中小企业资金供应链瓶颈.

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1、 一、中小企业融资难在何处 二、银企融资新模式供应链融资 对中小企业而言,如何选择融资方式,怎样把 握融资规模以及各种融资方式的利用时机、条 件、成本和风险,是企业进行融资前需要认真 分析和研究的。 融多少资金?融资规模 从哪里来?融资来源 怎样来?融资方式 不同融资方式所占比例?融资结构 代价是多少?融资成本 带来的风险怎样? 融资风险 融资环境 要解决以上问题,先要明确 融资战略 融资原则 购买直接证券 资金短缺企业 资金盈余部门 企业 政府 居民 金融中介机构 银行 信托公司 投资公司 保险公司 基金公司 购买直接证券 购买间 接证券 购买直 接证券 (间接融资) (直接融资) 金融市场

2、 企业融资 贷款融资 私募股权基金 战略投资者 信托融资 债券融资 股本融资 资本市场融资 财务融资 风险投资基金产业投资基金 IPO 可转换债券 借壳上市 造壳上市 贸易融资 银行借贷 租赁融资 / 委贷融资 官僚期 贵族期 官僚早期 盛年期 青春期 学步期 婴儿期 孕育期 0 销售与利润 种 子 期 创 建 期 获 利 期 成 熟 期 衰 退 期 企业在不同阶段所面临的问题 成 长 期 扩 张 期 稳定期 死 亡 天 使 投 资 创 业 基 金 投 资 创 业 基 金 投 资 包 装 性 投 资 麦 则 恩 投 资 撤出 销售曲线 利润曲线 定向募 集 PP Pre-IPO 原始发 行 I

3、PO 追加股发 行 可转换债 券发行 合并收购 已渡过初创期 产品和服务已 被市场初步认 可 为更快的发展 积蓄能量 营业额初具规 模 距 IPO 1年左 右 在高速发展阶 段的后半部分 营业额规模已 达上市要求 市场份额进入 稳定阶段 公司已完成股 票初始发行 发行后业绩和 股票走势良好 公司收入进入 稳定发展期 已完成初股票 始发行 当期财务表现 良好 迅速扩大规模 进入新的市场 业务战略转型 考虑其它的战 略性调整 成长周期 种子期生长期 扩张期 成熟期 信息透明度 规模小,缺乏信贷记 录和有效的抵押物品 中小企业,信贷记录不断完 善,有一定的抵押能力 大中成功企业,信 贷记录完善规范,

4、 抵押能力强 内源融资 非正规金融 风险融资 银行信贷 资本市场直接融资 中小企业成长周期与融资来源 初创期 中短期贷款 中长期贷款 外源融资 正规金融 中小企业的概念:中华人民共和国中小 企业促进法第2条。 中小企业划分标准:中小企业标准暂行 规定;企业职工人数、销售额、资产总 额等指标;我国约有99.1%的企业属于中小 企业。 中小企业在国民经济发展中的重要作用 我国中小企业已超过1000万家,占全国注 册企业总数的99.1,其工业总产值、销 售收入、实现利税、出口总额已分别占全 国的60、57、40和60左右;流通 领域中小企业占全国零售网点的90以上 ,中小企业还提供了大约75的城镇就

5、业 机会。 国家鼓励中小企业发展的金融信贷政策 国家要求各相关部门积极支持中小企业发 展。 中小企业促进法第15条规定。 中小企业的作用: 增加税收收入 吸纳就业人口 活跃市场经济 方便人民生活 l中小企业的经济地位: 99% 56% 46% 75% 企业总数产值比重纳税比重就业比重 成长周期 种子期生长期 扩张期 成熟期 信息透明度 规模小,缺乏信贷记 录和有效的抵押物品 中小企业,信贷记录不断完 善,有一定的抵押能力 大中成功企业,信 贷记录完善规范, 抵押能力强 内源融资 非正规金融 风险融资 银行信贷 资本市场直接融资 中小企业成长周期与融资来源 初创期 中短期贷款 中长期贷款 外源融

6、资 正规金融 全国中小企业的短期贷款只占银行全部 贷款的16.4%。 中小企业股票、公司债券发行等直接融 资只占全部直接融资的2.3%。 金融市场体系有待完善 直接融资比重不高 仍以间接融资为主 传统间接融资方式 产品少 门槛高 流程长 审核严 结论:融资难 融 资 难 中 小 企 业 发 展 l从紧货币政策调控措施 l发行央行票据 l控制信贷规模 l提高存贷款利率 l提高存款准备金率 l调控的结果将导致 l信贷资源更紧缺 l融资成本更提高 l大客户挤出效应 l结论:融资更难 企业 信息不对称 企业 中介银行 企业自身的信息 不公开、不透明 银行对企业的调查 不深入、不透彻 企业对市场的了解

