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1、XXXXXXXXXXXXX学院本科毕业论文 题 目 集团公司财务风险与防范的研究 指导教师 XXX 职称 讲 师学生姓名 XXX 学号 XXXXXXXXXX专 业 XXXXXX 班级 XX班院 （系）XXXXXXXX完成时间 XXXXXXXX集团公司财务风险与防范的研究摘 要由于客观世界的复杂性及人类认识世界的局限性，风险普遍存在于人们的日常生活与工作中。一个企业若对财务运行质量熟视无睹、听之任之，则极易形成财务风险，财务风险防范意识，对公司财务风险与防范的研究还处于空白状态，因此亟需我们去研究发现。本文从实际出发，从认识集团公司财务风险入手，阐述了其含义，特征等方面的内容，在此基础上对集团公
2、司财务风险产生的原因进行深入细致的分析研究，分析出团公司财务风险防范机制，提高财务决策的科学化水平，防止因决策失误而产生的财务风险，通过规范内部制度，有效地控制和化解集团公司财务风险，确保企业在激烈的市场竞争中立于不败之地。关键词： 集团公司/财务风险/风险防范RESEARCH ON FINANCIAL RISKAND ITS HINDERING OFGROUP COMPANIESABSTRACTDue to the complication of the object world and the limitation of the mankind cognition, risks unive
3、rsally exist in the peoples everyday lives and works. If an enterprise turns a blind eye to financial operation quality and lets it alone, it is easy to produce financial risk At present, our countrys compan cant establish enough awareness of financial risk prevention, the research of companys finan
4、cial risks and prevent is still in status, so its urgent need for us to study . This paper start from recognize the financial risk from a practical point, explained its meaning and content characteristics, on the basis made an In-depth and meticulous reasons of the causes of the financial risk, then
5、 advanced to establish risk awareness, establish and perfect the prevention mechanism to guard against financial risks, raise the scientific level of financial decision-making to prevent the financial risk caused by poor decisions, make sure the company stay at an invincible position in the fierce m
6、arket competition.Key Words Group company,Financial risk,Risk hinderingII目 录中文摘要I英文摘要II1 集团公司及其财务风险概述11.1 集团公司概况及特征11.1.1 集团公司的形成与发展11.2 集团公司财务风险防范的意义22 集团公司的财务风险分析22.1 集团公司财务风险的含义22.2 集团公司财务风险的种类32.2.1 集团公司的筹资风险32.2.2 集团公司的投资风险32.2.3 集团公司的资本运营风险32.3 集团公司财务风险产生的原因42.3.1 客观方面42.3.2 主观方面43 集团公司财务风险识别与
7、控制53.1 集团公司财务风险识别53.1.1 集团公司财务风险识别的含义及内容53.1.2 集团公司财务风险识别过程63.1.3 集团公司财务风险识别方法和技术工具63.2 集团公司财务风险评估73.2.1 集团公司财务风险评估过程73.2.2 集团公司财务风险衡量方法73.2.3 集团公司财务风险综合评价73.3 集团公司财务风险控制83.3.1 集团公司筹资风险控制83.3.2 集团公司投资风险控制83.3.3 集团公司运营风险控制84 集团公司防范财务风险的制度保证94.1 财务风险制度防范的必要性及设计原则94.1.1 财务风险制度防范的必要性94.1.2 财务风险防范制度设计的原则
8、94.2 集团公司财务风险制度防范设计104.2.1 集团公司的法人治理结构104.2.2 集团公司的激励和约束机制104.2.3 案例分析10结束语13致 谢14参考文献151 集团公司及其财务风险概述1.1 集团公司概况及特征1.1.1 集团公司的形成与发展集团公司从萌芽到产生直至发展到顶峰，是与市场经济的发展进程直接关联，可以说是市场经济是否发达的重要标志。美国经济的发展史就是一部企业并购史，也是一部集团公司的发展史。第一次兼并浪潮发生在19世纪末加世纪初，这次兼并成就了美国工业的雏形，使其大部分工业具备了现代结构；第二次兼并浪潮，发生在20世纪20年代，这次兼兼并带动全美经济市场竞争的
