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1、浙江省农村发展集团有限公司 2019 年度第一期中期票据募集说明书 2 重要提示重要提示 本期债务融资工具已在交易商协会注册 注册不代表交易商协会对 本期债务融资工具的投资价值作出任何评价 也不代表对本期债务融资 工具的投资风险作出任何判断 投资者购买本期债务融资工具 应当认 真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件 对信息披露的真实性 准 确性 完整性和及时性进行独立分析 并据以独立判断投资价值 自行 承担与其有关的任何投资风险 董事会已批准本募集说明书 全体董事承诺其中不存在虚假记载 误导性陈述或重大遗漏 并对其真实性 准确性 完整性 及时性承担 个别和连带法律责任 企业负责人和主管会计工作
2、的负责人 会计机构负责人保证本募集 说明书所述财务信息真实 准确 完整 及时 凡通过认购 受让等合法手段取得并持有本期债务融资工具的 均 视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定 承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务 接受投 资者监督 大华会计师事务所浙江万邦分所对本企业 2016 年财务报告出具了 带强调事项段的无保留意见的审计报告 请投资者注意阅读该审计报告 全文及相关财务报表附注 本企业对相关事项已作详细说明 请投资者 注意阅读 截至募集说明书签署日 除已披露信息外 无其他影响偿债能力的 重大事项 浙江省农村发展集团公司 2019 年度第一期中期票据募集说明书 3 目录
3、目录 第一章释义 6 第二章风险提示 9 一 中期票据的投资风险 9 二 发行人相关风险 9 第三章发行条款 18 一 主要发行条款 18 二 发行安排 20 第四章募集资金运用 22 一 募集资金主要用途 22 二 偿债资金来源及保障措施 23 三 公司承诺 23 第五章发行人基本情况 25 一 发行人基本情况 25 二 发行人历史沿革及股本变动情况 26 三 发行人股权结构及实际控制人情况 27 四 发行人重要权益投资情况 29 五 发行人内部治理及组织机构设置情况 42 六 发行人员工基本情况 52 七 发行人主营业务情况 56 八 发行人所在行业状况 行业地位及面临的主要竞争状况 93
4、 第六章发行人主要财务状况 105 一 发行人主要财务数据 113 二 发行人报表合并范围变化情况 124 三 发行人资产负债结构及现金流分析 126 四 发行人盈利能力分析 164 浙江省农村发展集团公司 2019 年度第一期中期票据募集说明书 4 五 发行人偿债能力分析 165 六 发行人资产运营效率分析 166 七 发行人最近一个会计年度有息债务情况 167 八 发行人 2018 年度关联交易情况 171 九 重大或有事项 177 十 资产抵质押及限制用途安排以及其他具有可对抗第三人的优先偿付负债的 情况 181 十一 金融衍生品 大宗商品期货 184 十二 重大理财产品投资 184 十
5、三 海外投资情况 185 十四 直接债务融资计划 185 十五 其他重要事项 185 第七章发行人资信状况 186 一 近三年公司债务融资的历史主体评级 186 二 信用评级报告摘要 186 三 跟踪评级有关安排 187 四 发行人其他资信情况 187 第八章发行人近一期情况 190 一 发行人 2019 年半年度主营业务情况 190 二 发行人 2019 年半年度财务情况 192 三 发行人三季度重大事项情况 204 四 发行人 2019 年上半年度资信情况 207 五 发行人 2019 年上半年其他重要事项 208 第九章担保 209 第十章税项 210 第十一章发行人信息披露工作安排 2
