无线连接行业专题报告_无线连接,无限想象

《无线连接行业专题报告_无线连接,无限想象》由会员分享，可在线阅读，更多相关《无线连接行业专题报告_无线连接,无限想象（22页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。

1、 敬请参阅最后一页特别声明 1 证券研究报告 2020 年 2 月 17 日 电子行业 无线连接 无限想象 无线连接行业专题报告 行业动态 无线连接 无线连接 IOT 时代 百花齐放时代 百花齐放 无线连接技术主要包括蜂窝 2G 3G 4G 5G 蓝牙 WiFi UWB NFC NB IOT eMTC ZigBee LoRa tuner GNSS LNB 等 连 接范围覆盖 10m 10000km 随着物联网时代到来 各类无线连接技术百 花齐放 发展趋势 相继升级 精彩万分发展趋势 相继升级 精彩万分 2019 年 5G WiFi6 商用元年 UWB 进入消费电子领域 2020 年 蓝牙 5

2、2 标准发布 NB IOT R16 标准即将冻结 蜂窝 4G 到 5G 全面 升级 WiFi WiFi6 将成为 5G 时代的标配 蓝牙 蓝牙 5 2 推出 LE Audio BLE 有望一统天下 NB IOT 纳入 5G 标准 连接数破亿拐点已至 UWB 苹果引领进入消费电子 打开市场空间 主要厂商 整合并购 力争上游主要厂商 整合并购 力争上游 无线技术行业整合并购不断 射频前端行业 比如RFMD收购TriQuint 合并成为 Qorvo 安华高收购博通 Skyworks 收购 Panasonic 的射频部 门等 WiFi 行业 比如英飞凌收购 Cypress 安森美收购 QuanTenn

3、a NXP 收购 Marvell 的 Wifi 蓝牙业务 中颖电子收购澜至科技 wifi 业务等 蓝牙行业 比如高通收购 CSR 赛普拉斯收购博通 IOT 业务 联发科收 购络达 华胜天成收购泰凌微等 我们预计无线技术行业整合并购不断 未来行业集中度将进一步提升 投资建议投资建议 2019 年 5G WiFi6 商用元年 UWB 进入消费电子领域 2020 年 蓝牙 5 2 标准发布 NB IOT R16 标准即将冻结 蜂窝 WiFi 蓝牙 NB IOT UWB 相继升级 精彩万分 建议关注 卓胜微 全球射频开关 LNA 龙头 国产替代 5G 需求双轮驱动 乐鑫科技 全球 WiFi MCU 龙

4、头 IOT 时代 乘势而上 紫光展锐 国内基带领先厂商 WiFi 蓝牙 NB IOT 布局完善 恒玄科技 国内 TWS 蓝牙芯片龙头 享受 TWS 行业红利 博通集成 国 内蓝牙 WiFi 领先厂商 享受 ETC 行业红利 兆易创新 国内 Nor flash 龙头 MCU 板块新增 WiFi 产品 汇顶科技 全球光学屏下指纹龙头 布 局 BLE 和 NB IOT 中颖电子 国内家电 MCU 龙头 外延收购布局 WiFi 全志科技 国内消费电子 SOC 领先厂商 拥有 WiFi 蓝牙产品线 瑞芯微 国内消费电子 SOC 领先厂商 拥有 WiFi 蓝牙产品线 浩云科技 控股子 公司润安科技 UWB

5、 解决方案已落地 风险分析 风险分析 无线技术升级不及预期 无线连接行业竞争加剧 物联网行业发展不 及预期 买入 维持 分析师 刘 凯 执业证书编号 S0930517100002 021 52523849 kailiu 联系人 耿正 021 52523862 gengzheng 行业与上证指数对比图 资料来源 Wind 10 10 30 50 70 10 1801 1905 1908 19 电子行业沪深300 2020 02 17 电子行业 敬请参阅最后一页特别声明 2 证券研究报告 目目 录录 1 无线连接 IOT 时代 百花齐放 3 1 1 无线连接技术简介 3 1 2 无线连接技术分类

