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1、课程的内容框架证券投资基础理论篇证券投资工具证券市场的运行市场监管篇w证券投资实务篇基本分析技术分析w教材证券投资学，吴晓求主编，中国人民大学出版社w参考书：证券业从业资格考试统编教材(证券市场基础知识、证券投资分析)w网上资源金融街、和讯网w报刊中国证券报、上海证券报第1章 证券投资工具1.1 证券概述一、 证券的定义证券：各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人取得相应权益的凭证。二、 证券的产生n 商品经济与信用经济发展的产物三、 证券的分类证券 无价证券 证据证券(广义) 凭证证券有价证券 商品证券货币证券资本证券(狭义)1 、有价证券的定义n 有价证券：标有票面金额，证明
2、持有人有权按期取得一定收入并可自由转让和自由买卖的所有权或债权凭证。n 有价证券的本质n 虚拟资本2、有价证券的特征n 产权性三性 收益性流通性风险性3 、资本证券的类型资本证券 基本证券商品 股票 债券 基金金融衍生产品 期货期权资本证券的其他分类划分标准 证券类型证券发行主体 政府证券、金融证券、公司证券证券是否挂牌交易 上市证券、非上市证券收益固定与否 固定收益证券、变动收益证券发行地 国内证券、国际证券募集方式 公募证券、私募证券1.2 债券一、债券的内涵(一)债券的定义1、债券定义n 债券是发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限还本付息的有价证券。2、债券的实质：债权关系(二)、债
3、券的票面要素(1)票面价值n 币种n 票面金额(2)偿还期限(3)票面利率(4)发行人名称n 案例：债券上市交易要素公告 2003第86号（03国债10） 二、债券的基本特征偿还性，指债券有规定的偿还期限，债务要和市场的实际变动状况，灵活地转让债券以换取现金。流动性，指债券持有人可按自己的需要和市场的实际变动状况，灵活地转让债券以换取现金。安全性，指债券持有人的收益相对固定，不随发行者经营收益的变动而变动，并且可按期收回本金。收益性，指债券能为投资者带来一定的收入。三、债券的类型1、按发行主体划分n 政府债券n 金融债券n 公司债券2、按计息方式分类n 附息债券n 贴现债券n 单利债券n 累进
4、利率债券3、按利率是否固定分类n 固定利率债券n 浮动利率债券4、按是否记名分类n 记名债券n 不记名债券5、按有无抵押担保分类n 信用债券n 担保债券n 抵押公司债券n 抵押信托债券n 承保债券6、按债券形态分类n 实物债券n 凭证式债券n 记账式债券四、公债1、定义指政府为筹措财政资金，赁其信誉按照一定程序向投资者出具的承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的一种格式化的债权债务凭证。 安全性高 流通性强 收益稳定 免税待遇3、分类中央政府债券(国债) （金边债券）短期债券(国库券)中期债券长期债券地方政府债券(市政债券)五、公司债券1、定义2、特征：高风险、高收益六、 金融债券1、定义2、
5、特征金融债券 存款资金运用 专用性 一般贷款筹资权利 集中性 被动性负债筹资成本 高利性 利率成本较低流动性 具流动性 不具流动性3、我国的金融债券：以政策性金融债券为主七、国际债券1、定义一国政府、金融机构、工商企业或国际性组织为筹措中长期资金面在国外金融市场上发行的以外国货币为面值的债券。2 、特点 n 资金来源广泛n 期限长、数额大n 资金案例性较高 3、分类 外国债券：是指某一国的发行人（政府、企业、银行等法人）在另一国债券市场上发行的、以市场所在国的货币标明面值的债券。 扬基债券：是美国以外的政府、金融机构、企业和国际组织在美国债券市场上发行的、以美元为计值货币的外国债券。 武士债券
6、：是日本以外的政府、金融机构、企业和国际组织在日本国内市场上发行的、以日元为计值货币的债券。 龙债券：以非日元的亚洲国家或地区货币发行的外国债券。欧洲债券：是指国外借款人在欧洲金融市场上发行的，不是以发行所在国货币，而是以另一种货币计值并还本付息的债券。1.3 股票一、股票的定义n 股票是一种有价证券，是股份有限公司在筹集资本时向出资人公开发行的、用以证明出资人的股本身份和权利，并根据股票持有人所持有的股份数享有权益和承担义务的可转证的书面凭证。股票代表其持有人（即股东）对股份公司的所有权，每一股股票所代表的公司所有权是相等的，即我们通常所说的同股同权。 二、股票的特征无期性。权责性。股东凭其
