财务管理全章概述

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1、 1 第七章 利润规划及分配管理 学习目的与要求 利润增长是企业永恒的追求 成本 业务量是决定利 润的两个基本因素 本量利分析是利润规划的基本方 法 股利的发放 影响着股东投资收益的取得 影响 公司资金的筹集及市场价值 通过本章的学习与研究 应当掌握本量利基本原理 深入理解各种股利支付 理论的理论要点与指导意义 具体分析判断影响股利 政策的各种因素 在此基础上 灵活制定适宜的股利 政策 2 第七章 利润规划及分配管理 n一 利润规划 一 基本损益方程式 二 边际贡献方程式 三 盈亏平衡点测试 四 因素分析法 二 利润分配 一 利润分配基本程序 二 股份公司的利润分配 3 一 利润规划 利润是企

2、业一定时期内生产经营活动所取得的主要财务成果 也是社会再生产的主要资金来源 取得利润是企业生存 与发展的重要条件 也是评价企业经营状况的重要指标 由于利润是收入与成本相抵减后的结果 所以我们必须分析 成本 业务量和利润之间的关系 以确定影响利润的基本 因素 在此基础上 寻找增加利润的途径 这就是利润规 划 它以销售预测为基础 通过对产品销售数量 价格水 平 成本状况进行分析和测算 规划出未来一定时期的利 润水平 同时发现经营管理中存在的问题 进而为改善经 营管理提供思路 本量利分析法是规划利润的基本方法 它根据成本 业务量 与利润三者间的特性 分析各因素间相互影响的关系与程 度 4 一 基本损

3、益方程式 1 成本依习性分类 变动成本 固定成本与混合成本 混合成本可以依一定 的方法分解为固定成本与变动成本 因此 总成本 固定成本 变动成本 2 基本损益方程 利润 收入 总成本 销售收入 变动成本总额 固定成本总额 单价 销售量 单位变动成本 销售量 固定成本 单价 单位变动成本 销售量 固定成本 思考 此方程中的 利润 与 会计利润 有何不同 5 一 基本损益方程式 n在这个方程式中有5个相互联系的变量 给定其中 4个 便可求出另一个变量的值 因此 又可以演 变出以下4个方程式 6 一 基本损益方程式 n例 某企业每月固定成本50000元 生产一种产品 单价100 元 单位变动成本65

4、元 本月计划销售5000件 问预期利 润是多少 n解 利润 单价 销量 单位变动成本 销量 固定成本 100 5000 65 5000 50000 125000 元 所以 月销量5000件时 利润为125000元 n 例 若例3企业拟实现目标利润150000元 问应销售多少产 品 n解 销量 150000 5000 100 65 5714 件 可见 当销售5714件产品时能实现150000元利润 7 二 边际贡献方程式 1 边际贡献概念 指销售收入与相应变动成本的差 反映销售收入补偿完自 身的变动成本后为企业所作的贡献 2 计算公式 边际贡献 销售收入 变动成本 单位边际贡献 单价 单位变动成

5、本 8 二 边际贡献方程式 n与边际贡献相对应的概念是变动成本率 即变动成本在销 售收入中所占的比重 n由于销售收入由变动成本与边际贡献组成 因此 n 边际贡献率 变动成本率 1 n边际贡献率 1 变动成本率 因此 损益方程也可表述为 利润 边际贡献 固定成本 销售数量 单位边际贡献 固定成本 销售收入 边际贡献率 固定成本 9 二 边际贡献方程式 n例 计算上例企业的边际贡献及边际贡献率 n边际贡献 100 65 5000 175000 n对于生产多品种的企业 可以计算加权平均边际贡 献率 计算公式为 10 二 边际贡献方程式 n例6 某企业生产甲 乙 丙三种产品 固定成本2000元 有关资

