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1、2012年高级会计职称考试模拟试题精选1F公司是一家商业企业，主要从事商品批发业务，该公司2010年实际和2011年预计的主要财务数据如下（单位：万元）： 年 份2010年实际（基期）2011年预计利润表项目：一、销售收入500530减：营业成本和费用（不含折旧）380400折 旧2530二、息税前利润95100减：财务费用2123三、税前利润7477减：所得税费用14.815.4四、净利润59.261.6资产负债表项目：流动资产267293固定资产净值265281资产总计532574流动负债210222长期借款164173债务合计374395股 本100100期末未分配利润5879股东权益合
2、计158179负债及股东权益总计532574其他资料如下：（1）F公司的全部资产均为变动资产，流动负债均为变动负债，长期负债均为筹资性负债，财务费用全部为利息费用。（2）F公司预计从2012年开始自由现金流量会以6的年增长率稳定增长。（3）2011年初F公司流通在外的普通股股数为200万股，2011年3月1日发行120万股普通股，2011年9月1日回购60万股普通股。2011年末每股市价为6元。（4）加权平均资本成本为12。（5）F公司适用的企业所得税率为25。来自www.E要求：（1）计算F公司2011年的息前税后利润、购置固定资产支出、净营运资本增加和自由现金流量。（2）使用收益法估计F公
3、司2010年底的公司价值。（3）假设其他因素不变，为使2010年底的企业价值提高到900万元，F公司2011年的自由现金流量应是多少？（4）计算2011年预计的总资产报酬率（税后）、净资产收益率、市盈率和市净率。【正确答案】：（1）息前税后利润100（125%）75（万元）购置固定资产的支出（281265）3046（万元）净营运资本增加（293222）（267210）14（万元）自由现金流量息税前利润（1t）折旧资本支出净营运资本的增加7530461445（万元）（2）公司总价值45/（126）750（万元）或者公司总价值45（16%）/(12%6%)/(112%)45/(112%)750(万元)（3）900自由现金流量/（126）自由现金流量900（126）54（万元）（4）总资产报酬率（税后）61.6/(532574)/2 100%11.14%净资产收益率61.6/（158179）/2 100%36.56%2011年流通在外的普通股加权平均数20012010/12604/12280（万股）每股收益61.6/2800.22（元/股）市盈率6/0.2227.272011年流通在外普通股股数20012060260（万股）每股净资产179/2600.69（元/股）市净率6/0.698.70
