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1、宜昌城市建设投资控股集团有限公司 2019 年度第三期中期票据募集说明书 2 声明声明 本公司发行本期中期票据已在中国银行间市场交易商协会注册 注册不代表 交易商协会对本期中期票据的投资价值做出任何评价 也不代表对本期中期票据 的投资风险做出任何判断 投资者购买本公司本期中期票据 应当认真阅读本募 集说明书及有关的信息披露文件 对信息披露的真实性 准确性和完整性和及时 性进行独立分析 并据以独立判断投资价值 自行承担与其有关的任何投资风险 本公司董事会已批准本募集说明书 全体董事承诺其中不存在虚假记载 误 导性陈述或重大遗漏 并对其真实性 准确性 完整性 及时性承担个别和连带 法律责任 本公司
2、负责人和主管会计工作的负责人 会计机构负责人保证本募集说明书 所述财务信息真实 准确 完整 及时 北京兴华会计师事务所 特殊普通合伙 对本企业 2014 年 2015 年财务报告 出具了带强调事项无保留意见的审计报告 请投资者注意阅读该审计报告全文及 相关财务报表附注 请投资者注意阅读 凡通过认购 受让等合法手段取得并持有本公司发行的本期中期票据 均视 同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定 本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务 接受投资 者监督 截至本募集说明书签署日 除已披露信息外 无其他影响偿债能力的重大事 项 宜昌城市建设投资控股集团有限公司 2019 年度第三
3、期中期票据募集说明书 3 目目 录录 目目 录录 3 第一章第一章 释义释义 6 第二章第二章 投资风险提示及说明投资风险提示及说明 8 一 与本期中期票据相关的投资风险 8 二 与发行人相关的风险 8 第三章第三章 发行条款发行条款 17 一 本期中期票据主要发行条款 17 二 发行安排 18 第四章第四章 本期中期票据募集资金用途本期中期票据募集资金用途 20 一 发行人募集资金用途 20 二 本期中期票据募集资金的管理 21 三 发行人承诺 21 四 偿债保障措施 21 第五章第五章 发行人的基本情况发行人的基本情况 24 一 发行人概况 24 二 发行人历史沿革 25 三 发行人股权结
4、构及独立性 26 四 发行人公司治理 27 五 发行人高级管理人员情况 34 六 发行人主要子公司情况 38 七 发行人的经营范围及主营业务情况 49 八 发行人关于地方政府融资平台问题的情况说明 100 九 发行人所在行业状况 行业地位及主要竞争情况 105 第六章第六章 发行人主要财务状况发行人主要财务状况 124 一 发行人近年财务报告编制及审计情况 124 二 发行人近年主要财务数据 130 三 发行人财务分析 合并口径 137 四 发行人近年付息债务及其偿付情况 204 五 发行人关联交易情况 212 六 重大或有事项或承诺事项 212 七 发行人资产抵 质押和其他限制用途安排 21
5、3 八 发行人其他规范运作情况 215 宜昌城市建设投资控股集团有限公司 2019 年度第三期中期票据募集说明书 4 九 海外投资 大宗商品期货 金融衍生品交易 结构性理财产品 资产重组 收购等 重大事项情况 215 十 发行人未来直接融资安排 215 十一 其他需要说明的事项 215 第七章 发行人资信情况 216 一 发行人信用评级情况 216 二 发行人及其子公司资信情况 219 三 发行人债务违约记录 222 四 发行人已发行的直接融资工具偿还情况 222 第八章 发行人 2018 年三季度基本情况 225 一 发行人 2018 年 1 9 月主营业务情况 225 二 发行人 2018