6、料如表9 3所示 计算其预期利润 品名 单价 单位变动成本 销量 收入 甲 10 7 100 1000 乙 8 6 300 2400 丙 6 3 5 500 3000 解 11 二 边际贡献方程式 n利润 销售收入 边际贡献率 固定成本 6400 33 6 2000 150 4 元 12 三 盈亏平衡点测试 n1 盈亏临界点概念 盈亏临界点也叫保本点 是指企业收入和成本相等时的销售 量或销售额 即边际贡献等于固定成本时企业所处的既不 盈利又不亏损的状态 企业的业务量低于盈亏临界点时 企业处于亏损状态 企业的业务量高于盈利临界点时 企 业进入盈利状态 2 计算公式 13 三 盈亏平衡点测试 n对

7、于非单一产品企业来说 盈亏临界点习惯用销 售额来表示 由于利润 销售额 边际贡献率 固 定成本 设利润为零 则 例 某企业生产A产品 根据成本分解 其单位变动 成本为10元 市场上A产品的销售价格为每件15 元 要求其保本销售量与保本销售额 14 三 盈亏平衡点测试 解 保本销售额 保本销售量 单价 4000 15 60000元 或 计算结果表明 当A产品的销售量大于4000件时 才能 为企业带来利润 若A产品的销售量小余4000件 则生产 A产品将亏损 若A产品的销售价格低于10元时 情况又将如何呢 15 三 盈亏平衡点测试 3 本量利关系图 通过以上分析可见 利润与成本 业务量间存在密 切

8、联系 将此关系反映在直角坐标中就是本量利 关系图 16 四 因素分析法 1 因素分析法概念 指本 量 利发生变动时相互影响的的定量分析 是本量利分析的基本内容 2 单一因素分析法 可以从两个角度展开 一是据产销量 成本 价格 等因素的变动情况 测定其对利润的影响 二是 当目标利润发生变动时 分析实现目标利润所需 的产销量 成本 价格等因素的水平 例 某企业目前的资料如下 产品销售收入10000 元 单价10元 单位变动成本6元 固定成本 3000元 利润1000元 17 四 因素分析法 1 假设由于原材料涨价 使单位变动成本上升到7元 则利 润将发生什么变化 2 假设由于该类产品供过于求 导致

9、价格下跌至9元时 其 利润又将如何变化 3 企业将采取更有效的广告方式 从而使销量上升10 利润将是多少 4 企业拟实施一项技术培训计划 以提高工作效率 使变 动成本由目前的6元降至5 75元 求此变动对利润的影响 解 1 利润 10 1000 7 1000 3000 0 可见 其他因素不变的情况下 材料涨价将使企业利润 下降至0 管理层应对此作出积极反映 18 四 因素分析法 解 2 利润 1000 9 1000 6 3000 0 产品价格下跌也将使企业利润下降为0 3 利润 1000 1 10 10 6 3000 1400 计算结果表明 新广告将为企业新增400元利 润 因此 新广告的开支

10、上限为400元 4 利润 1000 10 1000 5 75 3000 1250 可见 员工培训将增加250元利润 同时这也 是员工培训费的最高数 如果培训费开支超出 250元 则员工培训计划应取消 19 四 因素分析法 3 综合分析 各因素发生相关联变化时 测定利润的变化 例 假设上例企业拟普调工资 这将使单位变动成 本增加4 固定成本增加1 为了抵消利润因 此下降的影响 有两个应对措施 一是提高价格5 但因此会使销量下降10 二是增加产量20 为了使新增产品顺利销出去 要求追加500元 广告费 问企业应采取那种措施 解 1 调增工资后 若不采取任何抵消措施 则利 润为 利润 1000 10

11、 6 1 4 3000 1 1 730元 20 四 因素分析法 n2 提高售价对利润的影响 n利润 1000 1 10 10 1 5 6 1 4 3000 1 1 804元 3 增加产量并追加广告费后对利润的影响 利润 1000 1 20 10 6 1 4 3000 1 1 500 982元 由于方案二将产生更多的利润 所以应选择增加产量 并追加500元广告费 根据本量利关系原理 当企业框定目标利润时 可以寻找实 现目标利润的途径与方法 例 若企业想增加利润500元 即利润增至1500元 可以采 取那些方法 21 四 因素分析法 解 1 减少固定成本 1500 1000 10 1000 6 F

