《漳州市九龙江集团有限公司主体及相关债项2019跟踪评级报告》由会员分享，可在线阅读，更多相关《漳州市九龙江集团有限公司主体及相关债项2019跟踪评级报告（43页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、 跟踪评级报告 1 漳州市九龙江集团有限公司主体 及相关债项 2019 年度跟踪评级报告 报告编号 东方金诚债跟踪评字 2019 071号 主体信用主体信用 跟踪评级结果跟踪评级结果 AA AA 评级展望评级展望 稳定稳定 上次评级结果上次评级结果 AA AA 评级展望评级展望 稳定稳定 存续债项信用存续债项信用 债项债项 简称简称 发行额发行额 亿元 亿元 存续期存续期 跟踪跟踪 评级评级 结果结果 上次上次 评级评级 结果结果 15 九龙江 MTN001 10 00 2015 9 17 2020 9 17 AA AA 16 九龙江 MTN001 8 00 2016 3 14 2021 3
2、14 AA AA 16 九龙江 MTN002 10 00 2016 3 28 2021 3 28 AA AA 17 九龙江 MTN001 10 00 2017 9 28 2022 9 28 AA AA 18 九龙江 MTN001 8 00 2018 5 3 2023 5 3 AA AA 18 九龙江 MTN002 4 00 2018 5 24 2023 5 24 AA AA 18 九龙江 MTN003 6 00 2018 7 12 2023 7 12 AA AA 18 九龙江 CP001 4 00 2018 7 19 2019 7 19 A 1A 1 18 九龙江 CP002 10 00 20
3、18 12 21 2019 12 21 A 1A 1 评级时间评级时间 2019 年 6 月 19 日 上次评级时间上次评级时间 债项简称债项简称上次评级时间上次评级时间 15 九龙江 MTN0012018 6 25 16 九龙江 MTN0012018 6 25 16 九龙江 MTN0022018 6 25 17 九龙江 MTN0012018 6 25 18 九龙江 MTN0012018 6 25 18 九龙江 MTN0022018 5 18 18 九龙江 MTN0032018 7 6 18 九龙江 CP0012019 1 18 18 九龙江 CP0022018 10 29 评级小组负责人评级
4、小组负责人 王文娟 评级小组成员评级小组成员 刘将沄 邮箱 dfjc gs 电话 010 62299800 传真 010 62299803 地址 北京市朝阳区朝外西街 3 号兆泰国际中心 C 座 12 层 100600 评级观点评级观点 东方金诚国际信用评估有限公司 以下简称 东方金诚 认为漳州市经济发展较快 经济 实力与财政实力较强 为漳州市九龙江集团有限 公司 以下简称 九龙江集团 或 公司 业 务发展提供了较好的区域经济环境 公司片仔癀 系列产品的处方 工艺是国家一级保护品种 公 司具有独家生产权 产品市场地位高 跟踪期内 片仔癀系列产品依然保持很强的盈利能力 2018 年 公司资金管理
5、业务继续扩大 是公司收入及 利润的重要来源 跟踪期内 公司参股的福海创 石化 PX 项目复工 预计未来为公司带来较好投资 收益 公司是漳州市政府重要的产业投融资主体 在促进漳州市和海西经济区产业发展发挥了重要 作用 跟踪期内 依然得到股东漳州市国资委较 大力度支持 同时 东方金诚也关注到 公司药业收入主 要来自片仔癀系列产品 面临一定产品品种单一 风险 2018 年以来 钢材市场价格持续保持高 位导致原料采购价格提升 公司机械制造业务成 本控制压力增大 跟踪期内 公司债务规模持续 增长且规模较大 短期有息债务规模大幅增长 短期偿债压力增加 综合考虑 东方金诚维持九龙江集团主体信 用等级为 AA
