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1、刘晓君 主编 技术经济学高等教育出版社 出版 第五章 技术方案财务分析 刘晓君 主编 技术经济学高等教育出版社 出版 财务分析概述 财务效益和费用估算 既有法人项目财务分析 项目财务分析的若干问题 本章内容本章内容 案例分析 刘晓君 主编 技术经济学高等教育出版社 出版 李立是视觉传达专业的大四学生 在面临择业时 李立规 划着自己成立一家平面设计工作室 他粗略估算了一下 在创 业初期 可以凭借自己的设计才能以及在学校期间与广告公司 所建立的联系来维持经营 李立自己原有一台计算机可用来打 字 需要进行的投资主要是添置两台计算机 一台配置高端用 于设计 再从其他毕业学生手中买入一台二手计算机 用来
2、接 扫描仪及打印机 此外 还得添置一台扫描仪 一台彩色打印 机和一台黑白激光打印机 至于办公场所 李立决定用自己在 校外租的宿舍 不过还得添置一张工作台和一些桌椅 至于今 后每月的支出 主要是办公耗材 水电费等 听有经验的人介 绍 一般创业初期月净收入可以在5 000元左右 进入良性运营 后 每月净收入可达到1万 2万元 如果李立毕业后就职于广 告公司的设计部 则每月薪水是4 500元 引例引例 李立的职业规划方案 刘晓君 主编 技术经济学高等教育出版社 出版 面对这两种抉择 李立在详细估算了两种选择各自所需费 用及收益的基础上经过慎重分析 最终认为在5年内成立平面设 计室可行 故毅然选择自我
3、创业 刘晓君 主编 技术经济学高等教育出版社 出版 李立成立平面设计室的规划方案是否可行需要通过财务分 析与他就职于广告公司的方案进行比较 比较结果是李立决策 的依据 评价评价 刘晓君 主编 技术经济学高等教育出版社 出版 本章知识结构图本章知识结构图 刘晓君 主编 技术经济学高等教育出版社 出版 第一节 财务分析概述 1财务分析及其目的 1 1财务分析的定义 理论 财税制度 市场价格体系 手段 分析 财务效益 财务费用 计算 财务分析指标 目的 考察 盈利能力 清偿能力 财务生存能力 刘晓君 主编 技术经济学高等教育出版社 出版 1 2财务分析的必要性 衡量经营性项目的盈利能力 衡量非经营性
4、项目的财务生存能力 1 2 3 4 合营项目谈判签约的重要依据 项目资金规划的重要依据 刘晓君 主编 技术经济学高等教育出版社 出版 2财务分析的基本步骤 2 1财务分析前的准备工作 熟悉拟建项目基本情况 主要包括可行性研究阶段 的其他工作成果 项目的类型 和性质 在现行财税法规范围 内项目能享受的优惠 等等 估算项目财务效益和费用 编制财务分析辅助报表 包括 建设投资估算表 流动 资金估算表 营业收入 营业 税金及附加和增值税估算表 总成本费用估算表等 刘晓君 主编 技术经济学高等教育出版社 出版 2 2进行融资前评价 融资前分析属项目决策中的投资决策 是不考虑债务融 资条件下的财务分析 重
5、在考察项目净现金流量的价值 是否大于其投资成本 由于未考虑资金来源 融资前分 析只进行盈利能力分析 1 估算建设投资 营业收入 经营成本和流动资 金 2 编制项目投资现金流量表 计算项目投资内部 收益率 净现值和项目静态投资回收期等指标 刘晓君 主编 技术经济学高等教育出版社 出版 4 编制投资各方现金流量表 计算投资各方的财 务内部收益率指标 考察投资各方可获得的收 益水平 3 编制项目资本金现金流量表 计算项目资本金 财务内部收益率指标 考察项目资本金可获得 的收益水平 刘晓君 主编 技术经济学高等教育出版社 出版 3财务分析报表 评价内容基本报表静态指标动态指标 盈利能力 评价 项目投资