12、 F 2500元 可见 固定成本降低16 7 能实现1500元的目标利润 2 减少变动成本 1500 1000 10 V 3000 V 5 5元 当变动成本降至5 5元 件时 也能实现目标利润 3 提高售价 1500 1000 P 1000 6 3000 P 10 5元 件 当产品售价上涨到10 5 件时 目标利润将为1500元 经济生活中 各个因素相互联动 企业应分析具体情况 进行综合计算与 反复平衡 采取综合措施 保证目标利润的顺利实现 22 二 利润分配 n利润是指企业在一定时期内从事各种经营活动所获 取的财务成果 企业的利润总额由营业利润 投资 净收益和营业外收支净额组成 企业实现的利

13、润首 先必须上缴所得税 税后净利再按照规定的程序进 行分配 在我国 国有经济占主导地位 股份制经 济发展迅速 因此本节内容分为两部分 n 一 利润分配的基本程序 n 二 股份制企业的利润分配 1 股利理论 2 股利政策的类型 3 股利的发放 23 一 利润分配的基本程序 1 利润分配的基本程序 依我国 企业财务通则 规定 企业的税后利润应当按一 下程序进行分配 1 用于抵补被没收的财务损失 2 弥补超过用所得税前利润弥补期限 按规定可用税后 利润弥补的亏损 3 按税后利润扣除前两项后的10 计提法定公积金 4 分配任意公积金 股份有限公司 非股份公司直接到 第五部 5 向投资者分配利润 以前年

14、度未分配的利润 可以并 入本年度分配 24 一 利润分配的基本程序 n2 利润分配项目解释 1 上述分配程序中 第一 二项都不是常规项目 当企业存在被没收财物 或因违反税法规定缴纳的滞 纳金和罚款时 由于税法规定此类支出在计算所得 税时 不能从税前利润中扣除 而应由企业的净利 润承担 所以进行利润分配时首先予以扣减 按照现行制度规定 企业发生的年度亏损 可以用下 一年度的税前利润弥补 下一年度利润不足弥补的 可以在5年内延续弥补 5年内不足弥补的 可以 用税后利润弥补 25 一 利润分配的基本程序 2 公积金 公积金是企业从税后利润中提取的积累基金 是企业用于防 范和抵御风险 补充资本的重要资

15、金来源 包括法定盈余 公积金和任意公积金两部分 前者按税后利润的10 提取 当企业公积金已达注册资本的50 时 可不再提取 任 意公积金是公司为了满足生产经营需要 根据公司章程或 股东会议决议提取的公积金 若有优先股的话 还应在支 付优先股之后计提 公积金有两个用途 1 用于弥补企业的亏损 以前年度的亏损按税法规定 不能用税前利润弥补时 可以用税后利润弥补 也可以用 公积金弥补 但支付金额不得超过股票面值的6 且弥 补亏损后的公积金余额不得低于企业注册资本的25 26 一 利润分配的基本程序 n 2 用于增加企业注册资本 企业的公积金经股东大会特别决议后 也可以用于增加企业的注册资 本 但增加

16、注册资本后的公积金余额不得低于企业注册资本的25 3 公益金 公益金是企业从税后利润中提取的用于职工福利设施的支出 不能用于 弥补亏损或转增实收资本 各企业公益金的提取比例不要求一致 通 常为5 10 公益金使用后形成的福利设施 其所有权归企业 职 工只有使用权 股份公司应在支付优先股股利之前提取 4 向投资者分配利润 向投资者分配利润是投资者从企业获取的投资收益 只有在上述程序之 后才能向投资者分配利润 但通常不会将可分配利润全部分光 究竟 应当分配多少利润是一个重要的理财问题 27 一 利润分配的基本程序 n例 东方有限责任公司1998年有关资料如下 1 1998年实现利润总额1500万元 所税税率为33 2 公司前2年未弥补亏损为250万元 3 公司法定公积金提取比例为10 公益金提取比 例为5 任意盈余公积金提取比例为15 4 支付120万投资者利润 根据上述资料 计算东方公司1998年末的未分配利润 28 一 利润分配的基本程序 项目 本年实际 一 利润总额 1500 减 应交所得税 412 5 二 税后利润 1087 5 加 年初未分配利润 250 减 提取法定公积金 83