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1、中国钢铁市场季度分析报告中国钢铁市场季度分析报告要点提示：1.世界经济复苏和国内经济的强劲增长，带动了钢铁行业景气继续处于高位。在钢材需求强劲和钢材生产原燃料价格飙升的双重作用下，世界包括中国大陆在内1季度钢材价格均呈强劲上涨态势，但国际钢材价格水平和上涨幅度远远超过国内市场。钢铁价来自 中国最大的资料库下载格的上涨导致钢铁行业经济效益进一步提高。2.中国大陆钢铁行业面临的主要问题是钢铁投资过热，低水平重复建设导致部分钢材品种生产过剩危险加大。国家宏观调控措施频出，力度加大，从长期看有利于钢铁行业健康发展，但短期可能利弊掺半。3.受世界经济复苏和钢材原燃料紧缺影响，预计2季度世界钢材价格仍维持
2、较高价位，但受到中国政府宏观调控和钢材下游用户对钢材承受能力的制约，世界钢材价格可能会出现高位盘整态势。预计中国大陆钢材市场由于受到中国政府宏观调控的直接影响，钢材调整的幅度将大于世界钢材市场钢材价格的调整幅度，尤其是资源增加较快的建筑钢材。来自 中国最大的资料库下载98目录I运行分析3一、世界钢铁3二、中国大陆钢铁7II重点问题分析：投资过热与政府调控15一、理性看待钢铁业投资15二、解读政府调控19III 市场行情预测25一、世界钢材市场25来自 中国最大的资料库下载、行情预测25、主要预测依据25二、中国大陆钢材市场30、行情预测30、主要预测依据30来自 中国最大的资料库下载I运行分析
3、一、世界钢铁、世界钢铁供应增加，钢铁产量增量主要来自中国根据国际钢联（IISI）的最新统计，2004年1季度全球粗钢产量为24770万吨，与2003年同期相比增加1985.5万吨，同比增长8.7%，其中，亚洲同比增长14.4%，独联体同比增长10.1%，南美同比增长8.4%，而北美则同比下降了0.5%。中国2004年1季度粗钢产量为6146.7万吨，同比增长26.4%。扣除中来自 中国最大的资料库下载国的粗钢产量后，2004年1季度世界其他地区粗钢产量为18623.3万吨，比去年同期增加701.7万吨，同比仅增长3.9%。亚洲尤其是中国粗钢产量的大幅增长带动了全球粗钢产量的上扬。表1 2004
4、年1-3月国际钢联统计世界62国/地区粗钢产量 单位：千吨1月2月3月1-3月累计累计同比增长（%）欧盟25国157221540616836479643.3欧洲其他国家22912056238567329.4独联体9283876996232767510.1北美10437101121070031249-0.5南美369636053807111088.4非洲1352128413013937来自 中国最大的资料库下载-2.2中东10821100108832704.6亚洲37488366923941311359314.4大洋洲73268775321726.6合计820837971185906247700
5、8.7来自 中国最大的资料库下载图1：根据国际钢联的最新统计，2004年1季度，世界高炉生铁产量为17139.2万吨，与2003年同期相比增加1494.5万吨，增长9.6%，其中，亚洲同比增长14.9%，独联体同比增长7.4%，南美增长9.8%，而北美则下降了3.7%。中国2004年1季度高炉生铁产量为5673.3万吨，同比增长26%。扣除中国的高炉生铁产量后，2004年1季度世界其他地区高炉生铁产量为11465.9万吨，比去年同期增加342.2万吨，同比仅增长3.08%。亚洲尤其是中国高炉生铁产量的大幅增长带动了全球高炉生铁产量的上扬。表2 2004年1-3月国际钢联统计世界41国/地区高炉
6、生铁产量 单位：千吨1月2月3月1-3月累计累计同比增长（%）欧盟25国950389539611280674.6欧洲其他国家7747197912284-8.7独联体715568337381213697.4北美43704167449013027-3.7南美31493012322893899.8非洲6425655991806-1中东170187178535-5亚洲3068129833326529316614.9大洋洲59754360917495.8合计5704154812595391713929.6来自 中国最大的资料库下载图2：为什么世界钢铁产量的增量主要来自中国呢？这主要是因为世界钢铁主要的需
7、求增量也来自中国。中国进入重工业化时期，居民消费结构正由“衣食”为代表的生存型向以“住行”为代表的发展型享受型转变是中国钢铁需求强劲上升并成为世界第一钢铁需求大国的主要原因。需求增长拉动供给增加。2、世界经济复苏，钢材需求强劲2004年1季度，美国、日本、中国等国家经济继续去年复苏趋势，继续强劲复苏和增长。钢铁行业作为国民经济重要的原材料行业，具有明显的周期性特征，它的荣衰与经济周期同步。世界经济继续复苏和增长，意味着钢铁需求的持续的增长，钢铁行业也处于景气阶段。从世界主要国家/地去看：美国今年1季度GDP按年率增长4.2%，其企业机械与设备投资增长11.5%，连续第三个月保持两位数增长。美国
