据为 2002 年年终数据 1本报告如无专门讲明数据均依照统计局 2003 年 1 11 月份数据整理计算而得 单位如无专门讲明均为万 元人民币 数据来源均为统计局 97 从上表中能够看出 目前我国移动通信手持机 要紧指手机 无线 寻呼机 电话单机这三种产品的产能已出现明显的过剩 其中手机产
6、能过 剩表现的最为明显 闲置能力达到行业生产能力的 45 左右 从新增生产 能力的指标能够发觉这些新增量 9000 多万 差不多上在 2002 年一年内 完成的 能够推断我国手机产品的生产能力增长过快 尽管该行业目前保 持了较高的获利水平 但这种局面正在被逐渐改变 目前手机产品的价格 正在呈现不断的下降趋势 因此 银行在信贷业务时能够对该行业提供一 定的流淌资金贷款 但企业为了新增生产能力所需的固定资产贷款则应当 慎重考虑 无线寻呼机产品的产能过剩则是由于市场更新换代的直接结果 该行业的资本应当全面退出 我国目前的电话单机生产能力已高居世界的 榜首 由于该种产品的制造工艺相对较低 属于劳动密集
7、型产品 银行在 开展信贷业务时应当以企业的流淌资金贷款为主 固定资产贷款慎重考虑 趋势预测本期市场供求 特点分析 要紧阻碍因素 1 行业内要紧产品手机生产能力和进口数量 接着增加较快 2 其他要紧通信产品也保持了较高的增长速 度 结论 国内市场消化能力和出口数量受到限制 手 机产品出现较大的库存 下期市场供求 趋势分析 要紧阻碍因素 1 市场生产和需求将接着保持较高的增长速 度 2 手机产品的出口将接着增长 结论 可能 2004 年我国手机产量将达到 1 7 亿部 国产手机市场占有率将进一步提高 手机出 口量将达到 8000 万部 产品库存会增加 简要结论行业内要紧产品的生产能力出现过剩 但由
8、于行业需求增长旺 盛 许多产品仍然保持了较高的利润水平 关于热点产品能够 接着提供信贷资金支持 企业指标参考 2 指标名称净资产 千 元 利润 千元 较好值 54390 00 5258 00 中间值 15047 50 514 50 自然排序法 较差值 3480 00 0 00 算术平均法较好值 888118 25 164372 50 2该项指标依照统计局 2002 年末全国 18 万家工业企业统计数据计算整理而得 单位为千元 仅供参考 自 然排序法三个值分不为序列中分不处 1 4 2 4 3 4 位置企业数值 算术平均法分不为所有企业平均水平 平 均线上所有企业平均水平 平均线下所有企业水平
9、97 中间值 133554 49 19837 69 较差值 22476 58 227 44 II 通信产品行业进入 退出指标分析 一 行业平均利润率分析 指标名称平均利润 率 与全行业比 较 与 top10 比较 与全部工业行业比 较 行业 4 73 4 40 107 61 4 73 top105 58 4 40 126 85 5 58 二 行业规模分析 一 本行业与整个工业之间的规模总量比较 规模指标本行业 A全部工业行业 B与全部工业行业相比 A B 总资产 29544116 50 1648013687 60 1 79 利润 1398911 00 72516479 80 1 93 销售收入
10、 29135208 60 1245785800 80 2 34 从业人数 377070 00 56524091 00 0 67 二 行业不同规模企业与整个行业之间的规模总量比较 规模指标总资产利润销售收入从业人数 全行业 29544116 51398911 0029135209377070 Top 1010797489 9602685 601256660854186 三 行业集中度分析 指标名称 Top 10 销售集中度 43 13 资产集中度 36 55 利润集中度 43 08 四 行业效率分析 单位 元 指标名称本行业 a全部工业行业 b与全部工业行业相比 a b 每万元资产利润 473
11、50 440 02 107 61 每万元固定资产利 润 3656 74 1126 77 324 53 人均利润 37099 50 12829 30 289 18 五 盈利能力分析 指标名称本行业 A全部工业行业 B与全部工业行业相比 a b 净资产收益率 7 36 7 24 101 65 97 总资产酬劳率 5 52 5 55 99 37 销售利润率 15 20 7 05 215 70 成本费用利润率 5 00 6 28 79 63 六 营运能力分析 指标名称本行业 A 全部工业行业 B与全部工业行业相比 a b 总资产周转率 次 0 99 0 76 130 46 流淌资产周转率 次 1 37