7、不充分、不全面 中介机构的评价 不真实、不可靠 融资难的关键是信息不对称 缺乏抵质押担保 大部分上下游企业中小企业 没有健全的财务报表 融资途径较少 资金短缺严重影响了供应商的订单完成质量和能力 资金短缺影响销售商的销售和周转速度 供应链瓶颈影响整个供应链的顺畅运行 核心企业的竞争力就会受到制约 信息不对称 政府 企业自身 银行 信息对称 银企关系:借贷不协调 中小企业方面: 企业规模小、产业层次低、产权不明晰、竞争能力弱、经营管理粗放 经营业绩不稳定,抵御风险能力差易受经济环境影响,使贷款风险增 大。 资产少,负债能力有限。中小企业通常情况下很难找到合适资产进行 抵押贷款活动 。 信息不对称

8、,使得其财务经营状况和未来发展前景不易判断。逆向选 择、道德失缺导致银行贷款存在很大的潜在风险。 如此等等,形成中小家族企业在金融市场上成为合格借款人的障碍。 银行方面: 贷款程序不符合民营企业资金周转的特点,尤其对中小家族企业的贷 前调查、评估和审贷手续繁琐,且借款资金条件更为严格,难以适应 中小企业在资金使用上“短、频、快、小”的特点,满足生产经营的需 要,往往会使企业贻误赚钱良机。 商业银行出于资金安全性考虑 , 对好的信贷载体是主动上门“锦上添 花”,普遍集中力量“抓大放小” 。对中小企业难以做到“雪中送炭”。 设立环节 l厂房按揭贷款 采购环节 l流动资金贷款 l银行承兑汇票 l进口

9、信用证 l进口押汇 l进口T/T融资 重点推荐 提货权开票业务 生产环节 l厂房抵押贷款 l股东联保贷款 l担保公司担保 贷款 l中小企业主贷 款 重点推荐 货物质押融资 销售环节 l票据融资 l出口押汇 l出口信用保险 项下融资 l福费廷 重点推荐 应收账款融资 多方共赢 对上下游企业 解决融资难担保难 为中小企业开辟融资渠道 可提前取得资金-稳定经营 对核心企业 打通上下游瓶颈 降低整个供应链条融资成本 帮助企业进行物流和现金流的管理 增强核心企业竞争力 核心企业核心企业 “ “1 1” ” 供应商供应商1 1、2 2、N N 经销商经销商1 1、2 2、N N 终端用户终端用户1 1、2

10、 2、N N 采购融资服务 销售融资服务 商品按揭服务 “1+N”服务方案渗透 到以核心企业为中心的产 、购、销各个环节 操作品种涉及粮食、汽 车、装备制造业、钢材、 煤炭、矿石、油品、木材 、化工等12个行业,40多 个种类。 “1+N”供应链金融 传统银行在供应链中的作用 信贷的条件:1、自身资产规模 2、财务结构 3、信用担保 业务的局限: 中小企业融资难 境外原 材料生 产商 初级产 品生产 商 境内原 材料生 产商 终端产 品生产 商 终端产 品生产 商 物流 企业 一级经销商 二级经销商 一级经销商 供应商 进口商 最终用户 最终用户 离岸代 理企业 零部件生产商 境外 买家 二级

11、经销商 供应链对银行的价值:资金流:自偿性 物流: 货权 信息流:交易真实性 境外原 材料生 产商 初级产 品生产 商 境内原 材料生 产商 终端产 品生产 商 终端产 品生产 商 物流 企业 一级经销商 二级经销商 一级经销商 供应商 进口商 最终用户 最终用户 离岸代 理企业 零部件生产商 境外 买家 二级经销商 结合依托供应链的金融功能延伸:信用捆绑先票后货 货权控制静态质押 境外原 材料生 产商 初级产 品生产 商 境内原 材料生 产商 终端产 品生产 商 终端产 品生产 商 物流 企业 一级经销商 二级经销商 一级经销商 供应商 进口商 最终用户 最终用户 离岸代 理企业 零部件生产

12、商 境外 买家 二级经销商 系统的金融服务 融资 2 风险控制:赊销、保理 3 财务成本节省:票据、小企业融资 4 优化财务结构和报表:保理 5 结算 1 避税:保理、租赁 6 境外原 材料生 产商 初级产 品生产 商 境内原 材料生 产商 终端产 品生产 商 终端产 品生产 商 物流 企业 一级经销商 二级经销商 一级经销商 供应商 进口商 最终用户 最终用户 离岸代 理企业 零部件生产商 企业处于供应链任何环节,都有融资解决方案 境外 买家 系统化的金融服务 二级经销商 稳定上下游关系 优化财务结构 控制风险 节约成本 扩大销售(中小企业融资难) 对实体企业的价值 “1+N” 对于实体企业 大大拓展了 银行的业务空间 “1+N”供应链 创造价值 新的业务领域 风险控制 中小企业 深发展上海分行300多家客户,100多亿 授信 经济效益 社会效益主要贡献 帮助数千家中小企 业实现业务成长 授信总额超过 1000亿 不良率仅 0.1% 帮助50多家核心企 业理顺供应链关系 促进产业经济和供应 链金融大发展 解决了中小企业 融资难题 细分市场差异化发 展,引发业界效仿 深发展供应链金融效果 客户数 3800多家

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