6、4 1 3 无线连接技术应用 4 1 4 无线连接技术市场 5 2 发展趋势 相继升级 精彩万分 6 2 1 蜂窝 4G 到 5G 全面升级 6 2 2 WiFi WiFi6 将是 5G 时代的标配 8 2 3 蓝牙 蓝牙 5 2 推出 LE Audio BLE 有望一统天下 10 2 4 NB IOT 纳入 5G 标准 连接数破亿拐点已至 12 2 5 UWB 苹果引领进入消费电子 打开市场空间 14 3 主要厂商 整合并购 力争上游 16 3 1 射频前端行业整合并购不断 16 3 2 WiFi 行业整合并购不断 17 3 3 蓝牙行业整合并购不断 18 3 4 全球主要无线技术厂商及产品

7、布局 18 4 投资建议 20 5 风险分析 21 2020 02 17 电子行业 敬请参阅最后一页特别声明 3 证券研究报告 1 无线连接 无线连接 IOT 时代 百花齐放时代 百花齐放 1 1 无线连接技术简介无线连接技术简介 无线 Wireless communication 技术是利用电磁波信号可以在自由空间中传 播的特性进行信息交换的一种通信方式 其原理是发射端将传送的信息 图 像 声音等 转化为电信号 再把电信号转换成高频振荡信号并由天线发射 出去 接收端通过天线接收到高频振荡信号 再转换成原始电信号 最终转 化为原始信息 图表图表 1 无线连接技术原理无线连接技术原理 图表图表

8、2 无线连接技术硬件基础无线连接技术硬件基础 资料来源 美信 资料来源 美信 无线连接技术主要包括蜂窝 2G 3G 4G 5G 蓝牙 WiFi UWB NFC NB IOT eMTC ZigBee LoRa tuner GNSS LNB 等 连接范围覆盖 10m 10000km 智能手机无线连接通常包括蜂窝 2G 3G 4G 5G 蓝牙 WiFi GNSS GPS NFC UWB 等 图表图表 3 无线连接技术无线连接技术 资料来源 紫光展锐 2020 02 17 电子行业 敬请参阅最后一页特别声明 4 证券研究报告 1 2 无线连接技术分类无线连接技术分类 无线通信技术按照覆盖距离划分 大致

9、可以分为两类 第一类是短距离通信技术 包括蓝牙 Bluetooth Zigbee WIFI NFC 目前主要应用于室内智能家居 消费电子等场景 第二类是远距离通信技术 包括蜂窝通信技术 2G 3G 4G 5G 及 LPWA 技术 LoRa Sigfox 而 eMTC 和 NB IOT 既属于蜂窝通信技术 又属于 LPWA 技术 图表图表 4 短距离通信技术短距离通信技术 图表图表 5 远距离通信技术远距离通信技术 资料来源 艾瑞咨询 资料来源 艾瑞咨询 1 3 无线连接技术应用无线连接技术应用 蜂窝属于长距离高速率无线技术 主要应用为智能手机等 蓝牙 ZigBee 属于短距离低速率无线技术 蓝

10、牙主要应用于音频相关设备 ZigBee 主要用 于室内 IOT 等 WiFi 属于短距离高速率无线技术 主要应用于智能手机 电 脑 室内 IOT 等 UWB 主要用于精确定位 NB IOT 和 LoRa 属于长距离低 速率无线技术 主要应用于室外 IOT 等 图表图表 6 无线连接技术特点无线连接技术特点 图表图表 7 无线连接技术应用无线连接技术应用 资料来源 艾瑞咨询 资料来源 艾瑞咨询 2020 02 17 电子行业 敬请参阅最后一页特别声明 5 证券研究报告 图表图表 8 短距离无线连接技术对比短距离无线连接技术对比 资料来源 华为官网 1 4 无线连接技术无线连接技术市场市场 根据

11、Strategy Analytics 数据 截至 2018 年底 全球联网设备数量达到 220 亿 企业物联网仍然是领先的细分市场 占据了一半以上的市场份额 移动 计算机占据了四分之一以上 智能家居将成为未来几年增长最快的细分市场 预测到2025 年将有386亿台联网设备 到 2030 年将有 500 亿台联网设备 图表图表 9 无线连接技术市场无线连接技术市场 资料来源 strategy analytic 2019 及之后为预测值 2020 02 17 电子行业 敬请参阅最后一页特别声明 6 证券研究报告 2 发展趋势 相继升级 精彩万分发展趋势 相继升级 精彩万分 2019 年 5G Wi