12、 1 74 78 53 应收账款周转率 次 3 75 6 57 56 97 七 偿债能力分析 指标名称本行业 A 全部工业行业 B 与全部工业行业相比 a b 资产负债率 56 87 59 25 95 97 已获利息倍数 7 04 4 81 146 22 八 进展能力分析 指标名称本行业 A全部工业行业 B 与全部工业行业相比 a b 资本积存率 12 9813 49 96 19 销售增长率 19 8727 69 71 77 总资产增长率 14 6214 60 100 15 九 成本结构分析 一 成本费用结构比例 88 05 5 02 6 10 0 83 销售成本 销售费用 管理费用 财务费用
13、 c 二 去年同期成本费用结构比例 87 41 4 92 6 68 0 98 销售成本 销售费用 管理费用 财务费用 三 成本费用变动情况 指标名称销售成本销售费用 治理费用财务费用成本费用 今年 1 11 月 24626396 10 1404757 00 1707042 90 231634 2 0 24626396 10 去年同期 20067141 1130225 1534144 225478 620067141 97 54 28 78 3 54 同比增长 22 72 24 29 11 27 2 73 22 72 四 本期成本 销售收入 利润比例关系分析 企业的经营目标是实现利润 目标利润的
14、实现是由成本费用 包括销 售成本 销售费用 财务费用 治理费用 销售收入等指标来保证的 通过对以上因素的变动分析 能够发掘出该行业有哪些潜力能够挖掘 明 了该行业的市场竞争 抵御风险能力 据以拟定出下时期的目标方案 1 成本 销售收入 利润比较 指标名称今年 1 11 月去年同期同比增减 成本费用 27969830 20 22956990 24 21 84 其中 销售成本 24626396 10 20067141 54 22 72 销售费用 1404757 00 1130225 28 24 29 治理费用 1707042 90 1534144 78 11 27 财务费用 231634 20 2
15、25478 63 2 73 销售收入 29135208 60 24305671 64 19 87 利润 1398911 00 1461942 30 4 31 2 成本 销售收入 利润比例关系 指标名称本行业 A全部工业企业 B与全部工业企业比 较 a b 成本费用 利润 19 99 15 83 126 30 成本费用 销售收 入 0 96 0 93 103 65 利润 销售收入 0 05 0 06 82 06 十 贷款建议 行业资金流向流入 利润水平可同意度较高 区域广东 浙江 江苏 北京 上海 天津 产品手机 移动基站 建议开发热点 企业TCL 海尔 UT 斯康达 波导 华为 中兴等 要紧风
16、险政策风险针对行业贴牌严峻的现象 我国相关治 理部门将出台限制进口整机的政策 这 将对部分依靠这种生产方式的生产企业 产生消极阻碍 97 市场风险1 手机行业目前存在 2000 万台左右的 产品库存 这将对行业内要紧生产企业 的经营产生消极的阻碍 2 目前国际市场上手机零部件的供应 紧张 这对国内手机生产企业的产业链 造成不利的阻碍 3 国内目前光纤市场受到进口产品的 冲击 经营风险移动通信产业差不多进入了一个依靠成 本 服务 商业模式及战略等综合因素 作用的全面竞争时代 2004 年手机市 场的竞争将更趋激烈 技术风险目前国内手机生产企业的核心技术受制 于国际市场 国内企业的技术开发能力 不足 III 通信产品行业风险揭示 政策分析及负面信息 风险揭示 一 我国手机生产能力过剩 市场风险增加 可能 2004 年全年的手机市场容量初步可能在 6900 万台左右 这必将 使手机市场产量相对过剩的状况更加凸显 移动通信行业的惨烈竞争态势 将迫使一些在技术实力 市场规模 品牌积存上不具备综合实力 缺乏系 统竞争力优势的中小厂商退出行业前进的队列 进而开始整个移动通信产 业的真正洗牌 规范国内