6、11 浙江省农村发展集团公司 2019 年度第一期中期票据募集说明书 5 一 中期票据发行前的信息披露 211 二 中期票据存续期内重大事项的信息披露 211 三 中期票据存续期内定期信息披露 212 四 本息兑付事项 212 第十二章违约责任与投资者保护机制 213 第十三章本次中期票据发行的有关机构 223 第十四章本期中期票据备查文件及查询地址 231 一 备查文件 231 二 查询地址 231 附录发行人主要财务指标计算公式 233 浙江省农村发展集团公司 2019 年度第一期中期票据募集说明书 6 第一章释义第一章释义 在本募集说明书中 除非文中另有所指 下列词语具有如下含义 发行人
7、 发行人 农发集团农发集团 本公本公 司司 公司 公司 指 浙江省农村发展集团有限公司 中期票据 中期票据 指 具有法人资格的非金融企业在银行间债券市 场按照计划分期发行的 约定在一定期限还本 付息的债务融资工具 本 本期中期票据 期中期票据 指 金额为 5 亿元的 浙江省农村发展集团有限公 司 2019 年度第一期中期票据 本次发 本次发行 行 指 本期中期票据的发行 募集说明书 募集说明书 指 公司为发行本期中期票据并向投资者披露发 行相关信息而制作的 浙江省农村发展集团有 限公司 2019 年度第一期中期票据募集说明 书 发行文件 发行文件 指 在本期发行过程中必需的文件 材料或其他资
8、料及其所有修改和补充文件 包括但不限于本 募集说明书及发行公告 主承销商兼 主承销商兼 簿记管理人 簿记管理人 指 簿记管理人指制定集中簿记建档流程及负责 具体集中簿记建档操作的机构 本期中期票据 发行期间由中国建设银行股份有限公司担任 簿记建档 簿记建档 指 指发行人和主承销商协商确定利率 价格 区 间后 承销团成员 投资人发出申购定单 由 簿记管理人记录承销团成员 投资人认购债务 融资工具利率 价格 及数量意愿 按约定的 定价和配售方式确定最终发行利率 价格 并 进行配售的行为 集中簿记建档是簿记建档的 一种实现形式 通过集中簿记建档系统实现簿 记建档过程全流程线上化处理 浙江省农村发展集
9、团公司 2019 年度第一期中期票据募集说明书 7 联席主承销商 联席主承销商 指 兴业银行股份有限公司 承销团 承销团 指 由主承销商 联席主承销商为本期发行组织的 由主承销商 联席主承销商和各其他承销商组 成的承销团 承销协议 承销协议 指 公司与主承销商 联席主承销商签订的 浙江 省农村发展集团有限公司 2019 2021 年度中 期票据承销协议 余额包销 余额包销 指 本期中期票据的主承销商和联席主承销商按 照 浙江省农村发展集团有限公司 2019 2021 年度中期票据承销协议 的规定 在规定的发 行日后 将未售出的本期中期票据全部自行购 入 上海清算所 上海清算所 指 银行间市场清
10、算所股份有限公司 交易商协会 交易商协会 北金所 北金所 指 指 中国银行间市场交易商协会 北京金融资产交易所有限公司 银行间市场 银行间市场 指 全国银行间债券市场 法定节假日 法定节假日 指 中华人民共和国的法定及政府指定节假日或 休息日 不包括香港特别行政区 澳门特别行 政区和台湾省的法定节假日或休息日 工作日 工作日 指 北京市的商业银行对公营业日 不包括法定节 假日或休息日 元 元 指 如无特别说明 指人民币元 近三年及一期近三年及一期 指 2016 年 2017 年和 2018 年及 2019 年一季度 浙江省国资委浙江省国资委 省国资委省国资委 指 浙江省人民政府国有资产监督管理
11、委员会 粮食集团粮食集团 指 浙江省粮食集团有限公司 浙江省农村发展集团公司 2019 年度第一期中期票据募集说明书 8 农都公司农都公司 指 浙江省农都农产品有限公司 新农都公司新农都公司 指 浙江新农都实业有限公司 农发上虞农发上虞 指 浙江省农村发展集团上虞有限公司 润和房产润和房产 指 浙江润和房产集团有限公司 澜海实业澜海实业 指 浙江农发澜海实业有限公司 农村实业农村实业 指 浙江省农村实业发展有限公司 农发农产品农发农产品 指 浙江省农村发展集团农产品有限公司 中尚房地产中尚房地产 指 浙江中尚房地产开发有限公司 农投经贸农投经贸 指 浙江农投经贸有限公司 老农都市场老农都市场
