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1、. . . . .财务报表分析以一汽轿车（股票代码：000800）为例目录战略分析3资产负债表分析15现金流量表分析26利润表和所有者权益分析30财务比率分析与小结33 战略分析一、企业概况一汽轿车股份有限公司，简称“一汽轿车”，英文名称：“FAW Car Co., Ltd.”，是中国第一汽车集团的控股子公司，是一汽集团发展自主品牌乘用车的主要企业之一。公司的主营业务为开发、制造和销售乘用车及其配件。一汽轿车于1997年6月10日在长春高新技术产业开发区成立，同年6月18日在深交所上市，股票代码000800；是中国轿车制造业第一家股份制上市公司。至2010年上半年，公司总股本16.275亿股，
2、注册资本金人民币16.275亿元，总资产约165亿元；占地面积约170万平方米，建筑面积约62万平方米；员工7734人；年生产能力：轿车整车20万辆，发动机28万台，变速器36万台。公司有两家控股子公司一汽轿车销售有限公司和一汽马自达汽车销售有限公司；公司下辖一工厂、二工厂、发动机厂、长春齿轮厂、红旗制造部和相关职能部门。（一）、公司历史该公司是由中国第一汽车集团公司(以下简称一汽集团公司)下属的主要从事红旗轿车整车、总成及其配件生产的第 一轿车厂、第二轿车厂、长春齿轮厂、第二发动机厂及与轿车生产相关的协作、销售等部门的资产及相应负债进行重组,由一汽集团公司独家 发起,采用募集方式设立的股份有
3、限公司。 发起人一汽集团公司的前身为第一汽车制造厂，成立于1953年，隶属于中国机械工业部，是我国“一五”期间建设起来的第一个汽车工业基地。进入90年代以来，一汽集团公司作为单一法人，汽车产量和销售收入一直居于全国同行业首位。在全国500家大型企业排名中始终保 持前10名的领先地位。在国内汽车市场连续三年疲软的情况下，1996年 一汽集团公司产销量以及出口量均居行业第一。 一汽集团公司被人们誉为“中国汽车工业的摇篮”，党和国家曾授 予多种荣誉称号。 1995年，一汽集团公司被国家统计局等部门评为“中国汽车大王”、“全国科技实力百强企业”第二名。 1996年，又顺利通 过ISO9001质量认证，
4、创下了特大型企业整体通过此项认证的先例。 一汽集团公司作为国务院批准的56家改革试点企业集团之一，独家发起,以同生产红旗轿车相关的部分资产进行重组，采用募集方式设立本公司。经国家国有资产管理局国资评1996336号文确认，截止1996年12月31日，发起人投入本公司的资产总额为人民币293,704.89万元，净资产为人民币112,177.70万元。经国家国有资产管理局国资企发199749号文批准，本公司发起人投入的净资产按66.858%的比例折为75,000万股 国有法人股；社会公众持股30,000万股(含公司职工持股3,000万股)，股本总额为105,000万股。一汽轿车于1997年6月10
5、日在长春高新技术产业开发区成立，同年6月18日在深交所上市，股票代码000800；是中国轿车制造业第一家股份制上市公司。一汽轿车现有红旗、奔腾、Mazda等轿车产品系列，公司品牌和产品的知名度和美誉度不断提高。 公司从成立之初即通过了ISO9001质量体系认证，2006年9月通过TS16949质量体系认证；2004年10月通过GB/T24001-1996、GB/T28001-2001环境/职业健康安全管理体系认证。（二）、主营业务一汽轿车(000800)主要从事开发、制造、销售轿车、旅行车及其配件以及其他种类的汽车及其配件。其中，汽车制造业收入占主营收入的95.15%。公司是国内最具规模的轿车