8、经济正沿着稳固增长的轨道前行。日本作为世界第二大经济体，经济复苏已经步入了正轨。今年2月份，日本表示当前经济动向的一致指数为88.9%，已经连续10个月超过了表示景气与否的50%的分界线。中国1季度经济继续高速增长，GDP增长率高达9.8%。东盟经济增长成绩不俗。以越南为例，越南今年首季的工业生产同比增长了15.6%。只有欧盟经济表现一般，但主流意见仍认为欧盟经济在缓慢复苏。从与钢材需求关系更密切的固定资产投资看：伴随经济复苏和增长，全球固定资产投资高涨。据亚洲华尔街日报报道，今年前两个月全球固定资产投资平均增长53%，其中采矿、金属加工、化工、纺织和电气设备等行业投资增长高达140%至170
9、%。固定资产投资快速增长导致钢材需求增长强劲。3、多方因素共振导致国际钢铁价格持续迅速上涨2004年第季度，国际钢材市场价格呈快速上扬之势，价格水平和价格上涨幅度创历史新高；国际国内钢材市场价格走势趋同，但国际钢材价格水平和上涨幅度远远超过国内市场，两者间的价格及指数差距由2003年逐渐接近又开始逐渐拉大。图3：资料来源：东方钢铁在线网价格行情：国际钢材价格在高位上加速攀升，价格指数创历史新纪录。今年以来，国际市场钢材价格一路强劲上扬，国际钢材价格指数3个月月环比增幅均在10%以上。2003年12月末国际钢材综合价格指数为106.8点，1月末上升到117.5点，2月末又上升到128.1点，3月
10、末达到145.8点，创1994年以来全球价格的最高纪录。3月末与1月初比较，国际钢材综合价格指数上升39点，涨幅达36.52%。从品种上看，2004年1季度，全球扁平材和长材的价格均强劲上涨。3月末全球扁平材价格指数为141.3，比1月初上涨37.1点，升幅达35.6%；长材价格指数3月底为155.0点，比今年1月初上涨43点，升幅达38.4%。从地区上看，北美和亚洲钢材价格上升较快，欧洲钢材价格稳中有升。3月底，北美钢材价格指数为139.7点，比1月初上涨47.5点，价格涨幅达51.5%；亚洲钢材价格指数3月底为159.9，比1月初上涨45.5点，涨幅达39.7%；欧洲价格指数3月底为126
11、.8点，比1月初上涨18.4点，价格涨幅为16.9% 上涨原因：多方因素共振导致国际钢材价格持续上涨。2004年1季度国际钢材价格持续并强劲上涨，是世界经济回暖导致钢材需求强劲、钢铁原燃料短缺价格飙升，以及海运费大幅度上升等多方面因素共同作用的结果。但比较这些因素对钢价的影响程度看，1季度钢材价格的大幅上涨更多是由钢材生产成本投入飙升推动的。首先是铁矿石价格大幅上涨。 2004年1月，国际主要铁矿石供给厂家宣布一年期的铁矿石将提价18.6%,这是近年来提价幅度最大的一次。其次是焦炭价格飙升。中国减少焦炭出口导致世界焦炭短缺价格飞涨，4月初突破了460美元/吨（FOB）。第三是海运费持续处于高位
12、。反映世界海运市场走势的波罗地海干散货航运指数（BDI）由1995年5月份的前期历史高点2351点一度疯涨至今年2月4日的5681点，涨幅高达142%。截至3月末，BDI指数依然维持在5000点以上的高位。此外，1季度美元汇率持续走软也是以美元计价的钢材价格上涨的因素之一。二、中国大陆钢铁、钢铁产量增加较快，钢铁投资依旧很热2004年1季度，在钢材高价的强烈刺激下，全国钢铁企业产量继续保持高速增长态势，生铁、粗钢和钢材产量均再创新高。1-3月份累计生产生铁、粗钢和钢材分别为5673.3万吨、6146.65万吨和6726.46万吨，同比分别增长26%、26.4%和29.5%。预计随着钢铁业新增产
13、能的继续释放，钢铁产量将继续较快增长。表3 2004年1季度全国主要钢铁产品产量 单位：万吨1月2月3月1季度1季度同比增长（%）生铁1781.561802.822071.775673.326粗钢1939.161972.432184.756146.6526.4钢材2118.342262.552389.956726.4629.5资料来源：国家统计局图4： 在钢铁价格持续高涨的刺激下，尽管国家已发出钢铁投资已经过度的信号，1季度钢铁投资依然高速增长，但增速已经趋缓。而2004年1季度统计显示，2004年1季度全国固定资产投资累计是7058.48亿元，同比增长47.8%，其中黑色金属冶炼及压延加工业
14、固定资产投资为334.95亿元，同比增长106.4%。预计随着国家对固定资产投资宏观调控力度的加大，钢铁业投资增长速度预计会继续放缓。、钢材进口数量大，但增幅明显下降；钢材出口小幅增加2004年1季度，中国大陆钢材进口依然保持较高的增长速度。1-3月累计进口钢材总量达1007.8万吨，创季度进口钢材总量的最高纪录，同比多进口钢材150万吨，增幅17.49%，比2003年1季度进口钢材增幅74.69%，下降57.2个百分点。在今年一季度进口钢材1007.8万吨中，其中进口板材876.6万吨，同比增加90万吨，增长11.49%，占进口总量的比重为86.98%，比去年一季度下降4.69个百分点。而其他品种的钢材进口增幅明显提高，一季度进口棒线材43.92万吨，同比增长87.6%；进口角钢、型钢30.49万吨，同比增长3.04倍；进口管材31.25万吨，同比增长25.64%。 在一季度进口板材876.6万吨中，进口数量增加的有合金板带18.5万吨，同比增长3.86倍；普通中厚、特厚板167.99万吨，同比增长71.92%；硅钢片46.42万吨，同比增长49.18%；冷轧薄板卷255.77万吨，同比增长12.02%；不锈钢板65.07万吨，同比增长4.1