6、 年 1 9 月财务情况 227 三 发行人 2018 年 1 9 月资信状况变动情况 229 四 发行人 2018 年 1 9 月有息债务情况 232 五 发行人 2018 年 1 9 月政府补贴情况 237 六 重大不利变化排查 238 第九章 债务融资工具信用增进 239 第十章 税务事项 240 一 增值税 240 二 所得税 240 三 印花税 240 第十一章 信息披露安排 241 一 发行前的信息披露 241 二 存续期内定期信息披露 241 三 存续期内重大事项的信息披露 242 四 本金兑付和付息事项 242 第十二章违约责任与投资者保护 244 一 违约事件 244 二 违
7、约责任 244 三 投资者保护条款 244 四 不可抗力 249 五 弃权 250 第十三章本期中期票据发行的有关机构 251 第十四章本期中期票据备查文件 253 宜昌城市建设投资控股集团有限公司 2019 年度第三期中期票据募集说明书 5 一 备查文件 253 二 查询地址 253 附录 1 有关财务指标的计算公式 255 宜昌城市建设投资控股集团有限公司 2019 年度第三期中期票据募集说明书 6 第一章第一章 释义释义 在本募集说明书中 除非上下文另有规定 下列词汇具有以下含义 宜昌建投宜昌建投 本公司本公司 公司公司 发行 人 发行 人 指宜昌城市建设投资控股集团有限公司 债务融资工
8、具债务融资工具 指 非金融企业债务融资工具 即具有法人资格的非金融企 业在银行间债券市场发行的 约定在一定期限内还本付 息的有价证券 中期票据中期票据 指 具有法人资格的非金融企业按照中国人民银行 银行间 债券市场非金融企业债务融资工具管理办法 中国银行 间市场交易商协会制定的 非金融企业债务融资工具注 册发行规则 等自律规则 指引所规定的条件和程序在 银行间债券市场发行的 约定在一定期限还本付息的债 务融资工具 本期中期票据本期中期票据 指 发行额度为人民币 20 亿元的宜昌城市建设投资控股集 团有限公司 2019 年度第三期中期票据 本次发行本次发行 指本期中期票据的发行行为 注册总额度注
9、册总额度 指 发行人在中国银行间市场交易商协会注册的最高待偿还 余额为 30 亿元人民币的中期票据 募集说明书募集说明书 指 发行人为本期中期票据的发行而根据有关规则指引制作 的 宜昌城市建设投资控股集团有限公司 2019 年度第三 期中期票据募集说明书 发行文件发行文件 指 在本次发行过程中必需的文件 材料或其他资料及其所 有修改和补充文件 主承销商主承销商 指中信银行股份有限公司 国泰君安证券股份有限公司 牵头主承销商牵头主承销商 指中信银行股份有限公司 联席主承销商联席主承销商 指国泰君安证券股份有限公司 簿记建档簿记建档 指 指发行人和主承销商协商确定利率 价格 区间后 承 销团成员
10、投资人发出申购定单 由簿记管理人记录承销 团成员 投资人认购债务融资工具利率 价格 及数量意 愿 按约定的定价和配售方式确定最终发行利率 价格 并进行配售的行为 集中簿记建档是簿记建档的一种实 现形式 通过集中簿记建档系统实现簿记建档过程全流 程线上化处理 簿记管理人簿记管理人 指 簿记管理人指制定集中簿记建档流程及负责具体集中簿 记建档操作的机构 本期中期票据发行期间由中信银行 股份有限公司担任 承销团承销团 指 由主承销商为本期发行组织的由主承销商和其他承销团 成员组成的承销团 承销协议承销协议 指 公司与主承销商签订的 银行间债券市场非金融企业债 务融资工具承销协议 宜昌城市建设投资控股
11、集团有限公司 2019 年度第三期中期票据募集说明书 7 上海清算所上海清算所 指银行间市场清算所股份有限公司 北金所北金所 指北京金融资产交易所有限公司 交易商协会交易商协会 指中国银行间市场交易商协会 银行间市场银行间市场 指全国银行间债券市场 法定节假日法定节假日 指 中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息日 不 包括香港特别行政区 澳门特别行政区和台湾省的法定 节假日或休息日 工作日工作日 指 中华人民共和国商业银行的对公营业日 不包括法定节 假日 元元 指如无特别说明 指人民币元 中国中国 指中华人民共和国 大公国际大公国际 指大公国际资信评估有限公司 北京兴华北京兴华 指北京兴