6、现金流量表项目投资回收 期 项目投资财务内部收益率 项目投资财务净现值 项目投资动态回收期 项目资本金现金流量表项目资本金财务内部收益率 投资各方财务现金流量表投资各方财务内部收益率 利润与利润分配表总投资收益率 项目资本金净 利润率 清偿能力 评价 资产负债表资产负债率 建设期借款还本付息计划 表 偿债备付率 利息备付率 财务生存 能力评价 财务计划现金流动表累计盈余资金 表5 1 财务分析报表与评价指标的关系 刘晓君 主编 技术经济学高等教育出版社 出版 建设投资估算 营业收入估算 流动资金估算 确定初步融资方案 建设期利息估算 资产原值估算 运营期各年利息计算 总成本费用估算 经营成本估
7、算 融资前阶段融资后阶段 折旧及摊销估算 税金及附加估算 利润估算 第一节 财务效益和费用估算 1财务分析及其目的 图5 1 财务效益和费用估算步骤示意图 刘晓君 主编 技术经济学高等教育出版社 出版 2建设投资 Construction Investment 估算 2 1建设投资构成 建设投资 建筑安装工程投资 设备及工器具投资 基本预备费 全部流动资金 项 目 总 投 资 建设期利息 涨价预备费 工程建设其他投资 图5 2 项目总投资构成图 刘晓君 主编 技术经济学高等教育出版社 出版 2 1 1建筑安装工程投资 人工费 计时工资或计件工资 奖金 津贴 补贴 仪器仪表使用费 加班加点工资
8、施工机械使用费 规费 建 筑 安 装 工 程 投 资 施工机械使用费 材料费 企业管理费 利润 税金 特殊情况下支付的工资 城市维护建设税 教育费附加 地方教育附加 营业税 图5 3 建筑安装工程投资构成图 刘晓君 主编 技术经济学高等教育出版社 出版 2 1 2设备及工器具投资 设 备 及 工 器 具 投 资 工器具及生产家具购置费 设备购置费设备原价 国产标准设备原价 进口设备抵岸价 设备运杂费 国产标准成套 设备合同价 包装和包装材料费 运输费 采购及仓库保管费 装卸费 国产非标准设备原价 国产标准单体 设备出厂价 刘晓君 主编 技术经济学高等教育出版社 出版 2 1 3工程建设其他投资
9、 主要包括 主要包括 建设单位管理费 可行性研究费 勘察设计费 场地准备及临 时设施费 引进技术和引进设备其他费 工程保险费 联合试 运转费 特殊设备安全监督检验费和市政工程公用设施建设及 绿化费等 2 1 4预备费 基本预备费 指工程在初步设计及概算内难以预料的工程和 费用 涨价预备费 指项目在建设期间内由于价格等变化引起工程 造价变化的预测预留费用 刘晓君 主编 技术经济学高等教育出版社 出版 2 2建设投资概略估算方法 2 2 1生产规模指数法 特别注意n 的取值 C2 拟建项目的建设投资额 C1 已建同类型项目的建设投资额 x2 拟建项目的生产规模 x1 已建同类型项目的生产规模 Cf
10、 价格调整系数 n 生产规模指数 刘晓君 主编 技术经济学高等教育出版社 出版 2 2 2资金周转率法 C 拟建项目的建设投资 Q 产品年产量 P 产品单价 T 资金周转率 T 年销售总额 建设投资 该方法简单明了 方便易行 对于不同的资金周转率 要提高投资估算的精确度 必须做好相关的基础工作 刘晓君 主编 技术经济学高等教育出版社 出版 2 2 3分项比例估算法 C 拟建项目的建设投资 E 为根据设备清单按现行价格计算的设备费 包括 运杂费 的总和 P 产品单价 T 资金周转率 T 年销售总额 建设投资 式中各个部分的系数都是通过对大量的统计数据进行 处理得出的 刘晓君 主编 技术经济学高等
11、教育出版社 出版 2 2 4单元指标估算法 i 工业建设项目单元指标估算法 项目建设投资额 单元指标 生产能力 物价浮动指数 民用建设项目单元指标估算法 项目建设投资额 单元指标 民用建筑规模 物价浮动指数 单元指标指每个估算单位的建设投资额 如 饭店单位客房投资指标 医院每个床位投资指标 钢铁厂每吨钢投资指标 民用建筑单位面积或单位体 积投资指标等 刘晓君 主编 技术经济学高等教育出版社 出版 建筑工程投资2 3 1 安装工程费2 3 2 设备购置费2 3 3 工程建设其他费用2 3 4 基本预备费2 3 5 涨价预备费2 3 6 2 3建设投资详细估算方法 刘晓君 主编 技术经济学高等教育
