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1、个人收集整理 仅供参考学习次贷危机后商业银行经营理念的反思肇始于2007年初的美国次级抵押贷款市场危机在短短一年多的时间内对国际金融市场造成了巨大冲击，多家金融机构因此倒闭，其中英国北岩银行尤为引人注目。北岩银行直接持有与美国次级抵押贷款相关的金融产品尚不到总资产1%，但是其过于依赖货币市场融资的发展战略使得该家银行忽视了流动性管理，经营过程中蕴含巨大的流动性风险。在次贷危机的冲击下，北岩银行陷入流动性困境，引发挤提并最终被国有化。北岩银行经营失败的教训凸显了商业银行流动性管理的重要性。本文首先回顾商业银行流动性管理的相关理论及国际实践，在此基础上详细分析北岩银行经营失败的原因，最后提出若干改
2、进我国商业银行流动性管理的建议，增强商业银行抵御风险的能力，提高商业银行竞争力一.引言:始于2007年年初的美国次级抵押信贷偿付危机愈演愈烈，一年多的时间席卷全球金融市场，一时间国际金融市场风声鹤唳、闻“次”色变、“海啸”突发、“危机”四起。这场次贷危机引发了全球股市的巨幅下挫，多家国际知名金融机构巨亏，另有多家金融机构因此倒闭。在这场危机中，远离风暴中心的英国第五大抵押贷款机构北岩银行（northern-rock-bank）尤为引人注目，其直接持有与美国次级债相关的金融产品尚不到总资产1%，但当美国次贷危机波及到欧洲短期资金市场时造成流动性紧缺，北岩银行流动性管理出现问题，融资出现困难，引发
3、了英国近140年来首次“挤兑现象”。短短几个交易日中，银行股价下跌了将近80%，而严重的客户挤兑则导致30多亿英镑的资金流出，该行存款总量亦不过240亿英镑。在陷入流动性危机泥潭长达6个月之久后，英国议会2008年2月21日通过了将其国有化的议案，授权该国政府将北岩银行的所有股份暂时归入其名下，并由独立的审计机构来计算股东的收益。这也成为了自上世纪70年代以来英国的首起企业国有化案例。关于银行流动性的重要意义，早在1977年美国花旗银行前任财务主管就作出过十分精辟的论述，他说，美国金融监管机构的银行风险评级制度CAMEL(分别代表资本、资产、管理、盈利和流动性)的表述次序应当完全掉转过来，即流
4、动性应该放在首位LEMAC，原因在于，流动性永远是第一重要的，没有它，银行不能开门营业;而有了它，银行可以有足够的时间去解决其它问题。商业银行由于经营的是货币并要应付日常的提取、结算和存款准备金要求，故必须保持相当的流动性。如果银行出现了流动性不足的问题，就可能导致银行支付风险的出现。因此，保持一定的流动性是银行稳健经营的前提，是银行的生命线。商业银行的流动性是指为满足存款者兑现、清偿到期债务或满足借款人正当贷款需求时，银行以合理价格及时地将资产变现或从外部融资来满足其客户随时提取资金及正当贷款要求的能力，也即银行的支付能力。流动性概念涵盖了三个方面的要素:资金数量、成本和时间。一家银行若能在
5、一定时间内以合理成本筹集到较大数量的资金，该银行便具有较好的流动性;银行以合理成本，较快地取得一定数量的资金，也具有较好的流动性;或者银行在一定时间内以较低成本获得一定数量的资金，同样具有较好的流动性。商业银行流动性大小直接关系到银行的信誉及其经营成败。与之相对应，流动性风险指商业银行因无法及时足额的兑现客户提存、偿还到期借款等即期负债的支付和无法满足现存贷款协议及新增正常贷款需求，从而给银行在信誉和经济上造成损失，甚至导致银行倒闭的可能性。由于流动性风险对于银行的杀伤力巨大（注意：一：流动性风险是“商业银行最致命的风险”，不确定性强、冲击破坏力大；二：经营管理商业银行实际上就主要是经营管理流