6、整车生产基地，具有规模及品牌优势。公司主导产品为红旗系列轿车，兼营为轻型车配套的发动机、变 速箱等总成及配件。一汽轿车目前的主要产品有红旗HQ3、奔腾、Mazda6等轿车系列。 “红旗”轿车是中国轿车第一品牌。控股股东中国第一汽车集团公司是中央部委直属企业。红旗是一汽的自主品牌、自有商标，诞生于1958年，2009年品牌价值已达71.59亿元，曾有历代大红旗产品和“旗舰”、“世纪星”、“明仕”等系列产品；“红旗盛世”是公司采取开放式自主开发模式，于2006年推出的全新产品，是我国第一款自主品牌的高端豪华轿车；2009年公司成功开发了红旗检阅车，用于国庆60周年阅兵，全新开发的红旗检阅车既保留了
7、红旗车的经典元素、体现出中国文化特色，又实现了外观、内饰、配置、动力各方面的全新设计，展示了一汽自主研发的最高水平。“奔腾”是国内第一款高起点、高品质、高性能的自主品牌中高级轿车，被市场和消费者誉为自主品牌轿车的“安全典范”、“节油冠军”、“中高级轿车价值典范”等，成为国内中高级轿车市场的性价比标杆。2009年推出了全新自主的奔腾B50轿车，B50是一款在B级车平台上打造的A级车，因此也是一款全面越级的中级车，被誉为“1.6升之王”，上市之后市场认购火暴，供不应求。“红旗”和“奔腾”新产品的推出，体现了一汽集团“规模自主、体系自主、高端自主、持续自主”的造车理念，开启了一汽轿车自主发展的崭新篇
8、章。老马6奠定运动型轿车市场地位，新马6形成有力补充。马自达6于2003年上市，是国内运动型轿车市场的主要产品。上市5年来销量的复合增长率达到24.45%。Mazda6轿车，是公司与日本马自达汽车公司开展技术合作引进的世界级品牌全新产品，2003年在公司投产并投放中国市场，历经系列化发展过程，先后有Mazda6四门三箱轿车、5HB轿跑车、WAGON高性能多功能轿车等产品投放市场，成为最具个性的中高级轿车，被评为国内“年度车型”和“最佳中型轿车奖”等，被誉为“2.0市场典范车型”。2009年推出了全新换代车型Mazda睿翼，与原有产品共同提供用户选择，睿翼在造型、动力、操控、经济、安全、便利等各
9、方面进行了全方位升级。睿翼上市以后，将于老款形成差异化定位，互相补充，其中老款将主攻2.0L排量市场，目标受众将更趋于年轻化，新款先定位2.5L排量市场，目标受众则是更具经济实力的70S后的成熟消费者。预计2009年2.0L马6同比增长10%、2.3L马6同比下滑90%、睿翼实现销售3万辆。一汽轿车自成立至2010年上半年，共产销轿车80余万辆，其中自主产品超过40万辆；整车年产销规模放大10倍，由2万多辆提升到25万辆；整车产能由3万辆提高到40万辆；总资产由48亿增加到153亿以上，销售收入由52亿将增长到300亿以上，累计分红派息超过24亿元，累计上缴利税起过百亿元，对所在长春高新区的贡
10、献度超过了十分之一，并带动了自主轿车产业链的发展。 （四）、公司现有战略一汽轿车成立十余年来，持续不断地打造高品质轿车产品以满足用户需求，保持国有资产增值、创造良好收益以回报股东和广大投资者，注重素质培养、不断提高收入以回报广大员工，高度重视安全环保、积极投入以担负社会责任。2011年是公司规模发展的筑基年，是自主发展的攻坚年，是管理提升的挑战年。根据公司战略发展需要，结合行业发展和市场形势，全年力争销售整车突破30万辆，同比增长超过10%。围绕全年经营目标，公司确立了工作方针：以提升品牌竞争力为核心，分解落实“十二五”规划，持续深化“三观”、推进“四略”，巩固改观成果，实现持续增长，挑战管理
11、提升，攻坚自主发展，强化体系能力，构筑规模基础，坚持以人为本，提升企业文化。 （1）强化营销，实现持续增长，构筑规模基础 深入研究细分市场，强化区域市场开发，做好新品商品企划，有效组合营销策略，合理使用销售资源，持续提升客户价值；巩固、创新营销管理，升级信息系统、强化基础管理、优化人员结构、提高市场预测准确度和资源需求精度，加强销售资源需求平准化，加快建设营销网络；大力提升知名度、美誉度、满意度和市场占有率、商品收益率。 （2）提升质量，推进产品开发，攻坚自主发展 全面开展质量提升活动，加强全生命周期的质量保证能力，实现持续正向积累，坚持客户导向和流程导向，切实做好质量保证和质量控制；完善质量
