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1、1 110 20032003 年中国股份制商业银行行长联席会议材料年中国股份制商业银行行长联席会议材料 行业研究系列报告行业研究系列报告 中国电信行业研究报告中国电信行业研究报告 2 110 招商银行 二 三年八月 3 110 内内 容容 摘摘 要要 我国电信行业正处于打破垄断走向有效竞争的转型时期 政府对 电信行业政策和监管的大力调整 电信技术的迅速进展 业务需求的 深刻变化 导致电信行业的不确定性增加 本报告力图完整反映电信 行业的进展现状 对行业进展前景和趋势进行差不多可能 并指出电 信行业风险特性 为股份制商业银行更好地进展与电信业的业务合作 和风险防范提供参考建议 第一章 中国电信业
2、的现状 本章要紧分析了当前中国电信业的状况 电信业务状况电信业务状况 从 1989 年邮电体制改革开始到 2001 年 电信收 入以年均 36 的速度高速增长 是同期 GDP 增长速度的 3 倍多 2001 年和 2002 年电信收入仍快速增长 增长速度为 GDP 的 2 倍 2003 年上半年增速虽有回落 但仍有 12 1 的增幅 电信收入占 GDP 的比重不断提高 到今年上半年已达到 4 4 固定电话用户和移动 电话用户均跃居世界首位 2003 年 6 月末分不达到 2 37 亿户和 2 35 亿户 全国电话的普及率为 37 7 6 月末互联网用户数达到 了 6800 万户 居世界第二 移
3、动通讯逐渐成为通讯的主流 替代性 竞争日趋激烈 电信业务收入增长的重点正在由话音通信业务逐步转 4 110 向以话音和数据融合的多媒体通信业务 电信业务进展的重点也逐步 地从单一业务转向综合业务 从窄带业务转向宽带业务 从低速业务 转向高速业务 电信竞争格局 电信竞争格局 通过十几年的改革和拆分 重组 电信业从邮电 部为唯一的电信运营商进展为中国移动 中国电信 中国网通 中国 联通 铁通公司和中国卫星六家基础电信企业和 4000 多家经营互联 网 无线寻呼等增值业务企业相互竞争的多极格局 中国基础电信各 个业务领域都差不多同时有两家或两家以上企业营运 电信网络及技术 电信网络及技术 固定网络容
4、量和移动网络容量均居世界首位 网络规模处于全球领先位置 基础传输网络的容量已差不多满足现 时期社会的需求 网络建设向无线化 宽带化进展的趋势明显 无线 互联网络取得了突破性的进展 固定宽带网接着多路挺进 世界上各 种成熟先进的主流电信技术在我国电信网均有应用 电信网络技术水 平与世界先进水平差距缩小到 2 年 国产设备得到广泛应用 电信投资 电信投资 2002 年电信投资比前两年有较大幅度的下降 这是 我国电信企业由注重规模向注重质量 效益时期性调整的表现 今年 上半年电信投资回升 同比增长 54 9 目前 电信市场由国有资本 垄断的局面已逐渐被打破 融资方式趋于多样化 在国内外上市融资 和发
5、行企业债券已成为筹集资金的重要方式 5 110 电信监管 电信监管 我国差不多建立了以中央集权为主的信息产业部和各 省区通信治理局的两级治理 国家独立的监管架构体系初步形成 并 对电信业进行了一系列战略性改革重组 促进了电信主体多元化 审 慎对待了网络经济 第三代移动通信 宽带建设等问题 幸免了全局 性的损失 目前信息产业部正积极探究适合我国特点的电信监管新模 式 推动公开 公正 透明的市场监管体系的构建 但监管机构独立 运作时刻短 体系还不完善 且电信业改革力度大 电信监管部门和 企业都面临许多新的困难和矛盾 第二章 要紧电信运营商及经营进展策略 本章要紧分析六家基础电信企业的差不多情况及其