6、动性、经营管理现金流；三；每一家银行行长开门第一件要事就是到计划上了解“今天本行的头寸状况！”），因此各家银行始终把流动性管理放在非常重要的位置，通过一系列管理措施和手段调节资金流出和流入，增加资产和负债的流动性，以消除可能出现的流动性赤字所带来的资金周转困难以及合理利用流动性盈余，不断从资产和负债两个方面分析、预测、管理流动性缺口，在保证流动性、安全性的前提下提高盈利性。多种类的金融工具，金融企业间的激烈竞争使得流动性管理难度日益加大，这也推动了商业银行资产负债管理理论的发展。二.商业银行资产负债管理理论简要回顾：（自学）文档收集自网络，仅用于个人学习随着社会经济发展对金融服务需求的日益扩大
7、，经营规模迅速扩张，竞争压力不断增大，商业银行的经营内容、服务范围不断拓宽，经营管理实践的侧重点也从单纯的资产、负债管理，逐步发展到资产负债全面管理。商业银行通过长期实践经验的高度总结和概括，日趋完善了一套完整的资产负债管理理论体系，该套理论体系经历了资产管理理论，负债管理理论，资产负债综合管理理论、表外管理理论四个阶段。资产管理理论是商业银行传统的经营管理理论。早期的西方商业银行由于负债来源稳定、范围狭窄、资金充沛、资产运用渠道单一，金融市场相对不够发达等因素的影响，经营管理的重点是对资产的管理。该理论认为银行的利润来源主要是资产业务，能够主动加以管理的也是资产业务。至于负债状况则取决于客户
8、的意愿，银行是被动的，起不了决定性影响。因此，商业银行应着重通过资产业务的经营管理来实现流动性、安全性和盈利性的辩证统一。资产管理理论经历了商业贷款理论、资产转换理论、预期收入理论等。这些理论的侧重点各不相同，优缺点也各不相同，相互之间存在互补关系。商业银行资产负债理论的第二阶段是负债管理理论。随着国际金融市场进一步发展，新型融资工具不断诞生，银行间的竞争越来越激烈，单纯地通过调整资产结构和转换资产保证银行流动性而获得利润愈发困难。在这种情况下，必须通过加强负债管理，扩大资产规模，保持银行的流动性，增加银行的效益。负债管理理论的要点是银行的流动性不仅可以通过加强资产管理获得，还可以通过负债扩大
9、来获得，因此银行没有必要持有大量高流动性资产头寸，而可以将其投入到收益更高的资产当中。这样银行在保持流动性的前提下，盈利水平随着资产规模的扩大而提高了。采取负债管理的原则，银行不仅通过吸收存款这种被动的负债方式筹集资金，还发展了许多主动型负债方式，如发行大额可转让定期存单、银行本票、积极组织各种借款等，通过积极创造负债方式来调整负债结构，扩大资产规模，增加收益。上世纪70年代末，在总结研究经营管理实践的基础上，一种兼顾资产和负债两方面管理的新型理论诞生，即资产负债综合管理理论。由于银行业的兼并、金融产品的扩张、货币市场和资本市场的全球一体化、金融资产证券化、金融监管方式的变化及监管的国际统一规
10、则的出现等等，商业银行资产负债综合管理进一步走向深入。至今，资产负债综合管理理论仍然是大多数商业银行的主流经营管理思想。资产负债综合管理战略是一种十分重要的资产负债平衡的管理方法，西方商业银行改变了过去只偏重于资产负债表一边管理的方式，同时关注该表两边的管理，并越来越重视表外业务的管理，把商业银行发展史上的资产管理、负债管理和利差管理有机地结合起来进行综合协调管理。商业银行为了达到其长期和短期的经营目标，尽可能的对其资产和负债的数量、结构以及收益和成本加以协调和控制，争取实现银行资产的收益与负债的成本二者之差额最大化。文档收集自网络，仅用于个人学习尽管 80年代以来，资产负债管理理论仍是西方商
11、业银行推崇的主要经营管理理论，但这种理论也有明显的缺陷。在80年代放松管制、金融自由化的形势下，商业银行之间及其他金融机构之间的竞争更加激烈；尤其在80年代后期西方经济普遍出现衰退的情况下，银行经营环境恶化。上述因素抑制了银行利率的提高和银行经营规模的扩大，银行存放款的利差收益越来越小。资产负债外管理理论主张银行应从正统的负债和资产业务以外的范围去寻找新的经营领域，从而开辟新的盈利源泉。这种理论认为，存贷业务只是银行经营的一条主轴，在其旁侧，可以延伸发展起多样化的金融服务。同时，这种理论还提倡原本资产负债表内的业务转化为表外业务，以降低成本在信息时代到来和电子计算机技术普及运用的今天，以信息处