6、 评级展望为稳定 维持 15 九龙 江 MTN001 16 九龙江 MTN001 16 九龙 江 MTN002 17 九龙江 MTN001 18 九龙 江 MTN001 18 九龙江 MTN002 和 18 九龙 江 MTN003 的信用等级为 AA 维持 18 九龙 江 CP001 和 18 九龙江 CP002 的信用等级为 A 1 跟踪评级报告 2 主体信用主体信用 跟踪评级结果跟踪评级结果 AA AA 评级展望评级展望 稳定稳定 上次评级结果上次评级结果 AA AA 评级展望评级展望 稳定稳定 存续债项信用存续债项信用 债项债项 简称简称 发行额发行额 亿元 亿元 存续期存续期 跟踪跟踪
7、 评级评级 结果结果 上次上次 评级评级 结果结果 15 九龙江 MTN001 10 00 2015 9 17 2020 9 17 AA AA 16 九龙江 MTN001 8 00 2016 3 14 2021 3 14 AA AA 16 九龙江 MTN002 10 00 2016 3 28 2021 3 28 AA AA 17 九龙江 MTN001 10 00 2017 9 28 2022 9 28 AA AA 18 九龙江 MTN001 8 00 2018 5 3 2023 5 3 AA AA 18 九龙江 MTN002 4 00 2018 5 24 2023 5 24 AA AA 18
8、九龙江 MTN003 6 00 2018 7 12 2023 7 12 AA AA 18 九龙江 CP001 4 00 2018 7 19 2019 7 19 A 1A 1 18 九龙江 CP002 10 00 2018 12 21 2019 12 21 A 1A 1 评级时间评级时间 2019 年 6 月 19 日 上次评级时间上次评级时间 债项简称债项简称上次评级时间上次评级时间 15 九龙江 MTN0012018 6 25 16 九龙江 MTN0012018 6 25 16 九龙江 MTN0022018 6 25 17 九龙江 MTN0012018 6 25 18 九龙江 MTN0012
9、018 6 25 18 九龙江 MTN0022018 5 18 18 九龙江 MTN0032018 7 6 18 九龙江 CP0012019 1 18 18 九龙江 CP0022018 10 29 评级小组负责人评级小组负责人 王文娟 评级小组成员评级小组成员 刘将沄 邮箱 dfjc gs 电话 010 62299800 传真 010 62299803 地址 北京市朝阳区朝外西街 3 号兆泰国际中心 C 座 12 层 100600 主体信用主体信用 主要数据和指标主要数据和指标 1 项项目目20162016 年年2012017 7 年年2012018 8 年年 20192019 年年 1 1
10、3 3 月月 资产总额 亿元 627 20652 94700 65726 26 所有者权益 亿元 203 95222 98215 59236 11 全部债务 亿元 323 26346 16422 70439 65 营业总收入 亿元 67 32103 23133 1138 87 利润总额 亿元 19 7622 1226 1611 60 EBITDA 亿元 24 6429 8437 07 营业利润率 39 2633 2730 0527 92 净资产收益率 7 617 8910 02 资产负债率 67 4865 8569 2367 49 全部债务资本化比率 61 3260 8266 2265 06
11、流动比率 124 9092 6257 4671 81 全 部 债 务 EBITDA 倍 13 1211 6011 40 EBITDA 利息倍数 倍 10 615 784 48 注 表中数据来源于 2016 年 2018 年经审计的公司合并财务报告及 2019 年 1 3 月未经审计的公司合并财务报表 1 2018 年末和 2019 年 3 月末 公司有息债务包括短期借款 一年内到期的非流动负债 有息 长期借款 应付债券和长期应付款 有息 跟踪评级报告 3 上次评级结果上次评级结果 AA AA 评级展望评级展望 稳定稳定 存续债项信用存续债项信用 债项债项 简称简称 发行额发行额 亿元 亿元 存