6、经营进展策略 其中四大龙头企业的要紧困难和进展对策为 中国电信中国电信 在南北分拆后 面临着要紧业务增长趋缓的挑战 中 国电信的要紧进展策略是对内大力进行市场化 服务化流程再造 对 外依托品牌和网络优势 进展各类社会合作伙伴 逐步实现把网络从 为用户提供连接服务的电信网向为用户提供信息服务的信息网转变 中国网通中国网通 成立后的要紧工作是融合三种不同背景和文化的公司 同时开展机制和体制的创新 业务上的要紧策略是 加快进展规模 提高网络装备水平 拓展海外市场和实施差异化服务 中国联通中国联通 面临的要紧问题是 各要紧业务的市场占有率都处于 6 110 劣势 公司的自由现金流仍处于负数以及 GSM
7、 与 CDMA 网络如何协调 进展 中国联通目前确立了 CDMA 业务的战略主导地位 同时加快建 立多业务共享的综合性增值业务平台 中国移动中国移动 是全球客户规模最大的运营商 目前实施 服务领先 业务领先 的双领先战略和品牌战略 力图保持在移动市场的领先地 位 第三章 当前电信业进展中的热点问题分析 本章要紧分析当前中国电信业中存在的手机单项收费 价格战 互联互通 小灵通 3G 全业务经营 电信法 普遍服务机制和农村 通信九大焦点问题以及对电信行业的阻碍 要紧观点如下 手机单向收费政策是消费者期盼已久的 运营商 特不是非主导 运营商 为了争夺市场 出台迎合消费者适应的资费政策是形势所迫 价格
8、战是通信资源的日益丰富和建设成本的大幅下降的必定结果 根除恶性价格战需要引导运营商树立正确的竞争观念 理顺市场关系 与秩序 政府已开始采取多种方法来治理互联互通问题 但问题的最终解 决依旧需要运营商形成一种竞争合作的新型关系 小灵通的全面进展会对电信资费和市场结构带来深远的阻碍 将 7 110 加快手机单向收费政策的出台 3G 牌照的发放有利于相关产业链认清网络进展方向 做好观念 心理和技术上的转型和开发预备 但从我国大规模上小灵通的情况看 2003 年发放 3G 牌照的可能性较小 全业务经营有许多好处 也是政府进展的目标 但现实的阻力使 全业务运营商的构想进展缓慢 可能 2004 年能颁布实
9、施 电信法 它能提高政策的透明度 连 贯性和监管的法律地位 减少政策变化对电信企业造成始料不及的阻 碍 建立普遍服务机制是取消非对称管制政策的一项重要内容 会与 3G 牌照发放和全业务运营商政策紧密相连 对市场结构带来重大阻 碍 农村通信的进展 既要靠普遍服务基金的大力实施 又需要电信 业对农村市场潜力有一个完整的认识 第四章 中国电信业的进展趋势 本章要紧分析了中国电信业的增长前景 电信业务和网络的进展 趋势 市场格局和企业竞争模式的演变趋势 并分析了电信业存在的 要紧风险因素 在此基础上探讨了银行与电信业之间的业务合作趋势 本章的要紧观点如下 8 110 我国电信收入会以高于国民经济增长的
10、速度长期进展 要紧依据 为 我国宏观经济会保持稳定增长 优先进展电信业是国家的差不多 战略 语音需求在部分地区尽管出现饱和的迹象 但整体看还有较大 的增长空间 数据和信息内容服务呈现高速增长 随着竞争的升级企 业效率会有显著的提高 全球电信业务结构从用户和收入上看 正在经历如下三个转变 一是移动超过固定 二是宽带超过窄带 三是数据超过话音 我国略 显滞后 但电信业务构成的转变方向是相一致的 同时各类业务开始 由单一向多元化 个性化方向进展 电信技术的进展消除了三网 语音 数据 视频 分割的技术基 础 电信市场的开放将使三网的最终融合不可阻挡 网络融合趋势使 电信网络正在进行新一轮的演进 核心网
11、将变得越来越简化 城域接 入网将成为多业务接入平台 网络趋于分布化 四大骨干运营商的龙头地位可不能受到挑战 但排名结构可能会 有变化 外资将会以战略投资者或合资公司的形式进入中国市场 各 电信市场格局将向多家有效 全方位 多业务竞争进展 其中四家龙 头企业是电信市场的第一级架构 有自己独立品牌 独立客户服务系 统的合资公司 民间公司 甚至拥有一定网络资源的虚拟运营商将会 形成电信行业的第二级架构 在第一 二级之下 众多中小型信息服 9 110 务商将形成第三级架构 因用户安装基础呈现一定程度的饱和 用户增长曲线出现拐点 讲明用户规模竞争模式开始发生转变 我国电信企业的竞争模式正由 早期对操纵用
