《周婷关于格力电器的财务报表分析》由会员分享，可在线阅读，更多相关《周婷关于格力电器的财务报表分析（18页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、目录中英文摘要及关键词2一、研究背景及现实意义3二、国内外文献综述3（一）国外研究3（二）国内研究4三、格力电器财务分析5（一）格力电器财务比率分析5（二）、格力电器和美的电器比较分析10五、结论15（一）、财务问题15（二）改善建议16参考文献1820 / 20关于格力电器的财务报表分析摘要：企业的财务报表反映了企业在一定时期的财务状况、经营成果和现金流量情况。正确理解和分析财务报表信息有助于帮助企业管理层全面准确地认识过去，评价现在和预测未来。本文选择格力电器这一上市公司2005年-2009年的财务报表作为研究对象，介绍了财务报表分析的一般理论及方法，主要运用比率分析方法和比较分析的方法，
2、对格力电器公司近几年的财务情况进行分析和评价，并在此基础上提出个人的建议和看法。关键词：财务报表 格力电器 比率分析 比较分析The financial statement analysis ofthe Gree ElectricAbstract：The companys financial statements reflect the company financial position, operating results and cash flows during a certain period . Correct understanding and analysis of finan
3、cial statements information can help corporate managers to get a comprehensive and accurate understanding of the past, the evaluation of present and predict of the future.This choice of the listed Gree Electric in 2005 -2009 years of financial statements as the research object, combined with the dev
4、elopment of Chinas home appliance industry, the history and characteristics of the financial statements described the general theory and methods, the main use of ratio analysis and comparative analysismethod, the Gree Electric Company in recent years to analyze and evaluate the financial situation,
5、and puts forward suggestions and views of individuals.Keywords:Financial statements the Gree Electric Ratio analysis Comparison analysis一、研究背景及现实意义财务报表是对企业财务状况、经营成果和现金流量的结构性表述。财务报表至少包括:资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表和财务报表附注，这些财务报表从不同的视角介绍企业的财务状况、经营成果和现金流量等情况。随着资本市场的高速发展，与企业存在经济利益关系的各类机构和人员迫切需要了解和掌握企业过去和现在的
6、财务状况、经营成果、现金流量以及其他相关信息，以便于找出企业的优势、劣势以及各种潜在机会和风险，作出各种合理的决策。财务报表分析是指对企业财务报表所提供的数据资料，有重点有针对性地加以分析和比较，以了解影响企业效益的各种因素，并以此为依据，对企业的偿债能力、盈利能力、和抵抗风险的能力做出评价或找出存在的问题。财务报表分析的目的可以概括为：评价过去的经营业来衡量现在的财务状况并且预测未来的发展趋势。二、国内外文献综述（一）国外研究财务报表分析产生于19世纪末20世纪初，最早的财务报表分析主要是为银行服务的信用分析。进入20世纪，随着股份制经济和资本市场的发展，西方各主要发达国家的财务分析随之发展
7、起来，成为一门独立的、实用性很强的新学科。1928年，财务综合评价研究的先驱者之一是美国的亚历山大沃尔(Alexanderwall)。他在信用晴雨表研究和财务报表比率分析中提出了信用能力指数的概念，他选择了7个财务比率即流动比率、产权比率、固定资产比率、存货周转率、应收帐款周转率、固定资产周转率和自有资金周转率，分别给定各指标的比重，然后确定标准比率(以行业平均数为基础)，将实际比率与标准比率相比，得出相对比率，将此相对比率与各指标比重相乘，得出总评分，以此来评价企业的财务状况。美国学者 LcopoldA.Bemstein和 JohnJ.wild在2001年时候提出财务报表分析应该分为年度变动
8、分析、指数趋势序列分析、结构百分比法和比率分析。 美国学者 LconardSoffer在2005年提出，财务报表分析中的比率分析应该分成经营比率、信用比率和投资比率三大类，以此分析公司盈利能力以及发展和资源需求情况。（二）国内研究现阶段，我国对财务报表分析的研究可谓“百花齐放百家争鸣”。杨有红(1994)认为，财务分析的方法体系包括两个层次，一是指导具体分析方法的建立和运用、贯穿整个分析过程的方法论;二是财务分析的技术方法(主要有比较分析法、比率分析法、因素分析法等)张新民、钱爱民（2000）以一系列财务质量概念为基础，提出来“企业财务状况质量分析理论”，主张仅对企业的财务状况进行比率分析是远