7、特衣的股票，享有其股份数相应的权利，同时也承担相应的责任。权利主要表现为：参加股东大会、投票表决、参与公司的经营决策，领取股息或红利，获取投资收益。责任主要是承担公司的经营风险，对公司的经营决策承担责任，责任的限度为其认购股票的全部的投资额。 流通性。风险性。 股票的类型 划分标准 股票类型股东享有的权利 普通股票、优先股票是否记名 记名股票、无记名股票有无面额 有面额股票、无面额股票三、普通股1、定义 每一股份对公司财产都拥有平等权益，即对股东享有的平等权利不加以特别限制，并能随股份有限公司利润的大小而分取相应股息的股票。 2、特点经营参与权。收益分配权。认股优先权。如果股份公司增发普通股票
8、，原有普通股股东有权优先认购新发行的股票，以保证其对股份公司的持股比例保持不变。剩余资产分配权。目前在我国沪深两市上市的A、B股均为普通股，未上市流通的国家股法人股民基本上都属于普通股。四、优先股1、定义优先股是指股份有限公司在筹集资本时给予认购者某些优先条件的股票 2、特点约定股息率。优先股股东的收益先于普通股股东支付，事先确定固定的股息率，其收益与公司经营状况无关。优先清偿剩余资产。股份公司破产清盘时，其分配优先于普通股股东。表决权受限制。优先股股东无经营参与权和选举权。一般不能上市交易。即优先股的流通性受到一定限制。在我国股份制改革初期，曾发行过优先股，如上海市场的一汽金杯，北京天龙等等
9、，五、我国的股票类型国家股n 指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份，包括以公司现有国有资产折算成的股份。国家股目前仍不能上市流通，只能通过协议方式转让。 法人股n 是指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可经营的资产向公司非上市流通股权部分投资所形成的股份。目前，我国上市公司中，法人股平均占20%左右，除在NETS和STAQ市场上市的十余家股票外，其他法人股目前均不能上市流通，只能通过协议方式转让。社会公众股n 指我国境内个人和机构投资可上市流通股票所形成的股份。内部职工股和转配股也属于社会公众股，除社会公众股、转配股和公司高层管理人员持股之外，其他社会公
10、共股均可上市流通，可以上市流通的社会公众股也称为流通股，目前我国沪深两市的流通股约占总股数的30%左右。外资股 境内上市外资股境外上市外资股 我国上市公司的二元股权结构流通股 A股(人民币普通股票)B股(人民币特种股票)境外流通股 N股 H股非流通 股国家股国有法人股内部职工股境内法人持股 境内发起人持股募集法人股一般法人股投资基金持股战略投资者持股 二元股权结构形成的历史原因双轨制：非流通股-控制流通股-融资 其他股票分类方法1、根据股票上市地点和投资主体的地域不同，将上市公司的股票区分为A股、B股、H股、N股和S股等2、通俗的说法绩优股、垃圾股；蓝筹股、红筹股；大盘股、中盘股、小盘股1.4
11、 证券投资基金一、证券投资基金概念n 定义：利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。n 基本原则：共同投资、共担风险、共享收益基金的基本运作流程基金的性质n 金融信托n 有价证券二、基金的分类1、公司型基金与契约型基金（1）定义n 契约型基金：通过发行受益凭证而组建的投资基金。n 公司型基金：依公司法成立，通过发行基金股份将集中起来的资金投资于各种有价证券。（2）公司型基金与契约型基金的比较公司型基金 契约型基金法律地位依
12、公司法或相关法律成立， 依信托法组建，不具有法人资格，具有法人资格 是虚拟公司 经营财产的依据 公司章程 信托契约基金发行的凭证 股票 受益凭证或基金单位投资者的地位 股东 是信托契约的当事人，对基金所做的重要投资决策不具发言权当事人 投资人、基金公司、管理人、托管人 投资人、管理人、托管人2、开放式基金与封闭式基金(1)定义n 封闭式基金：指基金资本总额及发行份数在未发行前就已确定下来，在发行完毕后和规定的期限内，不论出现何种情况，基金的资本总额及发行份数都固定不变的投资基金。 n 开放式基金：指基金资本总额及持份总数不是固定不变的，而是可以随时根据市场供求状况发行新份额或被投资人赎回的投资
13、基金。 (2)开放式基金与封闭式基金的比较开放式基金封闭式基金基金规模不固定，随投资人的申购、赎回而变动规模固定不变存续期无固定期限有固定期限，一般在10年或15年买卖方式可由基金管理人直接办理或到代理销售机构的营业网点交易。在证券交易所上市交易，类似于股票交易交易价格基金单位净值加上或减去手续费由市场供求关系决定投资策略为应付投资人赎回需要，保留现金较多，一般投资于变现能力强的资产流动性要求相对较低，可进行长期的投资策略折价风险无有资产净值公布每天一次每周一次（3）开放式基金的优点n 市场选择性强n 流动性好n 透明度高三、投资限制与投资组合1、投资范围股票、债券及经中国证监会批准允许设立基金投资的其它金融工具。2、投资限制：80指标、20指标、10指标80 指标：基金投资于股票、债券的比例不低于基金资产总值的80%20 指标：基金投资于国债的比例不低于基金资产总值的20%10 指标：基金持有一家上市公司的股票，
