工程经济学之现金流量及其构成

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1、工程经济学 Chap.2 现金流量及其构成 n工程经济分析的第一步是确定方案的 经济要素（投资、成本、销售收入、税 金和利润），在此基础上才能进行相应 的经济分析。 1第二章 现金流量及其构成 ? 现金流量的概念 v 现金流入 v 现金流出 v 净现金流量 ?现金流量的构成 vv投资投资 v成本费用 v销售收入 v税金 v利润 本章主要内容 2第二章 现金流量及其构成 第一节 现金流量的概念 一、基本概念 1.现金流出：相对某个系统，指在某一时点上流出系 统的资金或货币量，如投资、成本费用等。 2.现金流入：相对一个系统，指在某一时点上流入系 统的资金或货币量，如销售收入等。 3.净现金流量

2、= 现金流入 - 现金流出 4.现金流量：指各个时点上实际发生的资金流出或资 金流入（现金流入、现金流出及净现金流量的统称） 现金流量的三要素：时点、大小、方向 3第二章 现金流量及其构成 二、现金流量的表示方法 1.现金流量表：用表格的形式描述不同时点上发 生的各种现金流量的大小和方向。 年末年末 0 0 1 1 2 2 3 3 4 4 5 5 n-1n-1 n n 现现金流入金流入 1300130019001900250025002500250029002900 现现金流出金流出 60006000500500700700900900900900900900 净现净现 金流量金流量 -600

3、0-6000 0 0 0 0 80080012001200160016001600160020002000 项目寿命周期：建设期试产期达产期（处理期） 4第二章 现金流量及其构成 2.现金流量图 时间时间 t t0 1 2 3 时时点，表示这一年的年点，表示这一年的年 末，下一年的年初末，下一年的年初 200 150 现金流量现金流量 现金流入现金流入 现金流出现金流出 注意：若无特别说明注意：若无特别说明 时间单位均为年；时间单位均为年； 投资发生在年初，销售收入、投资发生在年初，销售收入、 经营成本及残值回收等发生在经营成本及残值回收等发生在 年末年末 与横轴相连的垂直线，箭头向上表示现金

4、流入，向下表 示现金流出，长短为现金流量的大小，箭头处标明金额。 现金流量的现金流量的 大小及方向大小及方向 5第二章 现金流量及其构成 例： 现金流量图的几种简略画法 0 1 2 3 4 5 6 时间（年） 200 200 100 200 200 200 300 6第二章 现金流量及其构成 第二节 现金流量的构成 v投资 v成本费用 v销售收入 v税金 v利润 7第二章 现金流量及其构成 一、投资 （一）定义：指投资主体为了实现赢利或避免 风险，通过各种途径投放资金的活动。或指一 定的资源（资金、人力、技术、信息）预先投 入某项目以获取所期望的报酬。 三要素 投资主体：国家、个人、外商 投资

5、资本金 投资动机：赢利 8第二章 现金流量及其构成 直接投资 间接投资 信用投资 证券投资 信贷（银行贷款） 信托（支票、汇票） 股票（上市、不上市） 债券（国债、企业债券） 把资金投放于生产经营性资产 ，以便获取利润的投资。 （二）投资范围 9第二章 现金流量及其构成 （三）投资的分类 对工程项目而言，总投资由建设投资和流动资金投 资两大部分构成。 建设投资是形成企业固定资产、无形资产和递 延资产的投资及预备费之和。 1、建设投资（也称固定投资） 10第二章 现金流量及其构成 建筑工程费 设备购置费 安装工程费 工具及生产家具购置费 其它费用（土地补偿费、管理费等） 固定资产固定资产：是指使