9、远不够的，必须对企业财务质量进行系统化分析。到目前为止不断完善的“企业财务状况质量分析理论”已在财务分析界得到越来越广泛的认同。肖镜元(2004)认为，财务分析的体系主要包括:筹资分析、投资分析、日常经营分析和收益分配分析4个部分张先治(2008)从企业内部管理和控制的角度把财务分析分为四个部分，即资本经营分析、资产经营分析、商品经营分析和生产经营分析。上述实证文献都针对企业的财务报表分析方法作出研究，这些方法里面包括沃尔比重分析法、比率分析法、比较分析法、因素分析法、趋势分析法。接下来，笔者将从家电行业入手，开始以具体案例为研究载体的财务分析的实证研究，以财务的视角来分析总结我国家电行业中格
10、力电器的特点和问题。三、格力电器财务分析（一）格力电器财务比率分析1、比率分析比率分析法是指将财务报表相关项目的金额进行对比，通过一种有意义的数学方法把财务报表中的某些项目联系起来，得出一系列具有一定意义和逻辑关系的财务比率，以此来揭示企业的财务状况、经营成果和现金流量的情况的一种分析技巧。比率分析法是报表分析中最重要、最常用的一种分析方法，目前很大一部分财务指标就是通过比率分析而得到的，如运用比率分析法来评价企业的资产的流动性和企业的偿债能力、营运能力、盈利能力以及现金流量。1.1 格力电器偿债能力分析偿债能力包括短期偿债能力和长期偿债能力。短期偿债能力反映了企业用现有资产偿还短期债务的能力
11、，用于分析企业目前是否存在不能偿还短期债务的风险。短期偿债能力的分析主要包括流动比率和速动比率分析。（取09年数据，其他年份同下）流动比率=流动资产流动负债 =42,610,815,546.1940,839,243,955.87 =1.04 速动比率=（流动资产-存货）流动负债=（42,610,815,546.19-5,823,644,345.73）40,839,243,955.87=0.90格力电器2005-2009年流动比率和速动比率变化图如下图1流动比率反映企业运用流动资产偿还流动负债的能力。从图中可以看出格力电器的流动比率没有特别大的起伏变化，速动比率从2006年开始呈逐渐上升趋势。流
12、动比率保持在1到1.5之间，而速动比率基本在0.6到1之间浮动，这说明短期偿债的能力基本比较稳定，但是从财务角度上来说，短期偿债能力的压力比较大。因为实践当中，将流动比率保持在2:1左右比较适宜。杠杆比率反映的是企业负债和所有者权益之间对比关系，用来评价企业长期偿债能力和继续举借债务能力的指标。包括资产负债率和权益比率。（去09年数据）资产负债率=负债总额资产总额=40,877,565,403.6751,530,250,677.91=0.79权益比率=权益总额资产总额=10,652,685,274.2451,530,250,677.91=0.21图2格力的股东权益比一直以来没有什么大的变化（图
13、2），基本保持在0.2上下，格力的资产负债率比太高，五年内一直高达0.8左右。实践中通常认为具有比较高的权益比率（也就是比较低的资产负债率）的企业财务风险比较小。而格力的权益比率较低，资产负债率却很高。说明其全部资金中大部分是来源于举债，财务风险是比较高的。 1.2 格力电器营运能力分析企业的营运管理能力指的是企业对资产的利用和管理能力，主要包括存货周转率（次）、应收账款周转率（次）、总资产周转率（次）三个指标。（取09年数据）存货周转率=销售成本平均存货应收账款周转率=销售收入平均应收账款总资产周转率=销售收入平均总资产=42637291053.26 25765125339=1.65图3格力
14、的应收账款的周转率呈逐年升高趋势(图3)，09年更是达到了60次年，这说明苏宁应收账款回收自05年以来越来越快，存货周转率在5次年上下浮动。库存管理还是比较稳定的。总资产周转率相对来说比较低，五年内平均在1.5次年上下。说明资产运营水平需要强化。1.3 格力电器盈利能力分析对企业报表使用者来说，最关心的通常是企业赚取利润的能力，评价一个企业盈利能力的指标主要有：毛利率、净资产收益率、营业利润率。（取09年数据）毛利率=毛利营业收入=（营业收入-营业成本）营业收入=（42637291053.26-31,955,979,368.67）42637291053.26=0.25净资产收益率=净利润净资产
15、=2,931,663,385.2810,652,685,274.24= 0.275204营业利润率=营业利润营业收入=2,974,525,288.12 42637291053.26 =0.07图4格力的净资产收益率目前正在逐年上升(图4)，由05年的0.19到09年的0.29， 经营毛利率有逐年增加的态势，由05年0.18增加到09年0.25。在五年内格力的营业利润率变化起伏较异常，2006年变成了负值。说明2006年格力电器的各种期间费用很高，同时资产减值损失也比较高。这个异常数值还可能与2006年度的会计改革有关，改革中说明中国企业利润表中的“营业利润”要扩展到包括投资收益、公允价值收益等更为广泛的内容。当年格力公允价值变动损益可能影响到当年的“营业利润”。图5格力的主营收入的增长率又05年的32%上升到07年的60%而从07年开始呈逐年下降的趋势(图5)，由07年的60%下降到09年的10%，这说明市场竞争日趋激烈，所以也不难理解，净利润增长率同样也呈现出这样的规律。1.4 格力电器现金流指标分析经常用到的现金流量比率是现金与负债总额比率，又称债务保障率（经营活动现金净流量负债总额）。现金与负债总额比率反映了企业能够承担债务规模的大小。该比率越高