12、指 浙江省农都农副产品批发交易市场 物流中心物流中心 指 新农都现代农产品物流中心 上虞园区上虞园区 指 上虞现代农业示范园区 润和购物中心润和购物中心 指 绍兴润和购物中心有限公司 银通典当银通典当 指 浙江银通典当有限责任公司 园林工程公司园林工程公司 指 浙江农发市政园林工程有限公司 杭州湾综合体杭州湾综合体 指 杭州湾旅游商贸综合体 浙江省农村发展集团公司 2019 年度第一期中期票据募集说明书 9 第二章风险提示第二章风险提示 本期中期票据无担保 中期票据的本金和利息按期足额支付取决于发行人的 信用及偿债能力 投资者在评价和购买本期中期票据时 应特别认真地考虑下述 各项风险因素 一
13、中期票据的投资风险一 中期票据的投资风险 一 利率风险 一 利率风险 本期中期票据的利率水平是根据当前市场的利率水平和中期票据信用评级 确定的 在本期中期票据存续期内 国际 国内宏观经济环境的变化 国家经济 政策的变动等因素会引起市场利率的波动 市场利率的波动将对投资者投资本期 中期票据的收益造成一定程度的影响 二 流动性风险 二 流动性风险 发行人具有良好信誉和信用记录 但由于中期票据是债券市场交易的品种 主要取决于市场上投资人对于该债券的价值需求与风险判断 本期中期票据将在 银行间市场上进行流通 在转让时可能由于无法及时找到交易对手而难以将中期 票据变现 发行人无法保证本期中期票据在银行间
14、债券市场的交易量和活跃性 其流动性与市场供求状况紧密联系 存在一定的流动性风险 三 偿付风险 三 偿付风险 本期中期票据不设担保 在本期中期票据的存续期内 如果由于不可控制的 市场及环境变化 公司可能出现经营状况不佳或企业的现金流与预期发生一定的 偏差 进而造成公司不能从预期的还款来源获得足够的资金 将可能影响本期中 期票据的按时足额支付 二 发行人相关风险二 发行人相关风险 一 一 财务风险财务风险 1 1 有息债务规模较大的风险有息债务规模较大的风险 2016年末至2019年3月末 发行人有息负债余额分别为89 26亿元 89 98亿 元 92 00亿元和94 85亿元 发行人有息债务规模
15、较大 有息债务规模的增大将 导致公司财务费用升高及还本付息压力增大 可能对本次债券的偿付产生不利影 响 2 2 资产负债率较高的风险资产负债率较高的风险 浙江省农村发展集团公司 2019 年度第一期中期票据募集说明书 10 2016年末至2019年3月末 发行人资产负债率分别为80 86 81 25 78 83 和79 72 发行人资产负债率较高 随着重大项目的投入 融资额将增加 将使 资产负债率进一步上升 偿债压力增加 尽管发行人将采用滚动开发投资等方式 合理把握投资节奏 并积极争取当地政府对部分项目给予一定补助 但不排除未 来发行人随着融资增加 资产负债率进一步上升 对发行人的偿债能力产生
16、影响 的风险 3 3 主营业务毛利率较低 盈利能力不强的风险主营业务毛利率较低 盈利能力不强的风险 2016 2018年末及2019年1 3月末 公司主营业务毛利率分别为4 98 9 87 7 29 和5 85 公司主营业务毛利率较低 主要原因是公司主营的粮油贸易板块 的毛利率较低 发行人近三年及一期毛利率波动较为明显 整体看公司自身业务 盈利能力仍偏弱且有所下降 净利润对以非流动资产处置利得和政府补助为主的 其他收益依赖较大 4 4 营业外收入和其他收益占利润比例较高的风险营业外收入和其他收益占利润比例较高的风险 发行人营业外收入主要包括政府粮油经营性补贴 征地补偿及固定资产处置 收入 2016 2018年度和2019年1 3月 公司营业外收入分别为43 592 86万元 1 745 54万元 1 579 73万元和2 501 13万元 占利润总额的比例分别为 3622 78 10 78 2 89 和105 29 根据会计准则最新规定修改会计政策后 2017年度及以后将原计入 营业外收入 的与日常经营活动有关的政府补助计入 其他收益 科目 2016 2018年度及2019年1 3月