12、目标管理，建立健全生命周期各阶段、各环节的质量评审、验证、检验、控制标准和流程，提高质量目标管理的敏感度、针对性和有效性，加强研发过程工艺评审，提升产品设计的工艺可行性，提高生产过程的工艺符合度和制造一致性。 （3）落实经营计划，强化经营管控，巩固改观成果。 推进经营计划的流程化和规范化管理，增强各体系先期识别风险与机会的意识，提升各体系协调与配合的能力；提高生准能力，确保生准质量和进度，支撑多平台、多车型顺利投产；紧抓开发队伍建设，加大自主开发深度，支撑商品力的提升，加强新技术的预研，多研究、多开发，多储备，保证自主产品的持续快速发展；继续强化降成本管理，深挖规模化带来的成本机会，夯实变动成
13、本分析，优化重点费用，建立并完善变动成本分析的维度、方法、工作模型，提升变动成本管控能力；搭建车间内制成本的管理机构，建设基础的成本信息收集和管理的平台，支撑成本管控工作扎实推进；及时分析经营中的风险和机会，做好预案，细化资源组织工作，应对复杂市场环境，保障经营目标实现。 2011年公司将提升品牌增销量、深挖成本增效益、强化开发长能力、细化管理上水平、精益生产提效率、狠抓质量树口碑、深化合作谋共赢、开拓海外创空间，力求细化管理，深挖成本，强化开发，促进自主全面突破。 （4）强化体系能力，提升企业文化，挑战管理提升。 深化管理、提高管理精度、升级管理水平，提升体系能力，贯彻市场观和品牌理念，强化
14、目标导向和过程管控，深化基本业务能力，实现管理纵向到底、横向到边；建设秩序文化、效率文化，以品牌内涵提出文化要求，以文化积淀促进品牌提升，培养团队良好的行为习惯和思维习惯，培育具有鲜明特色的企业文化和企业形象，实现有序高效运营。 二、PEST分析（一）政治国内政治环境稳定，国外相对于我国来说，也处于一个和平的年代，政治的稳定也带来了经济的繁荣，也促进了汽车产业的发展。国内重新制定了汽车产业的发展政策，进行投资管理体制改革，新汽车项目投资门槛大幅抬高，建立行业准入退出制度，严禁生产资格对行业外转让，这样就鼓励并引导了现有汽车生产企业之间的兼并、重组，促进国内汽车企业集团做大傲强。强调市场化的产业
15、整合，鼓励汽车企业集团化发展。新政策鼓励开发具有自主知识产权的产品，为汽车工业自主发展明确政策导向，同时，其确提出鼓励私人汽车消费，并在涉及汽车购买、持有、使用直至报废的全过程给出了一系列政策规定。但同时，2011年的汽车市场经历两年超高速增长后，在北京限购政策的不利影响下，增速将下降，增长空间减小；购置税优惠等政策取消将影响部分需求，加之汇率变化等巨大外部风险，汽车行业经营发展的压力和难度凸显。（二）经济21世纪以来，中国汽车行业随着国内经济的迅速发展和加入WTO，全面融入世界经济，出现了爆炸式的增长，随着国家经济的繁荣，人民生活水平也在提高，主要表现在人均收入的提高。但是，2008年全球金融危机，以及国内近几年的通货膨胀影响，也导致汽车行业的销售不景气。 2011年，宏观经济环境不确定性因素和不利因素仍然较多，国际金融危机阴影仍未消散，国内经济增幅面临减少，中国将长期面临成本推动型的通胀压力。同时，“十二五”期间中国将开启经济与社会的双重转型，以转变发展方式和调整经济结构为主线，推进中国经济社会从外需向内需、高碳向低碳，从强国向富民的三大转型将可能导致中国经济增速进入一个中速增长期。在转变增长方式和调整经济结构的总体要求下，汽车市场机会与挑战并存。向内需和富民转型，对汽车业尤其乘用车是重