9、全面加剧；第三次兼并浪潮，始发于二战结束并波及整个50一60年代，持续时间长、规模大。这次兼并改变美国的企业组织结构，促进了始于70年代中期，并延续到整个80年代。这次兼并使许多公司重新审慎公司战略问题，很多公司认识到多角化经营并不是一种明智的策略，公司战略集中于相关产品并力图谋求规模效应可能更为有效。同时也使美国跨国公司规模日益扩大；第五次兼并浪潮，始于1992年并延续至今。它以强强兼并为主要特征，交易额巨大。在集团公司的形成过程中，市场经济的高度发达是集团公司产生的基本物质基础;股份制的成熟是集团公司产生的体制因素与社会基础。股份制驱动着集团公司的发展，也在集团公司的发展中完善自我。1.1
10、.2 集团公司的概念及特征企业单位共同组成的一种高级企业组织形式。 集团公司多级法人治理结构的财务特征，导致母公司难以实现集团公司资源的统一配置和整合，具有自身独特的财务风险特征。“金字塔”风险。母公司处于集团公司的塔尖，由于资本收益的杠杆作用，当控股的塔基企业的收益率较高时，其收益率也会更高:但当控股的塔基企业出现亏损时，其收益率也会锐减，并有可能形成巨额亏损。多级产权主体担保和过度负债形成的债务风险。集团公司由于产权链条过长，用，各借款主体和担保主体的风险独立是相对的。多级投资决策的财务风险。在多级法人治理结构下，集团公司由于存在纵向、横向和相互交叉持股的法人单位，母公司难以实施有效的监督
11、和掌握下属各控股子公的不良资产和公司价值毁损，加大了集团公司的财务风险。子公司内部人利益强化的财务风险。集团公司与子公司的利益取向可能在一定团公司发展方向与各子公司具体经营运作的不一致。财务风险影响面大、破坏性强。母公司不但在微观方面影响集团公司经营方向、发展战略、产品和市场定位，而且在宏观方面也影响国家或地区的经济发展。1.2 集团公司财务风险防范的意义在市场经济环境下，财务风险贯穿于企业的各个财务环节，正确有效地识别、处理和防控财务风险对企业发展至关重要。综观集团公司财务风险管理研究，国内外学集团公司财务风险管理还缺乏比较系统的研究。当前，不少企业建立的财务风险管理系统，由于机构设置不合理
12、，管理人员素质不高，财务管理规章制度不健全，管理基础工作不完善等原因，导致企业财务风险管理系统对外部环境变化的适应能力和应变能力较弱。企业内部存在层层的委托代理关系，财务风险通过委托代理关系链在集团公司内部产生、积聚、传导、放大和扩散，实现集团公司价值最大化和可持续发展是函待解决的问题。本论文研究对丰富财务风险管理理论、完善集团公司财务风险管理具有十分重要的意义。2 集团公司的财务风险分析2.1 集团公司财务风险的含义财务风险有狭义和广义两种含义，狭义的财务风险是指由负债经营引起的，企业到期偿还债务的不确定性。广义的财务风险是由企业财务、经营及其他不当活动引发的财务风险就是集团公司未来财务收益
13、的变动性及由此引起的丧失偿债能力的可能团公司更要重视财务风险的防范和控制。2.2 集团公司财务风险的种类 本文所研究的是广义的财务风险，那么按照资金运动的过程及内容，可将集团公2.2.1 集团公司的筹资风险筹资风险是集团公司成员企业筹集资金给集团带来的风险。有借入资金和自有资金的筹集风险。对于借入资金由于各种原因不能按期还本付息时，企业要付出高息贷款、廉价出售企业产品等代价，使企业面临风险。具体表现在:集团公司成员企业之借入资金的筹集风险时，对于整个集团公司来讲，就会面临亏损蚀本的风险;集团公司存在连带借款筹资风险。2.2.2 集团公司的投资风险 投资风险是集团公司成员企业投资给集团公司所带来
14、的风险。它主要是由于集团其所选定的特定对象进行投资，由此遭受经济损失的可能性。其影响因素主要包括以下几个方面:投资决策是否科学。如投资决策是否准确，信息有无失真，是否符合国家政策规定，是否有利于环境保护等。2.2.3 集团公司的资本运营风险资本运营风险是集团公司成员企业在生产经营过程中的风险。主要包括:资金回收风险。资金回收风险是指无法将结算资金转化为货币资金的可能性。如果集团公司诱发财务风险；资金被侵蚀风险。在采购材料、销售产品、存储资金的过程中，资金有被侵吞、挪用的可能性；局部利益与整体利益冲突造成的经营风险。2.2.4 集团公司收益分配风险收益分配风险是集团公司成员企业收益分配导致的风险
15、。一般合理的利润分配政策会调动投资者的积极性，提高企业的声誉，增强企业的盈利能力;不合理的利润分配政策，则会降低企业的偿债能力，挫伤投资者的积极性，增加企业的风险。另外由为，人为地虚增利润，按照一定的收益分配率计算的分配数额就会偏大，留存较少，不利于企业的长远发展。2.3 集团公司财务风险产生的原因 一个市场主体在运作资金的过程中，风险与收益像一对孪生姐妹，时刻相伴，要控制风险，就要从风险产生的原因入手进行分析。2.3.1 客观方面 宏观环境的复杂多变性企业财务管理的宏观环境包括法律环境、经济环境、市场环境、社会文化环境、变化对企业来说是无法准确预见和无法改变的。宏观环境的不利变化必然会给企业带来风险拥有信息不完全性和不对称性财务控制主体对客体的信息拥有量不可能是完全的，有无限接近完全信息的趋势，但永远不能达到。由于集团公司多
