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1、苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司2012年度财务分析报告11会计1班 王佳颖 11010510022211会计1班 余叶艳 11010310023611会计1班 倪佳莉 11010720012511会计1班 潘蓓娜 110102100219周三上午3、4节 第21组2013年12月21 / 23目录1 建筑装饰业行业分析11.1行业特点11.2宏观环境分析（PEST分析）11.3现状总结21.4行业前景预测22 公司概况32.1 公司简介32.2 基本财务状况32.3 公司战略33 会计分析43.1 资产负债表分析43.2 利润表分析73.3 现金流量表分析94 财务分析104.1 盈利能力分析
2、104.2 营运能力分析134.3 偿债能力分析154.3 发展能力分析165 总结评价及建议195.1 财务状况总结评价195.2 建议201 建筑装饰业行业分析1.1 行业特点1建筑装饰业正处于成长期。2以民营企业和内资企业为主。3区域间发展不平衡，市场化程度高。4行业内企业实力有极端化趋势。5行业进入有壁垒。1.2 宏观环境分析（PEST分析）1.2.1 政治与法律因素1国家产业政策以及法律法规对建筑装饰业的准入标准和技术标准的出台，为规范装饰装修市场秩序、促进建筑装饰业持续快速发展奠定了基础，同时也提高了潜在进入者的进入壁垒。2在我国“十二五”规划纲要中大量涉及到保障性安居工程、基础设
3、施建设、生态环保建设等内容，这些都与建筑装饰业息息相关。3融资困难，民营企业向银行贷款不容易，证监会对上市公司债券融资和配股的要求高。1.2.2 经济因素1经济增速放缓、通胀成为常态，都将对建筑装饰业的成长带来一定影响。2经济发展水平提高及居民消费水平的提升，建筑装饰的存量市场将继续扩大。3受国家房地产宏观调控政策的影响，商品房开发进入低迷状态，势必会对新建住房装饰市场和现有住宅的改造性装饰市场的容量产生影响。1.2.3 社会文化因素1人们生活方式发生变化，对住宅装饰的需求更加强烈，住宅装修市场扩大。2随着人们收入水平的差异化和商品住宅的分级消费,建筑装饰市场将细分为不同的消费层次。1.2.4
4、 技术因素1国家提出大力发展绿色建材，绿色装饰也将成为发展主流，对企业提出了更高的技术要求。2新材料的应用给行业的设计提供了更多选择，也对企业提出了技术方面的配套要求。1.3 现状总结就目前的宏观环境来看，建筑装饰业的存在较高的进入壁垒，而且市场需求也在扩大，这对已在行业内生存的企业来说是一个机遇，企业应充分利用优势，做好技术与服务上的提升与创新。1.4 行业前景预测随着经济的高速发展，我国旅游业、餐饮业、会展业等现代服务业得到了快速发展，增加了建筑装饰市场的市场需求规模。同时，住宅精装修将不断升温，二次装修及旧宅装修市场需求也将进一步扩大。行业处在成长期，行业竞争仍将比较激励，但将渐趋理性，
5、行业利润将逐步稳定。2公司概况2.1公司简介苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司（股票代码002081，以下简称金螳螂）成立于1993年1月，是一家以室内装饰为主体，融幕墙、家具、景观、艺术品、机电设备安装等为一体的专业化装饰企业。公司于2006年11月20日在深圳证券交易所挂牌交易，是中国建筑装饰行业首家上市公司。截止2012年12月31日，金螳螂注册资本为7.81亿元，总股本为78147.10万股。2.2基本财务状况截止2012年12月31日，金螳螂的资产总额为102.85亿元，其中负债为63.68亿元，占61.92%，所有者权益为39.17亿元，占38.08%。2012年报告期内公司实现营业收