12、户基础资产的争夺向操纵知识产权 创新能力 先发优 势 技术预备 生产能力 互补产品的力量 品牌和声誉等资产的 争夺转变 我国将出现多种竞争模式共存的局面 以价格战为要紧形 式的用户规模竞争还会存在 但要紧应发生在中 西部地区 以各种 新业务和服务为表现形式的创新能力竞争将会如火如荼展开 以降低 生产成本为目标的生产能力竞争 是提高竞争力重要方面 价值链之 间的竞争逐渐会成为以后竞争的主导 品牌和声誉的竞争是业务竞争 的高级时期 我们认为 电信行业要紧存在如下六个方面风险因素 一是市场 竞争带来的风险 市场竞争会导致市场格局变化 资费水平下降 会引发一些不规范竞争行为 并可能导致竞争过度 二是技
13、术进 步带来的风险 技术进步会带来网络资源价值的下降 对营运规 则的改变产生极其深远的阻碍 使替代竞争更加激烈 同时增加 了投资决策的风险 三是需求变化带来的风险 电信需求的变化 带来了老业务趋于饱和 而新业务尚未形成 使电信业面临着进 展和格局调整的风险 四是重复建设带来的风险 重复建设使网 10 110 络资源利用率过低 不仅阻碍电信运营企业的投入产出效益 还 会削弱以后的投资意愿 阻碍电信行业的长期进展 同时网络资 源的丰富又反过来促使网络价值的贬值 五是新产品投资带来的 风险 网络企业通常需要采纳先发制人的战略 在新产品没有经 受市场化运作检验之前 其成熟性 可靠性专门难完全确信时 就
14、需要对新产品大规模投资 从而带来投资风险 六是政府监管 政策带来的风险 国家电信政策变化会给电信企业会造成始料不 及的阻碍 如小灵通的政策变化 目前监管政策的风险要紧来自 市场准入 管制机构 互联互通 资费治理 通信资源治理 普 遍服务六大方面 银行与电信业之间的业务合作趋势是 1 脱媒化 现象在电信 行业中突出 电信业对银行资金需求将会逐步下降 压缩了银行传统 资产业务的空间 由于电信企业由注重规模向注重效益转变 资产业 务合作方式也将从流淌资金贷款为主转向提高资金收益和改善财务指 标的业务方式进展 如买方信贷 买方付息票据贴现 商票保贴 融 资租赁等 2 电信业和银行业差不多上公共服务行业
15、 随着信息 数字社会进程的推进 对客户的业务服务和信息应用的合作广度及深 度会不断加深 近期紧密合作的领域有 移动互联及掌上银行 综合 化服务平台 相互业务代理和服务互换 客户资源共享 产品与服务 11 110 宣传等 3 电信业的市场集中度大大高于银行业 且这种差距在目 前可预测的范围内并没有缩小的迹象 银行业在与电信业合作中处于 买方市场的地位会长期存在 目 录 第一章 中国电信行业的现 状 1 一一一 电信业务进展状 况 1 一 电信收入由高速增长转向快速增长 对国民经济的直接贡献 率逐渐增大 1 二 用户规模持续扩大 增长速度远远高于世界平均水 平 2 三 电信业务结构开始向多元化转变
16、 3 第二节 电信行业改革及市场竞争格局的形 12 110 成 5 第三节 电信网络及技术进展情况 7 一 电信网络综合能力进一步增强 网络规模处于全球领先位 置 7 二 通信网络建设无线化 宽带化趋势明 显 7 三 电信网络技术水平与世界先进水平差距缩小到 2 年 国产设备 得到广泛应用 8 第四节 电信投融资日趋理性化和市场 化 9 第五节 我国电信监管体系及法规情况 10 第二章 要紧电信运营商及经营进展策略 12 第一节 中国电信集团公司 1 2 第二节 中国网通集团公司 13 110 1 3 第三节 中国联合通信有限公司 15 第四节 中国移动通信集团公司 16 第五节 铁道通信信息有限责任公司 18 第六节 中国卫星通信集团公司 19 第三章 当前电信业进展中的热点问题分析 21 第一节 关于手机单向收费问题 21 第二节 关于价格战问 题 22 第三节 关于互联互通问 题 14 110 23 第四节 关于小灵通问 题 24 第五节 关于 3G 问题 25 第六节 关于全业务经营问题 25 第七节 关于 电信法 问题 28 第八节 关于普遍服务机制问题 28 第九节 关于农