12、华会计师事务所 特殊普通合伙 近三年近三年 指2015 年 2016 年和 2017 年 近三年及一期近三年及一期 指2015 年 2016 年和 2017 年和 2018 年 1 6 月 最近三年及一期最近三年及一期 指2015 年 2016 年和 2017 年和 2018 年 1 6 月 最近三年及一期末最近三年及一期末 指2015 年末 2016 年末 2017 年末以及 2018 年 6 月末 城投公司城投公司 指宜昌市城市建设投资开发有限公司 房投公司房投公司 指宜昌市房地产投资开发有限公司 交投公司交投公司 指宜昌市交通投资有限公司 轨道交通公司轨道交通公司 指宜昌市轨道交通投资发
13、展有限公司 国土公司国土公司 指宜昌市国土资源开发有限公司 城投房地产城投房地产 指宜昌城投房地产开发有限公司 宜昌城市建设投资控股集团有限公司 2019 年度第三期中期票据募集说明书 8 第二章第二章 投资风险提示及说明投资风险提示及说明 本期中期票据无担保 风险由投资者自行承担 投资者购买本期中期票据 应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件 进行独立的投资判断 本 期中期票据依法发行后 因发行人经营与收益的变化引致的投资风险 由投资 者自行负责 如发行人未能兑付或者未能及时 足额兑付 主承销商与承销团 成员不承担兑付义务及任何连带责任 投资者在评价和认购本期中期票据时 应特别认真地考
14、虑下列各种风险因素 一 与本期中期票据相关的投资风险 一 利率风险 一 与本期中期票据相关的投资风险 一 利率风险 在本期中期票据存续期内 国际 国内宏观经济环境的变化 国家经济政 策的变动等因素会引起市场利率水平的变化 市场利率的波动将对投资者投资 本期中期票据的收益造成一定程度的影响 二 流动性风险 二 流动性风险 本期中期票据将在银行间债券市场上进行交易流通 在转让时存在一定的交 易流动性风险 公司无法保证本期中期票据会在银行间债券市场上有活跃的交易 三 偿付风险 三 偿付风险 本期中期票据不设担保 按期足额兑付完全取决于发行人的信用 在本期 中期票据的存续期内 如政策 法规或行业 市场
15、等不可控因素对发行人的经 营活动产生重大负面影响 进而造成发行人不能从预期的还款来源获得足够的 资金 将可能影响本期中期票据按期 按时足额支付本息 二 与发行人相关的风险 一 财务风险 二 与发行人相关的风险 一 财务风险 1 资产负债率较高的风险 2015年 2017年及2018年6月末 发行人资产负债率分别为68 45 75 44 79 99 和 79 15 由于城建项目投入资金量较大 平均建设周期较长 发行人 债务规模增长迅速 有息债务维持在较高水平 如果发行人不能将资产负债率 控制在适当的范围 将可能限制公司进一步融资的空间 进而对企业未来的发 宜昌城市建设投资控股集团有限公司 201
16、9 年度第三期中期票据募集说明书 9 展产生不利影响 2 现金流压力较大的风险 2015 年 2017 年及 2018 年 1 6 月 发行人经营活动现金净流量分别为 15 267 52 万元 691 814 21 万元 661 554 00 万元和 129 460 18 万元 而同期 筹资性活动净现金流分别为 1 263 136 31 万元 1 670 341 38 万元 1 636 329 47 万元和 134 375 79 万元 公司发展资金主要来源于筹资性现金流 特别是银行 借款和债券融资 虽然目前银行对发行人的融资支持很大 但是未来若出现发 行人经营性现金流不足且无法从银行融通足够的资金 将可能对偿还债务产生 不利影响 3 存货规模较大及存货跌价的风险 2015 年 2017 年及 2018 年 6 月末 发行人存货余额分别为 1 084 171 52 万 元 2 074 227 23 万元 1 775 202 58 万元和 1 831 189 04 万元 主要为公司建设 的保障房和安置房项目及土地 目前 受宏观经济形势的影响 房地产行业波 动性较强 未来发展趋势不明朗 房地