6、入139.42亿元，同比增长37.42%；利润总额为13.23亿元，同比增长46.65%；营业利润为13.26亿元，同比增长46.94%；净利润为11.16亿元，同比增长50.80%。2.3公司战略利用SWOT分析，对苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司进行公司战略与竞争分析。优势：金螳螂是国内建筑装饰行业的龙头企业，行业品牌优势显著、质量技术有保证。公司连续10年获得中国建筑装饰百强企业第一名，品牌优势在项目投标中形成无形优势，在建筑装饰这个大行业中，尽享行业巨大需求空间。劣势：受国家房地产宏观调控政策的影响，商品房开发受到一定限制，已对新建住房装饰市场和现有住宅的改造性装饰市场的容量一定产生影响
7、。机会：公司已全面推行信息化管理，使各驻外机构及各项目始终能得到公司在技术、资金等方面的支撑，有利于公司的发展。公司注重培训，目前公司与苏州大学联合办学，还建立了自己专门的培训学校，打造持续的学习性团队，通过员工素质的提高来推动企业向前发展。威胁：一段时间以来，房地产行业的开工缩减已成不争事实，继楼市收缩、建材市场苦苦挣扎之后，接下来受波及的一定是建筑装饰公司，这将会对金螳螂的发展产生不利影响。面对新情况新机遇，企业应在原有基础上保持稳健发展，把握好形势，主要战略如下：研发新产品新技术，以降低生产成本，形成企业独特优势；优化公司管理体系，实现经营业绩的长远稳定发展；加大市场开拓力度，以获得更多
8、市场份额。3会计分析3.1 资产负债表分析3.1.1资产分析2012年度公司的账面资产总额比上年度末增加了53.96%，达到102.85亿元；其中流动资产的增加占总资产增加的94%。资产结构显示，报告年度流动资产占85.57%，非流动资产占14.43%。年末货币资金达到29亿，增加了15.8亿，变动幅度达119%，对总资产影响为增加了23.6%，主要原因是公司本年发行了公司债券，货币资金余额增加较大以及本年完成决算工程项目较多，业务规模扩大，工程项目回款相应增加。另外银行存款年末余额中 2.325亿元的定期存款质押用于为新加坡金螳螂借款开具保函。公司年末的货币资金金额较为充裕。年末应收账款达到
9、53亿，增加了20亿，变动幅度达61.61%，对总资产影响为增加了30.28%，主要原因是营业收入增长，应收账款相应增长。金额前五名的应收账款3.1.2负债分析资金结构方面，2012年期末，负债比例有所上升，主要是非流动负债增加了6.8%，所有者权益比例由原先的46%下降到38%。应付票据：达到1亿，增加了0.44亿，变动幅度达78.57%，年末余额全部将于下一会计年度到期，应付票据年末比年初主要原因是公司为节约资金成本，本年采用票据结算的采购业务增多。应付账款：达到44亿，增加了16亿，变动幅度达57.13%，对总负债影响为增加了24%，应付账款年末比年初增长是公司业务量增长应付账款相应增长
10、。预收账款、应付职工薪酬、应交税费的较大幅度的增长变动主要原因均是公司业务量增长，盈利能力上升所致。应付债券：增加7亿元，2012 年公司债券（第一期）发行规模为 7 亿元，发行价格为 100 元/张，票面利率为 5.00%。付息日为 2013 年至 2017 年每年的 10 月 29 日。发行债券一定程度上改变了公司原先的几乎仅有流动负债的资本结构，是较为合理的。值得注意的是，公司并无短期借款和长期借款。公司应付账款比重较大，占用了其他企业的资金，降低了资金成本，而公司需要的另一部分资金通过发行债券来筹集，相对来说资金成本也是较低的。3.1.2所有者权益分析报告年度所有者权益达到39亿，增加