12、理为核心的服务领域成为银行资产负债以外业务发展的重点。如商业银行通过贷款转让、存款转售(在资产和负债上分别销帐)等方法，使表内经营规模维持现状甚至缩减，银行收取转让的价格差额，既可增加收益，又可逃避审计和税务部门的检查。在资产负债外管理理论的影响下，商业银行的表外业务迅速发展，各种服务费收益在银行盈利中比重已日益上升。在资产负债综合管理的形式上，西方商业银行虽然稍有差别，但目标与任务大体一致，主要有以下几个方面：通过有效的管理资产与负债，致力抑制各种经营风险，以谋求盈利的稳定增长。对盈利性的评价基础是注重考察资产收益率与资本收益。维持适当的流动性，并明确规定自有资本的比例。建立资产负债管理委员
13、会，该委员会制定银行经营的策略和资金运用以及筹资的具体方针，并对已经决定的策略和方针进行更总调查发现问题，研究对策，改进和完善资产负债管理。三.流动性风险衡量的国际实践（自学）文档收集自网络，仅用于个人学习美国作为世界最大的经济体、金融体系最为发达的国家，金融机构面临的竞争最为激烈，在如此激烈的竞争环境下涌现出许多著名的国际性金融机构，其技术经验、管理能力都居世界领先水平。德国作为欧洲最主要的经济体，是拉动欧洲经济增长的火车头和最重要推动力。德国银行业以其全能性银行制度为典型特征，由于全能性银行业务范围较广，增加了银行的流动性风险，从而决定了德国银行业流动性风险管理的复杂性与特殊重要性。金融自
14、由化与资本市场国际化背景下，银行经营中面临的流动性风险大于以往任何时期，从而美、德两国银行业流动性管理的经验非常值得借鉴。流动性风险衡量是有效管理流动性的前提与基础。然而，流动性风险的准确衡量目前还是一个难题，理论上和实践中都没有统一的能全面准确地反映流动性风险的标准，绝大多数银行是根据资产与负债的有关数据来衡量流动性风险。各国银行业流动性风险衡量主要是通过流动性风险指标体系和动态流动性衡量分析来实施的。（一）流动性风险指标体系：文档收集自网络，仅用于个人学习反映银行流动性风险的一个基本的衡量指标是“贷/存比”。就资产方，其他的一些流动性指标包括：风险资产/总资产、贷款亏损/贷款净额、贷款亏损
15、准备金/不良贷款、临时投资/资产，贷款、租赁/资产，投资证券的市场价值与账面价值之比。临时投资/资产所衡量的是一家银行流动性最高的资产（存放于同业的生息存款余额、联邦基金出售和重新售出的回购协议、到期日在一年以内的交易账户资产和投资证券）在总资产中的比例；贷款、租赁/资产所衡量的是流动性最低的资产在总资产中所占的比例；投资证券的市场价值/账面价值的比率小于1时，意味着银行出售这些证券投资将面临亏损，比率太低，则流动性风险较大。就负债方的流动性而言，主要有：各项存款的结构百分比、总贷款/总负债、核心存款/总资产、联邦资金购买和回购协议/总负债、商业票据和其它短期借款/总负债。除了以上的指标外，还
16、有3个指标值得注意：（1）大额负债的依赖程度：所谓大额负债是指那些期限短，利率敏感和数额庞大的团体机构存款，一般为10万美元或更多。这一指标表示为：LLD（大额负债临时投资）/（盈利资产临时投资），涵义是银行的基本资产在多大程度上是由短期、利率敏感性高、未经保险的及信贷敏感性高的机构资金提供融资的。当资金提供者与银行没有特殊关系且对银行的信用等级敏感时，一家银行的LLD值比较高，说明该银行承担了一定的流动性风险；反之，LLD值为负数或为极小值时，表明该银行存储了一定的流动性。（2）流动性指数：该指数衡量的是银行的一种潜在性亏损，这种亏损是由于银行因意外廉价出售其资产的价值与正常市场情况下出售资产价值之间的差异造成的。该差异愈大,表明银行资产组合的流动性愈小,用公式表示为：L=Ni=Wi(Pi/Pi*)其中,Wi表示每项资产在该银行资产组合中的百分比。Pi因意外而大幅销价的价格。Pi*正常市场出售价格。该指数“L”落在0和1之间。该指数越大