12、出版社 出版 2 3 1建筑工程投资估算法 单位建筑工 程投资估算法 单位建筑工程量投资乘以建筑工程总量来计 算建筑工程投资 概算指标投资 估算法 使用条件 没有上述估算指标且建筑工程费占 总投资比例较大的项目 应有较为详细的基础 数据和工程资料 刘晓君 主编 技术经济学高等教育出版社 出版 2 3 2安装工程费估算 安装工程费按行业或专业机构发布的安装工程 定额 取费标准和指标估算安装工程费 安装工程费 设备原价 安装费率 安装工程费 设备吨位 每吨安装费 安装工程费 安装工程实物量 安装费用标准 刘晓君 主编 技术经济学高等教育出版社 出版 2 3 3设备购置费 含工器具及生产家具购置费
13、主要内容 设备购置费估算应根据项目主要设备表及价格 费用资料编制 工器具及生产家具购置费一般按占设备费的一定比例计取 对于价值高的设备应按单台 套 估算购置费 对于价值较小的设备可按类估算 刘晓君 主编 技术经济学高等教育出版社 出版 i 国内设备购置费 国内设备购置费 设备出厂价 运杂费 设备运杂费主要包括运输费 装卸费和仓库保管费等 运杂费可按出厂价的一定百分比估算 刘晓君 主编 技术经济学高等教育出版社 出版 ii 进口设备购置费 进口设备抵岸价 货价 国外运费 国外运输保险费 银行财务费 外贸手续 进口关税 进口设备增值税 海关监管手续费 货价 指离岸价 FOB 通过向有关生产厂商询价
14、 报价 订货合同价计算 国外运费 从装运港到达我国抵达港的运费 刘晓君 主编 技术经济学高等教育出版社 出版 银行财务费 进口设备离岸价 FOB 银行财务费率 银行财务费 中国银行手续费 一般取0 4 0 5 增值税额 组成计税价格 增值税税率 组成计税价格 关税完税价格 进口关税 消费税 进口设备增值税 均按组成计税价格和增值税税率计算 应纳税额 海关监管手续费 进口设备到岸价 海关监管手续费率 海关监管手续费 指海关对进口减免税 保税设备实施 监督 管理 提供服务的手续费 一般取0 3 刘晓君 主编 技术经济学高等教育出版社 出版 2 3 4工程建设其他费用估算 土地费用 土地征用及拆迁补
15、偿费 土地使用权出让金 工程建设费用 建设单位管理费 勘察设计费 研究试验费 建设单位临时设施费 企业经营费用 联合试运转费 生产职工培训费 办公及生活家具购置费 刘晓君 主编 技术经济学高等教育出版社 出版 2 3 5基本预备费估算 基本预备费 建筑工程费 设备及工器具购置费 安装工程费 工程建设其他费用 基本预备费率 基本预备费率的取值应执行国家及部门的相关规定 2 3 6涨价预备费估算上涨指数按 政府部门规 定执行 PC 涨价预备费 It 第t年的建筑工程费 安装工程费 设备及工器具购置费之和 f 建设期年平均价格上涨指数 n 建设期 例题 刘晓君 主编 技术经济学高等教育出版社 出版
16、年营业收入 分年运营量 商品单价 3营业收入 Business Income 估算 3 1营业收入计算范围 营业收入的估算基于一项重要假定 即当期的产出 扣除 自用量后 等于当期全部销售 简言之 产量等于销量 工业企业的主副产品 或不同等级产品 的销售收入应全 部计入营业收入 其他行业提供的不同类型服务收入也应 计入营业收入 3 2价格的选取 刘晓君 主编 技术经济学高等教育出版社 出版 根据经验确定负荷率后计算确定 1 根据营销计划确定 2 营业收入与总产值的区别 总产值是企业生产的成品 半 成品和处于加工过程中的在制品的 价值总和 可按现行市场价格或不 变价格计算 营业收入是指销售产品或提供 劳务的货币收入 按出售时的市场 价值计算 而在技术经济分析中 采用预测市场价格 3 3运营量的选取 刘晓君 主编 技术经济学高等教育出版社 出版 4经营成本 Business cost 估算 经营成本涉及产品生产及销售 企业管理过程中的物料 人力和能源投入费用 它反映企业的生产和管理水平 经营成本 外购原材料 燃料和动力费 工资及福利费 修理费 其他费用 经营成本 总成本费用 折旧费 摊销费