11、了8.5亿，变动幅度达28%，主要是由于股本、盈余公积、未分配利润增加所致。公司以 2011 年 12 月 31 日总股本 51,824.7050 万股为基数，向全体股东以资本公积每 10 股转增 5 股，并派发现金红利 2.00 元（含税），合计分配现金股利 1.04亿元。3.2 利润表分析3.2.1利润表结构分析营业收入：2012年，公司业务开展较好，业务规模增长较快，项目平均体量增加，实现营业收入105亿元，比上年同期增长 31.69%。营业成本：营业成本同比增长幅度较大主要是报告期内公司业务开展较好，开工业务量增加较大所致。单位：亿元营业税金、销售费用及管理费用：营业税金、销售费用及管
12、理费用较2011年均有较大幅度的增长，这是2012年该公司销售规模扩大，销售收入同比增长的结果。经分析，三个项目占营业收入的比重与去年同期基本持平，分别为3.46%、1.27%、1.28%。财务费用：财务费用同比下降幅度较大主要原因是公司本年度日常银行存款余额较大而产生的利息收入金额较大。研发支出：公司立项研发项目增加较多，相应的研发人员支出及投入增加，研发支出同比增长幅度较大。利息费用：公司本年度日常银行存款余额较大，利息收入金额较大。3.2.2盈利质量分析单位：百万收入项目性质分析：分析2012年金螳螂收入的构成性质，可以发现， 99.98%的收入来源于营业收入，而仅有 0.0079%和
13、0.0062%的收入分别来自投资收益和营业外收入。因此，就性质而言，金螳螂的收入来源方式是较为可靠的。成本与利润分析：分析2012年金螳螂成本费用和净利润的构成，可以发现，约82.24%的总收入被营业成本抵减。扣除其他项目后，净利润仅占收入8.79%的份额。因此，营业成本过高是企业净利润占收入较小份额的最大原因。3.2.3分行业分析建筑装饰业： 由上图中看，2012年公司营业收入的 94%来自建筑装饰业，而它所对应的成本占到营业成本的94.44%。该项业务的毛利率约为 17%。制造业： 2012年制造业带来的收入占营业收入的6%，金额比去年有所上升，对应的成本占总成本的5.56%。计算得到该项
14、目的毛利率为 18.52%，较建筑装饰业高。3.2.4总结总体而言，2012年的创收能力和营利能力较弱，期间费用基本控制在一个合理的范围内，营业外收支正常。主营业务收入是公司收入的主要来源，投资收益等偶发事件并未对公司净利润造成较大影响。但由于营业成本过高，公司建筑装饰业及制造业毛利率水平较低，且制造业即使毛利率略高于建筑装饰业，其运营规模也不大，相应带来的收入不多。3.3 现金流量表分析3.3.1现金流量表变动分析单位：亿元由上表可以看出， 报告年度该公司的现金主要是经营和筹资活动带来的。经营活动及投资活动产生的现金净流量较2011年有较大幅度的增加，而筹资活动产生的现金流量净额较去年有较大
15、幅度的减小，使本年现金及现金等价物净增加额相对去年翻了一番。经营活动：经营活动产生的现金流量净额同比增长幅度较大，与2011年相比增长71.36%。这主要是 2012 年公司业务开展较好，业务规模增长较快，且公司进一步加强资金管理，资金回收措施得力所致。投资活动:投资活动产生的现金流量净额同比去年增长幅度较大，经分析，其主要原因是该公司于2012年处置了苏州金螳螂木业有限公司、苏州赛得科技有限公司和苏州格格木制品有限公司带来了较大的现金流量。筹资活动：筹资活动产生的现金流量净额同比下降幅度较大，原因是公司本年发行债券补充流动资金的金额小于上年增发筹资金额。3.3.2 现金流量表与净利润的关系单位：亿元从表中可以看到：金螳螂本期净利润相比于去年而言，增长约43%。 经营活动产生的现金流量净额增长率为71%，故我们可以知道净利润对经营活动产生的现金流量净额贡献不大。通过现金流量表补充资料可知，当年金螳螂经营性应收项目增加约20亿元是导致经营活动产生的现金流量净额不尽如人意的主要原因。其反应在资产负债表中体现为当年营业收入增长率约为31%，而应收账款增长率约为