12、续期存续期 跟踪跟踪 评级评级 结果结果 上次上次 评级评级 结果结果 15 九龙江 MTN001 10 00 2015 9 17 2020 9 17 AA AA 16 九龙江 MTN001 8 00 2016 3 14 2021 3 14 AA AA 16 九龙江 MTN002 10 00 2016 3 28 2021 3 28 AA AA 17 九龙江 MTN001 10 00 2017 9 28 2022 9 28 AA AA 18 九龙江 MTN001 8 00 2018 5 3 2023 5 3 AA AA 18 九龙江 MTN002 4 00 2018 5 24 2023 5 24
13、 AA AA 18 九龙江 MTN003 6 00 2018 7 12 2023 7 12 AA AA 18 九龙江 CP001 4 00 2018 7 19 2019 7 19 A 1A 1 18 九龙江 CP002 10 00 2018 12 21 2019 12 21 A 1A 1 评级时间评级时间 2019 年 6 月 19 日 上次评级时间上次评级时间 债项简称债项简称上次评级时间上次评级时间 15 九龙江 MTN0012018 6 25 16 九龙江 MTN0012018 6 25 16 九龙江 MTN0022018 6 25 17 九龙江 MTN0012018 6 25 18 九
14、龙江 MTN0012018 6 25 18 九龙江 MTN0022018 5 18 18 九龙江 MTN0032018 7 6 18 九龙江 CP0012019 1 18 18 九龙江 CP0022018 10 29 评级小组负责人评级小组负责人 王文娟 评级小组成员评级小组成员 刘将沄 邮箱 dfjc gs 电话 010 62299800 传真 010 62299803 地址 北京市朝阳区朝外西街 3 号兆泰国际中心 C 座 12 层 100600 优势优势 漳州市经济发展较快 经济实力与财政实力 较强 为公司业务发展提供了较好的区域经 济环境 公司片仔癀系列产品的处方 工艺是国家一 级保护
15、品种 公司具有独家生产权 产品市 场地位高 跟踪期内 片仔癀系列产品依然 保持很强的盈利能力 2018 年 公司资金管理业务继续扩大 是公 司收入及利润的重要来源 跟踪期内 公司参股的福海创石化 PX 项目复 工 预计未来为公司带来较好投资收益 公司是漳州市政府重要的产业投融资主体 在促进漳州市和海西经济区产业发展发挥了 重要作用 跟踪期内 依然得到股东漳州市 国资委较大力度支持 关关注注 公司药业收入主要来自片仔癀系列产品 面 临一定产品品种单一风险 2018 年以来 钢材市场价格持续保持高位导 致原料采购价格提升 公司机械制造业务成 本控制压力增大 跟踪期内 公司债务规模持续增长且规模较
16、大 短期有息债务规模大幅增长 短期偿债 压力增加 跟踪评级报告 4 跟踪评级原因 按照相关监管要求及漳州市九龙江集团有限公司 2015 年度第一期中期票据 以下简称 15 九龙江 MTN001 漳州市九龙江集团有限公司 2016 年度第一期 中期票据 以下简称 16 九龙江 MTN001 漳州市九龙江集团有限公司 2016 年度第二期中期票据 以下简称 16 九龙江 MTN002 漳州市九龙江集团有限 公司 2017 年度第一期中期票据 以下简称 17 九龙江 MTN001 漳州市九龙江 集团有限公司 2018 年度第一期中期票据 以下简称 18 九龙江 MTN001 漳州 市九龙江集团有限公司 2018 年度第二期中期票据 以下简称 18 九龙江 MTN002 漳州市九龙江集团有限公司 2018 年度第三期中期票据 以下简称 18 九龙江 MTN003 漳州市九龙江集团有限公司 2018 年度第一期短期融资券 以下简称 18 九龙江 CP001 和漳州市九龙江集团有限公司 2018 年度第二期短期融资券 以下简称 18 九龙江 CP002 跟踪评级安排 东方金诚基于漳州市九龙江集团