6、用期限较长（一年以上），单位价值是指使用期限较长（一年以上），单位价值 在规定的标准以上，在生产过程中为多个生产周期服务在规定的标准以上，在生产过程中为多个生产周期服务 ，在使用过程中保持原来的物质形态的资产；，在使用过程中保持原来的物质形态的资产； （1）固定资产投资（包括固定资产购建费和 固定资产投资方向调节税，形成固定资产） 11第二章 现金流量及其构成 不属于生产经营主要设备，单位价值在2000 元以上，并且使用年限超过2年的，也作为固定资 产。 另外，企业因购建固定资产而交纳的固定资 产投资方向调节税和耕地占用税也计入固定资产投 资的组成部分。 固定资产构成了项目生产经营的基本条件。

7、 固定资产在使用过程中因磨损而性能不断劣化，价 值量逐渐减少。为维持项目基本的生产经营条件， 用折旧的方式对其贬值的价值量予以弥补。在项目 终了时，固定资产的残值被回收。 12第二章 现金流量及其构成 固定资产原值：建设项目建成或投产时核定的价值 折旧：固定资产转移价值的补偿，一种会计手段；在投资项 目寿命期（或计算期）内，折旧和摊销不是项目的现金流出， 是成本的一部分。 固定资产净值 = 固定资产原值 - 累计折旧额 期末残（余）值：寿命期末的固定资产残余价值，现金流入 几个术语 13第二章 现金流量及其构成 （2）无形资产投资 指无形资产的获取费用。 无形资产：能为企业长期提供某种权利或利

8、益能为企业长期提供某种权利或利益 但不具有实物形态的资产。但不具有实物形态的资产。 14第二章 现金流量及其构成 专利权（太阳能技术） 商标权（亚星、虎豹） 专有技术（非专利技术，如可口可乐配方，技术秘诀） 土地使用权 版权（出版社） 著作权（作者） 其他无形资产（商誉） 知识产权 工业产权 文化产权 15第二章 现金流量及其构成 （3）递延资产 n n 项目筹建期内，集中发生除固定资产投资和无项目筹建期内，集中发生除固定资产投资和无 形资产投资以外的各项费用所形成的资产。形资产投资以外的各项费用所形成的资产。包括开办 费、租赁固定资产改良费、固定资产装璜、装修费等 。 开办费 人员培训费 咨

9、询调查费 筹建人员工资 其他筹建费用：执照费、邮费、差旅费 汇兑损失 在项目筹建期内，实 际发生的各项费用，除应计 入固定资产和无形资产的均 应计入开办费。 16第二章 现金流量及其构成 （4）建设期利息与汇兑损益 如果建设投资所使用的资金中含有借款或涉 及外汇使用，则建设期的借款利息以及汇兑损益应 计入总投资。凡与购建固定资产或无形资产有关的 计入相应的购建资产的价值中，其余计入开办形成 递延资产原值的组成部分。 17第二章 现金流量及其构成 n例:某新建房地产项目，建设期为三年，在建设 期第一年贷款300万元，第二年600万元，第三 年400万元，年利率为12%。请估算计算建设期 利息。

10、解：在建设期，各年利息计算如下： n第一年利息=300/2*12%=18（万元） n第二年利息=（300+18+600/2） *12%=74.16（万元） n第三年利息=（318+600+74.16+400/2） *12%=143.06（万元） 18第二章 现金流量及其构成 基本预备费：是指在初步设计和概算中难以预料的费 用，其中包括： A、进行技术设计、施工图设计和施工过程中，在批准 的初步设计范围内所增加的工程及费用。 B、由于一般自然灾害所造成的损失和预防自然灾害所 采取的措施费用。 C、工程竣工验收时，为鉴定工程质量，必须开挖和修 复的隐蔽工程的费用。 D、计算公式一般按工程费用和其它

11、费用之和 为基数 ，乘以基本预备费率进行计算。 （5）预备费用 n包括基本预备费和涨价预备费。预备费用主要用于 投资过程中因不确定因素的出现而造成的投资额的变 化。 19第二章 现金流量及其构成 涨价预备费：从估算年到项目建成期间内，预留的 因物价上涨而引起的投资费用增加数额，由估算年份价格 水平的投资额和涨价预备费率确定。（按合同） 工程项目建成后，建设投资转化为各类资产。在会 计核算中，购建固定资产的实际支出（包括建设期借款利 息、汇兑损益、固定资产投资方向调节税、耕地占用税） 即为固定资产原值。 获取无形资产的实际支出即为无形资产原值。 20第二章 现金流量及其构成 2.流动资金投资 n