12、Fi6 商用元年 UWB 进入消费电子领域 2020 年 蓝牙 5 2 标准发布 NB IOT R16 标准即将冻结 图表图表 10 无线连接技术相继升级无线连接技术相继升级 资料来源 WiFi 联盟 蓝牙官网 华为 光大证券研究所整理 2 1 蜂窝 蜂窝 4G 到到 5G 全面升级 全面升级 人们对高性能移动网络的追求推动移动通信技术的更新换代 第一代移动通 信技术 1G 到第四代移动通信技术 4G 主要是以人为中心 满足人 们随时随地语音通话与上网的需求 然而当前的 4G 网络已经无法满足移动 互联网及物联网快速发展的需求 图表图表 11 蜂窝技术升级蜂窝技术升级 资料来源 yole 20

13、20 02 17 电子行业 敬请参阅最后一页特别声明 7 证券研究报告 为应对未来移动互联网及物联网发展带来的移动数据流量的爆发式增长 海 量的终端连接 终端的多样化及不断出现的新应用场景 第五代移动通信技 术 5G 应运而生 5G 将以人为中心的通信扩展到同时以人与物为中心的 通信 将为社会的生活与生产方式带来巨大的变化 图表图表 12 5G 三大应用技术三大应用技术 图表图表 13 5G 三大应用三大应用场景场景 资料来源 华为官网 资料来源 华为官网 5G 通讯技术全面升级 新增了无线通讯频段 关键技术包括毫米波通信 微基站技术 Massive MIMO 与波束成形技术 新型多载波技术

14、SDN 与 NFV 技术等 图表图表 14 5G 频段频段 资料来源 yole 对于基站端 新建大量 5G 基站 基站由传统架构升级为有源天线架构 PCB 需要面积更大层数更多的高频高速板 射频前端市场规模预计从 2018 年的 14 8 亿美金增长到 2025 年的 25 3 亿美金 2020 02 17 电子行业 敬请参阅最后一页特别声明 8 证券研究报告 对于手机端 5G 促进手机换机潮 带来天线 射频前端 基带 散热 电 磁屏蔽 被动元件等多个方面的升级 射频前端和连接模组市场规模预计从 2018 年的 150 亿美金增长到 2025 年的 258 亿美金 图表图表 15 基站基站射频

15、芯片市场规模射频芯片市场规模 图表图表 16 射频前端市场规模射频前端市场规模 资料来源 yole 资料来源 yole 2 2 WiFi WiFi6 将是将是 5G 时代的标配时代的标配 2019 年 9 月 Wi Fi 联盟宣布启动 Wi Fi 6 认证计划 随着蜂窝通信从 4G 发展到 5G 我们认为 WiFi6 将成为 5G 时代的标配 Wi Fi 和移动通信技术 是物联融合的两大重要联接技术 一直在持续的满足人与人 人与物及物与 物的随时随地联接 长期以来 Wi Fi 和蜂窝网络就像移动设备上的两大高 手 各有分工 一个主室内 一个主室外 从技术演进路线来看 Wifi 的发展路线跟 3

16、G 到 5G 几乎是一模一样的 在 3G 时代 Wifi 是 802 11g 在 4G 时代是 802 11n ac wifi4 5 到了 5G 时 代则是 802 11ax wifi6 图表图表 17 WiFi6 与与 5G 部署场景部署场景 资料来源 华为官网 WiFi6 主要特点在于速度更快 延时更低 容量更大 更安全 更省电等 2020 年 1 月 Wi Fi 联盟宣布推出 Wi Fi 6E 以识别能够提供更高性能 更 低延迟和更快数据速率的 Wi Fi 6 扩展到 6 GHz 频段的设备 2020 02 17 电子行业 敬请参阅最后一页特别声明 9 证券研究报告 WiFi6 主要特点在于速度更快 延时更低 容量更大 更安全 更省电等 2020 年 1 月 Wi Fi 联盟宣布推出 Wi Fi 6E 以识别能够提供更高性能 更 低延迟和更快数据速率的 Wi Fi 6 扩展到 6 GHz 频段的设备 图表图表 18 WiFi4 5 6 对比对比 资料来源 华为官网 图表图表 19 WiFi6 和和 5G 对比对比 资料来源 华为官网 2020 02 17 电子行业 敬请参阅最后一