12、定义：是指企业购置劳动对象和支付职工劳 动报酬及其他生产周转费用所垫支的资金。是 流动资产和流动负债的差额。 n当项目结束后，流动资金成为企业在期末的 一项可回收的现金流入。 21第二章 现金流量及其构成 n流动资产是指可以在一年内或超过一年营业 周期内（对象不同，长短不同）变现或者耗用 的资产，包括现金、各种存款、短期投资、应 收预付款和存货等。 n流动负债是指偿还期在一年或超过一年的一 个营业周期以内的债务，包括短期借款、应付 帐款、应交税金、应付利润、应付福利费。 22第二章 现金流量及其构成 流动资产 现金 银行存款 应收账款 预付贷款 待摊费用 原料及主要材料 辅助材料 燃料 包装物

13、 低值易耗品 在产品 外购产品 产成品等 流动资金 流动负债 货币资金 应收及 预付款项 存货 应付账款 短期借款 23第二章 现金流量及其构成 投资的构成及形成的资产 总总 投投 资资 固定资产投资固定资产投资 无形资产投资无形资产投资 递延资产投资递延资产投资 建设期利息、汇兑损益建设期利息、汇兑损益 预备费用（预备费用（基本预备费、涨价预备费基本预备费、涨价预备费） 固定资固定资 产产 无形资无形资 产产 递延资递延资 产产 建设投资建设投资 流动资金流动资金 投资投资 流动资流动资 产产 24第二章 现金流量及其构成 1建筑安装工程费用 2设备工器具费用 3工程建设其它费用 4预备费

14、5固定资产投资方向调节税 6建设期贷款利息 (1)基本预备费 (2)价差预备费(工程造价调整 预备费) 动态投资 静态投资 建设 投资 建设项目投资构成 流动资 金投资 (流动资产流动负债) 25第二章 现金流量及其构成 （四）投资资金的来源 n自有资金 投资者缴付的出资额(包括资 本金和资本溢价) ，是企业用于项目投资的新增资本金、资本公积金、 提取的折旧费与摊销费以及未分配的税后利润等。 n 负债资金 银行和非银行金融机构的贷款及发行债券的收入等 。包括长期负债(长期借款、应付长期债券和融资租赁 的长期应付款项等)和短期负债(短期借款、应付账款 等)。 26第二章 现金流量及其构成 资金组

15、成 债务资金 自有资金 资本金 资本溢价 长期负债 短期负债 27第二章 现金流量及其构成 资本溢价 n指有限责任公司投资者交付的出资额大于按 合同、协议所规定的出资比例计算的部分。 n资本公积金的组成部分。 28第二章 现金流量及其构成 n 有限责任公司在创立时，投资者认缴的出资额，都 作为资本金记入“实收资本”科目。但以后有新的投资者加 入时，为了维护原有投资者的权益，新加入的投资者的出 资额，并不一定全部作为资本金记入“实收资本”科目。 n 因为企业初创时，要经过筹建、开拓市场等过程， 从投入资金到取得投资回报，需要较长时间。在这个过程 中，资本利润率较低，具有一定投资风险，经过正常生产 经营以后，资本利润率要高于初创时期，同时企业也提留 了一定的盈余公积金，使原有投资在质量上和数量上都发 生了变化。所以新加入的投资者要付出大于原有投资者的 出资额，才能取得与原有投资者相同的投资比例。 n 投资者的出资额等于按其投资比例计算的部分，作 为资本金记入“实收资本”科目；大于按其投资比例计算的 部分，作为资本公积金记入“资本公积”科目。 29第二章 现金流量及其构成 项项目方案A方案B项项目方案A方案B 自有资资金10050息税前利润润3030 贷贷款金额额050利息（15%）07.5 销销售收入100100税前利润润3022.5 经营经营 成本5